理財(cái)規(guī)劃師基礎(chǔ)知識(shí)培訓(xùn)-宏觀(編輯修改稿)
2025-01-16 22:13 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 2001年起，采用國際通用做法，逐月編制并公布以00年價(jià)格水平為基期的CPI來反映我國的通貨膨脹或緊縮的程度 城市居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)：職工生活和工資政策依據(jù),通脹與證券市場,溫和 穩(wěn)定通脹對(duì)股價(jià)影響較小 經(jīng)濟(jì)景氣 可容忍通脹，股價(jià)上漲 嚴(yán)重通脹，股價(jià)下跌,價(jià)格水平練習(xí),1研究職工生活和工資政策依據(jù)的價(jià)格指數(shù)是居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（ ） 2反映通貨膨脹水平的指數(shù)是商品零售價(jià)格指數(shù)（） 3( )用來衡量農(nóng)民生活水平變化的指數(shù) (A)GDP(B)CPI (C)商品零售價(jià)格指數(shù)(D)農(nóng)村居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù),練習(xí),4 （）是用來衡量居民購買一定的有代表性的商品和勞務(wù)組合的成本 ACPI B PPI CGDP DPPP 5農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格指數(shù)是反映一定時(shí)期內(nèi)，農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)者出售農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格水平變動(dòng)趨勢及幅度的絕對(duì)數(shù)（）,（五）國際收支,一國在一定時(shí)期，從國外收進(jìn)的全部貨幣資金和向國外支付的全部貨幣資金之間的對(duì)比關(guān)系 平衡 順差 逆差,我國的經(jīng)濟(jì)指標(biāo),GDP：2008經(jīng)濟(jì)增長速度放緩 世界銀行發(fā)布的《東亞經(jīng)濟(jì)半年報(bào)》預(yù)測,今年中國國內(nèi)生產(chǎn)總值（ＧＤＰ）增長率將從２００７年的１１．４％降低至９．４％。 工業(yè)增加值：2月比去年同期增長15.4% 失業(yè)率：2002年至2006年城鎮(zhèn)登記失業(yè)率均保持在4.0%至4.3%的較低水平。 通貨膨脹：08年12月累計(jì)，居民消費(fèi)價(jià)格總水平同比上漲7.9%，城市上漲7.6%，農(nóng)村上漲8.5%；食品類價(jià)格上漲20.7% 國際收支雙順差,二投資指標(biāo),固定資產(chǎn)投資額： 以貨幣表現(xiàn)的建造和購置固定資產(chǎn)活動(dòng)的工作量 反映投資規(guī)模 速度 比例關(guān)系和使用方向的綜合性指標(biāo) 消費(fèi)指標(biāo)：社會(huì)消費(fèi)品零售總額和呈現(xiàn)個(gè)居民儲(chǔ)蓄存款余額 金融指標(biāo)：貨幣供給量 財(cái)政指標(biāo)：收入和支出,★第二節(jié) 宏觀經(jīng)濟(jì)政策,第一單元 宏觀經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo),一、宏觀經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo)（多選） 充分就業(yè) 物價(jià)穩(wěn)定 經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長 國際收支平衡,一、宏觀經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo),（一）充分就業(yè)★ 一切生產(chǎn)要素都以自己愿意的報(bào)酬參與生產(chǎn)，失業(yè)率衡量 摩擦性失業(yè)：生產(chǎn)過程中難以避免摩擦（勞動(dòng)力流動(dòng)性不足、工種轉(zhuǎn)換困難等）造成 自愿性失業(yè)：不愿意接受現(xiàn)行工資水平 非自愿性性失業(yè)：愿意接受現(xiàn)行工資水平但仍找不到工作 注意：除了摩擦性失業(yè)和自愿性失業(yè)以外，所有愿意參加工作的人都能按他們?cè)敢饨邮艿墓べY找到職業(yè)，并非100%就業(yè)，一般人為4%～6%正常失業(yè)率,第一單元 宏觀經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo),（二）物價(jià)穩(wěn)定 價(jià)格總水平的相對(duì)穩(wěn)定，保持低而穩(wěn)定的通脹率 （三）經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定持續(xù)增長 經(jīng)濟(jì)增長是特定時(shí)期內(nèi)經(jīng)濟(jì)社會(huì)所生產(chǎn)的人均產(chǎn)量和人均收入的持續(xù)增長，用實(shí)際GNP年均增長率衡量，保持穩(wěn)定持續(xù)增長，并非越高越好 （四）國際收支平衡 一定時(shí)期發(fā)生在居民與非居民之間自主性交易的平衡，借方總額＝貸方總額,二、宏觀經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo)之間關(guān)系,經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo)并不總是一致，存在矛盾★ 充分就業(yè)與物價(jià)穩(wěn)定：充分就業(yè)以通脹為代價(jià)，物價(jià)穩(wěn)定以存在失業(yè)為代價(jià) 經(jīng)濟(jì)增長與物價(jià)穩(wěn)定：資源未充分利用，經(jīng)濟(jì)增長不會(huì)引起嚴(yán)重通脹；接近充分利用或受資源瓶頸的影響時(shí)，可能導(dǎo)致通脹 國際收支平衡與充分就業(yè)、物價(jià)穩(wěn)定：充分就業(yè)，工資與收入上升，商品需求增長，國際收支惡化；國際收支改善，外匯增加，國內(nèi)貨幣量多，不利物價(jià)穩(wěn)定。 充分就業(yè)與經(jīng)濟(jì)增長一致性較大，但經(jīng)濟(jì)增長并不一定能解決就業(yè)問題。 實(shí)現(xiàn)既定目標(biāo)，需要各種政策手段配合，協(xié)調(diào)一致,宏觀經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo)練習(xí),宏觀經(jīng)濟(jì)政策尋求（ ） A消除自愿失業(yè) B使通脹為0 C降低利率 D就業(yè)率100% E維持經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長 經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo)總是一致的，不存在矛盾（） 充分就業(yè)，工資與收入上升，商品需求增長，可能導(dǎo)致國際收支惡化。（ ）,第二單元 財(cái)政政策,政府對(duì)支出、稅收和借債水平所進(jìn)行的選擇或?qū)φ杖牒椭С鏊剿鳑Q策：自動(dòng)穩(wěn)壓器和斟酌使用的財(cái)政政策 一、財(cái)政制度的自動(dòng)穩(wěn)壓器功能★ 經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)本身具有的一種減少各種對(duì)國民收入沖擊的機(jī)制，能夠在繁榮是自動(dòng)抑制通脹，衰退時(shí)自動(dòng)減輕蕭條 稅收的自動(dòng)變化 政府支出的自動(dòng)變化：轉(zhuǎn)移支付 保持農(nóng)產(chǎn)品物價(jià)穩(wěn)定的政策 注意：自動(dòng)穩(wěn)壓器是穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)和緩和周期的第一道防線，并不能完全消除波動(dòng)，對(duì)輕微的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)起抑制作用,第二單元 財(cái)政政策,二、斟酌使用的財(cái)政政策★ 總需求過低，經(jīng)濟(jì)衰退——擴(kuò)張型財(cái)政政策： 增加政府購買支出 增發(fā)公債 削減稅收 總需求過高，經(jīng)濟(jì)繁榮——緊縮性財(cái)政政策 減少公債發(fā)行規(guī)模 增加稅收 削減政府支出,第二單元 財(cái)政政策,注意： 財(cái)政政策手段：變動(dòng)政府支出、稅收和公債發(fā)行規(guī)模 政府支出：購買性支出和轉(zhuǎn)移支付 公債發(fā)行既可籌集財(cái)政資金，還可影響貨幣供求。,三 財(cái)政政策與證券市場,緊縮財(cái)政，證券市場走弱；擴(kuò)張財(cái)政，證券市場走強(qiáng) 減稅 擴(kuò)大財(cái)政支出，增加總需求 增加財(cái)政補(bǔ)貼,第三單元 貨幣政策,央行通過控制貨幣供應(yīng)量來調(diào)節(jié)利率，影響投資和整體經(jīng)濟(jì)以達(dá)到政策目標(biāo) 注意： 財(cái)政政策直接影響總需求，見效快 貨幣政策間接影響總需求，通過利率來發(fā)揮作用，見效慢,第三單元 貨幣政策,一、貨幣政策及主要工具★ 總需求不足，經(jīng)濟(jì)衰退——擴(kuò)張型貨幣政策 降低再貼現(xiàn)率 降低法定存款準(zhǔn)備率 增加貨幣供給降低利率 買進(jìn)政府債券 總需求過剩，經(jīng)濟(jì)繁榮——緊縮型貨幣政策 提高再貼現(xiàn)率 降低法定存款準(zhǔn)備率 減少貨幣供給提高利率 賣出政府債券,第二單元 貨幣政策,貨幣政策工具比較★ 再貼現(xiàn)率政策：對(duì)貨幣供給量影響有限（央行根據(jù)市場利率確定貼現(xiàn)率，商行盡量避免，只作緊急求援手段），缺乏主動(dòng)性 變動(dòng)法定存款準(zhǔn)備率：最簡單，不輕易使用，作用猛烈，使貨幣成倍變化；同時(shí)，過于頻繁使用不利于監(jiān)管，干擾商行正常信貸業(yè)務(wù) 公開市場業(yè)務(wù)：最重要最常用，控制商行準(zhǔn)備金，具有主動(dòng)性、靈活性和可測性。,第二單元 貨幣政策,我國的公開市場業(yè)務(wù) 98年建立一級(jí)交易商制度，選擇實(shí)力雄厚商行為交易對(duì)象，主要涉及回購交易、現(xiàn)券交易和發(fā)行央行票據(jù)。 回購交易★ 正回購：央行向一級(jí)市場交易商賣有價(jià)證券，約定未來日期買回，是央行從市場收回流動(dòng)性，到期是央行向市場投放流動(dòng)性。 逆回購：央行向市場投放流動(dòng)性，到期收回流動(dòng)性 現(xiàn)券交易 現(xiàn)券買斷：央行直接從二級(jí)市場買入證券，一次性投放基礎(chǔ)貨幣 現(xiàn)券賣斷：央行直接賣出持有債券，一次性回籠貨幣 央行票據(jù) 發(fā)行：回籠基礎(chǔ)貨幣 到期：投放基礎(chǔ)貨幣,4.1公開市場業(yè)務(wù),第三十七期央行票據(jù)發(fā)行情況 2008年第三十七期央行票據(jù)580億元，期限1年，價(jià)格96.10元，參考收益率4.0583% 正回購操作情況 期限28天，交易量320億元，中標(biāo)利率3.20%,第二單元 貨幣政策,我國的特殊貨幣政策工具 再貸款政策：央行對(duì)商行的短期貸款 利率政策 調(diào)整基準(zhǔn)利率：再貸款利率、再貼現(xiàn)率、存款準(zhǔn)備金利率和超額存款準(zhǔn)備金利率 調(diào)整金融機(jī)構(gòu)法定存貸款利率 制定金融機(jī)構(gòu)存貸款利率浮動(dòng)范圍 制定相關(guān)政策對(duì)各類利率結(jié)構(gòu)和檔次調(diào)整 匯率政策：人民幣匯率形成機(jī)制改革,第二單元 貨幣政策,二貨幣政策的其他工具 道義勸告 央行利用特殊地位和權(quán)威，勸告金融機(jī)構(gòu)，影響其貸款和投資方
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