【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 入減去融入資金的本金及其這部分本金所支付的利息部分，稅率為 8％ 36 2020/9/18 相關(guān)財(cái)務(wù)及稅收優(yōu)惠規(guī)定 1985年，財(cái)政部 《 關(guān)于國(guó)營(yíng)工業(yè)企業(yè)租賃費(fèi)用財(cái)務(wù)處理的規(guī)定 》 有條件地提出了加速折舊和租金可以攤?cè)氤杀镜恼摺? 當(dāng)時(shí)也是租賃業(yè)最紅火的階段，但對(duì)集體企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)還存在歧視現(xiàn)象。 1996年 1月 1日，財(cái)政部和國(guó)家稅務(wù)總局 《 關(guān)于促進(jìn)企業(yè)技術(shù)進(jìn)步有關(guān)財(cái)務(wù)稅收問(wèn)題的通知 》 ―企業(yè)技術(shù)改造采取融資租賃方法租入機(jī)械設(shè)備，折舊年限可按租賃期限和國(guó)家規(guī)定折舊年限孰短的原則確定，但最短折舊年限不短于三年?！? 這個(gè)通知涵蓋了各種體制的融資租賃公司以及全部的企業(yè)法人對(duì)象，體現(xiàn)出采用融資租賃的方式促進(jìn)企業(yè)技術(shù)改造和技術(shù)進(jìn)步時(shí)，可以加速折舊。 《 關(guān)于鼓勵(lì)開(kāi)展國(guó)產(chǎn)飛機(jī)和大型設(shè)備租賃業(yè)務(wù)的若干政策 》 37 2020/9/18 準(zhǔn)入條件 經(jīng)營(yíng)性租賃 一般地說(shuō)凡是生產(chǎn)廠商，只要到工商行政管理局登記時(shí)在經(jīng)營(yíng)范圍中寫(xiě)明租賃事項(xiàng)就可以開(kāi)展業(yè)務(wù)了 融資租賃 涉及金融業(yè)務(wù)，首先需要經(jīng)過(guò)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)，注冊(cè)資本金達(dá)到 5億人民幣以上，經(jīng)營(yíng)外匯業(yè)務(wù)還要增加 5千萬(wàn)美元。其經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)涵蓋所有的租賃形式，還有部分金融業(yè)務(wù)需要得到人行的經(jīng)營(yíng)許可 中外合資租賃公司 通過(guò)對(duì)外貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作部批準(zhǔn)成立，注冊(cè)資本只需要 2千萬(wàn)美元?？梢蚤_(kāi)展融資租賃業(yè)務(wù)，但沒(méi)有金融經(jīng)營(yíng)權(quán) 趨勢(shì)： 如果生產(chǎn)廠商其資金來(lái)源屬于自有資金，也應(yīng)該可以經(jīng)營(yíng)融資租賃業(yè)務(wù)，而不再將融資租賃作為特殊行業(yè)進(jìn)行限制 38 2020/9/18 WTO使得外資進(jìn)入中國(guó)租賃市場(chǎng)的門檻降低，但由于中國(guó)租賃業(yè)早已對(duì)國(guó)外開(kāi)放，因而不會(huì)受到太大沖擊 39 2020/9/18 租賃行業(yè)正面臨著走出低谷的關(guān)鍵轉(zhuǎn)折時(shí)期 外部變革 反饋 行為改變 C’ 績(jī)效改變 P’ 結(jié)構(gòu)改變 S’ 反饋 反饋 行業(yè) 制造商 中國(guó)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境得到極大改善 政府管理逐漸規(guī)范化 外商可參股或控股金融性租賃公司，并可作金融性融資業(yè)務(wù) 租賃方式逐漸被人們所接受 在財(cái)務(wù)制度上的一定程度傾斜 政府采購(gòu) 計(jì)算機(jī)及網(wǎng)絡(luò)的普及為信用問(wèn)題帶來(lái)有效解決方案，并為租賃交易提供了更快捷的途徑 需求 對(duì)租賃的需求將加速增長(zhǎng) 供給 行業(yè)規(guī)模增大 短期內(nèi)不會(huì)有激烈的行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng) 將有更多的公司提供某一行業(yè)內(nèi)的深入服務(wù) 開(kāi)放廠商租賃 產(chǎn)業(yè)鏈 資信透明度改善 增加對(duì)中小企業(yè)的服務(wù) 租賃資金的來(lái)源穩(wěn)定 營(yíng)銷 營(yíng)銷手段 …… 對(duì)承租企業(yè)租金返還能力考察更加慎重 有針對(duì)性的全套服務(wù) 短期內(nèi)表現(xiàn)為大量學(xué)習(xí)和少量創(chuàng)新 產(chǎn)能改變 新資本進(jìn)入 廠商租賃蓬勃發(fā)展 縱向整合 參與項(xiàng)目培育過(guò)程 與租賃對(duì)象結(jié)成戰(zhàn)略伙伴關(guān)系 內(nèi)部效率 廣泛存在股東結(jié)構(gòu)不合理、企業(yè)管理體制落后的問(wèn)題 財(cái)務(wù) 盈利能力趨同 價(jià)值創(chuàng)造 科技進(jìn)步 雇傭目標(biāo) 重視人才 40 2020/9/18 182。五礦財(cái)務(wù)公司介紹及分析 41 2020/9/18 友聯(lián)租賃公司概貌 資料來(lái)源： 總計(jì) Text Text Text Text Text 產(chǎn)品 B Text Text Text Text Text 產(chǎn)品 C Text Text Text Text Text 產(chǎn)品 D Text Text Text Text Text 其他 Text Text Text Text Text 部件和 服務(wù) Text Text Text Text Text 產(chǎn)量（單位） 銷售額（萬(wàn)人民幣） 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（萬(wàn)人民幣） 邊際收益（ %） 稅后利潤(rùn)（萬(wàn)人民幣） 位置： ?總部 ?生產(chǎn)廠 ?分公司 雇員： ?生產(chǎn) ?銷售 ?管理 ?總計(jì) 股東 凈資產(chǎn)（萬(wàn)人民幣） 股東權(quán)益（萬(wàn)人民幣） X X X X X X X X ?五礦 20% ?建設(shè)銀行 30% ?野村證券 30% ?三井物產(chǎn) 20% XX XX 42 2020/9/18 金融板塊成員單位概述 ? 該公司是一家高成長(zhǎng)的公司（ 199X199X年， CAGR達(dá)到 10%） ? 80%的營(yíng)業(yè)收入集中在兩項(xiàng)產(chǎn)品上：產(chǎn)品 A和產(chǎn)品 B ? 該公司的股東和法人結(jié)構(gòu)建立在一定數(shù)量的法人實(shí)體之上。運(yùn)營(yíng)組織結(jié)構(gòu)是按照單項(xiàng)產(chǎn)品和統(tǒng)一銷售的原則建立的。 ? 該公司在地區(qū) A有一個(gè)非常強(qiáng)大的分銷體系，公司收入的 XX%產(chǎn)生于該地區(qū)。其他重要的市場(chǎng)還有 B， C， D。 ? 實(shí)際上，所有的生產(chǎn)都是在 A， B兩地進(jìn)行的。 ? 該公司的客戶現(xiàn)狀和客戶潛力 ? 同樣的，該公司產(chǎn)品市場(chǎng)的占有現(xiàn)狀和潛力。 ? 該公司在過(guò)去 XX年中主要致力于增長(zhǎng)和新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)。 43 2020/9/18 法人業(yè)務(wù)單元的結(jié)構(gòu) 所有者（ S） 控股公司 公司 1 公司 2 公司 3 公司 4 公司 5 ?董事長(zhǎng) ?CEO 位置 X X X X X 說(shuō)明 ?核心制造商 ?核心制造商 ?核心制造商 ?核心制造商 ?核心制造商 產(chǎn)品 產(chǎn)品 B 產(chǎn)品 C 產(chǎn)品 D 產(chǎn)品 F 部件 44 2020/9/18 運(yùn)營(yíng)組織結(jié)構(gòu)圖 —— 199X起執(zhí)行 執(zhí)行主席 總經(jīng)理 部門 1 部門 2 部門 3 部門 4 部門 5 負(fù)責(zé)人 X X X X X 人事部 X 財(cái)務(wù)部 X 主要職能 /產(chǎn)品 45 2020/9/18 財(cái)務(wù)績(jī)效 0204060801001201401601802001990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 199701002003004005006007008009001,000銷售額 單位：萬(wàn)元人民幣 利稅前利潤(rùn) 單位：萬(wàn)元人民幣 利潤(rùn) /銷售額 （ %） 2 2 2 2 2 2 2 2 銷售額 凈利潤(rùn) CAGR: 198095 ?銷售 11% ?利稅前利潤(rùn) 12% 198090 ?銷售 11% ?利稅前利潤(rùn) 12% 46 2020/9/18 公司產(chǎn)品的增長(zhǎng)分析 199X 199Y銷售總額 （萬(wàn)元人民幣） 增長(zhǎng)分配 （ %） 100%=XXX萬(wàn)人民幣 4520151010Product E Product D Product C Product B Product A 4520151010上海 其他 廣州 北京 5 47 2020/9/18 銷售收入 48 2020/9/18 該公司歷史上的主要事件 時(shí)間段 2 時(shí)間段 1 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 時(shí)間 時(shí)間 49 2020/9/18 所有者 /管理層檔案 ? CEO ? 現(xiàn)任 XXX，年齡 XX ? 任期 XXX，曾任 XXX ? 教育 /專家背景 ? 管理風(fēng)格和價(jià)值 ? 過(guò)去成功（失?。┙?jīng)歷 ? 興趣和個(gè)人愛(ài)好 ? 動(dòng)機(jī) CFO ? 現(xiàn)任 XXX，年齡 XX ? 任期 XXX，曾任 XXX ? 教育 /專家背景 ? 管理風(fēng)格和價(jià)值 ? 過(guò)去成功（失敗）經(jīng)歷 ? 興趣和個(gè)人愛(ài)好 ? 動(dòng)機(jī) Owner ? 現(xiàn)任 XXX，年齡 XX ? 任期 XXX，曾任 XXX ? 教育 /專家背景 ? 管理風(fēng)格和價(jià)值 ? 過(guò)去成功（失?。┙?jīng)歷 ? 興趣和個(gè)人愛(ài)好 ? 動(dòng)機(jī) 50 2020/9/18 ? 租賃行業(yè)正面臨著走出低谷的關(guān)鍵轉(zhuǎn)折時(shí)期 ? 只有迅速改革管理機(jī)制，并引進(jìn)或啟用高素質(zhì)人才才能把握住轉(zhuǎn)折的契機(jī) ? 中國(guó)外貿(mào)金融租賃公司的歷史包袱沉重，經(jīng)營(yíng)管理較為粗放，應(yīng)該借其金融機(jī)構(gòu)的優(yōu)勢(shì)在短期內(nèi)獲得成功要素 ? 友聯(lián)國(guó)際租賃公司財(cái)務(wù)狀況稍好，但股東結(jié)構(gòu)是其發(fā)展的巨大阻礙 51 2020/9/18 中國(guó)外貿(mào)金融租賃公司 —— 基本情況 ? 股東結(jié)構(gòu)： – 五礦集團(tuán)全資擁有 ? 注冊(cè)資本： – 注冊(cè)資金 ， 1998年增資到 （含 4255萬(wàn)美元） ? 成立時(shí)間： – 1985年成立，五礦集團(tuán)于 1992年 6月 4日正式進(jìn)駐辦公 ? 員工構(gòu)成： – ？ ? 業(yè)務(wù)范圍： – 租賃，非銀行金融機(jī)構(gòu)，目前業(yè)務(wù)剛剛重新開(kāi)始 ? 資金來(lái)源： – 銀行貸款？ 52 2020/9/18 中國(guó)外貿(mào)金融租賃公司 —— 2020財(cái)務(wù)狀況 ? 資產(chǎn) – 100568萬(wàn)元人民幣 ? 負(fù)債 – 44371萬(wàn)元人民幣 ? 營(yíng)業(yè)收入 – 1554萬(wàn)元人民幣 ? 稅后凈利潤(rùn) – 734萬(wàn)元人民幣 現(xiàn)金流構(gòu)成 利息 金融企業(yè)往來(lái) 租賃 兌匯 其他 營(yíng)業(yè)收入總計(jì) 567932277801,672經(jīng)營(yíng)活動(dòng) 投資活動(dòng) 籌資活動(dòng) 現(xiàn)金流總計(jì) 營(yíng)業(yè)收入構(gòu)成 單位：萬(wàn)元 單位：萬(wàn)元 53 2020/9/18 由于歷史包袱沉重，公司目前不敢開(kāi)展租賃業(yè)務(wù) 預(yù)計(jì)不可回收債權(quán) 債務(wù) 資產(chǎn) 1992年五礦進(jìn)駐 2020年 8000萬(wàn)美元 7000萬(wàn)美元 5090萬(wàn)美元 1995年戰(zhàn)略調(diào)整，經(jīng)營(yíng)重點(diǎn)由追索債權(quán)轉(zhuǎn)向從事金融業(yè)務(wù) 近兩年是還債高峰期，公司不敢將資金投入到回收期較長(zhǎng)的租賃業(yè)務(wù)中。 54 2020/9/18 從歷史來(lái)看，公司尚未形成明確的戰(zhàn)略定位，未能集中精力在細(xì)分市場(chǎng)內(nèi)深入進(jìn)行創(chuàng)新性租賃服務(wù) ? 公司歷史業(yè)務(wù) ? 2020年公司業(yè)務(wù) ? 服務(wù)內(nèi)容 深圳某企業(yè)出口商品生產(chǎn)設(shè)備租賃合同 北大方正和招行間的指紋識(shí)別系統(tǒng)交易（意向） 沒(méi)有固定行業(yè) 服務(wù)內(nèi)容較淺 55 2020/9/18 ? 租賃行業(yè)正面臨著走出低谷的關(guān)鍵轉(zhuǎn)折時(shí)期 ? 只有迅速改革管理機(jī)制，并引進(jìn)或啟用高素質(zhì)人才才能把握住轉(zhuǎn)折的契機(jī) ? 中國(guó)外貿(mào)金融租賃公司的歷史包袱沉重，經(jīng)營(yíng)管理較為粗放，應(yīng)該借其金融機(jī)構(gòu)的優(yōu)勢(shì)在短期內(nèi)