【正文】 時(shí)不執(zhí)行期權(quán)，從而證實(shí)了過度自信心理的存在。即可。前言。摘要宜采用第三人稱過去式的寫法（如。關(guān)鍵詞之間以。Glaser，Schers amp。管理者過度自信對(duì)公司投資決策、融資決策、并購行為以及盈余管理等方面都有很大影響，對(duì)此進(jìn)行深入研究，以期能更好地為改善企業(yè)金融決策提供參考。在檢驗(yàn)管理者過度自信對(duì)公司投資行為影響的過程中，本文將根據(jù)理論分析和研究假設(shè)構(gòu)建多元回歸模型，使用回歸分析的方法進(jìn)行實(shí)證研究。如果 CEO 對(duì)未來的結(jié)果是樂觀的，他們更可能提供向上偏誤的預(yù)測；樣本中如果 CEO 向上偏誤預(yù)測的次數(shù)多于向下偏誤的次數(shù)，就視其為過度樂觀。但我國目前的媒體和言論環(huán)境，存在不同的企業(yè)宣傳狀況，而網(wǎng)絡(luò)時(shí)代信息爆炸更加劇了這種方法的難度，且不易辨別真實(shí)性。我們統(tǒng)計(jì)了這些盈利預(yù)測信息,并且規(guī)定,如果公司在樣本期內(nèi)至少有一次實(shí)際的盈利水平低于預(yù)測的盈利水平,則將該公司的管理者定義為12 / 33過度自信。所有數(shù)據(jù)來自 Wind 數(shù)據(jù)庫和Csmar 數(shù)據(jù)庫。—。表。新建。也要感謝這段時(shí)間相互陪伴的諸位同學(xué)，是大家的堅(jiān)持給了我繼續(xù)下去的勇氣。由文獻(xiàn)[8，10～14]可知。這種方法的缺點(diǎn)是當(dāng)增刪改參考文獻(xiàn)時(shí)，需要手工修改參考文獻(xiàn)的編號(hào)。對(duì)話框取消參考文獻(xiàn)內(nèi)容前的編號(hào)的上標(biāo)格式，并加上方括號(hào)。如同一處引用了多個(gè)文獻(xiàn)，文獻(xiàn)編號(hào)間用逗號(hào)分隔，如。24 / 33致謝為期一年半的金融學(xué)雙學(xué)位的學(xué)習(xí)就到此為止了。要注意的是，圖形的標(biāo)題放在圖形的下方，使用坐標(biāo)的圖形坐標(biāo)要標(biāo)上名稱和單位；公式的編號(hào)放在公式的右邊。交叉引用。表序與表名之間空一格，表名中不允許使用標(biāo)點(diǎn)符號(hào)，表名后不加標(biāo)點(diǎn)。 樣本描述性統(tǒng)計(jì)根據(jù)上文的篩選方法，我們?cè)诒?1 中列出了這一變量在不同篩選階段的數(shù)量及其描述性統(tǒng)計(jì)。首先，對(duì)樣本進(jìn)行處理。具體原因如下：，不太適合于我國的上市公司。如果他們?cè)谛袡?quán)機(jī)會(huì)很好時(shí)，繼續(xù)持有期權(quán)或購買股票，則說明他們對(duì)公司未來持樂觀態(tài)度。 研究方法(1)規(guī)范研究與實(shí)證研究相結(jié)合。但就現(xiàn)有的文獻(xiàn)來看，對(duì)管理者過度自信的度量方法還處于多層面、多角度的揭示階段，至今沒有形成統(tǒng)一的測度標(biāo)準(zhǔn)；對(duì)公司投資行為的研究也主要停留在是否導(dǎo)致公司非效率投資層面，還有待于從公司特征的多角度、多層面細(xì)致分類考察公司非效率投資，以更好地揭示管理者過度自信的公司非效率投資行為及其對(duì)公司價(jià)值的影響。Heaton(2022)的研究表明，當(dāng)自由現(xiàn)金流充足時(shí)，過度樂觀的管理者高估其投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值，進(jìn)而導(dǎo)致過度投資，而當(dāng)內(nèi)部現(xiàn)金流不足時(shí)，導(dǎo)致投資不足。中文摘要示例。摘要中不宜使用公式、圖表，不標(biāo)注引用文獻(xiàn)編號(hào)，避免將摘要寫成目錄式的內(nèi)容介紹，也不要將摘要寫成。對(duì)……進(jìn)行了研究。 ；。Weber(2022)將對(duì)過度自信的研究擴(kuò)大到企業(yè)內(nèi)部人群體(包括 CEO、CFO、高管、董事、監(jiān)事)，通過對(duì) 400 家德國非金融上市公司 2022 到 2022 年間的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析發(fā)現(xiàn):企業(yè)管理層整體傾向于過度自信；管理層越是過度自信，則企業(yè)投資水平越高，且投資一現(xiàn)金流敏感度更高；上述情況在融資約束嚴(yán)重的企業(yè)中表現(xiàn)尤為顯著。 研究內(nèi)容第一部分是管理者過度自信的指標(biāo)構(gòu)建。(3)理論分析、實(shí)證分析與政策分析相結(jié)合。余明桂等(2022)選擇樂觀預(yù)期樣本，如果樂觀預(yù)期在事后變臉，則定義為過度樂觀，對(duì)文章進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)。，研究結(jié)果可能會(huì)產(chǎn)生偏差。實(shí)際盈利低于預(yù)測的類型共有 3 種:預(yù)盈,但實(shí)際虧損。 檢驗(yàn)?zāi)Ｐ团c變量定義(1)管理者過度自信與公司投資規(guī)模為了檢驗(yàn)管理者過度自信與公司投資規(guī)模之間的關(guān)系,本文充分考慮了影響管理者投資行為的各項(xiàng)因素,重點(diǎn)檢驗(yàn)管理者過度自信這種非理性心理對(duì)公司投資行為的影響,檢驗(yàn)方程如下: ???????????????jj iiYear IndustryStaeConctizLevragGrowthCFfidceonInvestm8765 43 210①被解釋變量Investment 是被解釋變量，代表公司投資支出規(guī)模，本文采用的是長期資產(chǎn)的增加值與期初總資產(chǎn)的比值。字線（占2 個(gè)數(shù)字寬度） 。 ，在。命令，以文檔形式重新打開此模板，然后按下列說明進(jìn)行操作。另外，還要特別感謝在畢業(yè)論文撰寫期間，為我提供幫助的指導(dǎo)老師劉滔和來自不同專業(yè)、不同地區(qū)的同學(xué)們——是他們幫助我完成了資料的搜集、指導(dǎo)我進(jìn)行完數(shù)據(jù)的分析，為我的寫作過程中提供了寶貴的意見和建議，指導(dǎo)我完成了此項(xiàng)重要任務(wù)，在此一并感謝！25 / 33參考文獻(xiàn)/* 如需要撰寫參考文獻(xiàn)的幫助，請(qǐng)單擊 插入 → 自動(dòng)圖文集 → 參考文獻(xiàn) ，選擇。 。*/ ［序號(hào)］作者．文獻(xiàn)題名．刊名，出版年份，卷號(hào)(期號(hào)) ：起止頁碼 [1] 袁慶龍，候文義．NiP 合金鍍層組織形貌及顯微硬度研究．太原理工大學(xué)學(xué)報(bào)，2022，32(1)：5153 ［序號(hào)］作者．書名．版本（第 1 版不標(biāo)注） ．出版地：出版者，出版年．頁碼 [3] 蔣有緒，郭泉水，馬娟，等．中國森林群落分類及其群落學(xué)特征 ．北京：科學(xué)出版社，1998．179193 ［序號(hào)］作者．論文題名：學(xué)位論文級(jí)別．保存地點(diǎn)：保存單位，答辯年份[7] 張和生．地質(zhì)力學(xué)系統(tǒng)理論：博士學(xué)位論文．太原：太原理工大學(xué)，1998 ［序號(hào)］作者．題名．報(bào)紙名，出版日期(版次) [13] 謝希德．創(chuàng)造學(xué)習(xí)的思路．人民日?qǐng)?bào)，19981225(10) 27 / 33E 會(huì)議論文集 ［序號(hào)］作者．文章名．見（英文用 In）：主編．論文集名．(供選擇項(xiàng)：會(huì)議名，會(huì)址，開會(huì)年)出版地：出版者，出版年．起止頁碼 [6] 孫品一．高校學(xué)報(bào)編輯工作現(xiàn)代化特征．見：中國高等學(xué)校自然科學(xué)學(xué)報(bào)研究會(huì)．科技編輯學(xué)論文集(2)．北京：北京師范大學(xué)出版社，1998．1022 ［序號(hào)］ 主要責(zé)任者．文獻(xiàn)題名．報(bào)告地：報(bào)告會(huì)主辦單位，年份 ［9］馮西橋．核反應(yīng)堆壓力容器的 LBB 分析．北京：清華大學(xué)核能技術(shù)設(shè)計(jì)研究院，1997 G. 專利文獻(xiàn) [序號(hào)] 專利申請(qǐng)者或所有者．專利題名．專利國別，專利號(hào)．發(fā)布日期 [11] 姜錫洲．一種溫?zé)嵬夥笏幹苽浞桨福袊?81056078 ．19830812 、國家標(biāo)準(zhǔn) ［序號(hào)］ 標(biāo)準(zhǔn)代號(hào)．標(biāo)準(zhǔn)名稱．出版地：出版者，出版年 ［1］GB /T 16159—1996．漢語拼音正詞法基本規(guī)則．北京：中國標(biāo)準(zhǔn)出版社，1996 I 翻譯類文獻(xiàn)[序號(hào)] └─┘ 作者．書名．譯者．版次（第一版應(yīng)省略） ．出版地：出版者，出版年．引用部分起止頁28 / 33 [2] 斯蒂芬字體。 。結(jié)論是對(duì)整個(gè)論文主要成果的歸納，要突出設(shè)計(jì)（論文）的創(chuàng)新點(diǎn)，以簡練的文字對(duì)論文的主要工作進(jìn)行評(píng)價(jià)，一般為 400～1 000 字。表 31 合金鋼的化學(xué)成分與力學(xué)性能化學(xué)成分（％）力學(xué)性能材料名稱C MnCr 其他 抗拉強(qiáng)度σ b／ N/mm2屈服強(qiáng)度σ s/N/mm2彈性模量E/N/mm2伸長率δ/％布氏硬度 ①/HBS… …使用 插入 → 引用 → 題注 ，還可以為圖形、公式自動(dòng)添加編號(hào)，選擇不同的標(biāo)簽就可以了。 菜單，將顯示。等。我們根據(jù)證監(jiān)會(huì)、證券交易所的懲罰公告對(duì)上述樣本進(jìn)行了檢查和剔除。 樣本的篩選本文以 2022—2022 年期間滬深兩市 A 股上市公司在年報(bào)中披露盈余預(yù)告的公司為樣本選擇的對(duì)象,樣本公司盈余預(yù)告數(shù)據(jù)取自國泰安數(shù)據(jù)庫與Wind 數(shù)據(jù)庫。 目前度量指標(biāo)的評(píng)價(jià)在以上評(píng)價(jià)指標(biāo)中，作者選擇了根據(jù)管理者的行為——管理者盈余預(yù)告來判斷其是否過度自信作為設(shè)計(jì)衡量指標(biāo)。此方法由 Malmendier 和 Tate(2022a)首次提出，他們認(rèn)為由于人力資本專用性，企業(yè)管理者比普通員工面臨更大的特定風(fēng)險(xiǎn)，所以理性的管理者會(huì)在適當(dāng)時(shí)機(jī)減少自己持有的公司股權(quán)。此外，關(guān)于過度自信行為偏差的理論基礎(chǔ)主要是心理學(xué)相關(guān)研究的延伸，而深入探索管理者過度自信行為的來源及相關(guān)的影響因素也是亟待深入考察的課題。他的研究結(jié)果表明過度自信的管理者相較于其他管理者能夠提高 %的業(yè)績，而在國有企業(yè)中這種現(xiàn)象更加明顯。Langer(1975)、Weinstein(1980) 以及 March 和 Shapira(1987)的研究發(fā)現(xiàn)，過度自信的管理者可能存在控制幻覺，并嚴(yán)重低估投資項(xiàng)目失敗的可能性。如果需要參考摘要示例，請(qǐng)單擊菜單 插入 → 自動(dòng)圖文集 → 摘要 ，選擇。]/*摘要應(yīng)扼要敘述本論文的主要內(nèi)容、特點(diǎn)，文字要精煉，是一篇具有獨(dú)立性和完整性的短文