會計標準轉(zhuǎn)變壓力下債務(wù)重組(編輯修改稿)
2025-04-05 06:48 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 損益后凈利潤為正且主營業(yè)為正常運營的情況下，公司可在該年度摘星摘帽，若最近3年連續(xù)虧損，要對該公司暫停上市；暫停上市期間首個年度報告實現(xiàn)盈利，則公司恢復(fù)上市，暫停上市期間首個年度報告虧損，則公司退市。由此引發(fā)兩個思考：一是被特別處理的ST、*ST公司為避免暫停上市甚至退市，邊界年份可能成為債務(wù)重組突擊利潤的關(guān)鍵時點；二是上市公司暫停上市、恢復(fù)上市、退市都與利潤緊密相連，2006年新債務(wù)重組準則恢復(fù)將債務(wù)重組利得計入“營業(yè)外收入”，相比2001年將債務(wù)重組利得計入“資本公積”，是否意味著2006年新準則更容易導(dǎo)致債務(wù)重組的高峰？ 五、19982010年滬深兩市上市公司債務(wù)重組分析 （一）樣本收集 本文以深圳和上海證券交易所19982010年所有的上市公司為基準，利用國泰君安數(shù)據(jù)庫進行數(shù)據(jù)收集和統(tǒng)計，得到19982010年13年間共有211家上市公司發(fā)生過債務(wù)重組，債務(wù)重組交易總數(shù)達到517次。其中，ST、*ST公司共154家，共發(fā)生債務(wù)重組交易433次，也就是說，%的ST、*ST公司，%。 （二）樣本描述性統(tǒng)計 。1998年至2010年，滬深兩市發(fā)生債務(wù)重組的公司數(shù)量是總體上升的，尤其2006年新債務(wù)重組準則發(fā)布實施后，2002008年資本市場迎來了債務(wù)重組的熱潮，20072010年發(fā)生債務(wù)重組的公司數(shù)量分別以49%、24%、18%的速度增長（2009年除外），甚至在2008年達到最高峰68家。這次重組熱潮發(fā)生一方面可能受2008年全球金融危機影響，上市公司經(jīng)營業(yè)績和財務(wù)狀況受到波及，另一方面可能是新債務(wù)重組準則起到推波助瀾的作用。 、*ST公司是債務(wù)重組的最大受益者。19982010年滬深兩市有211家上市公司取得債務(wù)重組利得，占兩市13年凈利
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