【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 指標(biāo) pppp 其中：盈利能力指標(biāo)＝合并雙方近三年凈資產(chǎn)收益率算術(shù)平均值的差額 /衡陽(yáng)經(jīng)發(fā)近三年凈資產(chǎn)收益率算術(shù)平均值 25% pppp 經(jīng)營(yíng)能力指標(biāo)＝合并雙方近三年主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率算術(shù)平均值的差額 /衡陽(yáng)經(jīng)發(fā)近三年主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率算術(shù)平均值 25% pppp 業(yè)務(wù)成長(zhǎng)性指標(biāo)＝合并雙方近三年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率算術(shù)平均值的差額 /衡陽(yáng)經(jīng)發(fā)近一年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率 15% pppp 償債能力指標(biāo)＝合并雙方近三年資產(chǎn)負(fù)債率算術(shù)平均值的差額 /衡陽(yáng)經(jīng)發(fā)近三年資產(chǎn)負(fù)債率算術(shù)平均值 15% pppp 發(fā)展前景指標(biāo)＝合并雙方發(fā)展前景指數(shù)差額 /衡陽(yáng)經(jīng)發(fā)發(fā)展前景指數(shù) 5% 企業(yè) ()大量管理資料下載 17 pppp 融資能力指標(biāo)＝合并雙方融資能力指數(shù)差額 /衡陽(yáng)經(jīng)發(fā)融資能力指數(shù) 5% pppp 管理水平指標(biāo)＝合并雙方管理水平指數(shù)差額 /衡陽(yáng)經(jīng)發(fā)管理水平指數(shù) 5% pppp 商譽(yù)指標(biāo)＝合并雙方商譽(yù)指數(shù)差額 /衡陽(yáng)經(jīng)發(fā)商譽(yù)指數(shù) 5% pppp 可交易性折扣的確定主要是依據(jù)雙方股份流動(dòng)性的不同比較得出的 ,即衡陽(yáng)經(jīng)發(fā)股票相對(duì)于國(guó)旅聯(lián)合股票存在 可交易性折扣。計(jì)算公式如下： pppp 可交易性折扣＝ 1衡陽(yáng)經(jīng)發(fā)非流通股比例 /國(guó)旅聯(lián)合非流通股比例 pppp根據(jù)信永中和會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)國(guó)旅聯(lián)合出具的 2020年度審計(jì)報(bào)告和天職孜信會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)衡陽(yáng)經(jīng)發(fā)出具的天孜湘審［ 2020］ 355 號(hào)審計(jì)報(bào)告 ,2020 年 12 月31 日合并方 (國(guó)旅聯(lián)合 )每股凈資產(chǎn)和被合并方 (衡陽(yáng)經(jīng)發(fā) )每股凈資產(chǎn)分別為 元和 元。依據(jù)合并基準(zhǔn)日的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)量化測(cè)算出的預(yù)期增長(zhǎng)加成系數(shù)為 %,可交易性折扣為 9%。計(jì)算出折股比例 ER＝ (合并方每股凈資產(chǎn) /被合并方每股凈資產(chǎn) ) 〖 (1＋預(yù)期增長(zhǎng)加成系數(shù) )/(1可交易性折扣 )〗＝ 〖 (1＋ %)/(19%)〗＝ pppp 合并進(jìn)展過(guò)程中 ,國(guó)旅聯(lián)合股東大會(huì)決議實(shí)施公積金每 10 股轉(zhuǎn)增 5 股的分配方案 ,由于國(guó)旅聯(lián)合股本轉(zhuǎn)增方案實(shí)施后原合并股本基準(zhǔn)發(fā)生變化 ,相應(yīng)的每股凈資產(chǎn)也發(fā)生變化。股本轉(zhuǎn)增方案實(shí)施后 ,國(guó)旅聯(lián)合的每股凈資產(chǎn)按照 ： 1 的比例縮小 ,而衡陽(yáng)經(jīng)發(fā)的每股凈資產(chǎn)保持不變。按照上述折股比例確定原則 ,經(jīng)合并雙方確定 ,分紅送股后折股比例調(diào)整為 ： 1,即衡陽(yáng)經(jīng)發(fā)全體股東用 股的衡陽(yáng)經(jīng) 發(fā)人民幣普通股股票換取 1 股國(guó)旅聯(lián)合的人民幣普通股股票。 pppp 由于本次折股比例的計(jì)算方法中取用了大量合并雙方截至合并基準(zhǔn)日的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù) ,包括每股凈資產(chǎn)、凈資產(chǎn)收益率、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率及資產(chǎn)負(fù)債率 ,合并雙方會(huì)計(jì)政策的差異 (主要是因壞賬準(zhǔn)備計(jì)提、固定資產(chǎn)使用年限、無(wú)形資產(chǎn)攤銷期限等會(huì)計(jì)估計(jì)不同造成的差異 )將對(duì)本次折股比例的確定產(chǎn)生一定的影響 ,故合并雙方對(duì)主要會(huì)計(jì)政策及會(huì)計(jì)估計(jì)進(jìn)行了必要的比較 ,認(rèn)為本次企業(yè) ()大量管理資料下載 18 吸收合并因合并雙方會(huì)計(jì)政策及會(huì)計(jì)估計(jì)選用不一致不會(huì)對(duì)折股比例的計(jì)算產(chǎn)生較大影響。 pppp權(quán)益的處置 pppp 截止合并完成日 ,衡陽(yáng)經(jīng)發(fā)的未分配利潤(rùn)將由存續(xù)公司的新老股東共享。 pppp合并審批 pppp 本次吸收合并有關(guān)事項(xiàng) ,尚須經(jīng)合并雙方股東大會(huì)審議通過(guò) ,履行有關(guān)法定審批程序并報(bào)有關(guān)主管部門批準(zhǔn)。 pppp合并程序 pppp(1)在合并雙方簽訂合并意向書、合并雙方董事會(huì)就合并事項(xiàng)作出決議的基礎(chǔ)上 ,提出合并試點(diǎn)申請(qǐng)； pppp(2)取得合并雙方所在地地方政府同意吸收合并的批文； pppp(3)獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)進(jìn)行吸收合并試點(diǎn)； pppp(4)公布合并預(yù)案說(shuō)明； pppp(5)股東大會(huì)就合并事項(xiàng)作出決議； 企業(yè) ()大量管理資料下載 19 pppp(6)簽署合并協(xié)議 ,并在 1個(gè)月內(nèi)至少 3次在報(bào)刊上刊登公告通知債權(quán)人有關(guān)吸收合并事宜 ,自第一次公告之日起 90 日內(nèi)債權(quán)人有權(quán)要求清償債務(wù)或提供擔(dān)保； pppp(7)取得債權(quán)人債務(wù)變更同意函； pppp(8)公布合并報(bào)告書； pppp(9)獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn) ,國(guó)旅聯(lián)合定向發(fā)行人民幣普通股 ,用于換取衡陽(yáng)經(jīng)發(fā)股東持有的全部股份； pppp(10)辦理變更和注銷登記 ,公布公司股份變動(dòng)公告 ,合并完成。 pppp 六、合并后存續(xù)公司情況 pppp(一 )合并后存續(xù)公 司國(guó)旅聯(lián)合的注冊(cè)地址仍為南京市漢中路 89 號(hào)金鷹國(guó)際商城 18 樓 A 座 ,主營(yíng)業(yè)務(wù)及經(jīng)營(yíng)范圍同原國(guó)旅聯(lián)合相比未發(fā)生實(shí)質(zhì)性變化 ,但增加了三個(gè)控股子公司。這三個(gè)公司為原衡陽(yáng)經(jīng)發(fā)下屬控股子公司 ,注冊(cè)地址、主營(yíng)業(yè)務(wù)范圍不會(huì)發(fā)生變化。 pppp(二 )存續(xù)公司股本結(jié)構(gòu)及主要股東持股情況 pppp國(guó)旅聯(lián)合合并前股本結(jié)構(gòu)與合并后模擬股本結(jié)構(gòu) 股份名稱 合并前股本總數(shù)注 因合并增加的股本數(shù) 合并后股本總數(shù) 一、尚未流通股份 135,000,000 30,000,000 企業(yè) ()大量管理資料下載 20 165,000,000 其中：發(fā)起法人股份 135,000,000 135,000,000 募集法人股 17,552,756 17,552,756 因合并增加的社會(huì) I 公眾股 (三年后流通 ) 12,447,244 12,447,244 二、已流通股 份 境內(nèi)上市的人民 幣普通股 75,000,000 75,000,000 股份總數(shù) 210,000,000 30,000,000 240,000,000 pppp 注：因國(guó)旅聯(lián)合 2020 年 9 月份實(shí)施了每 10 股轉(zhuǎn)增 5 股的分配方案 ,本表所列數(shù)據(jù)為送股后的調(diào)整數(shù)。以下未經(jīng)說(shuō)明 ,均為調(diào)整后的數(shù)據(jù)。 pppp合并后存續(xù)公司模擬的主要股東持股情況 (按 ： 1 比例計(jì)算 ,國(guó)旅聯(lián)合的股東截止到目前 ) 股東名稱 持股數(shù)量 (萬(wàn)股 ) 持股比例 (%) 中國(guó)國(guó)際旅行社總社 % 南京市旅游總公司注 % 浙江富春江旅游股份有限公司 % 上海大世界 (集團(tuán) )公司 % 企業(yè) ()大量管理資料下載 21 杭州之江發(fā)展總公司 % 湖南衡山國(guó)際旅游股份有限公司 % 華龍證券 % 清華紫光古漢生物制藥股份有限公司 % 衡陽(yáng)三化實(shí)業(yè)股份有限公司 % 范蘊(yùn)華 % 1王濤 % pppp 注：南京市旅游總公司所持公司 萬(wàn)股國(guó)家股已無(wú)償劃轉(zhuǎn)給南京市江寧區(qū)國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng) (控股 )有 限公司持有 ,過(guò)戶手續(xù)正在辦理之中。 pppp(三 )合并雙方和存續(xù)公司的財(cái)務(wù)分析 pppp國(guó)旅聯(lián)合的財(cái)務(wù)分析 pppp 國(guó)旅聯(lián)合近三年的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下 (摘自國(guó)旅聯(lián)合 2020 年度報(bào)告 )： 項(xiàng) 目 1999 年度 2020 年度 2020 年度 總資產(chǎn) (萬(wàn)元 ) 凈資產(chǎn) (萬(wàn)元 ) 資產(chǎn)負(fù)債率 (%) 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 (萬(wàn)元 ) 凈利潤(rùn) (萬(wàn)元 ) 企業(yè) ()大量管理資料下載 22 每股收益 (元 ) 每股凈資產(chǎn) (元 ) 凈資產(chǎn)收益率 (%) pppp 合并前國(guó)旅聯(lián)合資產(chǎn)負(fù)債率偏低 ,不到 30%。主營(yíng)業(yè)務(wù)收入相對(duì)穩(wěn)定 ,近三年均在 8000 萬(wàn)元以上。由于國(guó)旅聯(lián)合前次募集資金投向尚未產(chǎn)生效益 ,因此每股收益和凈資產(chǎn)收益率有所下降。 pppp衡陽(yáng)經(jīng)發(fā)的 財(cái)務(wù)分析 pppp 衡陽(yáng)經(jīng)發(fā)近三年的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下 (摘自天職孜信會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具的天孜湘審〖 2020〗 355 號(hào)無(wú)保留意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告 )： 項(xiàng) 目 1999 年度 2020 年度 2020 年度 總資產(chǎn) (萬(wàn)元 ) 凈資產(chǎn) (萬(wàn)元 ) 資產(chǎn)負(fù)債率 (%) 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 (萬(wàn)元 ) 凈利潤(rùn) (萬(wàn)元 ) 每股收益 (元 ) 每股凈資產(chǎn) (元 ) 凈資產(chǎn)收益率 (%) pppp 衡陽(yáng)經(jīng)發(fā)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)比較穩(wěn)健 ,資產(chǎn)負(fù)債適中 ,合并后不會(huì)給存續(xù)公司帶來(lái)較大的債務(wù)負(fù)擔(dān)；主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 2020 年較 2020 年有所增長(zhǎng) ,但幅度不大。凈利潤(rùn)不企業(yè) ()大量管理資料下載 23 高 ,但近兩年趨于穩(wěn)定。近三年平均每股收益為 元 ,平均凈資產(chǎn)收益率僅為%。說(shuō)明衡陽(yáng)經(jīng)發(fā)在現(xiàn) 有管理水平下 ,具有一定的盈利能力。 pppp合并前后國(guó)旅聯(lián)合的財(cái)務(wù)情況對(duì)比分析 pppp 合并前后國(guó)旅聯(lián)合 2020 年度的資產(chǎn)負(fù)債表主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下 (國(guó)旅聯(lián)合財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)摘自 2020 年度報(bào)告 ,存續(xù)公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)摘自天職孜信會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具的天孜湘專審〖 2020〗 22 號(hào)無(wú)保留意見(jiàn)的審閱報(bào)告 ,以下合并前后國(guó)旅聯(lián)合利潤(rùn)及利潤(rùn)分配表和現(xiàn)金流量表數(shù)據(jù)均摘自上述報(bào)告 )： 項(xiàng) 目 國(guó)旅聯(lián)合 存續(xù)公司 變動(dòng)情況 (%) 貨幣資金 164,862, 166,862, 應(yīng)收賬款 15,720, 15,720, 其他應(yīng)收款 133,734, 146,460, 預(yù)付賬款 2,831, 2,831, 存 貨 9,767, 10,193, 流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 351,608, 367,218, 長(zhǎng)期股權(quán)投資合計(jì) 73,696, 89,339, 固定資產(chǎn)凈額 113,458, 200,392, 在建工程