會(huì)計(jì)配合的市場(chǎng)反應(yīng)假設(shè)(編輯修改稿)
2025-04-05 12:08 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 本國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則提供的會(huì)計(jì)數(shù)字與按USGAAP調(diào)整的會(huì)計(jì)數(shù)字，結(jié)果發(fā)現(xiàn)前者具有更高的信息含量。 有關(guān)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則股市反應(yīng)的文獻(xiàn) 與對(duì)協(xié)調(diào)的財(cái)務(wù)報(bào)表的股市反應(yīng)的實(shí)證研究一樣，以股票市場(chǎng)為基礎(chǔ)對(duì)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則質(zhì)量的比較研究也未能得出一致的結(jié)論。Jaggi（1998），Barth和Clinch（1994）等通過(guò)股市反應(yīng)對(duì)各國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的比較研究表明，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則之間存在技術(shù)上的差異，USGAAP的質(zhì)量高于IAS，而IAS的質(zhì)量高于其他國(guó)家的本國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。 另一方面，也有一些文獻(xiàn)以股票市場(chǎng)為基礎(chǔ)對(duì)IAS和其他國(guó)家的本國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的比較研究表明，股票市場(chǎng)并不認(rèn)為不同會(huì)計(jì)準(zhǔn)則所提供的信息的價(jià)值相關(guān)性存在顯著差異。還有一些研究結(jié)果并不支持IAS的質(zhì)量顯著地高于其他國(guó)家會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的假設(shè)。如Eccher和Healy（2000）比較研究了IAS和中國(guó)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。結(jié)果表明：在IAS與當(dāng)?shù)販?zhǔn)則下的應(yīng)計(jì)項(xiàng)目對(duì)未來(lái)現(xiàn)金流量的解釋力沒(méi)有顯著差異；對(duì)于只能為國(guó)際投資者持有的股票（B股），IAS下與當(dāng)?shù)販?zhǔn)則下的盈余和應(yīng)計(jì)項(xiàng)目對(duì)該種股票的年度回報(bào)具有相似的相關(guān)性；對(duì)于只能為國(guó)內(nèi)投資者持有的股票（A股），當(dāng)?shù)販?zhǔn)則下的盈余與該種股票的年度回報(bào)的相關(guān)程度較之IAS下的盈余與之相關(guān)程度更高。從而似可得出結(jié)論：運(yùn)用IAS生成的信息并不比運(yùn)用中國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則提供的信息更有用。此外，也有一些研究表明，（2001）以德國(guó)成長(zhǎng)性公司的“新市場(chǎng)”為基礎(chǔ)比較了IAS和USGAAP的質(zhì)量。為了吸引跨國(guó)投資者，德國(guó)的“新市場(chǎng)”允許公司從IAS和USGAAP中任選一種作為其編制財(cái)務(wù)報(bào)表的標(biāo)準(zhǔn)。Leuz認(rèn)為，證券管制的關(guān)鍵在于減少乃至消除信息不對(duì)稱，增強(qiáng)股票市場(chǎng)的流動(dòng)性。因此，如果USGAAP的質(zhì)量高于IAS，那么采用USG
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