【正文】 居安思?！?。 中國(guó)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)怎么樣呢？大家最近聽了前面幾位同志的報(bào)告，我簡(jiǎn)單說一下。投資唱主角，在特殊的情況下，這是必須的。投資效益不好，也是問題。這也是中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議里講的。 但是更重要的是中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議上指出的，要以擴(kuò)大內(nèi)需，特別是增加居民消費(fèi)需求為重點(diǎn)，以穩(wěn)步推進(jìn)城鎮(zhèn)化為依托，要在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變上下功夫，這說明我們明年的重點(diǎn)應(yīng)該是從依靠投資為主拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向以消費(fèi)為主來拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)，這也是必須的。提高個(gè)人所得稅的起征點(diǎn)，實(shí)際上就是增加了購(gòu)買力。 三是住房。像華旗資訊是愛國(guó)者品牌，它的 MP MP MP5 到 MP6，老出新東西，最近還出一個(gè)多媒體郵票，在一枚郵票上拿筆一點(diǎn)就可以唱歌，可以朗誦詩(shī)，讓它吸引人去消費(fèi)?，F(xiàn)在外貿(mào)是拉后腿，我們盡量減少拉后腿造成的影響，這個(gè)難度是比較大的，根據(jù)商務(wù)部發(fā)言人的預(yù)測(cè)，因?yàn)楝F(xiàn)在國(guó)際上是這種情況，可能外貿(mào)要想復(fù)蘇可能還得一到兩年。所以，為什么我當(dāng)時(shí)這樣說，是根據(jù)三點(diǎn)： 第一， CPI 我們現(xiàn)在看是同比，實(shí)際上既要看同比，也要看環(huán)比，我們 CPI從 3 月份開始已經(jīng)環(huán)比是正的， 3 月份是 %，我當(dāng)時(shí)特別注意，怎么一下環(huán)比變正了。 所以，我們通貨膨脹明年一定要有個(gè)目標(biāo)，根據(jù)一般的說， 5%以下叫溫和的通貨膨脹， 15%以上就是嚴(yán)重的通貨膨脹。當(dāng)前形勢(shì)可以用一句話來概括，就是回升的態(tài)勢(shì) 已經(jīng)基本確定，但是回升的基礎(chǔ)還是不穩(wěn)定的。比如曹妃甸，這么大一個(gè)鋼鐵項(xiàng)目，怎么辦？如果完全開工的話，產(chǎn)能還會(huì)過剩。同時(shí)我們要根據(jù)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的特點(diǎn)來決定短期政 策和中期調(diào)整的組合關(guān)系。 二是要繼續(xù)增大財(cái)政政策的杠桿作用在培育經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)內(nèi)生性的動(dòng)力機(jī)制。還有要控制住房的投機(jī)性的貸款，要引導(dǎo)銀行加大對(duì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、技術(shù)創(chuàng)新的支持力度，包括增加對(duì)中西部、中小企業(yè)、農(nóng)村地區(qū)的信貸支持，這些都是信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整所 要關(guān)注的內(nèi)容。所以，房地產(chǎn)有關(guān)的政策調(diào)整也是著眼于房地產(chǎn)市場(chǎng)的健康發(fā)展，當(dāng)然還可以研究一些更長(zhǎng)期的政策。從深層原因上，主要是我們已有的增長(zhǎng)模式，積累了這種結(jié)構(gòu)性矛盾加劇的結(jié)果。危機(jī)是某種意義上一次的強(qiáng)制性的調(diào)整。 第五，中國(guó)的人口也在迅速發(fā)生變化，老齡化的趨勢(shì)比我們?cè)瓉硐胂蟮?、預(yù)期的來得更快，這些可能都會(huì)對(duì)我們今后的轉(zhuǎn)型提出越來越高的要求，所以我們必然要推進(jìn)增長(zhǎng)模式的新一輪的轉(zhuǎn)型。制造業(yè)的高附加值的環(huán)節(jié)，在向生產(chǎn)性服務(wù)環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)移，你怎么提升我們制造業(yè)的附加值，一定要突破一些關(guān)鍵性的生產(chǎn)性服務(wù)環(huán)節(jié)。 第二，要優(yōu)化我們的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。另外，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，央行官員出來講貨幣政策，應(yīng)該說不是太多，她今天演講題目是“后危機(jī)時(shí)代”中國(guó)貨幣政策問題。最后談一下我們?cè)?20xx 年的工作想法和思路。非常高興有機(jī)會(huì)能參加由國(guó)務(wù)院研究發(fā)展中心信息中心舉辦的一年一度的盛會(huì)，剛才我也聽了聽，和代表作了交流，我也是一個(gè)學(xué)習(xí)的機(jī)會(huì)。這四位都是在我國(guó)金融界的知名人士，一會(huì)兒我們會(huì)逐一介 紹。金融危機(jī)時(shí)期，有一個(gè)行業(yè)不跌反漲，那就是服務(wù)外包，上升了 200%、 300%。 最后，我調(diào)整期的企業(yè)發(fā)展和競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略。如果以后想隨意排放，這個(gè)難度會(huì)越來越大，當(dāng)然我們也會(huì)堅(jiān)決斗爭(zhēng)， 我們不接受這種“三可”?？吹浆F(xiàn)在的新能源，所謂的綠色科技革命，現(xiàn)在炒的非常熱，但是對(duì) 經(jīng)濟(jì)的帶動(dòng)力到底在什么地方？現(xiàn)在還看不出來，很多新能源都要財(cái)政補(bǔ)貼，都要所謂的分?jǐn)倷C(jī)制，一個(gè)要其他產(chǎn)業(yè)來補(bǔ)貼的行業(yè)，怎么去帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展呢？它在技術(shù)上的突破期似乎還沒有到來。所以，我個(gè)人認(rèn)為，未來一個(gè)時(shí)期，我們要去解決這兩個(gè)課題，要推進(jìn)調(diào)整和轉(zhuǎn)型，我們中國(guó)經(jīng)濟(jì)必然要經(jīng)歷一個(gè)調(diào)整的過程，要進(jìn)入一個(gè)調(diào)整期。 第六，在保持房地產(chǎn)調(diào)控政策的穩(wěn)定性的同時(shí) ，如何促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)的健康發(fā)展，抑制房地產(chǎn)價(jià)格的泡沫，加強(qiáng)房地產(chǎn)市場(chǎng)的管理。同時(shí)，又要去穩(wěn)定通脹預(yù)期，要預(yù)支短期資本的流入，要防止資產(chǎn) 價(jià)格的過快上升和通脹的壓力不斷加大，所以我們面臨更加復(fù)雜的任務(wù)。這是我們處理非常有效的關(guān)鍵問題。 我們的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃也存在一個(gè)怎么樣把短期的目標(biāo)和中期的調(diào)整有效地結(jié)合起來的問題。如果四萬億投資計(jì)劃，比如今年能夠?qū)崿F(xiàn) 2 萬億，明年再 2 萬億的，實(shí)際上是沒有遞增，就是增長(zhǎng)率沒有遞增的，我們投資的動(dòng)力必須有后續(xù)的民間投資的跟進(jìn)來繼續(xù)的推動(dòng)。二是后危機(jī)時(shí)期的調(diào)整和轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略。 中國(guó) 20xx 年出現(xiàn)過這個(gè)情況， 20xx 年流動(dòng)性過剩，但是通貨膨脹并不嚴(yán)重，因?yàn)槟菚r(shí)候股市在瘋漲，房?jī)r(jià)也在漲，到 20xx 年四季度，房?jī)r(jià)下跌、股市從 6100點(diǎn)狂瀉，我不是說現(xiàn)在馬上要發(fā)生通貨膨脹，而是要警惕通貨膨脹。所以，我認(rèn)為銀行貸款應(yīng)該在五年左右就得還，不能到十年、二十年再還，那個(gè)到最后可能有問題。這就很厲害了，這 1000 萬轉(zhuǎn)移到城市，消費(fèi)、住房會(huì)起多大的作用。比如我們的絲綢，我們中國(guó)絲綢產(chǎn)量很大，其實(shí)有很多名牌都是在國(guó)內(nèi)貼牌生產(chǎn)的，但是用人家的品牌，用人家的技術(shù)，價(jià)錢比我們高得多。 第二，讓居民敢消費(fèi)。三是隨著物價(jià)的上漲增加工資，否則物價(jià)上漲，工資不漲，不等于購(gòu)買力就降低。 另外一方面，現(xiàn)代服務(wù)業(yè)?？唇衲甑臄?shù)據(jù)，一季度是 萬億，上半年是 萬億，三季度是 萬億。這種情況就很可能造成產(chǎn)能過剩。更重要的是我們要思考在今年經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，我們有什么問題，明年應(yīng)該怎么樣更好地保持我們經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康較快發(fā)展。如 果是國(guó)家和國(guó)家之間的事，國(guó)家就會(huì)受到損失，就會(huì)影響到債權(quán)國(guó)家的復(fù)蘇。這里我根據(jù)報(bào)告會(huì) 的議程和主題的安排，主要就當(dāng)前財(cái)政政策和財(cái)稅改革談幾點(diǎn)看法，供大家參考。 2020 年，我們城市化率要達(dá)到 60%， 2030 年達(dá)到 70%，未來二十年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)主要的欠率就是城市化，按照中央統(tǒng)籌城鄉(xiāng)發(fā)展的要求，按照十七屆三中 全會(huì)提出的建立城鄉(xiāng)一體化發(fā)展制度的要求，推進(jìn)城鄉(xiāng)一體化，能夠在城市落戶的盡量在城市落戶，讓他把老婆孩子帶過來，有條件的城市把農(nóng)民工的保障住房納入到城市的保障住房覆蓋范圍之內(nèi)，通過城市化來拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。 第二，明年要鼓勵(lì)自主創(chuàng)新，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)。第一，拉動(dòng)居民消費(fèi)；第二，拉動(dòng)社會(huì)投資；第三，拉動(dòng)貸款結(jié)構(gòu)的優(yōu)化；第四，拉動(dòng)出口的增長(zhǎng)。工業(yè)品出廠價(jià)格到現(xiàn)在還是負(fù)的，到 11 月份還是負(fù) %，所以通貨膨脹是無影無蹤的事情。原來我們盡量防止貸款流向股市來抬升資產(chǎn)價(jià)格，現(xiàn)在看來我們貸款投向基本上符合我們宏觀政策的要求。長(zhǎng)期以來，我們期待的實(shí)現(xiàn)區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展，在 今年繼續(xù)得到體現(xiàn)。實(shí)現(xiàn)這樣一個(gè)成績(jī)，確實(shí)是來之不易。這次會(huì)議共邀請(qǐng)到了許多領(lǐng)導(dǎo)和專家，給大家解析明年的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)。在這樣的情況下，由于中央及時(shí)出臺(tái)了一攬子經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，從去年第四季度開始，我們通過財(cái)政的投入、引導(dǎo)貸款的增加，通過擴(kuò)大內(nèi)需，彌補(bǔ)了出口增速大幅度下降對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響。但是今年投資前三季度增長(zhǎng) 33%， 11 月份投資還比去年增長(zhǎng) 30%以上，這是城鎮(zhèn)的投資。所以，工業(yè)消費(fèi)能力過剩，供過于求，價(jià)格想漲也漲不上去。 4 國(guó)務(wù)院在前年出臺(tái)了一個(gè)文件，叫《穩(wěn)定城鎮(zhèn)居民住房?jī)r(jià)格的若干意見》，這個(gè)文件非常好，文件提出來要強(qiáng)化地方政府在穩(wěn)定住房?jī)r(jià)格方面的責(zé)任，現(xiàn)在全國(guó)住房?jī)r(jià)格最高的就那么幾個(gè)城市，絕大多數(shù)的城市住房?jī)r(jià)格還是比較穩(wěn)定的， 我們這些地方房?jī)r(jià)過高的政府，要考慮一下到底是執(zhí)政為民還是執(zhí)政為什么事，還是為了賺錢。所以，明年積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策，既要保持連續(xù)性、穩(wěn)定性，同時(shí)也要適時(shí)適度地加以調(diào)整。所以，企業(yè)寧可在別的地方節(jié)省一點(diǎn)錢，少花點(diǎn)錢，在研發(fā)投入上一定要舍得花錢。我們要通過擴(kuò)大海外投資，來帶動(dòng)我們商品和勞務(wù)的出口。大家知道，由美國(guó)次貸危機(jī)引起的全球金融危機(jī)，是從債務(wù)危機(jī)發(fā)展到流動(dòng)性危機(jī)，然后發(fā)展到信用危機(jī)，從美國(guó)向世界各國(guó)擴(kuò)散，從虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域蔓延，導(dǎo)致了全球的經(jīng)濟(jì)衰退。根據(jù)我的研究，中國(guó)經(jīng)濟(jì)十年一個(gè)周期，最近一個(gè)周期從 20xx 年開始，從20xx 年我們開始進(jìn)入了兩位數(shù)的高速增長(zhǎng)， 20xx 年到 20xx 年是 %、 %、%、 %、 13%，到 20xx 年就達(dá)到本次經(jīng)濟(jì)周期的高峰 — 13%。有些經(jīng)濟(jì)學(xué)家質(zhì)疑這個(gè)問題，說投資都投在“鐵公機(jī)”上，鐵路、公路、機(jī)場(chǎng)。有的地方關(guān)注投資，環(huán)保就不夠重視。 另外，我們現(xiàn)在還不能輕言退出，為什么呢？因?yàn)槭澜绺鲊?guó)現(xiàn)在普遍采取的都是這個(gè)政策，如果我們一家提高利率，緊縮貨幣了，熱錢肯定往我們這兒流，現(xiàn)在已經(jīng)在流，因?yàn)槲覀兝室呀?jīng)高一點(diǎn)，我們?cè)僖煌顺?，熱錢肯定往我們這兒流，所以我們不能輕言退出，還要繼續(xù)實(shí)施投資刺激的計(jì)劃。為什么？因?yàn)榘l(fā)達(dá)國(guó)家，我們以前依靠外貿(mào)，主 要是跟發(fā)達(dá)國(guó)家，歐、美、日，現(xiàn)在他們的經(jīng)濟(jì)明年還處在復(fù)蘇的過程中，甚至還處在負(fù)的增長(zhǎng)過程中，他們的需求在減少。至于能夠提高到多少，專家們意見不一致，有的人說到 3000 元，有的人說到 5000 元，當(dāng)然最后還得財(cái)政部、稅務(wù)總局去定。這三個(gè)問題如果不解決，大家就不敢消費(fèi)。所以，我們要真正使消費(fèi)能夠拉動(dòng) GDP，就是讓老百姓能消費(fèi)、敢消費(fèi)、愿意消費(fèi)，靠老百姓消費(fèi)才能拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)，才能把我們經(jīng)濟(jì)放在穩(wěn)固的位置上。 今年 11 月說我們轉(zhuǎn)正了，實(shí)際上是因?yàn)槿ツ?11 月基數(shù)小。這幾個(gè)月來只有一個(gè)月，可能是 7 月環(huán)比是負(fù)的，其他環(huán)比都是正的，環(huán)比是正的意思就是這個(gè)月的物價(jià)比上個(gè)月高。我希望明年人大能夠明確明年通貨膨脹在 5%以下，這對(duì)治理通貨膨脹預(yù)期就會(huì)有很大的幫助。我們說回升態(tài)勢(shì)確立，因?yàn)槲覀冊(cè)诔掷m(xù)了七個(gè)季度的季度增長(zhǎng)率的回落以后，已經(jīng)兩個(gè)季度季度增長(zhǎng)率在上升。我們電力裝機(jī)過去幾年每年新增一億千瓦裝機(jī)，這種擴(kuò)張速度可以說在世界經(jīng)濟(jì)史上也是很罕見的，基本上可以說是前所未有的。也就是說，要處理好保增長(zhǎng)與調(diào)結(jié)構(gòu)的相輔相成的關(guān)系。比如能不能更多的用一些直接投資轉(zhuǎn)向稅收的手段，包括適當(dāng)降低就業(yè)性和內(nèi)銷性中小企業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)，加大對(duì)企業(yè)研發(fā)和設(shè)備更新的補(bǔ)貼。 第三，收入分配。 包括長(zhǎng)期的租賃住宅，能不能建立襯砌的租賃住宅，比如租賃 30 年以后通過變現(xiàn)的形式給居民，這樣就可以減緩房地產(chǎn)市場(chǎng)直接的壓力，當(dāng)然包括進(jìn)一步加快物業(yè)稅的制定，現(xiàn)在房子的持有成本為零，就是加快物業(yè)稅的改革，增加持有的成本，這些都是需要去研究的。我開始說了我們經(jīng)濟(jì)回調(diào)，實(shí)際上要早于金融危機(jī)對(duì)我們的沖擊的，所以我們肯定有更加深層的內(nèi)生性、結(jié)構(gòu)性問題，不解決這些結(jié)構(gòu)性問題，未來經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展一定會(huì)受到影響。 四是全球治理問題也更加凸顯了。 首先有幾個(gè)基本問題，這是轉(zhuǎn)型必然要解決的。我們的制造是什么？我們的企業(yè)基 本特征是什么？我們是加工組裝，工廠內(nèi)部的這些事，而這塊創(chuàng)造的附加值，相對(duì)于生產(chǎn)型服務(wù)環(huán)節(jié)創(chuàng)造的附加值是在下降的。創(chuàng)新我們的產(chǎn)銷模式，增強(qiáng)我們的研發(fā)能力，同時(shí)要加強(qiáng)企業(yè)的技術(shù)管理，提高我們的管理水平，加強(qiáng)核心業(yè)務(wù)。大家歡迎。 在即將過去的一年里，我們銀行業(yè)工作的回顧，我們應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的措施和成效?，F(xiàn)在他是中國(guó)銀監(jiān)會(huì)研究局副局長(zhǎng)，他在銀行業(yè)的監(jiān)管、銀行業(yè)的改革發(fā)展方面很有見解，今天請(qǐng)他來給我們大家演講，大家歡迎！ 龔明華：謝謝陳主席的介紹。今天我們的論壇里面，請(qǐng)來的四位專家，中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)胡曉煉女士；中國(guó)銀監(jiān)會(huì)、研究室主任龔明華先生；中國(guó)證監(jiān)會(huì)研究中心主任祁斌先生；人民銀行金融研究所副所長(zhǎng)焦瑾璞先生。 第六，服務(wù)貿(mào)易合服務(wù)外包的迅速發(fā) 展。所以，我們?cè)诿鎸?duì)這種新的應(yīng)對(duì)全球氣候變化的情況下，我們轉(zhuǎn)型的壓力是非常大的。哥本哈根會(huì)議，西方國(guó)家提出一個(gè)很爭(zhēng)論的焦點(diǎn)，就是“三可”機(jī)制，即：“可統(tǒng)計(jì)、可報(bào)告、可核查”，要求對(duì)發(fā)展中國(guó)家實(shí)行“三可”機(jī)制。 二是新科技革命短期內(nèi)可能還難以取得重大的突破。這次我們走向未來，必然要去面對(duì)的兩個(gè)基本課題?，F(xiàn)在戰(zhàn)略性信息產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域媒體報(bào)道，國(guó)務(wù)院也開了好幾次會(huì)議，要制定進(jìn)一步相關(guān)規(guī)劃，要進(jìn)一步創(chuàng)新戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)的投資規(guī)劃，包括在新能源、節(jié)能環(huán)保、新材料、生物醫(yī)藥、新的信息通訊手段，包括第四代互聯(lián)網(wǎng)，包括海洋工程，等等，我想都會(huì)加大政策的支持力度。這可能是貨幣政策面臨的一個(gè)更加緊迫的課題，我們要繼續(xù)發(fā)揮貨幣政策對(duì)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定復(fù)蘇的支撐作用。我們?cè)趺丛诒３趾侠淼恼?guī)模投入的時(shí)候，怎么樣更有效的處理民間投入的回升。到了第二階段，轉(zhuǎn)入了經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇計(jì)劃中“奧巴馬時(shí)期”，小布什時(shí)期實(shí)際上金融救援計(jì)劃，到奧巴馬時(shí)期才轉(zhuǎn)向?qū)嶓w的投資，就是所謂的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇計(jì)劃，它是經(jīng)過轉(zhuǎn)型的。 二是擴(kuò)大內(nèi)需的政策效益也會(huì)遞減，而增長(zhǎng)的內(nèi)生動(dòng)力依然不足。 我想圍繞三個(gè)方面談一些個(gè)人的看法：一是從當(dāng)前形勢(shì)說起，我們到底還面臨哪些挑戰(zhàn)，我們是在向好，但是還面臨哪些挑戰(zhàn)。等到房地產(chǎn) 20xx 年一下跌，馬上通貨膨脹就出水面。像迪拜出事，阿奴扎比還得救他，我們地方政府要還不起債，銀行貸款一是要嚴(yán)格審查發(fā)貸，另外不能貸的時(shí)間太長(zhǎng)，現(xiàn)在有的貸要二十年，說實(shí)話二十年以后，這個(gè)行長(zhǎng)也不是這個(gè)行長(zhǎng)了，書記也不是那個(gè)書記了，誰來管這個(gè)事。我們現(xiàn)在城市化率據(jù)報(bào)道是 46%，大概每年增加一個(gè)百分點(diǎn)，每年大體上轉(zhuǎn)移 1000萬勞動(dòng)力?，F(xiàn)在的需求變化了，升級(jí)了，你的產(chǎn)品也得升級(jí)，要是十年不變，就沒人買。所以消費(fèi)貸款適度發(fā)展，這對(duì)提高購(gòu)買力是非常必要的，而且我們可以更好地依靠消費(fèi)。二是隨著企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益提高要提高職工的工資，我檢查工會(huì)法的時(shí)到過一些沿海地區(qū)，發(fā)現(xiàn)一些工廠十年農(nóng)民工工資沒有提高，還是 600 到 800 元，在這種情況下，當(dāng)然民工不干，另外實(shí)際上降低了農(nóng)民工初次分配的比重，這個(gè)必須要有制度性安排。特別是現(xiàn)在提出的低碳經(jīng)濟(jì)，低碳經(jīng)濟(jì)將會(huì)是下一輪世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展重要的推動(dòng)力。