南京政治學院經濟與行政管理專業(yè)本科-淺議我國金融市場的規(guī)范與發(fā)展(編輯修改稿)
2025-02-26 09:27 本頁面
【文章內容簡介】 ，形成了間接融資與直接融資兼容并舉的格局。 ，金融業(yè)務多樣化 當前，我國金融市場國際化程度日益提升，主要表現(xiàn)在國內外匯市場與境外市場，人民幣衍生產品與境外衍生品市場的聯(lián)動加強，國內期貨市場、黃金市場基本與國際市場價格變化同步 ，價差不斷縮小。同時， QDII 和 QFII 規(guī)模與投資領域擴大，為國內外投資者進入中國及我國投資者向國際市場投資創(chuàng)造了更為有利的條件。此外，金融業(yè)務呈多樣化發(fā)展趨勢，金融衍生品業(yè)務快速發(fā)展。銀行間市場推出利率互換、外匯掉期業(yè)務等新產品，為市場主體利用衍生產品鎖定和規(guī)避市場風險提供了有利環(huán)境。 近年來，我國金融監(jiān)管部門進一步完善了風險管理制度，加強對市場主體的風險教育，增加其金融常識和風險意識。同時，重視并及時對各市場主體進行風險提示，督促相關機構不斷提高市場風險 管理能力，避免系統(tǒng)風險，防止跨市場、跨行業(yè)的風險傳遞。與此同時，金融市場主體也開始普遍重視并不斷增強風險管理能力。通過完善市場風險的識別、計量、監(jiān)測和控制程序，將市場風險管理與信用風險、流動性風險、操作風險、法律風險和聲譽風險等風險管理有機結合，使我國金融市場在配置資源和轉移市場風險等方面的能力不斷提高。 7 伴隨 著 經濟結構 的調整，我國金融市場發(fā)展面臨諸多挑戰(zhàn)，主要有以下五個方面： 一是中國儲蓄率比較高，直接融資又發(fā)展滯后，儲蓄資源集中在銀行體系，企業(yè)過度依賴銀 行間接融資，導致企業(yè)高負債運營，同時社會融資風險高度集中于銀行體系。 二是經濟結構調整，金融承擔成本主要在銀行體系，必須以市場化的方式分散風險。 三是隨著對商業(yè)銀行資本監(jiān)管實施巴塞爾協(xié)議 I，銀行表內資產擴張面臨越來越大的補充資本的壓力。銀行依靠表內資產擴張的粗放經營方式不可持續(xù)。 近 5 年來，我國商業(yè)銀行資產規(guī)模年平均增長率達 20%，資本消耗年平均增長則高達 %，商業(yè)銀行通過外源性融資方式補充資本約 萬億元。 據測算，如果 5 家大型商業(yè)銀行保持現(xiàn)有的增長水平和內源融資比例， 2021年 將首次出現(xiàn)資本缺口 405 億元， 2017 年資本缺口累計將達到 萬億元；如果利潤在現(xiàn)有水平上下降 30%，則資本缺口在 2021 年達 3836 億元，在 2017 年則累計達 萬億元。 依靠外源融資（資本市場）的資本補充機制可以短期內緩解資本金的壓力，但長期必須通過內部積累建立新的資本補充機制，增強盈利能力，并加強風險管理和成本管理。 四是未來 10年內，我國勞動力人口將達到峰值，每年新增就業(yè)人口超過 1000萬人，就業(yè)壓力更加明顯，沒有一定的經濟增長水平無法吸納新增就業(yè)人口，經濟社會矛盾將會激化。金融業(yè)如何在防范風險的同時支持經濟保持適度增長和結構調整面臨新的挑戰(zhàn)，尤其是如何支持就業(yè)吸納較多的服務業(yè)和小微企業(yè)。 五是盡管定義不同，但“影子銀行”客觀存在且有一定規(guī)模。目前，“影子銀行”提供的資金基本還是在實體經濟當中，如果影子銀行資金進入房地產，落后產能，或者一些資質狀況不佳的地方政府融資平臺，可能會產生比較大的風險。 同時其游離 于金融監(jiān)管之外，一些交叉性金融產品容易滋生跨市場的風險傳遞，因此在鼓勵金融業(yè)務多元化的同時，對于“影子銀行”體系的潛在風險要保持高度警惕和有效監(jiān)管。 3 我國金融市場規(guī)范與發(fā)展存在的問題 8 雖然我國金融市場總體保持著良好發(fā)展勢頭，但仍存在一些尚未解決的問題，影響并制約著其進一步規(guī)范發(fā)展。 ，亟待規(guī)范 首先，我國資本市場的基礎制度建設尚未完成，由制度轉型與市場調整帶來的股票市場持續(xù)低迷與市場動蕩，使金融市場功能減退，作用下降。而資本市場的國際化與國際金融市場的動蕩，又使金融市場監(jiān)管面臨著更為 復雜的形勢。 其次，信用基礎薄弱。從直接融資領域看，不少上市公司信用低下，在股票上市過程中屢屢出現(xiàn)虛假包裝等違規(guī)行為，造成股票市場投機氣氛濃厚，價格暴漲暴跌，存在巨大的風險隱患。從間接融資領域看，部分銀行內部管理混亂，風險責任制不健全，未進行嚴格的貸前審查和貸后檢查，導致大量信貸資金被濫用。此外，商業(yè)銀行對企業(yè)和個人的信用狀況尚缺乏行之有效的監(jiān)控制度，債權人和債務人之間信息不對稱的現(xiàn)象十分普遍，間接為債務人逃廢、懸空債務創(chuàng)造了機會。 再次，金融機構違規(guī)操作。雖然自 2021 年國務院發(fā)令整頓金融秩序以來，
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