【文章內(nèi)容簡介】 21 所示 ： 表 21 發(fā)達國家及新興市場國家對外直接投資（單位：億美元） 國家 1995 1998 2020 2020 2020 2020 美國 日本 韓國 德國 澳大利亞 新加坡 荷蘭 英國 法國 意大利 加拿大 總計 數(shù)據(jù)來源：相關(guān)各年國際統(tǒng)計年鑒 從表 21，我們可以看出，發(fā)達國家及新興市場國家的對外直接投資隨著時間的增長基本上 處于持續(xù)且穩(wěn)定增長的狀態(tài)，尤其是以美國與歐洲的一些國家為主。 從上表中能發(fā)現(xiàn) 2020 的對外直接投資較 2020 年有了很明顯的上升， 其中以德國最高，增幅達到了 %。與此同時世界對外直接投資在 2020 年也達到了 20 年來的最高點。但是，自 2020 年以后，以歐元為主要貨幣的國家的對外直接投資呈現(xiàn)了大幅度的下降，其中以英國最高， 2020 年相對 2020 年的對外直接投資下降了 %。分析其原因，很可能是 2020 年的全球性金融危機導(dǎo)致歐元貶值，從而導(dǎo)致了此后階段歐州一些國家對外直接投資的下降。 發(fā)展中 國家對外直接投資的現(xiàn)狀 在對外直接投資中，發(fā)展中國家也占了相當重要的地位。在這里我們選取了6 個與我國進行貿(mào)易的幾個典型的發(fā)展中國家作為研究對象（加上中國，一共 7個國家）。本文選取相關(guān)各年國際統(tǒng)計年鑒的數(shù)據(jù)，具體如表 22 所示： 成都理工大學(xué) 2020 屆本科畢業(yè)設(shè)計（論文） 6 表 22 發(fā)展中國家（或地區(qū)）對外直接投資（單位：億美元） 國家 1995 1998 2020 2020 2020 2020 中國 俄羅斯 馬來西亞 印度 巴西 泰國 印度尼西亞 總 計 數(shù)據(jù)來源：相關(guān)各年國際統(tǒng)計年鑒 從表 22 我們可以看出在發(fā)展中國家中，印度的對外直接投資年平均增幅最大，從 1995 年到 2020 年的年均增幅達到了 %，其次為俄羅斯的 %，然后是我國的 %。與發(fā)達國家及新興市場國家不同的是，除了印度和印尼，與 2020 年相比， 2020 年發(fā)展中國家的對外直接投資仍保持增長，這說明發(fā)展中國家對外直接投資受全球性金融危機的影響弱于發(fā)達國家及新興市場國家。 世界出口貿(mào)易的現(xiàn)狀 根據(jù)國際統(tǒng)計年鑒數(shù)據(jù)可知，世界出口貿(mào)易額從 1990 年的 34420 億美元到2020 年的 152370 億美元，年均增幅為 %，具體如圖 22 所示： 世界出口貿(mào)易額1990 1992 1994 1996 1998 2020 2020 2020 2020 2020 2020年份出口貿(mào)易額(億美元)世界出口貿(mào)易額 圖 22 1990年 2020年世界出口貿(mào)易額 數(shù)據(jù)來源：相關(guān)各年國際統(tǒng)計年鑒 成都理工大學(xué) 2020 屆本科畢業(yè)設(shè)計（論文） 7 從圖 22 中我們可以看出， 1990 年以來世界出口貿(mào)易額呈現(xiàn)出持續(xù)上升的趨勢。 2020 年以前，世界出口貿(mào)易額保持緩慢平穩(wěn)的上升。但是，從 2020 年到2020 年，出口貿(mào)易發(fā)展迅猛，并于 2020 年達到了最高點，之后又有輕微的回落。但在 2020 年后世界出口貿(mào)易額又出現(xiàn)了較大的增幅。 發(fā)達國家及新興市場國家出口貿(mào)易的現(xiàn)狀 根據(jù)國際統(tǒng)計年鑒數(shù)據(jù)可知，發(fā)達國家及新興市場國家的出口貿(mào)易額從1995 年的 29309 億美元到 2020 年的 70841 億美元，年均增幅為 %。具體如表 23 所示 ： 表 23 發(fā)達國家及新興市場國家出口貿(mào)易額（單位：億美元） 數(shù)據(jù)來源：相關(guān)各年國際統(tǒng)計年鑒 由表 23和圖 23可以看出，發(fā)達國家及新興市場國家的出口貿(mào)易總額增長率保持較高水平。其中， 2020年到 2020年的增幅最大，達到了 %。與發(fā)達國家及新興市場國家對外直接投資相同的是，其出口貿(mào)易額也在 2020年達到自 1995年以 來的最大值；此后，因金融危機使得以歐元為主要貨幣的國家的出口貿(mào)易額下降，其中下降幅度最大的是意大利的 %，然后是英國的 %。 國家 1995 1998 2020 2020 2020 2020 美國 日本 韓國 德國 澳大利亞 新加坡 荷蘭 英國 法國 意大利 加拿大 總計 29309 30671 34854 48183 67348 70841 成都理工大學(xué) 2020 屆本科畢業(yè)設(shè)計（論文） 8 發(fā)展中國家出口貿(mào)易的現(xiàn)狀 在發(fā)展中國家中，我國的出口貿(mào)易額一直居于首位，甚至超過了部分發(fā)達國家。具體如 表 24 所示： 表 24 發(fā)展中國家出口貿(mào)易額（單位：億美元 ） 數(shù)據(jù)來源：相關(guān)各年國際統(tǒng)計年鑒 根據(jù)表 24 的數(shù)據(jù)，我們可以看出發(fā)展中國家的出口貿(mào)易額從 1995 年到2020 年保持持續(xù)增長的趨勢，其中 2020 年到 2020 年出口貿(mào)易迅猛發(fā)展，我國增幅甚至達到了 %，其次是俄羅斯的增幅 %。 與發(fā)展 中國家對外直接投資相同的是， 2020 年其出口貿(mào)易額相對于 2020 年也是呈現(xiàn)增長趨勢。 國家 1995 1998 2020 2020 2020 2020 中國 俄羅斯 馬來西亞 印度 巴西 泰國 印度尼西亞 總計 4838 5186 6790 11449 23255 成都理工大學(xué) 2020 屆本科畢業(yè)設(shè)計（論文） 9 第 3 章 實證分析 研究模型與方法 本文采用的面板數(shù)據(jù)模型為：應(yīng)用面板數(shù)據(jù)模型 XlnBAYln ?? 。該分析方法能夠克服樣本偏小的局限性，使得模型與參數(shù)的估計值更加客觀。本文采用的面板協(xié)整檢驗方法是單位根檢驗和協(xié)整檢驗 ① 。 樣本與數(shù)據(jù)處理 本文研究的是對外直接投資與出口貿(mào)易之間的關(guān)系。采取的樣本數(shù)據(jù)是1994— 2020 年 18 國（我國及 17 個貿(mào)易伙伴國）的對外直接投資額和出口貿(mào)易額。筆者選取的貿(mào)易伙伴國是與我國進行貿(mào)易的 17 個典型的國家，包括美國、日本、韓國、德國、澳大利亞、俄羅斯、馬來西亞、新加坡、印度、荷蘭、巴西、英國、泰國、法國、意大利、加拿大及印度尼西亞。數(shù)據(jù)來源于相關(guān)各年的國際統(tǒng)計年鑒（見表 21 至表 24）。用 EXP 表示出口貿(mào)易額， FDI 表示對外直接投資量，為了最大程度的避免異方差的影響，對 EXP 及 FDI 進行自然對數(shù)的變換，分別用 lnEXP 及 lnFDI 表示 EXP 和 FDI。實證分析采用計量軟件 。 發(fā)達國 家面板單位根及協(xié)整關(guān)系檢驗 發(fā)達國家及新興市場國家面板數(shù)據(jù)單位根檢驗結(jié)果 本文采用面板協(xié)整方法檢驗發(fā)達國家及新興市場國家的對外直接投資與出口貿(mào)易關(guān)系的替代性和互補性關(guān)系。在此之前先對單位根進行檢驗，以判定序列的平穩(wěn)性。只有平穩(wěn)的時間序列才能進行回歸分析 ② 。下面將采用 LL