【正文】 時不執(zhí)行期權(quán)，從而證實了過度自信心理的存在。即可。前言。摘要宜采用第三人稱過去式的寫法（如。關(guān)鍵詞之間以。Glaser，Schers amp。管理者過度自信對公司投資決策、融資決策、并購行為以及盈余管理等方面都有很大影響，對此進行深入研究，以期能更好地為改善企業(yè)金融決策提供參考。在檢驗管理者過度自信對公司投資行為影響的過程中，本文將根據(jù)理論分析和研究假設(shè)構(gòu)建多元回歸模型，使用回歸分析的方法進行實證研究。如果 CEO 對未來的結(jié)果是樂觀的，他們更可能提供向上偏誤的預測；樣本中如果 CEO 向上偏誤預測的次數(shù)多于向下偏誤的次數(shù)，就視其為過度樂觀。但我國目前的媒體和言論環(huán)境，存在不同的企業(yè)宣傳狀況，而網(wǎng)絡(luò)時代信息爆炸更加劇了這種方法的難度，且不易辨別真實性。我們統(tǒng)計了這些盈利預測信息,并且規(guī)定,如果公司在樣本期內(nèi)至少有一次實際的盈利水平低于預測的盈利水平,則將該公司的管理者定義為12 / 33過度自信。所有數(shù)據(jù)來自 Wind 數(shù)據(jù)庫和Csmar 數(shù)據(jù)庫。—。表。新建。也要感謝這段時間相互陪伴的諸位同學，是大家的堅持給了我繼續(xù)下去的勇氣。由文獻[8，10～14]可知。這種方法的缺點是當增刪改參考文獻時，需要手工修改參考文獻的編號。對話框取消參考文獻內(nèi)容前的編號的上標格式，并加上方括號。如同一處引用了多個文獻，文獻編號間用逗號分隔，如。24 / 33致謝為期一年半的金融學雙學位的學習就到此為止了。要注意的是，圖形的標題放在圖形的下方，使用坐標的圖形坐標要標上名稱和單位；公式的編號放在公式的右邊。交叉引用。表序與表名之間空一格，表名中不允許使用標點符號，表名后不加標點。 樣本描述性統(tǒng)計根據(jù)上文的篩選方法，我們在表 1 中列出了這一變量在不同篩選階段的數(shù)量及其描述性統(tǒng)計。首先，對樣本進行處理。具體原因如下：，不太適合于我國的上市公司。如果他們在行權(quán)機會很好時，繼續(xù)持有期權(quán)或購買股票，則說明他們對公司未來持樂觀態(tài)度。 研究方法(1)規(guī)范研究與實證研究相結(jié)合。但就現(xiàn)有的文獻來看，對管理者過度自信的度量方法還處于多層面、多角度的揭示階段，至今沒有形成統(tǒng)一的測度標準；對公司投資行為的研究也主要停留在是否導致公司非效率投資層面，還有待于從公司特征的多角度、多層面細致分類考察公司非效率投資，以更好地揭示管理者過度自信的公司非效率投資行為及其對公司價值的影響。Heaton(2022)的研究表明，當自由現(xiàn)金流充足時，過度樂觀的管理者高估其投資項目的凈現(xiàn)值，進而導致過度投資，而當內(nèi)部現(xiàn)金流不足時，導致投資不足。中文摘要示例。摘要中不宜使用公式、圖表，不標注引用文獻編號，避免將摘要寫成目錄式的內(nèi)容介紹，也不要將摘要寫成。對……進行了研究。 ；。Weber(2022)將對過度自信的研究擴大到企業(yè)內(nèi)部人群體(包括 CEO、CFO、高管、董事、監(jiān)事)，通過對 400 家德國非金融上市公司 2022 到 2022 年間的數(shù)據(jù)進行分析發(fā)現(xiàn):企業(yè)管理層整體傾向于過度自信；管理層越是過度自信，則企業(yè)投資水平越高，且投資一現(xiàn)金流敏感度更高；上述情況在融資約束嚴重的企業(yè)中表現(xiàn)尤為顯著。 研究內(nèi)容第一部分是管理者過度自信的指標構(gòu)建。(3)理論分析、實證分析與政策分析相結(jié)合。余明桂等(2022)選擇樂觀預期樣本，如果樂觀預期在事后變臉，則定義為過度樂觀，對文章進行穩(wěn)健性檢驗。，研究結(jié)果可能會產(chǎn)生偏差。實際盈利低于預測的類型共有 3 種:預盈,但實際虧損。 檢驗模型與變量定義(1)管理者過度自信與公司投資規(guī)模為了檢驗管理者過度自信與公司投資規(guī)模之間的關(guān)系,本文充分考慮了影響管理者投資行為的各項因素,重點檢驗管理者過度自信這種非理性心理對公司投資行為的影響,檢驗方程如下: ???????????????jj iiYear IndustryStaeConctizLevragGrowthCFfidceonInvestm8765 43 210①被解釋變量Investment 是被解釋變量，代表公司投資支出規(guī)模，本文采用的是長期資產(chǎn)的增加值與期初總資產(chǎn)的比值。字線（占2 個數(shù)字寬度） 。 ，在。命令，以文檔形式重新打開此模板，然后按下列說明進行操作。另外，還要特別感謝在畢業(yè)論文撰寫期間，為我提供幫助的指導老師劉滔和來自不同專業(yè)、不同地區(qū)的同學們——是他們幫助我完成了資料的搜集、指導我進行完數(shù)據(jù)的分析，為我的寫作過程中提供了寶貴的意見和建議，指導我完成了此項重要任務，在此一并感謝！25 / 33參考文獻/* 如需要撰寫參考文獻的幫助，請單擊 插入 → 自動圖文集 → 參考文獻 ，選擇。 。*/ ［序號］作者．文獻題名．刊名，出版年份，卷號(期號) ：起止頁碼 [1] 袁慶龍，候文義．NiP 合金鍍層組織形貌及顯微硬度研究．太原理工大學學報，2022，32(1)：5153 ［序號］作者．書名．版本（第 1 版不標注） ．出版地：出版者，出版年．頁碼 [3] 蔣有緒，郭泉水，馬娟，等．中國森林群落分類及其群落學特征 ．北京：科學出版社，1998．179193 ［序號］作者．論文題名：學位論文級別．保存地點：保存單位，答辯年份[7] 張和生．地質(zhì)力學系統(tǒng)理論：博士學位論文．太原：太原理工大學，1998 ［序號］作者．題名．報紙名，出版日期(版次) [13] 謝希德．創(chuàng)造學習的思路．人民日報，19981225(10) 27 / 33E 會議論文集 ［序號］作者．文章名．見（英文用 In）：主編．論文集名．(供選擇項：會議名，會址，開會年)出版地：出版者，出版年．起止頁碼 [6] 孫品一．高校學報編輯工作現(xiàn)代化特征．見：中國高等學校自然科學學報研究會．科技編輯學論文集(2)．北京：北京師范大學出版社，1998．1022 ［序號］ 主要責任者．文獻題名．報告地：報告會主辦單位，年份 ［9］馮西橋．核反應堆壓力容器的 LBB 分析．北京：清華大學核能技術(shù)設(shè)計研究院，1997 G. 專利文獻 [序號] 專利申請者或所有者．專利題名．專利國別，專利號．發(fā)布日期 [11] 姜錫洲．一種溫熱外敷藥制備方案．中國，881056078 ．19830812 、國家標準 ［序號］ 標準代號．標準名稱．出版地：出版者，出版年 ［1］GB /T 16159—1996．漢語拼音正詞法基本規(guī)則．北京：中國標準出版社，1996 I 翻譯類文獻[序號] └─┘ 作者．書名．譯者．版次（第一版應省略） ．出版地：出版者，出版年．引用部分起止頁28 / 33 [2] 斯蒂芬字體。 。結(jié)論是對整個論文主要成果的歸納，要突出設(shè)計（論文）的創(chuàng)新點，以簡練的文字對論文的主要工作進行評價，一般為 400～1 000 字。表 31 合金鋼的化學成分與力學性能化學成分（％）力學性能材料名稱C MnCr 其他 抗拉強度σ b／ N/mm2屈服強度σ s/N/mm2彈性模量E/N/mm2伸長率δ/％布氏硬度 ①/HBS… …使用 插入 → 引用 → 題注 ，還可以為圖形、公式自動添加編號，選擇不同的標簽就可以了。 菜單，將顯示。等。我們根據(jù)證監(jiān)會、證券交易所的懲罰公告對上述樣本進行了檢查和剔除。 樣本的篩選本文以 2022—2022 年期間滬深兩市 A 股上市公司在年報中披露盈余預告的公司為樣本選擇的對象,樣本公司盈余預告數(shù)據(jù)取自國泰安數(shù)據(jù)庫與Wind 數(shù)據(jù)庫。 目前度量指標的評價在以上評價指標中，作者選擇了根據(jù)管理者的行為——管理者盈余預告來判斷其是否過度自信作為設(shè)計衡量指標。此方法由 Malmendier 和 Tate(2022a)首次提出，他們認為由于人力資本專用性，企業(yè)管理者比普通員工面臨更大的特定風險，所以理性的管理者會在適當時機減少自己持有的公司股權(quán)。此外，關(guān)于過度自信行為偏差的理論基礎(chǔ)主要是心理學相關(guān)研究的延伸，而深入探索管理者過度自信行為的來源及相關(guān)的影響因素也是亟待深入考察的課題。他的研究結(jié)果表明過度自信的管理者相較于其他管理者能夠提高 %的業(yè)績，而在國有企業(yè)中這種現(xiàn)象更加明顯。Langer(1975)、Weinstein(1980) 以及 March 和 Shapira(1987)的研究發(fā)現(xiàn)，過度自信的管理者可能存在控制幻覺，并嚴重低估投資項目失敗的可能性。如果需要參考摘要示例，請單擊菜單 插入 → 自動圖文集 → 摘要 ，選擇。]/*摘要應扼要敘述本論文的主要內(nèi)容、特點，文字要精煉，是一篇具有獨立性和完整性的短文