【文章內(nèi)容簡介】 73471(2)折現(xiàn)率為 10%時，則該項目的凈現(xiàn)值可計算為： NPV＝－ 140＋ 40 ＋ 37 ＋ 34 ＋ 71 ＝－ 140＋ ＋ ＋ 25， 534＋ ＝ (萬元 )該項目的凈現(xiàn)值大于零，從財務上是可行的 。 第三篇： 1 月國開（中央電大）?？啤敦攧展芾怼菲谀┛荚囋囶}及答案 2021 年 1 月國開 (中央電大 )專科《財務管理》期末考試試題及答案 (馬全力整理的電大期末紙質(zhì)考試必備資料、盜傳必究！ )說明：試卷號碼： 2038； 適用專業(yè)及層次：會計學 (財務會計方向 )和金融 (金融與財務方向 )、專科； 資料整理于 2020 年 10 月 19日。 一、單項選擇 (B)。 債務關(guān)系 年年底存款 1000 元，求第 3 年末的價值，可用 (D)來計算。 數(shù) ，優(yōu)先股股東所具有的優(yōu)先權(quán)是指 (C)。 4.某企業(yè)資產(chǎn)總額為 2021 萬元，負債和權(quán)益的籌資額的比例為 2： 3，債務利率為 10%，當前銷售額為 1500 萬元，息稅前利潤為 200 萬元時，則財務杠桿系數(shù)為 (B)。 (A)。 、企業(yè)價值最大時的資本結(jié)構(gòu) 標資本結(jié)構(gòu) 時的資本結(jié)構(gòu) 400 萬元，現(xiàn)值指數(shù)為 。則該項目凈現(xiàn)值為 (B)。 萬元 萬元 萬元 萬元 目標的描述中，正確的是 (D)。 ，因此不必要保持太多的現(xiàn)金 現(xiàn)金可以降低或避免財務風險和經(jīng)營風險，因此現(xiàn)金越多越好 是一種非盈利資產(chǎn)，因此不 該持有現(xiàn)金 向變化關(guān)系，因此現(xiàn)金管理就是要在兩者之間做出合理選擇 籌資具有的優(yōu)點是 (B)。 低 利政策是 (D)。 余股利政策 (B)與存貨平均余額的比率，用來反映企業(yè)銷售能力的流動資產(chǎn)流動性的指標。 額 、多項選擇 (ABDE)。 D.給予經(jīng)營者績效股 可知，影響某資產(chǎn)必要報酬率的因素有 (ACD)。 平均報酬率 (ABCDE)。 E.其他企業(yè)資金 成本大小的因素主要有 (ABCD)。 稅率 (當存在債務籌資時 ) 法的主要區(qū)別是 (AD)。 ，后者是相對數(shù) ，后者沒有考慮資金的時間價值 致，后者所得結(jié)論有時與內(nèi)含報酬率法不一致 不同的方案之間比較，后者便于在投資額不同的方案中比較 能在互斥方案的選擇中運用，后者只能在非互斥方案中運用 貨經(jīng)濟批量模型中的存貨總成本由以下方面的內(nèi)容構(gòu)成 (ABC)。 17.一般認為，企業(yè)進行證券投資的目的主要有 (ABCD)。 投資風險 用閑置資金進行盈利性投資 式有多種，我國現(xiàn)實中普遍采用的形式是 (AC)。 19.下列 投資的分類中正確有 (ABCDE)。 、互斥投資與互補投資 投資和對外投資 期償債能力的衡量指標主要有 (ACD)。 值增值率三、判斷題 ，是產(chǎn)生代理問題的根本前提。 [答案 ]對 ，與計息期數(shù)和利率成反比。 [答案 ]錯 “ 2/10， n/40”的信用條件購入原料一批，若企業(yè)延至第 30 天付款，則可計算求得，其放棄現(xiàn)金折扣的機會成本為 %。 [答案 ]對 ，但它又不同于賬面成本，通常它是一種預測成本。 [答案 ]對 ，又考慮了貨幣的時間價值。 [答案 ]錯 ，現(xiàn)金持有量越多，則現(xiàn)金持有成本越高，而現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本越低。 [答案 ]錯 ，企業(yè)的資本結(jié) 構(gòu)越合理。 [答案 ]錯 ，股利支付與否與公司價值是無關(guān)的。 [答案 ]對 ，隨時可以變現(xiàn)的國債，會降低現(xiàn)金比率。 [答案 ]錯 理。 [答案 ]對四、計算題 500 萬元，現(xiàn)有甲、乙兩個備選籌資方案。有關(guān)資料經(jīng)測算列入下表，甲、乙方案其他相關(guān)情況相同。 籌資方式甲方案乙方案籌資額 (萬元 )個別資本成本 (%)籌資額 (萬元 )個別資本成本 (%)長期借款 公司債券 普通股票 合計 500－ 500 要求： (1)計算該公司甲、乙兩個籌資方案的綜合資本成本。 (2)根據(jù)計算結(jié)果，選擇合理的籌資方案。 解：甲方案 (1)各種籌資占籌資總額的比重： 長期借款＝ 80/500＝ 公司債券＝ 120/500＝ 普通股＝300/500＝ (2)綜合資本成本＝ 7% ＋ % ＋ 14%＝ %乙方案 (1)長期借款＝ 110/500＝ 公司債券＝ 40/500＝ 普通股＝ 350/500＝ (2)綜合資本成本＝ % ＋ 8%＋ 14% ＝ %甲方案的綜合資本成本最低，應選甲方案。 3000 千克。且該材料在年內(nèi)均衡使用。已知，該原材料單位采購成本 60 元，單位儲存成本為 2元，平均每次訂貨成本 120 元。 要求：根據(jù)上述計算： (1)計算經(jīng)濟進貨批量； (2)每年最佳訂貨次數(shù)； (3)與批量有關(guān)的總成本； (4)最佳訂貨周期； (5)經(jīng)濟訂貨占用的資金解：根據(jù)題意，可以計算 (1)經(jīng)濟進貨批量 Q＝√ (2DK/KC)＝√ (2 3000 120/2)(注意根號 )＝ 600(千克 )(2)每年最住進貨次數(shù) N＝ D/Q＝ 3000/600＝ 5(次 )(3)與批量有關(guān)的總成本TC＝√ (2KDKC)＝√ (2 120 3000 2)＝ 1200(元 )(4)最佳訂貨周期 t＝ 360/5＝ 72(天 )，即每隔 72 天進貨一次 (5)經(jīng)濟訂貨占用的資金 W＝QP/2＝ 600 60/2＝ 18000(元 )五、計算分析題 投資活動，有甲、乙兩個投資方案資料 如下： (1)甲方案原始投資 150 萬元，其中固定資產(chǎn)投資 100 萬元，流動資金 50 萬元 (墊支，期末收回 )，全部資金用于建設(shè)起點一次投入，經(jīng)營期 5 年，到期殘值收入 10 萬元，預計投產(chǎn)后年營業(yè)收入 90 萬元，付現(xiàn)成本 50 萬元。 (2)乙方案原始投資額 200 萬元，其中固定資產(chǎn) 120 萬元，流動資金投資 80 萬元 (墊支，期末收回 )，全部資金于建設(shè)起點一次投入，經(jīng)營期 5 年，固定資產(chǎn)殘值收入 20 萬元，到期投產(chǎn)后，年收入 170 萬元，付現(xiàn)成本 100萬元 /年。 已知固定資產(chǎn)按直線法計提折舊，全部流動資金于終結(jié)點 收回。已知所得稅稅率為 25%，該公司的必要報酬率是 10%。 要求： (1)計算甲、乙方案的每年現(xiàn)金流量； (2)利用凈現(xiàn)值法做出公司采取何種方案的決策。 本試卷可能使用的資金時間價值系數(shù)： (P/%.4) ＝ (P/%.4) ＝ (P/%.5) ＝(P/%.5)＝ 解：甲方案每年的折舊額＝ (100－ 10)/5＝18 萬元甲方案各年的現(xiàn)金流量 (單位：萬元 )年限 012345 現(xiàn)金流量－150(90－ 50－ 18) 75%＋ 18＝ ＋ 50＋ 10＝ 乙方案的折舊額＝ (120－ 20)/5＝ 20 萬元乙方案各年的現(xiàn)金流量 (單位：萬元 )年限 012345 現(xiàn)金流量－ 200(170－ 100－ 20) 75%＋ 20＝＋ 80＋ 20＝ 甲方案的凈現(xiàn)值＝－ 150＋ (P/A， 10%， 4)＋ (P/F， 10%， 5)＝－ 150＋