【正文】 4,376,268,1,052,920,3,323,347, %%應(yīng)付職工薪酬41,710,37,475,4,235, %%應(yīng)交稅費1,046,110,827,803,218,307, %%應(yīng)付股利 220,625,220,625, %其他應(yīng)付款 339,959,84,204,255,754, %%一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債其他流動負(fù)債流動負(fù)債合計6,263,747,2,040,483,4,223,264, %%非流動負(fù)債： 長期應(yīng)付款1,000,1,000, %遞延所得稅負(fù)債3,880,3,880, %其他非流動負(fù)債 非流動負(fù)債合計4,880,4,880, %負(fù)債合計6,268,628,2,040,483,4,228,144, %%所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）： 實收資本（或股本）3,795,966,3,795,966, %%資本公積953,203,953,203, %%盈余公積 2,318,892,1,985,197,333,695, %%未分配利潤7,206,958,4,645,699,2,561,259, %%外幣報表折算差額 歸屬于母公司所有者權(quán)益合計14,275,021,11,380,067,2,894,954, %%少數(shù)股東權(quán)益305,440,75,869,229,571, %%所有者權(quán)益合計14,580,462,11,455,936,3,124,525, %%負(fù)債和所有者權(quán)益總計20,849,090,13,496,420,7,352,669, %%分析：⑴08至09年流動資產(chǎn)各個項目波動都非常大。無形資產(chǎn)的增加主要是土地使用權(quán)的大幅度增長。：企業(yè)股東權(quán)益的增加完全來自于企業(yè)當(dāng)年的盈利，盈余公積增長額為440,62萬元，%，%，未分配利潤增長額為3,385,38萬元，%，%。說明公司的這種變化主要是生產(chǎn)經(jīng)營上的原因引起的。不完全符合上面所描述的。此處公允價值變動損益以及投資收益的影響比率較小。從企業(yè)的負(fù)債模式看，企業(yè)的負(fù)債成本很低。從負(fù)債和所有者權(quán)益對資產(chǎn)總額的影響程度上看，企業(yè)的增長處于一個穩(wěn)定的態(tài)勢，并沒有過于大的償債壓力和財務(wù)風(fēng)險。固定資產(chǎn)增加主要是在建工程的轉(zhuǎn)入，從09年的資產(chǎn)負(fù)債表可以看出，幾乎所有的08年的在建工程已經(jīng)投入使用。⑤ 本期總資產(chǎn)的增長主要體現(xiàn)在所有者權(quán)益的增加上。四是應(yīng)收利息的增加。非流動資產(chǎn)本期減少了332,890,，%，%。 觀眾心中品牌價值下降。“五糧液”積五谷之精華，中庸和諧的完美品質(zhì)，巨大的品牌價值，數(shù)十年的市場錘煉，有著深厚的歷史文化底蘊(yùn)，精湛的釀酒工藝，公司具有高知名度和美譽(yù)度，產(chǎn)品深受消費者喜愛。從上圖中數(shù)據(jù)可以知道，企業(yè)的主營業(yè)務(wù)利潤率在逐年上升，這就表明企業(yè)的市場競爭力強(qiáng)，發(fā)展?jié)摿Υ?，可以獲得較高利潤，有利于投資者投資。（3） 消費者的消費習(xí)慣多元化發(fā)展，以及消費方式及需求結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)多樣化的發(fā)展趨勢。預(yù)計未來10年，中國白酒業(yè)出口增長將達(dá)到5%至10%，利潤將達(dá)到20%。早在1996年，五糧液就與屏山縣宜賓紅豐村對口扶貧幫困，幫助修建抽水站、微型水窖、堰塘、道路和良種豬場，并讓上百名失學(xué)兒童重返校園。9四．競爭力分析自1915年代表中國產(chǎn)品首獲“巴拿馬萬國博覽會”金獎以來，1995年在“第十三屆巴拿馬國際食品博覽會”上又再獲金獎，鑄造了五糧液“八十年金牌不倒”的輝煌，并被第五十屆世界統(tǒng)計大會評為“中國酒業(yè)大王”。在發(fā)展過程中，五糧液始終沿著質(zhì)量道路穩(wěn)打穩(wěn)扎，通過質(zhì)量方針的明確和嚴(yán)格實施、質(zhì)保體系的建立和高效運(yùn)轉(zhuǎn)、嚴(yán)密的過程控制和卓越的硬件保障、限量保質(zhì)的理念和執(zhí)著的優(yōu)中選優(yōu)做法，確保了出廠產(chǎn)品零缺陷，被授予全國推行全面質(zhì)量管理30周年優(yōu)秀企業(yè)、四川省質(zhì)量管理特別獎等殊榮，樹立了質(zhì)量先進(jìn)典范；被授予“中國食品安全最具社會責(zé)任感企業(yè)”和“中國食品安全十強(qiáng)企業(yè)”稱號、世界低碳環(huán)境（中國）推動力百強(qiáng)企業(yè)稱號、“全國資源綜合利用十佳”企業(yè)稱號。在生產(chǎn)經(jīng)營高質(zhì)量、高速度發(fā)展的同時，公司企業(yè)文化建設(shè)不斷加強(qiáng)，并有效推動和保證企業(yè)的發(fā)展。但是高檔白酒的市場集中度卻非常高，前六家企業(yè)占據(jù)了市場的70%左右份額。五糧液如果要保持一個綜合性的公司的增長，在白酒行業(yè)上漲空間不大的情況下，應(yīng)去尋找別的投資機(jī)會。白酒行業(yè)進(jìn)入門檻較低，市場集中度差，全國白酒生產(chǎn)企業(yè)約三萬余家，而前十家企業(yè)的產(chǎn)銷量只占全國白酒總產(chǎn)銷量的15%左右。四是金融危機(jī)致市場消費能力的減弱。而且五糧液這個公司，關(guān)聯(lián)交易實在太多，使得其資金來龍去脈無法清晰表明。而從財務(wù)報告附注中可知 貨幣資金的增長主要系公司本年實現(xiàn)的利潤及預(yù)收貨款增加所致。存貨本期增長271,063,，%，%。交易性金融資產(chǎn)07年年末數(shù)中存放于中國科技證券有限責(zé)任公司宜賓營業(yè)部股票投資已被凍結(jié)交易，其投資成本為8,086, 元，年末最后一個交易日市價為38,410, 元。說明以后年度在建工程會大幅度增長。整體上看公司今年的業(yè)績很好，其利潤增長雖不及09年的幅度，但發(fā)展穩(wěn)定，前景很好。五糧液近四年利潤水平分析表項目2010年2009年2008年2007年2010年增減2009年增減2008年增減一、營業(yè)總收入15,541,300,11,129,220,7,933,068,7,328,555,%%%其中：營業(yè)收入15,541,300,11,129,220,7,933,068,7,328,555,%%%已賺保費　　　　　　　手續(xù)費及傭金收入　　　　　　　二、營業(yè)總成本9,443,020,6,561,185,5,503,519,5,148,150, %%%其中：營業(yè)成本4,863,189,3,860,659,3,618,072,3,377,979,%%%利息支出　　　　　　　手續(xù)費及傭金支出　　　　　　　退保金　　　　　　　賠付支出凈額　　　　　　　提取保險合同準(zhǔn)備金凈額　　　　　　　保單紅利支出　　　　　　　分保費用　　　　　　　營業(yè)稅金及附加1,392,170,798,585,565,747,582,514,%%%銷售費用1,803,233,1,164,153,890,832,782,758,%%%管理費用1,561,852,838,973,588,986,498,059,%%%財務(wù)費用192,470,109,732,159,954,92,227,%%%資產(chǎn)減值損失15,044,8,545,165,933,%%%加：公允價值變動收益（損失以“－”號填列）6,911,15,521,　186,%　%投資收益（損失以“－”號填列）3,377,3,117,1,579,3,199,%%%其中：對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益2,545,2,508,1,579,　%%　匯兌收益（損失以“”號填列）　　　　　　　三、營業(yè)利潤（虧損以“－”號填列）6,094,745,4,586,674,2,431,128,2,183,418,%%%加：營業(yè)外收入50,741,20,724,1,447,1,887,%%%減：營業(yè)外支出75,244,1,810,33,420,6,959,%%%其中：非流動資產(chǎn)處置損失1,698,634,2,625,577,%%%四、利潤總額（虧損總額以“－”號填列）6,070,242,4,605,588,2,399,155,2,178,346,%%%減：所得稅費用1,508,186,1,138,920,569,455,705,562,%%%五、凈利潤（凈虧損以“－”號填列）4,562,056,3,466,668,1,829,699,1,472,784,%%%歸屬于母公司所有者的凈利潤4,395,355,3,244,803,1,810,687,1,468,920,%%%少數(shù)股東損益166,701,221,864,19,012,3,863,%%%六、每股收益：　　　　　　　（一）基本每股收益%%%（二）稀釋每股收益%%%七、其他綜合收益　　　　　　　八、綜合收益總額4,562,056,3,466,668,　　　　　歸屬于母公司所有者的綜合收益總額4,395,355,3,244,803,　　　　　歸屬于少數(shù)股東的綜合收益總額166,701,221,864,　　　　　分析：本公司近幾年凈利潤都有所增加，其中09年增長比率較大。五糧液公司現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析表 單位：元項目2007年流入結(jié)構(gòu)（%）流出結(jié)構(gòu)（%）內(nèi)部結(jié)構(gòu)（%）一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量:銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金12,447, 收到的稅費返還 收到其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金 801,820, 經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計 814,268, 購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金 支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金 2,864, 支付的各項稅費 206,046, 支付其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金46,196, 經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計255,107, 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額559,160,二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：收回投資收到的現(xiàn)金取得投資收益收到的現(xiàn)金 450, 處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額15, 處置子公司及其他營業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額收到其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金投資活動現(xiàn)金流入小計 465, 購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金109,422, 投資支付的現(xiàn)金 94,201, 取得子公司及其他營業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額支付其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金投資活動現(xiàn)金流出小計203,624, 投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 203,159,三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：吸收投資收到的現(xiàn)金其中：子公司吸收少數(shù)股東投資所收到的現(xiàn)金取得借款收到的現(xiàn)金收到其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金籌資活動現(xiàn)金流入小計償還債務(wù)支付的現(xiàn)金分配股利、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金162,684, 其中：子公司支付少數(shù)股東股利支付其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金籌資活動現(xiàn)金流出小計 162,684, 籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 162,684,現(xiàn)金流入總額814,733, 現(xiàn)金流出總額621,416, 四、匯率變動對現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的影響五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額 193,316,加：期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額 16,591,六、期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額209,908,公司或集團(tuán)內(nèi)子公司使用受限制的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物資產(chǎn)負(fù)債表及等價物余額分析：現(xiàn)金流入量分析公司2007年現(xiàn)金流入總量為81473萬，其中經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量，%，%,可見企業(yè)的現(xiàn)金流入量主要來源于經(jīng)營活動，經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入量中銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金，投資活動現(xiàn)金流入量中取得投資收益收到的現(xiàn)金，分別占各類現(xiàn)金流入量的絕大比重。公司各項財務(wù)成果變化的原因，首先是由于營業(yè)總成本的下降（包括營業(yè)成本以及財務(wù)費用的減少）導(dǎo)致營業(yè)利潤呈總體上的上升趨勢，但是