【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)是（ ）天。 54 31 、某商業(yè)企業(yè) 2020 年度賒銷收入凈額為 2020 萬元，銷售成本為 1600 萬元；年初、年末應(yīng)收賬款余額分別為 200 萬元和 400 萬元；年初、年末存貨余額分別為 200 萬元和 600 萬元；年末速動(dòng)比率為 ，年末現(xiàn)金比率為 。假定該企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)由速動(dòng)資產(chǎn)和存貨組成，速動(dòng)資產(chǎn)由應(yīng)收賬款和現(xiàn)金類資產(chǎn)組成，一年按 360 天計(jì)算。 2020 年年末 流動(dòng)負(fù)債是為 ( )萬元。 800 32 、在下列財(cái)務(wù)分析主體中，必須對(duì)企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力、償債能力、盈利能力及發(fā)展能力的全部信息予以詳盡了解和掌握的是（ ）。 企業(yè)經(jīng)營(yíng)者 33 、某公司成立于 2020年 1月 1 日， 2020 年度實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)為 1000 萬元，分配現(xiàn)金股利 550 萬元，提取盈余公積 450 萬元，（所提盈余公積均已指定用途）。 2020 年度實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)為 900 萬元（不考慮計(jì)提法定盈余公積的因素）。 2020 年計(jì)劃增加投資，所需資金為 700 萬元。假定目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)為自有資金占 60%，借入資金占 40%。在保持目標(biāo)資 本結(jié)構(gòu)的前提下，如果公司執(zhí)行剩余股利政策，計(jì)算 2020 年度應(yīng)分配的現(xiàn)金股利是（ ）。 480 34 、某企業(yè)的部分年末數(shù)據(jù)為：流動(dòng)負(fù)債 60 萬元，速動(dòng)比率為 ，流動(dòng)比率 ，銷售成本為 50 萬元。若企業(yè)無待攤費(fèi)用和待處理財(cái)產(chǎn)損失，則存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)為（ ）次。 35 、（ ）適用于經(jīng)營(yíng)比較穩(wěn)定或正處于成長(zhǎng)期、信譽(yù)一般的公司。 固定股利支付率政策 二、 多選題 1 、風(fēng)險(xiǎn)管理的對(duì)策包括（ ABC）。 規(guī)避風(fēng)險(xiǎn) 減少風(fēng)險(xiǎn) 轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn) 接受風(fēng)險(xiǎn) 2 、影響企業(yè)財(cái)務(wù)管理的環(huán)境因素主 要有（ ABCD ）。 經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平 經(jīng)濟(jì)周期 法律制度 金融環(huán)境 3 、企業(yè)以價(jià)值最大化作為現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)有（ ABC）。 考慮了資金時(shí)間價(jià)值和投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值 反映投入與產(chǎn)出的關(guān)系 體現(xiàn)了股東對(duì)企業(yè)資產(chǎn)保值增值的要求 能夠直接揭示企業(yè)當(dāng)前的獲利能力 4 、企業(yè)財(cái)務(wù)管理的基本職能包括（ ABCD ）。 財(cái)務(wù)預(yù)測(cè) 財(cái)務(wù)決策 財(cái)務(wù)預(yù)算和控制 財(cái)務(wù)分析 5 、普通年金終值系數(shù)表的用途有（ ABD ）。 已知年金求終值 已知終 值求年金 已知現(xiàn)值求終值 已知終值和年金求利率 與其他長(zhǎng)期負(fù)債籌資方式相比，債券融資的特點(diǎn)是（ CD ） 籌資成本低，風(fēng)險(xiǎn)大 成本高，風(fēng)險(xiǎn)小 籌資對(duì)象廣，市場(chǎng)大 限制條件較多 最優(yōu)資金結(jié)構(gòu)的判斷標(biāo)準(zhǔn)有（ ABC ） 企業(yè)價(jià)值最大 加權(quán)平均資本成本最低 資本結(jié)構(gòu)具有彈性 籌資風(fēng)險(xiǎn)最小 債務(wù)比例（ ），財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)（ ），財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)（ AB ） 越高，越大，越高 越低，越小，越低 形成普通股的資本成本較高的原因有（ ABCD ） 投資者要求較高的投資報(bào)酬率 發(fā)行費(fèi)用高 投資 者投資于普通股的風(fēng)險(xiǎn)很大 普通股股利不具有抵稅作用 負(fù)債融資與股票融資相比，其缺點(diǎn)是（ BCD ） 資本成本較高 具有使用上的時(shí)間性 形成企業(yè)固定負(fù)擔(dān) 風(fēng)險(xiǎn)較大 1 、現(xiàn)行的固定資產(chǎn)的折舊方法有（ ABCD ）。 使用年限法 工作量法 雙倍余額遞減法 年數(shù)總和法 2 、應(yīng)收賬款信用條件的組成要素有（ ABC）。 信用期限 現(xiàn)金折扣期 現(xiàn)金折扣率 商業(yè)折扣 3 、通常在基本模型下確定經(jīng)濟(jì)批量時(shí)，應(yīng)考慮的成本是（ BC ）。 采購(gòu)成本 訂貨費(fèi)用 儲(chǔ)存成本 缺貨成本 4 、用存貨模式分析確定最佳貨幣資金持有量時(shí)，應(yīng)予考慮的成本費(fèi)用項(xiàng)目有（ BC ）。 貨幣資金管理費(fèi)用 貨幣資金與有價(jià)證券的轉(zhuǎn)換成本 持有貨幣資金的機(jī)會(huì)成 本 貨幣資金短缺成本 5 、證券投資收益包括（ ABC）。 資本利得 債券利息 股票股利 租息 1 、影響資產(chǎn)凈利率的因素有（ AB ）。 制造成本 所得稅 應(yīng)付票據(jù) 應(yīng)收賬款 2 、選擇股利政策應(yīng)考慮的因素包括（ ABCD ）。 企業(yè)所處的成長(zhǎng)與發(fā)展階段 市場(chǎng)利率 企業(yè)獲利能力的穩(wěn)定情況 企業(yè)的信譽(yù)狀況 3 、反映企業(yè)償債能力的指標(biāo)有（ BCD）。 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 資產(chǎn)負(fù)債率 流動(dòng)比率 產(chǎn)權(quán)比率 4 、反映企業(yè)資產(chǎn)使用效率的財(cái)務(wù)比率有（ Ｂ CD ）。 流動(dòng)比率 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)率 營(yíng)業(yè)周期 5 、從我國(guó)的角度來看， “1 美元＝ 人民幣元 ” 匯率票價(jià)法屬于（ AB ）。 直接標(biāo)價(jià)法 應(yīng)付標(biāo)價(jià)法 三、 判斷題 1 、違約風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率是指由于債務(wù)人資產(chǎn)的流動(dòng)性不好會(huì)給債權(quán)人帶來的風(fēng)險(xiǎn)。（ ） 錯(cuò)誤 2 、現(xiàn)代企業(yè)管理的核心是財(cái)務(wù)管理。 ( ) 正確 3 、財(cái)務(wù)管 理環(huán)境又稱理財(cái)環(huán)境。（ ） 正確 4 、企業(yè)同其債務(wù)人的關(guān)系體現(xiàn)的是債務(wù)與債權(quán)的關(guān)系。（ ） 錯(cuò)誤 5 、風(fēng)險(xiǎn)就是不確定性。 ( ) 錯(cuò)誤 6 、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于單個(gè)企業(yè)來說是可以分散的。 ( ) 錯(cuò)誤 7 、 “ 接收 ” 是市場(chǎng)對(duì)企業(yè)經(jīng)理人的行為約束。 ( ) 正確 8 、通常風(fēng)險(xiǎn)與風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬是相伴而生，風(fēng)險(xiǎn)越大，風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬也越大，反之亦然。 正確 9 、沒有負(fù)債的企業(yè)也就沒有經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) 錯(cuò)誤 10 、成本效益觀念就是指，一項(xiàng)財(cái)務(wù)決策要以預(yù)期的效益大于成本為原則。（ ） 正確 籌資渠道解決的是資金來源問題，籌資方式解決的是通過何方式取得資金的問題，它們之間不存在對(duì)應(yīng)關(guān)系。 ( )錯(cuò) 與普通股籌資相比債券籌資的資金成本低，籌資風(fēng)險(xiǎn)高。 ( )正確 資金的成本是指企業(yè)為籌措和使用資金而付出的實(shí)際費(fèi)用。 錯(cuò)誤 某項(xiàng)投資，其到期日越長(zhǎng)，投資者不確定性因素的影響就越大，其承擔(dān)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)就越大。 ( )錯(cuò)誤 發(fā)行股票，既可籌集企業(yè)產(chǎn)生經(jīng)營(yíng)所需資金，又不會(huì)分散企業(yè)的控制權(quán)。 ( )錯(cuò)誤 企業(yè)負(fù)債比例越高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大，因此負(fù)債對(duì)企業(yè)總是不利的。（ 錯(cuò)誤 由于 留存收益是企業(yè)利潤(rùn)所形成的，非外部籌資所得，所以留存收益沒有成本。 錯(cuò)誤 如果企業(yè)負(fù)債資金為零，則財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為 1。 ( )正確 當(dāng)票面利率大于市場(chǎng)利率時(shí)，債券發(fā)行時(shí)的價(jià)格大于債券的面值。 ( )正確 為了保證少數(shù)股東對(duì)企業(yè)的絕對(duì)控制權(quán)，企業(yè)傾向于采用優(yōu)先股或負(fù)債方式籌集資金，而盡量避免普通股籌資。 ( )正確 1 、企業(yè)花費(fèi)的收賬費(fèi)用越多，壞賬損失就一定越少。 （ ） 錯(cuò)誤 2 、賒銷是擴(kuò)大銷售的有力手段之一，企業(yè)應(yīng)盡可能放寬信用條件，增加賒銷量。（ ） 錯(cuò)誤 3 、短期債券的投資在大多數(shù) 情況下都是出于預(yù)防動(dòng)機(jī)。 （ ）正確 4 、股票的價(jià)值就是股價(jià)。（ ） 錯(cuò)誤 5 、債券的價(jià)格會(huì)隨著市場(chǎng)利率的變化而變化。當(dāng)市場(chǎng)利率上升時(shí)，債券價(jià)格會(huì)下降。 正確 6 、某企業(yè)按（ 2/10， N/30）的條件購(gòu)入貨物 100 萬元，倘若放棄現(xiàn)金折扣，在第 30 天付款，則相當(dāng)于以 %的利息率借入 98 萬元，使用期限為 20 天。 正確 7 、有價(jià)證券的轉(zhuǎn)換成本與證券的變現(xiàn)次數(shù)密切相關(guān)。（ ） 正確 8 、我國(guó)的投資基金多數(shù)屬于契約型開放式基金。 正確 9 、現(xiàn)金凈流量是指一定期間 現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出的差額。 （ ） 正確 10 、經(jīng)濟(jì)批量是使存貨總成本最低的采購(gòu)批量。（ ） 正確 1 、公司價(jià)值可以通過合理的分配方案來提高。 ( ) 錯(cuò)誤 2 、存貨的周轉(zhuǎn)率越高，表明存貨管理水平越高。 （ ） 正確 3 、已獲利息倍數(shù)可用于評(píng)價(jià)長(zhǎng)期償債能力高低，該指標(biāo)值越高，則償債壓力也大。 ( ) 錯(cuò)誤 4 、在其他條件不變的情況下，權(quán)益乘法越大則財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大。 （ ） 正確 5 、短期償債能力的強(qiáng)弱往往表現(xiàn)為資產(chǎn)的多少。 錯(cuò)誤 6 、在間接標(biāo)價(jià)法下，一定單位的本國(guó)貨幣折算 的外幣數(shù)量增多，說明本幣貶值或外幣升值。 ( )錯(cuò)誤 7 、在三種外匯風(fēng)險(xiǎn)類型中，按其影響的重要性不同排序，依次為經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、交易風(fēng)險(xiǎn)抵押和折算風(fēng)險(xiǎn)。 錯(cuò)誤 8 、根據(jù)影響投資環(huán)境的宏觀因素的分析，一國(guó)投資環(huán)境好，即 “ 熱國(guó) ” ，反之則為： “ 冷國(guó) ” 。 ( ) 正確 9 、從除息日開始，新購(gòu)入股票的投資者不能分享最近一期的股利。 （ ） 正確 10 、法律對(duì)利潤(rùn)分配進(jìn)行超額累積利潤(rùn)限制主要是為了避免資本結(jié)構(gòu)失調(diào)。 （ ） 錯(cuò)誤 一、判斷 B 。錯(cuò)：因?yàn)槠涓?自的利益指向不同，所以出發(fā)點(diǎn)也不一樣。 C 。錯(cuò)：產(chǎn)生經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)的根本原因是固定成本的存在，及其單位遞減的特性。 F 。錯(cuò)：二者主要區(qū)別是風(fēng)險(xiǎn)預(yù)知財(cái)務(wù)事件的概率分布。 G ，但引起股東權(quán)益總額減少，同時(shí)股票價(jià)格下跌。錯(cuò)：雖然股票價(jià)格會(huì)降低，但是股票數(shù)量會(huì)增加，不會(huì)引起股東權(quán)益總額減少。 H 。對(duì)：時(shí)間價(jià)值是社會(huì)平均投資收益率，不考 慮風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹附加。 J 。對(duì)：固定資產(chǎn)可以立即投入使用而形成生產(chǎn)能力。 。對(duì)：書上 101 頁稅后凈資產(chǎn)收益率公式表明，該收益率高于資產(chǎn)息稅前利潤(rùn)率的前提是（資產(chǎn)息稅前利潤(rùn)率 平均負(fù)債利率）大于 0。 L ，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越低。錯(cuò)：利息費(fèi)用越高，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越高。 P 。錯(cuò)：之所以叫優(yōu)先股，就是因?yàn)槠涔衫Ц秲?yōu)先于普通股。 Q 。對(duì)：利潤(rùn)分配分為兩部分，一是繳納企業(yè)所得稅，二是對(duì)稅后利潤(rùn)分配，兩部分構(gòu)成企業(yè)本年利潤(rùn)總額。 R 。錯(cuò)：相同的企業(yè)可以有不同的籌資渠道，不同的企業(yè)籌資渠道更加多樣。 S 。錯(cuò)：商業(yè)信用籌資期限短，不能籌集長(zhǎng)期資金，否則容易惡化信用。 T 。錯(cuò)：動(dòng)態(tài)投資回收期才是貼現(xiàn)指標(biāo)，靜態(tài)投資回收期是非貼現(xiàn)指標(biāo)。 。錯(cuò)：投資評(píng)價(jià)中 的現(xiàn)金流量是預(yù)測(cè)現(xiàn)金流量，而會(huì)計(jì)報(bào)表中的則是歷史現(xiàn)金流量。 Y ，流動(dòng)比率越高，企業(yè)償還債務(wù)的能力就越強(qiáng)。錯(cuò)：償還短期債務(wù)的能力越強(qiáng)，如果企業(yè)有巨額長(zhǎng)期債務(wù)則無法反映。 Z 。錯(cuò)：我國(guó)《公司法》規(guī)定：普通有限責(zé)任公司限額 3萬，一人制公司限額 10 萬，股份有限公司限額 500 萬，上市公司限額 1000 萬。 ，企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)是利潤(rùn)最大化。錯(cuò)：企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)應(yīng)該以企業(yè)價(jià)值最大化為宜。 。對(duì)：資本成本是企業(yè)籌集和使用資 本所付出的犧牲或代價(jià)。 。錯(cuò)：資產(chǎn)負(fù)債率主要分析長(zhǎng)期償債能力。 。錯(cuò)：資金成本是企業(yè)籌集和使用資金的代價(jià)，借款成本只是其一種表現(xiàn)形式。 二、簡(jiǎn)答 （需相應(yīng)舉例） 如何理解企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo) 的三種觀點(diǎn) ？ （ 1） 答：最具有代表性的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)主要有以下幾種提法： 利潤(rùn)最大化。利潤(rùn)等于收入減成本和費(fèi)用，其優(yōu)點(diǎn)簡(jiǎn)明實(shí)用，便于理解。缺點(diǎn)主要有以下幾個(gè)方面：①利潤(rùn)最大化是一個(gè)絕對(duì)指標(biāo)，沒有考慮企業(yè)的投入和產(chǎn)出之間的關(guān)系。②利潤(rùn)最大化沒有考慮利潤(rùn)發(fā)生的時(shí)間，沒有 考慮資金時(shí)間價(jià)值。③利潤(rùn)最大化沒能有效地考慮風(fēng)險(xiǎn)問題。④利潤(rùn)最大化往往會(huì)使企業(yè)財(cái)務(wù)決策行為具有短期行為的傾向，只顧片面追求利潤(rùn)的增加，而不考慮企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展。 資本利潤(rùn)率最大化或每股利潤(rùn)最大化。資本利潤(rùn)率是利潤(rùn)額與資本額的比率。每股利潤(rùn)也稱每股盈余，是凈利潤(rùn)與普通股股數(shù)的對(duì)比數(shù)，這一目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)是把企業(yè)實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)額同投入的資本貨股本數(shù)進(jìn)行對(duì)比，可以在不同資本規(guī)模的企業(yè)或企業(yè)之間進(jìn)行比較。缺點(diǎn)是導(dǎo)向尚不能避免與利潤(rùn)最大化目標(biāo)共性的缺陷。 企業(yè)價(jià)值最大化。其內(nèi)在價(jià)值都可以通過其未來預(yù)期實(shí)現(xiàn)的現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)在價(jià) 值來表達(dá)。其優(yōu)點(diǎn)有以下幾個(gè)方面：①價(jià)值最大化目標(biāo)考慮了取得現(xiàn)金性收益的時(shí)間因素，并用貨幣時(shí)間價(jià)值的原理進(jìn)行了科學(xué)的計(jì)量。②價(jià)值最大化目標(biāo)能克服企業(yè)在追求利潤(rùn)上的短期行為。③價(jià)值最大化目標(biāo)科學(xué)地考慮了風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬之間的聯(lián)系，能有效克服企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員不顧風(fēng)險(xiǎn)的大小，只片面追求利潤(rùn)的錯(cuò)誤傾向。缺點(diǎn)是概念抽象，計(jì)量困難。 舉例說明籌集資金，應(yīng)遵循的原則。（ 3） 答：籌資原則主要包括： 規(guī)模適度原則。它指企業(yè)在籌資過程中，無論通過何種渠道、采用何種方式籌資，都應(yīng)預(yù)先確定資金的需要量，使籌資量與需要量相互平衡。 結(jié)構(gòu)合理原則。它指企業(yè)在籌資時(shí)，必須使企業(yè)的股權(quán)資本與借入資金保持合理的結(jié)構(gòu)關(guān)系，使負(fù)債的多少與股權(quán)資本和償債能力的要求相適應(yīng)。 資本節(jié)約原則。它指企業(yè)在籌資行為中，必須認(rèn)真地選擇籌資來源和方式，根據(jù)不同籌資渠道與籌資方式的難易程度、資本成本等進(jìn)行綜合考慮，并使得企業(yè)的籌資成本降低，從而提高籌資效益。 時(shí)機(jī)得當(dāng)原則。它指企業(yè)在籌資過程中，必須按照投資機(jī)會(huì)來把握籌資時(shí)間，從投資計(jì)劃或時(shí)間安排上，確定合理的籌資計(jì)劃與籌資時(shí)機(jī)。 依法籌措原則。它指企業(yè)在籌資過程中，必須接受國(guó)家有關(guān)法律法規(guī)及政策的指導(dǎo)， 依法籌資，履行約定的責(zé)任，維護(hù)投資者權(quán)益。 以實(shí)例說明資金成本的作用。 （ 4） 答：資本成本對(duì)于企業(yè)籌資及投資管理具有重要的意義。 資本成本是比