【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 （1）固定資產(chǎn)投資額預(yù)測(cè)值中包含基本預(yù)備費(fèi)和漲價(jià)預(yù)備費(fèi)（2）固定資產(chǎn)投資含投資方向調(diào)節(jié)稅，按固定資產(chǎn)投資額的10 %計(jì) 投資計(jì)劃及資金籌措表 （單位：萬元） 挑戰(zhàn)自我，追求卓越 Page 18 of 58 TIT 頂尖智能技術(shù)股份有限公司 銷售趨勢(shì)分析 序號(hào) 項(xiàng)目 年份 1 2 3 4 51 直接材料費(fèi) 100 150 180 180 1802 直接人工費(fèi) 80 100 120 120 1203 制造費(fèi)用 120 140 150 150 1504 管理費(fèi)用 50 60 70 70 705 銷售費(fèi)用 250 280 300 300 3006 總成本費(fèi)用 600 730 820 820 820其中：折舊與攤銷 140 140 140 140 1407 經(jīng)營(yíng)成本 200 240 250 250 250 成本費(fèi) 用表 （單位：萬元） 挑戰(zhàn)自我，追求卓越 Page 19 of 58 TIT 頂尖智能技術(shù)股份有限公司 0246810121416181 2 3 4 5 年銷售量（千套） 銷售量年 01000202130004000500060007000800090001 2 3 4 5 年銷售額（萬元） 銷售額年 挑戰(zhàn)自我，追求卓越 Page 20 of 58 TIT 頂尖智能技術(shù)股份有限公司 根 據(jù)銷售預(yù) 測(cè)分析，收 入預(yù)測(cè)，損 益計(jì)算結(jié) 果及稅后 利潤(rùn)分配 見下表： 損益表 （單位：萬元） 序號(hào) 項(xiàng)目 年份 1 2 3 4 5 1 產(chǎn)品銷售收入 2000 3500 6000 7000 7650 2 銷售稅金及附加 16 28 48 56 3 總成本費(fèi)用 600 730 820 820 820 4 利潤(rùn)總額（ 123） 1384 2742 5132 6124 5 所得稅（ 4*%） 0 0 0 6 稅后利潤(rùn)（ 45） 1384 2742 5132 盈余公積金 200 300 600 600 600 分配股利所支付現(xiàn)金 0 1539.6 1 為分配利潤(rùn) 1184 1619.4 2992.4 9 累計(jì)未分配利潤(rùn) 1184 2803.4 5795.8 9 挑戰(zhàn)自我，追求卓越 Page 21 of 58 TIT 頂尖智能技術(shù)股份有限公司 損益表顯示公司利潤(rùn)在后三年比較高，是因?yàn)樵陬A(yù)測(cè)和報(bào)表中使用固定預(yù)算，如果考慮彈性預(yù)算，銷售收入受市場(chǎng)變動(dòng)的影響，如競(jìng)爭(zhēng)者加入，則銷售利潤(rùn)會(huì)比預(yù)算數(shù)據(jù)低，具體考慮在風(fēng)險(xiǎn)假定與分析中。 資金平衡能力分析 由上表可以看出，有項(xiàng)目籌措的資金和項(xiàng)目的凈收益足可支付各項(xiàng)支出，不需借短期借款即可保證資金收支相抵有余。表中各年的累計(jì)盈余資金 均大于零，可滿足項(xiàng)目運(yùn)行要求。 挑戰(zhàn)自我，追求卓越 Page 22 of 58 TIT 頂尖智能技術(shù)股份有限公司 經(jīng)濟(jì)效果分析 現(xiàn)金流量表 （單位：萬元） 序號(hào) 項(xiàng)目 年份 1 2 3 4 5 1 現(xiàn)金流入 產(chǎn)品銷售收入 2021 3500 6000 7000 7650 2 現(xiàn)金流出 固定資產(chǎn)投資 700 80 研發(fā)投資 1000 800 300 生產(chǎn)資本 600 730 820 820 820 流動(dòng)資金 100 100 200 經(jīng)營(yíng)成本 200 240 250 250 250 銷售稅金及附加 16 28 48 56 所得稅 0 0 0 3 凈現(xiàn)金流量（稅后） 616 1702 4502 4 累計(jì)凈現(xiàn)金流量（稅后） 616 1086 5588 挑戰(zhàn)自我，追求卓越 Page 23 of 58 TIT 頂尖智能技術(shù)股份有限公司 資金來源與運(yùn)用表 （單位：萬元）序號(hào) 項(xiàng)目 年份 1 2 3 4 51 資金來源 1624 2912 5372 6364 利潤(rùn)總額 1384 2742 5132 6124 折舊與攤銷 140 140 140 140 140 自有資金 100 320 100 100 4002 資金運(yùn)用 2400 固定資產(chǎn)投資 700 80 研發(fā)投資 1000 800 300 生產(chǎn)資本 600 730 820 820 820 流動(dòng)資金 100 100 200 所得稅 0 0 0 分配股利所支付現(xiàn)金 0 3 盈余資金 776 4 累計(jì)盈余資金 776 由上表計(jì)算的各項(xiàng)投資效果指標(biāo)如下： 動(dòng)態(tài)投資回收期 TP = 年 凈現(xiàn)值 NPV= 元 〉 0 內(nèi)部收益率（插值法） IRR= 92%〉基準(zhǔn)折現(xiàn)率 10% 上述計(jì)算結(jié)果均符合要求，該項(xiàng)目投資效果較好。 盈利能力分析 挑戰(zhàn)自我，追求卓越 Page 24 of 58 TIT 頂尖智能技術(shù)股份有限公司 1) 銷售收入利潤(rùn)率分析 —— 反映銷售收入的獲利水平 銷售收入利潤(rùn)率 =利潤(rùn)總額 /產(chǎn)品銷售凈收入 資產(chǎn)負(fù)債表 （單元：萬元） 序號(hào) 項(xiàng)目 年份 1 2 3 4 5 1 資產(chǎn) 流動(dòng)資產(chǎn)總額 現(xiàn)金 100 200 200 200 200 累計(jì)盈余資金 776 應(yīng)收帳款 9271 存貨 1264 2150 2494 2870 3248 固定資產(chǎn)凈額 560 420 360 220 80 無形和遞延資產(chǎn)凈額 1600 1400 1200 1000 800 2 負(fù)債和所有者權(quán)益 流動(dòng)負(fù)債總額 應(yīng)付帳款 89 所有者權(quán)益 實(shí)收資本 2400 3930 5130 6050 7070 累計(jì)盈余公積 200 500 1100 1700 2300 累計(jì)未分配例潤(rùn) 1184 挑戰(zhàn)自我，追求卓越 Page 25 of 58 TIT 頂尖智能技術(shù)股份有限公司 年份 1 2 3 4 5銷售收入利潤(rùn)率 2) 總資產(chǎn)報(bào)酬率分析 衡量 企業(yè)運(yùn)用全部資產(chǎn)獲利能力 總資產(chǎn)報(bào)酬率 =利潤(rùn)總額 /（期初資產(chǎn)總額 +期末資產(chǎn)總額） /2 年份 1 2 3 4 5銷售收入利潤(rùn)率 3) 資本收益率分析 反映企業(yè)運(yùn)用投資者投入資本獲得收益的能力 資本收益率 =凈利潤(rùn) /實(shí)收資本 年份 1 2 3 4 5資本收益率 由上表得出三種比率各年的數(shù)值均較高，該項(xiàng)目的盈利能力良好。 投資回報(bào) 根據(jù)對(duì)未來幾年公司經(jīng)營(yíng)狀況的預(yù)測(cè)，公司能保持較高的利潤(rùn)增長(zhǎng)，擬從凈利潤(rùn)中提取合理比例的資金作為股東回報(bào)，為此，公司第一年不 分紅，第二年以后每年分紅為凈利潤(rùn)的 30%。 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)假定與分析 由于在財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)中，沒有考慮彈性分析，假定價(jià)格定在 10000 元 /套（含稅）的基礎(chǔ)上，銷售利潤(rùn)較高。變動(dòng)成本占收入的 %，現(xiàn)假設(shè)由于經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)較高，使得潛在競(jìng)爭(zhēng)者的加入，爭(zhēng)奪市場(chǎng)份額；公司經(jīng)營(yíng)達(dá)不到預(yù)期的銷售。這些因素都會(huì)對(duì)公司的銷售收入造成比較大的影響。具體價(jià)格、銷量、成本每年的可變化空間如下頁表所示： 挑戰(zhàn)自我，追求卓越 Page 26 of 58 TIT 頂尖智能技術(shù)股份有限公司 第一年 第二年 第三年 第四年 第五年 價(jià)格 (元 ) 實(shí)際數(shù) 10000 7000 6000 5000 4500 臨界值 7000 5000 4000 3800 3500 銷量 (萬套 ) 實(shí)際數(shù) 2021 5000 10000 14000 17000 臨界值 2500 6100 12021 15600 17900 將各因素實(shí)際數(shù)與臨界值比，可見銷售量每年變化到如表數(shù)據(jù)的臨界點(diǎn)仍可以保本，達(dá)到盈虧平衡。最低售價(jià)為 3500 元左右，變動(dòng)成本允許有較大的增長(zhǎng)。因此，公司在各方面能承擔(dān)一定的不確定性風(fēng)險(xiǎn)。 挑戰(zhàn)自我，追求卓越 Page 27 of 58 TIT 頂尖智能技術(shù)股份有限公司 本公司將以 TIT 系統(tǒng)為代表產(chǎn)品，將“ TIT”打造為全國(guó)乃至世界的智能型電氣安裝系統(tǒng)品牌，在 具有一定的資金技術(shù)實(shí)力后，再審時(shí)度勢(shì)地進(jìn)入智能電氣產(chǎn)品市場(chǎng)，為此，我們將短期目標(biāo)與長(zhǎng)遠(yuǎn)戰(zhàn)略相結(jié)合，目標(biāo)規(guī)劃如下： 第一階段（ 1— 3年） 這時(shí)期主要是尋求合作伙伴，把 TIT 系統(tǒng)技術(shù)投入生產(chǎn)，開拓市場(chǎng)，完善公司激勵(lì)和約束機(jī)制，完善客戶服務(wù)體系以及技術(shù)培訓(xùn)服務(wù)體系，建立一定品牌知名度，并完成投資回報(bào)目標(biāo)，成為該行業(yè)最有影響力之一的智能型電氣安裝系統(tǒng)技術(shù)公司。市場(chǎng)策略是和大的電氣商合作，把技術(shù)轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品，打開市場(chǎng)；建立自己的品牌，積累無形資產(chǎn)；收回初期投資，準(zhǔn)備擴(kuò)大公司研發(fā)規(guī)模，開始準(zhǔn)備研究開發(fā) TIT 系列 產(chǎn)品。 第一、 二年： 技術(shù)提供給生產(chǎn)廠家，把產(chǎn)品導(dǎo)入市場(chǎng)，提高產(chǎn)品知名度的同時(shí)，樹立技術(shù)與產(chǎn)品的品牌形象； 逐步建立健全的技術(shù)合作體制； 打開并初步占領(lǐng)智能型電氣安裝系統(tǒng)市場(chǎng)； 市場(chǎng)占有率為電氣安裝系統(tǒng)的 %1— %2。 第三年： 提升品牌形象，增加無形資產(chǎn)； 添置公司設(shè)備，擴(kuò)大研發(fā)規(guī)模，增強(qiáng)技術(shù)的競(jìng)爭(zhēng)力； 市場(chǎng)占有率提高到 10%左右； 研制節(jié)能環(huán)?？沙掷m(xù)發(fā)展的電氣控制系統(tǒng)，利用現(xiàn)有的技術(shù)網(wǎng)絡(luò)和市場(chǎng)，開拓整個(gè)