【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 組合進(jìn)行證券投資的一種基金。從理論上來(lái)講，指數(shù)基金的運(yùn)作方法簡(jiǎn)單，只要根據(jù)每一種證券在指數(shù)中所占的比例購(gòu)買相應(yīng)比例的證券，長(zhǎng)期持有就可。 　　對(duì)于一種純粹的被動(dòng)管理式指數(shù)基金，基金周轉(zhuǎn)率及交易費(fèi)用都比較低。管理費(fèi)也趨于最小。這種基金不會(huì)對(duì)某些特定的證券或行業(yè)投入過(guò)量資金。它一般會(huì)保持全額投資而不進(jìn)行市場(chǎng)投機(jī)。當(dāng)然，不是所有的指數(shù)基金都嚴(yán)格符合這些特點(diǎn)。不同具有指數(shù)性質(zhì)的基金也會(huì)采取不同的投資策略。目前指數(shù)基金有興和、普豐、天元三只指數(shù)基金，就是有指數(shù)基金特點(diǎn)的優(yōu)化指數(shù)型基金。【開(kāi)放式基金買賣介紹】　　◆準(zhǔn)備過(guò)程 　　投資人購(gòu)買基金前，需要認(rèn)真閱讀有關(guān)基金的招募說(shuō)明書、基金契約及開(kāi)戶程序、交易規(guī)則等文件，各基金銷售網(wǎng)點(diǎn)應(yīng)備有上述文件，以備投資人隨時(shí)查閱。 　　個(gè)人投資者要攜帶代理行借記卡，有效身份證件（身份證、軍人證或武警證），機(jī)構(gòu)投資者則需要帶上營(yíng)業(yè)執(zhí)照、機(jī)構(gòu)代碼證或登記注冊(cè)證書原件、以及上述文件加蓋公章的復(fù)印件，授權(quán)委托書，經(jīng)辦人身份證及復(fù)印件。 　　攜帶好準(zhǔn)備資料，客戶在銀行的柜臺(tái)網(wǎng)點(diǎn)填寫基金業(yè)務(wù)申請(qǐng)表格，填寫完畢后領(lǐng)取業(yè)務(wù)回執(zhí)，個(gè)人投資者還要領(lǐng)取基金交易卡，在辦理基金業(yè)務(wù)當(dāng)日兩天以后可以到柜臺(tái)領(lǐng)取業(yè)務(wù)確認(rèn)書。在領(lǐng)取了業(yè)務(wù)確認(rèn)書后，單位或者個(gè)人就可以從事基金的購(gòu)買和贖回。 　　◆如何購(gòu)買 　　在完成開(kāi)戶準(zhǔn)備之后，市民就可以自行選擇時(shí)機(jī)購(gòu)買基金。個(gè)人投資者可以帶上代理行的借記卡和基金交易卡，到代銷的網(wǎng)點(diǎn)柜臺(tái)填寫基金交易申請(qǐng)表格（機(jī)構(gòu)投資者則要加蓋預(yù)留印鑒），必須在購(gòu)買當(dāng)天的15：00以前提交申請(qǐng)，由柜臺(tái)受理，并領(lǐng)取基金業(yè)務(wù)回執(zhí)。在辦理基金業(yè)務(wù)兩天之后，投資者可以到柜臺(tái)打印業(yè)務(wù)確認(rèn)書。 　　◆如何贖回 　　當(dāng)投資者有意對(duì)手中的基金進(jìn)行贖回，則可以攜帶開(kāi)戶行的借記卡和基金交易卡，同樣在下午3點(diǎn)之前填寫并提交交易申請(qǐng)單，在柜面受理后，投資者可以在5天后查詢，贖回資金到賬。 　　◆如何撤回 　　交易投資者如果需要撤消交易，則可以在交易當(dāng)天的15點(diǎn)之前，攜帶基金交易卡和銀行借記卡，在柜面填寫交易申請(qǐng)表格，注明撤消交易。如果在15點(diǎn)以后，部分銀行則可以按照當(dāng)天牌價(jià)進(jìn)行預(yù)約交易，第二個(gè)工作日進(jìn)行交易。目前，幾乎所有的銀行和基金管理公司都支持在網(wǎng)上交易基金。 　　◆基金分紅原則　　基金分紅原則根據(jù)基金法規(guī)定基金管理公司對(duì)于封閉式基金分紅要求是符合分紅條件下必須以現(xiàn)金形式分配至少90%基金凈收益并且每年至少分配一次　　開(kāi)放式基金分紅原則是：基金收益分配后每一基金份額凈值不能低于面值；收益分配時(shí)所發(fā)生銀行轉(zhuǎn)賬或其它手續(xù)費(fèi)用由投資人自行承擔(dān)；符合有關(guān)基金分紅條件前提下需規(guī)定基金收益每年分配最多次數(shù)；每年基金收益分配最低比例；基金投資當(dāng)期出現(xiàn)凈虧損則不進(jìn)行收益分配；基金當(dāng)年收益應(yīng)先彌補(bǔ)上一年度虧損后方可進(jìn)行當(dāng)年收益分配　　封閉式基金買賣介紹　　1．封閉式基金的分配原則和分配方式　　隨著基金收益的增長(zhǎng)，基金的單位資產(chǎn)凈值會(huì)上升，基金會(huì)對(duì)其投資人進(jìn)行收益分配?！　≡诜忾]式基金中，投資者只能選擇現(xiàn)金紅利方式分紅，因?yàn)榉忾]式基金的規(guī)模是固定的，不可以增加或減少。紅利由深、滬證券交易所登記機(jī)構(gòu)通過(guò)證券商直接劃入投資者賬戶?！　?．買賣封閉式基金如何辦手續(xù)　　封閉式基金的基金單位像普通上市公司的股票一樣在證券交易市場(chǎng)掛牌交易。因此，跟買賣股票一樣，買賣封閉式基金的第一步就是到證券營(yíng)業(yè)部開(kāi)戶，其中包括基金賬戶和資金賬戶(也就是所謂的保證金賬戶)?！　∪绻且詡€(gè)人身份開(kāi)戶，就必須帶上你的身份證或軍官證；如果是以公司或企業(yè)的身份開(kāi)戶，則必須帶上公司的營(yíng)業(yè)執(zhí)照副本、法人證明書、法人授權(quán)委托書和經(jīng)辦人身份證?！　≡陂_(kāi)始買賣封閉式基金之前，必須在已經(jīng)與你所選定的證券商聯(lián)網(wǎng)的銀行存入現(xiàn)金，然后到證券營(yíng)業(yè)部將存折里的錢轉(zhuǎn)到你的保證金賬戶里。在這之后，可以通過(guò)證券營(yíng)業(yè)部委托申報(bào)或通過(guò)無(wú)形報(bào)盤、電話委托申報(bào)買入和賣出基金單位?！　”仨氉⒁獾氖?，如果已有股票賬戶，就不需要另外再開(kāi)立基金賬戶了，原有的股票賬戶是可以用于買賣封閉式基金的。但基金賬戶不可以用來(lái)買賣股票，只能用來(lái)買賣基金和國(guó)債?！　?．封閉式基金的定價(jià)和折價(jià)率　　封閉式基金設(shè)立后，投資者持有的基金份額可以到證券交易所上市交易，但基金的規(guī)模不再變動(dòng)，所以稱之為“封閉式”基金。也就是說(shuō)，開(kāi)放式基金的“份額買賣”是在投資者與發(fā)起這只基金產(chǎn)品的基金公司之間進(jìn)行的，而封閉式基金的“份額買賣”是在投資者之間進(jìn)行的。　　封閉式基金的定價(jià)是在證券交易所即二級(jí)市場(chǎng)投資者的買賣過(guò)程中，根據(jù)供求關(guān)系形成的。封閉式基金的凈值是根據(jù)基金的投資情況，按照基金總資產(chǎn)除以基金總份額算出的，是每一份基金份額實(shí)際代表的基金資產(chǎn)額。價(jià)格與凈值不符是由供求關(guān)系決定的?！　∧壳胺忾]式基金的價(jià)格大多低于凈值，即主要是折價(jià)交易，而在封閉式基金成立之初也曾出現(xiàn)過(guò)溢價(jià)交易的情況。開(kāi)放式基金的申購(gòu)贖回是根據(jù)凈值計(jì)算的，而封閉式由于是投資者之間的買賣，所以價(jià)格受到供求關(guān)系的影響。當(dāng)封閉式基金在二級(jí)市場(chǎng)上的交易價(jià)格低于實(shí)際凈值時(shí)，這種情況稱為“折價(jià)”?！　≌蹆r(jià)率=（單位份額凈值單位市價(jià)）/單位份額凈值　　根據(jù)此公式，折價(jià)率大于0（即凈值大于市價(jià)）時(shí)為折價(jià)，折價(jià)率小于0（即凈值小于市價(jià)）時(shí)為溢價(jià)。除了投資目標(biāo)和管理水平外，折價(jià)率是評(píng)估封閉式基金的一個(gè)重要因素?！　∮捎谝?guī)模限制、流動(dòng)性影響，封閉式基金普遍存在折價(jià)率。高折價(jià)率是目前引發(fā)投資的重要因素?！　±纾?，那么，這只基金的折價(jià)值就是：　　=（元）　　折價(jià)率就是：　?。ǎ?=％　　以后封轉(zhuǎn)開(kāi)的時(shí)候就算這只基金不漲也不跌，也能獲得21%的收益?！　?．封閉式基金投資交易的相關(guān)規(guī)定　　封閉式基金上市交易有下列特點(diǎn)：　?、倩饐挝坏馁I賣委托采用“公開(kāi)、公平、公正”原則和“價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先”的原則。　?、诨鸾灰孜幸詷?biāo)準(zhǔn)手?jǐn)?shù)為單位進(jìn)行。　?、刍饐挝坏慕灰變r(jià)格以基金單位資產(chǎn)凈值為基礎(chǔ)，受市場(chǎng)供求關(guān)系的影響而波動(dòng)。④在證券市場(chǎng)的營(yíng)業(yè)廳可以隨時(shí)委托買賣基金單位。 基金定投所謂定投是定期定額投資的簡(jiǎn)稱，是指在固定的時(shí)間(如每月8日)以固定的金額(如500元)投資到指定的開(kāi)放式基金中，類似于銀行的零存整取方式。基金定投的特點(diǎn)與優(yōu)點(diǎn)　　平均成本、分散風(fēng)險(xiǎn)　　普通投資者很難適時(shí)掌握正確的投資時(shí)點(diǎn)，常?？赡苁窃谑袌?chǎng)高點(diǎn)買入，在市場(chǎng)低點(diǎn)賣出。而采用基金定期定額投資方式，不論市場(chǎng)行情如何波動(dòng)，每個(gè)月固定一天定額投資基金，由銀行自動(dòng)扣款，自動(dòng)依基金凈值計(jì)算可買到的基金份額數(shù)。這樣投資者購(gòu)買基金的資金是按期投入的，投資的成本也比較平均。　　舉例來(lái)說(shuō)，若您每隔兩個(gè)月投資100元于某一只開(kāi)放式基金，1年下來(lái)共投資6次總金額為600元，每次投資時(shí)基金的申購(gòu)價(jià)格分別為1元、則您每次可購(gòu)得的份額數(shù)分別為100份、，則平均成本為600247。＝，而投資報(bào)酬率則為()247。６00１00%＝%，比起一開(kāi)始即以1元的申購(gòu)價(jià)格投資600元的投資報(bào)酬率10%為佳。(注：基金投資有風(fēng)險(xiǎn)，過(guò)往范例僅供參考，不作為基金投資收益率的暗示或保證?！　∵m合長(zhǎng)期投資　　由于定期定額是分批進(jìn)場(chǎng)投資，當(dāng)股市在盤整或是下跌的時(shí)候，由于定期定額是分批承接，因此反而可以越買越便宜，股市回升后的投資報(bào)酬率也勝過(guò)單筆投資。對(duì)于中國(guó)股市而言，長(zhǎng)期看應(yīng)是震蕩上升的趨勢(shì)，因此定期定額非常適合長(zhǎng)期投資理財(cái)計(jì)劃?！　∧Ω涣置魍额櫣緦?duì)臺(tái)灣投資者的調(diào)研結(jié)果顯示，約有30％的投資者選擇定期定額投資基金的方式。尤其是3140歲的壯年族群，有高達(dá)36%的比例從事這項(xiàng)投資。投資者對(duì)投資工具的滿意度調(diào)查顯示，%，單筆購(gòu)買臺(tái)灣基金者滿意度達(dá)55%，%，%，進(jìn)一步說(shuō)明投資者對(duì)波動(dòng)性較低、追求中長(zhǎng)線穩(wěn)定增值投資標(biāo)的較為青睞?！　「m合投資新興市場(chǎng)和小型股票基金　　中長(zhǎng)期定期定額投資績(jī)效波動(dòng)性較大的新興市場(chǎng)或者小型股票型海外基金，由于股市回調(diào)時(shí)間一般較長(zhǎng)而速度較慢，但上漲時(shí)間的股市上漲速度較快，投資者往往可以在股市下跌時(shí)累積較多的基金份額，因而能夠在股市回升時(shí)獲取較佳的投資報(bào)酬率。根據(jù)Lipper 基金資料顯示，截至2005年6月底，最近三年持續(xù)扣款投資在任一新興市場(chǎng)或小型公司股票類型基金的投資者至少有23%的平均報(bào)酬率。　　自動(dòng)扣款，手續(xù)簡(jiǎn)單　　定期定額投資基金只需投資者去基金代銷機(jī)構(gòu)辦理一次性的手續(xù)，此后每期的扣款申購(gòu)均自動(dòng)進(jìn)行，一般以月為單位，但是也有以半月、季度等其它時(shí)間限期作為定期的單位的。相比而言，如果自己去購(gòu)買基金，就需要投資者每次都親自到代銷機(jī)構(gòu)辦理手續(xù)。因此定期定額投資基金也被稱為“懶人理財(cái)術(shù)”，充分體現(xiàn)了其便利的特點(diǎn)。定期定額投資的優(yōu)點(diǎn)　　第一、定期投資，積少成多。投資者可能每隔一段時(shí)間都會(huì)有一些閑散資金，通過(guò)定期定額投資計(jì)劃購(gòu)買標(biāo)的進(jìn)行投資增值可以“聚沙成丘”，在不知不覺(jué)中積攢一筆不小的財(cái)富?！　〉诙?、不用考慮投資時(shí)點(diǎn)。投資的要訣就是“低買高賣”，但卻很少有人在投資時(shí)掌握到最佳的買賣點(diǎn)獲利，為避免這種人為的主觀判斷失誤，投資者可通過(guò)“定投計(jì)劃”來(lái)投資市場(chǎng)，不必在乎進(jìn)場(chǎng)時(shí)點(diǎn)，不必在意市場(chǎng)價(jià)格，無(wú)需為其短期波動(dòng)而改變長(zhǎng)期投資決策。 　　第三、平均投資，分散風(fēng)險(xiǎn)。資金是分期投入的，投資的成本有高有低，長(zhǎng)期平均下來(lái)比較低，所以最大限度地分散了投資風(fēng)險(xiǎn)。第四、復(fù)利效果，長(zhǎng)期可觀?！岸ㄍ队?jì)劃”收益為復(fù)利效應(yīng)，本金所產(chǎn)生的利息加入本金繼續(xù)衍生收益，通過(guò)利滾利的效果，隨著時(shí)間的推移，復(fù)利效果越明顯。定投的復(fù)利效果需要較長(zhǎng)時(shí)間才能充分展現(xiàn)，因此不宜因市場(chǎng)短線波動(dòng)而隨便終止。只要長(zhǎng)線前景佳，市場(chǎng)短期下跌反而是累積更多便宜單位數(shù)的時(shí)機(jī)，一旦市場(chǎng)反彈，長(zhǎng)期累積的單位數(shù)就可以一次獲利?；鸲ㄍ兜脑瓌t　　設(shè)定理財(cái)目標(biāo)。每個(gè)月可以定時(shí)扣款3000元或5000元，凈值高時(shí)買進(jìn)的份額數(shù)少，凈值低時(shí)買進(jìn)的份額數(shù)多，這樣可分散進(jìn)場(chǎng)時(shí)間。這種“平均成本法”最適合籌措退休基金或子女教育基金等。 　　量