【正文】 5%314%%4,30%%.? One第四節(jié) 多種證券組合的機會集 ? 投資者對單個證券的可能收益率和風險的估計大體上一致，? 而且他們的估計是建立在相同持有期的 ? 在過去的 10年里，其他國家證券的平均期望收益率和標準差都比美國和中國證券高。? 5. 投資比例的變動只能影響在機會集曲線上的位置。30%18%,30%dollar: definedand? 當套利機會不存在時，證券價格就平衡了。14%14%%rmb:15%x%rmbrespectively.? Rp=++三、協(xié)方差證券組合收益率概率分布的標準差? m是證券組合中證券種類總數(shù)；? 是證券 j的期望收益率；? Aj是投資于證券 j的資金占總投資額的比例；? Ak是投資于證券 k的資金占總投資額的比例；? σ jk是證券 j和證券 k收益率的協(xié)方差。coefficient: ? （ 2）獲取 β 系數(shù)? （ 3）非系統(tǒng)風險總風險＝系統(tǒng)風險（不可規(guī)避）＋非系統(tǒng)風險（可規(guī)避） 二、單個股票的期望收益率1. 期望收益 ? 全部的期望收益率＝ (w) (風險證券組合的期望收益率 ) + (1－ w) (無風險利率 )，? 1－ w： 投資于無風險資產(chǎn)的比例。50%? 1: 成比例；? 1: 減少 /負比例，? 0: 兩者不相關，? 期望收益率是? Rp = 12%() + 18%() = 15%condition? Axxrubee:%+%+14%%70%100% beta.? Capm:capitalmodel.第一節(jié) 有效資本市場一、效率層次費馬定義 :弱勢市場 :未預期收益率與以前未預