【正文】 —— 容易使企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)協(xié)調(diào)和提高財(cái)務(wù)資源的利用效率 2）分權(quán) i 成本 —— 可能發(fā)生的各所屬單位財(cái)務(wù)決策目標(biāo)及財(cái)務(wù)行為與企業(yè)整體財(cái)務(wù)目標(biāo)的背離，以及財(cái)務(wù)資源利用效率的下降 ii 利益 —— 提高財(cái) 務(wù)決策效率和調(diào)動(dòng)各所屬單位的積極性 7 / 202 ：環(huán)境、規(guī)模和管理者的管理水平 ◇ 較高的管理水平，有助于企業(yè)更多地集中財(cái)權(quán)；否則，財(cái)權(quán)過于集中只會(huì)導(dǎo)致決策效率的低下。 [答疑編號(hào) 1529010104] 『正確答案』 A 『答案解析』所有者與經(jīng)營(yíng)者利益沖突的協(xié)調(diào)，通?？梢圆扇∫韵路绞浇鉀Q：（ 1）解聘，這是一種通過所有者約束經(jīng)營(yíng)者的辦法，所有者對(duì)經(jīng)營(yíng)者予以監(jiān)督，如果經(jīng)營(yíng)者績(jī)效不佳，就解聘經(jīng)營(yíng)者。但是，以企業(yè)價(jià)值最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)也存在以下問題：（ 1）企業(yè)的價(jià)值過于理論化，不易操作；（ 2）對(duì)于非上市公司，只有對(duì)企業(yè)進(jìn)行專門的評(píng)估才能確定其價(jià)值，而在評(píng)估企業(yè)的資產(chǎn)時(shí)，由于受評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)和評(píng)估方式的影響，很難做到客觀和準(zhǔn)確。 第二節(jié) 財(cái)務(wù)管理環(huán)節(jié) 5 / 202 第三節(jié) 財(cái)務(wù)管理體制 （ 2020年新增） 一、財(cái)務(wù)管理體制概述 ：明確企業(yè)各財(cái)務(wù)層級(jí)財(cái)務(wù)權(quán)限、責(zé)任和利益的制度 ：如何配置財(cái)務(wù)管理權(quán)限 ：決定著企業(yè)財(cái)務(wù)管理的運(yùn)行機(jī)制和實(shí)施模式 二、企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制的一般模式 模式 含義 特點(diǎn) 優(yōu)點(diǎn) 缺點(diǎn) 集權(quán)型 所有財(cái)務(wù)管理決策都進(jìn)行集中統(tǒng)一，各所屬單位沒有財(cái)務(wù)決策權(quán)； 但參與決策和執(zhí)行決策，在特定情況下還直接參與各所屬單位的執(zhí)行過程。 基本上是一個(gè)空殼 M型結(jié)構(gòu) Multi divisional （主流形式） 目前國際上大的企業(yè)管理體制的主流形式，由三個(gè)相互關(guān)聯(lián)的層次組成： 第一層次 —— 由董事會(huì)和經(jīng)理班子組成的總部，是企業(yè)的最高決策層； 第二層次 —— 由職能和支持、服務(wù)部門組成； 第三層次 —— 圍繞企業(yè)的主導(dǎo)或核心業(yè)務(wù)，互相依存又相互獨(dú)立的各所屬單位，每個(gè)所屬單位又是一個(gè) U型結(jié)構(gòu)。 [答疑編號(hào) 1529010208] 『正確答案』 BD 『答案解析』衍生金融工具：遠(yuǎn)期合約、互換、掉期、期貨、資產(chǎn)支持證券。 財(cái)務(wù)管理部門 企業(yè)預(yù)算的跟蹤管理，監(jiān)督預(yù)算的執(zhí)行情況，分析預(yù)算與實(shí)際執(zhí) 行的差異及原因，提出改進(jìn)管理的意見與建議。 【例題 7】多選題：相對(duì)增量預(yù)算方法而言，零基預(yù)算方法的優(yōu)點(diǎn)包括（ ）。 ◇ 核心指標(biāo)：預(yù)計(jì)目標(biāo)利潤(rùn)（盈利指標(biāo)） 1）應(yīng)當(dāng)具有挑戰(zhàn)性，并且必須保證企業(yè)及其各部門經(jīng)過努力可以實(shí)現(xiàn)； 2）預(yù)算目標(biāo)設(shè)定要以戰(zhàn)略目標(biāo)為依據(jù)，同時(shí)結(jié)合年度經(jīng)營(yíng)計(jì)劃進(jìn)程，合理確定年度經(jīng)營(yíng)任務(wù)。 為完全實(shí)現(xiàn)同行業(yè)的平均目標(biāo)利潤(rùn)，費(fèi)用總額須從原來的 12 000 萬元降低到 11 000萬元，其費(fèi)用降低 率應(yīng)達(dá)到（ 12 000－ 11 000） /12 000＝ %。 W公司計(jì)劃年度材料采購預(yù)算如表 2－ 6所示。 [答疑編號(hào) 1529020310] 『正確答案』 D 『答案解析』單位生產(chǎn)成本預(yù)算是反映預(yù)算期內(nèi)各種產(chǎn)品生產(chǎn)成本水平的一種業(yè)務(wù)預(yù)算。根據(jù)經(jīng)驗(yàn)，商品售出后當(dāng)月可收回貨款的 60%，次月收回 30%， 再次月收回 8%，另外 2%為壞賬。 2020年該公司無其他融資計(jì)劃。 營(yíng)現(xiàn)金支出 [答疑編號(hào) 1529020403] 『正確答案』 AC 『答案解析』現(xiàn)金收入與現(xiàn)金支出均不包括與借款有關(guān)的現(xiàn)金流量（借款現(xiàn)金流入、28 / 202 還本付息支出）。 【教材例 2－ 12】假設(shè) W 公司采用制造成本法計(jì)算成本，生產(chǎn)成本包括變動(dòng)生產(chǎn)成本和固定生產(chǎn)成本。 [答疑編號(hào) 1529020301] 表 2－ 5 W公司生產(chǎn)預(yù)算表 20 年度 單位：件 項(xiàng) 目 1季度 2季度 3季度 4季度 全年 預(yù)計(jì)銷量（銷售預(yù)算） 2 000 2 500 3 000 2 500 10 000 加：預(yù)計(jì)期末結(jié)存 500 550 500 400 400 預(yù)計(jì)需要量 2 500 3 050 3 500 2 900 10 400 減：期初結(jié)存量 300 500 550 500 300 預(yù)計(jì)生產(chǎn)量 2 200 2 550 2 950 2 400 10 100 【例題 13】單選題：下列預(yù)算中，不是在生產(chǎn)預(yù)算的基礎(chǔ)上編制的是（ ）。如果當(dāng)前銷售成本率為 60%（銷售成本＝560% ＝ 3億元），可實(shí)現(xiàn)的毛利額為： 5 （ 1－ 60%）＝ 2億元，扣除各項(xiàng)費(fèi)用（銷售費(fèi)用率為 24%）： 524% ＝ ，可初步確定目標(biāo)利潤(rùn)為 8000萬元。 二、預(yù)算的編制程序 —— “ 上下結(jié)合、分級(jí)編制、逐級(jí)匯總 ” （一）下達(dá)目標(biāo) （二）編制上報(bào) （三）審查平衡 （四）審議批準(zhǔn) （五）下達(dá)執(zhí)行 第三節(jié) 預(yù)算編制 一、企業(yè)年度預(yù)算目標(biāo)與目標(biāo)利潤(rùn)測(cè)算 （一）年度預(yù)算目標(biāo) 1）含義：源于戰(zhàn)略規(guī)劃、受制于年度經(jīng)營(yíng)計(jì)劃，是運(yùn)用財(cái)務(wù)指標(biāo)對(duì)企業(yè)及下屬單位預(yù)算年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)目標(biāo)的全面、綜合表述。 3）缺陷：導(dǎo)致無效費(fèi)用開支項(xiàng)目無法得到有效控制 1）含義： 不考慮以往會(huì)計(jì)期間所發(fā)生的費(fèi)用項(xiàng)目或費(fèi)用數(shù)額 ，而是一切以零為出發(fā)點(diǎn)，從實(shí)際需要逐項(xiàng)審議預(yù)算期內(nèi)各項(xiàng)費(fèi)用的內(nèi)容及開支標(biāo)準(zhǔn)是否合理，在綜合平衡的基礎(chǔ)上編制費(fèi)用預(yù)算的方法。 [答疑編號(hào) 1529020202] 『 正確答案』 ACD 『答案解析』業(yè)務(wù)預(yù)算是指與企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)直接相關(guān)的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的各種預(yù)算。 （三）經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平 ◇ 經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平越高，財(cái)務(wù)管理水平也越好。 【例題 7】多選題：關(guān)于企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制在集權(quán)與分權(quán)的選擇，說法正確的有（ ）。運(yùn)用排除法可知，答案為A。 1 / 202 2020 年中級(jí)會(huì)計(jì)－強(qiáng)化班－財(cái)務(wù)管理講義－ 李斌 (全 ) 第一章 總 論 【考情分析】 本章為非重點(diǎn)章，主要介紹財(cái)務(wù)管理的基本理論，題型為客觀題，平均分值在 5分左右。 （三）所有者與債權(quán)人利益沖突的協(xié)調(diào) —— 目標(biāo)不一致 1）所有者可能 要經(jīng)營(yíng)者改變舉債資金的原定用途，將其用于風(fēng)險(xiǎn)更高的項(xiàng)目，增大償債風(fēng)險(xiǎn)，降低債權(quán)價(jià)值 2）所有者未征得現(xiàn)有債權(quán)人同意，要求經(jīng)營(yíng)者舉借新債，導(dǎo)致償債風(fēng)險(xiǎn)增大，致使原有債權(quán)價(jià)值降低 1）限制性借債 —— 債權(quán)人事先規(guī)定借債用途、擔(dān)保條款和信用條件 2）收回借款或停止借款 —— 債權(quán)人發(fā)現(xiàn)企業(yè)有侵蝕其債權(quán)價(jià)值的意圖時(shí)，收回債權(quán)或不再給予新的借款 【例題 5】多選題：下列各項(xiàng)中，可用來協(xié)調(diào)公司債權(quán)人與所有者矛盾的方法有（ ）。 、規(guī)模和管理者的管理水平等因素有關(guān) 決策效率的提高 [答疑編號(hào) 1529010202] 『正確答案』 ABD 『答案解析』集權(quán)可能帶來財(cái)務(wù)決策效率的下降，因此，選項(xiàng) C錯(cuò)誤。 （四）宏觀經(jīng)濟(jì)政策 ◇ 財(cái)稅體制、金融體制、外匯體制、外貿(mào)體制、計(jì)劃體制、價(jià)格體制、投資體制、社會(huì)保障制度 （五）通貨膨脹水平 1）資金占用增加，引起資金需求增加 2）利潤(rùn)虛增，資金因利潤(rùn)分配而流失 3）利潤(rùn)上升，加大權(quán)益資金成本 4）有價(jià)證券價(jià)格下降，增加企業(yè)籌資難度 5）資金供應(yīng)緊張，加大 籌資難度 1）初期 ，實(shí)現(xiàn)資本保值 ，減少物價(jià)上漲損失 ，保持資本成本穩(wěn)定 2）持續(xù)期 ，減少債權(quán) ，防止、減少資本流失 【例題 12】單選題：（ 2020年）下列應(yīng)對(duì)通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)的各種策略中，不正確的是（ ）。它14 / 202 主要包括銷售預(yù)算、生產(chǎn)預(yù)算、材料采購預(yù)算、直接材料消耗預(yù)算、直接人工預(yù)算、制造費(fèi)用預(yù)算、產(chǎn)品生產(chǎn)成本預(yù)算、經(jīng)營(yíng)費(fèi)用和管理費(fèi)用預(yù)算等。 —— 合理才存在 16 / 202 2）編制方 法： ，包括開支目的及數(shù)額； （保證資金供應(yīng)）和可避免費(fèi)用項(xiàng)目（成本效益分析）； （優(yōu)先安排）和可延緩費(fèi)用項(xiàng)目（按輕重緩急安排） 3）優(yōu)點(diǎn)： ； ； ； ，合理使用資金。 2）地位：預(yù)算管理工作的起點(diǎn)。 19 / 202 2）確定期望目標(biāo)利潤(rùn) 假定公司現(xiàn)有投資資本平均總額為 15 億元，按照同行業(yè)平均的投資資本回報(bào)率 8%這一基準(zhǔn)，確認(rèn)公司應(yīng)該完成的目標(biāo)利潤(rùn)為 158% ＝ 。 [答疑編號(hào) 1529020302] 『正確答案』 D 『答案解析』銷售預(yù)算指在銷售預(yù)測(cè)的基礎(chǔ)上，根據(jù)企業(yè)年度目標(biāo)利潤(rùn)確定的預(yù)計(jì)銷售量、銷售單價(jià)和銷售收入等參數(shù)編制的，用于規(guī)劃預(yù)算期銷售活動(dòng)的一種業(yè)務(wù)預(yù)算。根據(jù)前面已編制的各種業(yè)務(wù)預(yù)算表的資料，編制 W公司單位產(chǎn)品生產(chǎn)成本預(yù)算表如表 2－ 9所示。 【例題 20】計(jì)算分析題： A公司 11月份現(xiàn)金收支的預(yù)計(jì)資料如下： （ 1） 11 月 1 日的現(xiàn)金（包括銀行存款）余額為 13700 元，已收到未入賬支票 40400元。 ABC公司編制的 2020年度現(xiàn)金預(yù)算的部分?jǐn)?shù)據(jù)如下表所示： 2020 年度 ABC 公司現(xiàn) 金預(yù)算 金額單位：萬元 項(xiàng)目 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 全年 ① 期初現(xiàn)金余額 ② 經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金收入 ③ 可運(yùn) 用現(xiàn)金合計(jì) ④ 經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金支出 ⑤ 資本性現(xiàn)金支出 ⑥ 現(xiàn)金支出合計(jì) ⑦ 現(xiàn)金余缺 ⑧ 資金籌措及運(yùn)用 加：短期借款 減：支付短期借款利息 購買有價(jià)證券 40 1 010 。 9月銷售 20 000件， 10月銷售 30 000件， 11月預(yù)計(jì)銷售 40 000件， 12月預(yù)計(jì)銷售 25 000件。60 600 ） 6 ＝ 12 12 單位生產(chǎn)成本 期末（產(chǎn)成品） 存貨預(yù)算 期末（產(chǎn)成品）存貨數(shù)量（生產(chǎn)預(yù)算） 單位生產(chǎn)成本 400件 期末（產(chǎn)成品）存貨成本 58 600 【例題 17】單選題：?jiǎn)挝簧a(chǎn)成本預(yù)算的編制基礎(chǔ)不包括（ ）。其他資料如銷售預(yù)算和生產(chǎn)預(yù)算表所示。根據(jù)成本費(fèi)用管理目標(biāo)，公司要求生產(chǎn)性分部的成本必須在原有基礎(chǔ)上降低 10%，即銷售成本率由 60%降低到 54%（或降低 310% ＝ 元），以此使毛利額由原來的 2億元提高到 ，此時(shí)目標(biāo)利潤(rùn)總額與同行業(yè)的差異將由 4000萬元變?yōu)?1000萬元。 2）內(nèi)容：盈利指標(biāo)、規(guī)模增長(zhǎng)指標(biāo)、投資與研發(fā)指標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)控制（資本結(jié)構(gòu)）指標(biāo)、融資安排。（ ） [答疑編號(hào) 1529020206] 『正確答案』 『答案解析』零基預(yù)算是在編制費(fèi)用預(yù)算時(shí)，不考慮以往會(huì)計(jì)期間發(fā)生的費(fèi)用項(xiàng)目或費(fèi)用數(shù)額，而是一切以零為出發(fā)點(diǎn)，從實(shí)際需要逐項(xiàng)審議預(yù)算期內(nèi)各項(xiàng)費(fèi)用的內(nèi)容及開支標(biāo)準(zhǔn)是否合理，在綜合平衡的基礎(chǔ)上編制費(fèi)用預(yù)算的方法，它克服了增量預(yù)算的缺點(diǎn)。 預(yù)算委員會(huì) 或財(cái)務(wù)管理部門 、政策， 制定預(yù)算管理的具體措施和辦法； 、平衡預(yù)算方案，組織下達(dá)預(yù)算； ； ； ，督促企業(yè)完成預(yù)算目標(biāo)。 10 / 202 三、金融環(huán)境 （一）金融機(jī)構(gòu)、金融工具與金融市場(chǎng) ：銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu) ：融通資金雙方在金融市場(chǎng)上進(jìn)行資金交易、轉(zhuǎn)讓的工具 1）基本金融工具 ：貨幣、票據(jù)、債券、股票 2）衍生金融工具：遠(yuǎn)期合約、互換、掉期、期貨、資產(chǎn)支持證券 【例題 13】（ 2020年）多選題：下列各項(xiàng)中，屬于衍生金融工具的有（ ）。 直接從事各所屬單位的日常管理 H型組織 Holding pany structure 企業(yè)集團(tuán)的組織形式，子公司具有法人資格，分公司則是獨(dú)立的利潤(rùn)中心。（ 2）收回借款或停止借款：當(dāng)債權(quán)人發(fā)現(xiàn)企業(yè)有侵蝕其債權(quán)價(jià)值的意圖時(shí)，采取收回債權(quán)或不再給予新的借款的措施，從而保護(hù)自身權(quán)益。 [答疑編號(hào) 1529010101] 『正確答案』 B 『答案解析』以企業(yè)價(jià)值最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，具有以下優(yōu)點(diǎn)：（ 1）考慮了取得報(bào)酬的時(shí)間，并用時(shí)間價(jià)值的原理進(jìn)行了計(jì)量；（ 2）考慮了風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系；（ 3）將企業(yè)長(zhǎng)期、穩(wěn)定的發(fā)展和持續(xù)的獲利能力放在首位，能克服企業(yè)在追求利潤(rùn)上的短期 行為；（ 4）用價(jià)值代替價(jià)格，克服了過多受外界市場(chǎng)因素的干擾，有效地規(guī)避了企業(yè)的短期行為。因此，選項(xiàng) B、 C