國(guó)際經(jīng)貿(mào)學(xué)院-國(guó)際金融3(ppt55)外匯交易-國(guó)際金融(編輯修改稿)
2024-09-20 12:44 本頁面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 的差異保持平衡。 來自 12月數(shù)兩地利率差即期匯率升（貼）水?dāng)?shù) ???月數(shù)即期匯率升（貼）水?dāng)?shù)升（貼）水年率??? 12來自 舉例 英鎊的年利率為 6%，美元的年利率為 %，某日 倫敦外匯市場(chǎng)的即期匯率為 1英鎊 =，如 其它條件不變，問該市場(chǎng) 3個(gè)月遠(yuǎn)期美元是升水還 是貼水？具體金額是多少？ 3個(gè)月遠(yuǎn)期美元的實(shí)際 匯率是多少？ 來自 擇期業(yè)務(wù) ?擇期業(yè)務(wù)是遠(yuǎn)期外匯的購買者或出售者在合約的有效期內(nèi)的任何一天有權(quán)要求銀行實(shí)行交割的一種外匯業(yè)務(wù) 。 來自 擇期業(yè)務(wù)的種類 ?完全擇期 ?部分擇期 來自 ?擇期與遠(yuǎn)期外匯業(yè)務(wù)的比較 ?擇期與期權(quán)的比較 來自 掉期業(yè)務(wù) ?交易者在買進(jìn)或賣出一種交割日貨幣的同時(shí)賣出或買進(jìn)另一種交割日的同種貨幣數(shù)額相同的外匯交易活動(dòng)。 來自 ? 買與賣同時(shí)進(jìn)行 ? 買賣貨幣種類、數(shù)額相同 ? 買賣貨幣的期限不同 來自 掉期交易的類型 ?即期對(duì)遠(yuǎn)期的掉期交易 ?即期對(duì)即期的掉期交易 ?遠(yuǎn)期對(duì)遠(yuǎn)期的掉期交易 來自 舉例 ?一家美國(guó)投資公司需要 1萬英鎊進(jìn)行現(xiàn)匯投資，預(yù)期 1個(gè)月后收回投資。在紐約外匯市場(chǎng)上，美元對(duì)英鎊的即期匯率為 1英鎊 =元， 1個(gè)月遠(yuǎn)期英鎊貼水是 ，即 1個(gè)月遠(yuǎn)期匯率為 1英鎊 =，買進(jìn) 1萬英鎊現(xiàn)匯需付出美元 16380，賣出 1萬英鎊期匯可收回美元 16340美元，該公司只需承擔(dān)即期匯率和遠(yuǎn)期匯率十分有限的買賣差額，即 40美元的掉期成本。 來自 ?這家公司以美元買進(jìn) 1萬英鎊現(xiàn)匯，為了避免 1個(gè)月后英鎊對(duì)美元貶值的匯率風(fēng)險(xiǎn)，它在以美元買進(jìn)英鎊現(xiàn)匯的同時(shí)，可以賣出 1萬英鎊的 1個(gè)月期匯，再兌換回美元。 來自 套利業(yè)務(wù) ?套利是指在兩國(guó)短期利率出現(xiàn)差異的情況下，將資金從低利率的國(guó)家調(diào)到高利率的國(guó)家，賺取利息差額的行為。 來自 ?例如，在某一時(shí)期，美國(guó)金融市場(chǎng)上的三個(gè)月定期存款利率為年率 12%，英國(guó)金融市場(chǎng)上的三個(gè)月定期存款利率為年率 8%。 來自 如果資金總額為 10萬英鎊，該投資者就可以通過套利凈利潤(rùn) 100000 4% 3/12 = 1000英鎊 這是在假定美元與英鎊匯率不變的前提下的結(jié)果。 來自 ?假定當(dāng)前美元匯率為 163。1=US$2，三個(gè)月后美元匯率下降到163。1=US$ 三個(gè)月后投資者可收進(jìn)投資本息 100000 2 （ 1+12% 3/12） = 206000美元 206000247。 =98095英鎊 扣除成本額
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