【文章內(nèi)容簡介】 險，要求仍然過低。而剩下 13%的銀行家表示，新協(xié)議矯枉過正，抑制了經(jīng)濟發(fā)展中的資本供給。 對于新協(xié)議給亞洲銀行業(yè)帶來的影響，有受訪銀行家表示：“總體上看，新的資本監(jiān)管協(xié)議短期內(nèi)可能不會導(dǎo)致亞洲銀行資本要求大幅上升，可以說大部分亞洲銀行在這方面滿足上市的要求相對來說任務(wù)并不繁重，但是另一 方面，由于亞洲銀行資產(chǎn)負債表結(jié)構(gòu)比較簡單，復(fù)雜證券的數(shù)量比較小，通常是更加依賴存款融資，所以在 100%的凈 穩(wěn)定融資要求上可能會面臨一些困難?！庇惺茉L的香港銀行家也表示：“巴塞爾 III對歐美銀行的影響反而較大，因為歐美銀行盈利的能力比過去差，現(xiàn)在對資本的要求提高了，其 ROE會下跌。歐美國家的 CAR原來可以處于 4%6%，如果需要提高到 8%－ 9%，影響就比較大。而香港的銀行，本來的 CAR水平就不低，盈利能力也沒有大幅轉(zhuǎn)弱，巴塞爾 III的影響就比較溫和。” 有銀行家也給出針對銀行業(yè)監(jiān)管的改革方向：“亞洲銀行業(yè)汲取國際的教訓(xùn)，認真研究部門改革，繼續(xù)深化金融改革，中國也一樣，努力提高金融穩(wěn)定的質(zhì)量，建立符合我們特點的金融 宏觀審慎的政策框架，科學(xué)的實施好逆周期調(diào)控，有效防范金融系統(tǒng)風險。從行業(yè)的角度來看，也要加強行業(yè)的審慎監(jiān)管，預(yù)防新一輪的杠桿化和過度的杠桿化，確保金融機構(gòu)資本充足，融資來源穩(wěn)定。另外我們關(guān)注監(jiān)管標準促進以后可能導(dǎo)致不同地區(qū)執(zhí)行的速度、范圍不一樣，從而導(dǎo)致監(jiān)管的規(guī)避和套利，進一步擴大監(jiān)管的邊界和范圍，同時也要完善市場基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，有效加強監(jiān)管，特別監(jiān)控一些非銀行金融機構(gòu)與銀行關(guān)聯(lián)性的風險，從而提升非銀行金融機構(gòu)的穩(wěn)健實力和程度?！? 有銀行家感嘆道：“英國和美國都出臺了很多法規(guī)去監(jiān)管銀行，銀行業(yè)的生存比以前艱難 了?！苯鹑趧?chuàng)新似乎受到了一定的制約，特別是對金融業(yè)相對落后的亞洲地區(qū)來說。我們針對銀行的資產(chǎn)證券化、結(jié)構(gòu)化，以及信用產(chǎn)品的創(chuàng)新業(yè)務(wù)，調(diào)查了亞洲銀行家們對未來的看法。 相比較來看，信用產(chǎn)品受到的影響是最大的，超過一半的受訪銀行家認為這類產(chǎn)品至少將面臨緩慢發(fā)展，有的甚至認為近期都不會有發(fā)展。資產(chǎn)證券化及結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品相對影響小一些，但發(fā)展速度都會受到一定程度的影響。從絕對樂觀程度來說，銀行家們對結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品未來的看法是最好的，有 16%的受訪者認為該領(lǐng)域?qū)⒉皇艽舜谓鹑谖C的任何影響而高速發(fā)展。 二、 測評：四大維度 從 銀行具體的業(yè)務(wù)層面，可以進一步考察亞洲各國家 /地區(qū)銀行業(yè)基本狀況的對比，反映了各經(jīng)濟體銀行系統(tǒng)整體的競爭力（下面各項指標為我們樣本中的各國家地區(qū)銀行的平均值）。 資產(chǎn)質(zhì)量：壞賬率兩極化 首先是平均的壞賬水平，截至 2020年底，對比各國家 /地區(qū)，泰國和菲律賓銀行系統(tǒng)的平均壞賬率是最高的，但和 2020年相比有所下降。 馬來西亞和日本也偏高，但日本銀行的平均壞賬率相比 2020年又有所上升，而馬來西亞則稍有下降。中國香港、中國臺灣、韓國的平均壞賬率比較低；新加坡、中國內(nèi)地的平均壞賬率也不到 2%，基本屬于正常范圍之內(nèi) 。 壞賬撥備率反映了銀行經(jīng)營的穩(wěn)健性傾向?？梢钥闯觯袊鴥?nèi)地銀行的平均壞賬撥備率是最高的， 2020及 2020兩年超過了 150%；韓國和中國臺灣銀行的平均撥備率則在 2020年有了較大幅度的提升，馬來西亞銀行在 2020年的平均壞賬撥備率也超過了 100%。新加坡銀行平均接近 100%的水平，但 2020年稍有下降。日本和印度的壞賬撥備率則是最低的，剛剛超出 50%。由此可以看出各個國家 /地區(qū)銀行系統(tǒng)經(jīng)營的穩(wěn)健性。另外一點值得注意的是，高撥備率的銀行，一定程度上會壓制當前的收益水平，當未來壞賬撥備沖回的時候，就會提高未來 收益的預(yù)期，從一個方面也體現(xiàn)了銀行在未來一段時期的經(jīng)營和競爭能力。 對于壞賬水平和壞賬撥備率，我們調(diào)查問卷的結(jié)果反映出銀行業(yè)內(nèi)人士對這兩個指標在未來的預(yù)期，與實際目前已發(fā)生的情況也基本吻合。目前亞洲各個國家 /地區(qū)銀行業(yè)在這兩個指標上的對比格局還將會持續(xù)下去。因此，在資產(chǎn)質(zhì)量上，中國內(nèi)地、新加坡、韓國及中國香港，包括印度和中國臺灣，都體現(xiàn)了較強的有效對應(yīng)對來資產(chǎn)價值波動的能力；而東南亞幾個國家以及日本，在資產(chǎn)質(zhì)量的對比上處在了下風。 內(nèi)地資本充足率壓力不減 亞洲各國家地區(qū)銀行業(yè)資本充足率的對比中，新加坡、香港 、菲律賓、泰國相對較高，2020年均超過 16%的水平，其中香港的升幅最大。韓國、印度、日本和馬來西亞處在中間水平，中國內(nèi)地和臺灣與其他國家地區(qū)的銀行比起來，平均要低一些，但都超過巴塞爾協(xié)議所規(guī)定的 8%的水平。可以說亞洲銀行在資本充足率方面做得都很好。然而需要指出的是，過高的資本充足率（樣本中有些銀行甚至接近了 20%）可能反而會拖累銀行的經(jīng)營和盈利能力；資本過多存放銀行，損失了潛在的投資機會，影響到銀行自身的資產(chǎn)增值和收益，也會影響到銀行未來的競爭力。同上年相比，中國內(nèi)地銀行的資本充足率下降了，這也導(dǎo)致不少銀 行考慮以各種形式（次級債、增發(fā)等）募集資金以提高資本充足水平。 對于中國內(nèi)地相抵較低的資本充足率，有銀行家也發(fā)出了相應(yīng)的警示：“即使按照前些年相對平穩(wěn)的銀行信貸增長規(guī)模來看，我國銀行業(yè)的資本充足率的水平也將面臨著重要考驗。這是我們進入所謂的后危機時期后必須認真思考和解決的一個問題，解決不了這個問題，中國銀行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展將成為一句空話?！? 盈利能力：集體向好 我們用銀行的平均權(quán)益回報率（ ROAE）對比實際已發(fā)生的盈利能力。我們發(fā)現(xiàn)，中國內(nèi)地的銀行業(yè)在 20 2020以及 2020年上半年的時期內(nèi)，平均盈利能 力持續(xù)增強，且幅度明顯。印度、菲律賓、臺灣、香港和日本，這五個國家 /地區(qū)的銀行，平均盈利能力也在逐步提升（日本在 2020年時處于平均虧損的狀態(tài)）。 從我們的調(diào)查問卷結(jié)果來看，銀行業(yè)專家認為利率下行過程對中國內(nèi)地銀行的影響相對比較大，相反，如果利率轉(zhuǎn)而上行，相比其他國家地區(qū)，對中國內(nèi)地銀行是一種更為有利的因素。 韓國、泰國和馬來西亞銀行的平均盈利能力在 2020年上半年出現(xiàn)了轉(zhuǎn)折向上。而新加坡銀行業(yè)的平均盈利能力則發(fā)生了小幅度的下降，沒有出現(xiàn)大起大落的情況。 通過亞洲各銀行盈利能力的歷史數(shù)據(jù)，完全用來評價一個銀 行在未來市場中的競爭力有一定的局限性。因此，我們問卷中問到的受訪者對各國家地區(qū)銀行未來的盈利能力的看法，一定程度上彌補的這種局限性。結(jié)果顯示，業(yè)內(nèi)普遍預(yù)期中國內(nèi)地的銀行未來盈利能力是最強的，其次是香港、新加坡和臺灣。東南亞三國銀行的盈利能力總體偏弱；韓國、印度和日本則處在中間水平。進一步可以發(fā)現(xiàn)，業(yè)界專業(yè)人士所預(yù)期的各國家地區(qū)銀行的盈利能力，大體上和其預(yù)期的銀行系統(tǒng)本身的融資成本有一定的關(guān)系。過高的融資成本會拖累銀行的利潤。 信貸：資金涌向哪里？ 各個國家地區(qū)銀行系統(tǒng)的信貸政策也反映出了不一樣的特點和預(yù)期。 之前提到在這次危機及目前經(jīng)濟復(fù)蘇的過程中，中國內(nèi)地銀行迅猛的信貸投放是一大亮點。問卷結(jié)果也顯示，銀行高管和專家普遍預(yù)期中國內(nèi)地的銀行貸款增速在未來一段時期內(nèi)仍將是最高的。印度將緊隨其后，明顯高于其他地區(qū)。貸款增速除了一部分是來自于政府刺激經(jīng)濟增長的需要外，經(jīng)濟體中企業(yè)及個人本身的貸款需求也是一大因素。調(diào)查問卷的結(jié)果也印證了這一點，中國內(nèi)地和印度的銀行業(yè)面臨的貸款需求要顯著高于其他國家和地區(qū)，并伴隨了更多的投資機會。 信貸投放的行業(yè)分布對整個經(jīng)濟體結(jié)構(gòu)和銀行未來的競爭力也有一定的影響。在較近的未來一段時期，銀 行家們認為中國內(nèi)地的信貸投放流向國有、大型、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域的比例占最大多數(shù)。中小企業(yè)、新能源和個人消費信貸較少。印度也預(yù)期有相似的格局。而其他較早發(fā)展的新興市場經(jīng)濟體則更多的傾向于中小企業(yè)和個人消費信貸的投放；日本則在新能源上有更多的投入。目前中國內(nèi)地的信貸投放趨勢，一方面缺少對中小企業(yè)的幫助，缺乏對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的整體優(yōu)化，但另一方面，投資于國有、大型及基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，則有利于更好的風險管控，對銀行業(yè)本身來說規(guī)避了一定的風險。 對比亞洲銀行業(yè)的公司治理和薪酬激勵機制，這兩個指標對于中國內(nèi)地以及東南亞國家的銀行來 說，仍舊是一塊主要短板，業(yè)界的銀行高管們也普遍認為它們與新加坡、香港以及日本的銀行有一定差距。雖然中國內(nèi)地的銀行近幾年的改革改制，在公司治理和薪酬激勵方面取得了很大進步，但從全球或亞洲局部地區(qū)來看水平還相對較低，仍舊需要進一步的努力。 三、銀行業(yè)未來：亞洲的故事 和歐美國家相比，亞洲的銀行業(yè)在亞洲國家和地區(qū)的經(jīng)濟復(fù)蘇中起到了重要的作用，特別是中國內(nèi)地。我們訪談的調(diào)查結(jié)果顯示，銀行家對中國內(nèi)地的銀行在經(jīng)濟復(fù)蘇中的重要性給予最高認定，這與中國內(nèi)地發(fā)生的實際情況是一致的。此外，銀行的作用較高的還有香港、新加坡、韓 國、印度和臺灣，而相比較起來，日本和東南亞三國的銀行在經(jīng)濟復(fù)蘇中起到的作用相對較小。 對亞洲國家和地區(qū)的經(jīng)濟總體的展望，大部分銀行業(yè)專家和高管相對比較樂觀，其中尤其對中國內(nèi)地未來經(jīng)濟的發(fā)展表現(xiàn)了很強的信心。 在目前全球及本國 /地區(qū)經(jīng)濟形勢下，大部分亞洲銀行業(yè)高管和專家認為亞洲銀行業(yè)整體估值水平處在適中的狀態(tài)（占 49%左右），另外有 38%的銀行家認為目前亞洲銀行業(yè)整體估值水平偏低，這一比率要大大超過上年的調(diào)查。僅 13%的銀行家認為總體估值偏高。在經(jīng)濟復(fù)蘇的道路上，亞洲銀行業(yè)的前景更加值得期待。 我們訪談中最大 的感受之一是，業(yè)界普遍的觀點是在這次危機之后，亞洲銀行業(yè)的總體競爭力同歐美發(fā)達國家的銀行相比將會得到增強，有 85%的受訪銀行家給出了這樣的肯定。 亞洲銀行在未來率先有起色甚至取得突破的業(yè)務(wù)更多的被寄望在零售銀行業(yè)務(wù)和公司銀行業(yè)務(wù)，分別占到受訪者的 33%和 30%，其次是私人銀行業(yè)務(wù)，占 21%，認為投行會率先突破的僅占到 16%。 當然除了積極的預(yù)期與展望以外，風險也不能被忽視。尤其是銀行對宏觀貨幣政策的敏感性及由此承擔的潛在風險。 一位中資股份制銀行的銀行家給我們詳細列舉了亞洲銀行業(yè)面臨的四大風險挑戰(zhàn)。“第一個 大的挑戰(zhàn)是金融結(jié)構(gòu)風險不容忽視，我們看一國的經(jīng)濟金融的穩(wěn)定程度，看宏觀金融結(jié)構(gòu)顯著影響金融體系運作安全。失衡的金融機構(gòu)不利于資金資產(chǎn)的有利配置，現(xiàn)在我們亞洲的整個銀行業(yè)還是金融資產(chǎn)過于依賴于銀行的融資，即金融結(jié)構(gòu)還存在很不合理的現(xiàn)象。第二個挑戰(zhàn)就是我們國際熱錢的沖擊力度加大，大家知道熱錢沖擊形成了亞洲金融危機的導(dǎo)火索， 2020年前三個季度，新興經(jīng)濟體的股票市場，資金的資本凈流入是 470億美元，債券市場資金資本凈流入是 567億美元，已經(jīng)超過 2020年 419億美元和 462億美元的水平，這些資本是亞洲新興經(jīng)濟體資 金流入的主要主體。亞洲 119億美元流入了印度、中國、菲律賓、臺灣、泰國和印度地區(qū)，使這些地區(qū)股票價格、房地產(chǎn)價格上升。第三個面臨的大的挑戰(zhàn)就是銀行風險資產(chǎn)增長過快，未來資本缺口較大。 20202020年七年間，中國內(nèi)地的信貸資產(chǎn)增長 19%，印度增長 18%，印度尼西亞增長 20%，越南增長 31%，都高于發(fā)達國家 5%10%的水平。風險資產(chǎn)過大，導(dǎo)致未來的資本缺口也較大。第四個大的挑戰(zhàn)就是亞洲銀行業(yè)管理的國際化水平亟待提高，從巴塞爾協(xié)議落實情況來看，現(xiàn)在亞太地區(qū)有 65%以上的金融機構(gòu)尚處于實施‘巴塞爾協(xié)議二’的準 備階段，現(xiàn)在已經(jīng)出臺了‘巴三’，所以我們管理國際化水平亟待提高，尤其是風險管理的水平。亞洲銀行業(yè)未來應(yīng)該做好的文章就是轉(zhuǎn)型、創(chuàng)新和管理，創(chuàng)新和管理大家也都說到了，關(guān)于轉(zhuǎn)型，亞洲銀行業(yè)確實要割斷規(guī)模情結(jié)，靠經(jīng)濟增長的規(guī)模拉動銀行信貸的規(guī)模，銀行凈利潤的增長主要靠信貸的利差賺取利潤，這種模式不可能持久，走出一條低資本消耗，提高風險定價，提高中間業(yè)務(wù)收入的道路是對亞洲銀行整體的挑戰(zhàn)?！? 在所有訪談的銀行家中，大家較普遍認為，中國的中長期國債收益率在未來上行的可能性最大，其次是新加坡和印度，其他國家和地區(qū)則將保持相 對的穩(wěn)定。 銀行家和專家認為中國內(nèi)地、泰國和印度的銀行承受貨幣政策風險的程度最高；新加坡、香港和臺灣地區(qū)的銀行承受的貨幣政策風險則最低。 與此同時，從銀行家們業(yè)內(nèi)的專業(yè)觀點來看，一年來，中國銀行業(yè)的風險增加也是最為顯著的，泰國和菲律賓的總體銀行業(yè)風險也有微升。其余國家和地區(qū)的銀行業(yè)總體風險處于平穩(wěn)狀態(tài)，沒有太大起伏。 相比其他國家和地區(qū)，中國銀行業(yè)的風險有其特殊之處，一位受訪銀行家告訴我們：“中國大陸的銀行和大陸以外的銀行，在金融方面的風險上是不同的，我們有利率管制，這保證了所有銀行都能得以生存”，而這，恰 恰也是特殊的風險之處。 因此，從銀行家們的視角來看，在亞洲銀行業(yè)總體前景較為樂觀的情況下，風險特別是宏觀政策和貨幣風險，仍然需要引起足夠的重視。 中國銀行業(yè)熱點問題訪談：規(guī)模、監(jiān)管與調(diào)控、同質(zhì)化 20200318 23:55:57 評論 (2)條 隨時隨地看新聞 一、規(guī)模與業(yè)績 中國銀行業(yè)的總體規(guī)模增長十分明顯。到 2020年末，總資產(chǎn)已超過 60萬億元，其中，股份制商業(yè)銀行和城市商業(yè)銀行的比重也得到了顯著增加。規(guī)模在一定程度上反映了競爭力的高低。有銀行家就表示：“銀行競爭力首先會考慮的是規(guī)模，規(guī)模越大，資本和抗風險能力就大?！? 然而，對于中國內(nèi)地銀行所面臨的系統(tǒng)性風險，銀行家們則仍相對謹慎。 35%的銀行家認為目前銀 行的系統(tǒng)性風險偏高， 63%認為風險適中，只有 2%認為銀行的風險偏低。 在中國內(nèi)地銀行的業(yè)績與貸款投放、地方政府融資平臺、以及房地產(chǎn)價格水平等幾個熱點因素的相關(guān)性問題上，調(diào)查結(jié)果顯示，銀行業(yè)績和貸款投放相關(guān)度最高，認為這兩者之間的相關(guān)度達到 50%以上的占到了絕大多數(shù)，“這實際上是與中國還沒有放開利率市場化，從而導(dǎo)致的利差優(yōu)勢相關(guān)的”，調(diào)查