【正文】 現(xiàn)金流量表 XX公司 20XX年 12月 單位：元 凈利潤(rùn) 2 000 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量 900 投資活動(dòng)現(xiàn)金流量 （ 35 000） 籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量 49 400 現(xiàn)金凈增加額 期初現(xiàn)金 期末現(xiàn)金 15 300 0 15 300 減 ：（利潤(rùn)分配各項(xiàng)目） 200 未分配利潤(rùn) 1 800 0109 202203071641 16 常用 財(cái)務(wù)績(jī)效指標(biāo) ? 判斷短期償債能力的兩大財(cái)務(wù)績(jī)效指標(biāo) : ? 1, 流動(dòng)比率 ? 2, 速動(dòng)比率 ? 判斷貨款回收能力的兩大財(cái)務(wù)績(jī)效指標(biāo) : ? 3, 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 ? 4, 平均收帳期 ? 判斷財(cái)務(wù)安全性的五大指標(biāo) : ? 5, 負(fù)債對(duì)資產(chǎn)比率 ? 6, 固定資產(chǎn)對(duì)資本比率 ? 7, 凈值和總資產(chǎn)比率 ? 8, 債務(wù)對(duì)凈值比率 ? 9, 長(zhǎng)期負(fù)債對(duì)凈值比率 0109 202203071641 17 常用財(cái)務(wù)績(jī)效指標(biāo) ? 判斷盈利能力的財(cái)務(wù)績(jī)效指標(biāo) : ? 10, 邊際收益 ? 判斷經(jīng)營(yíng)效率的財(cái)務(wù)績(jī)效指標(biāo) : ? 11, 總資產(chǎn)報(bào)酬率 ? 判斷資產(chǎn)盈利能力的財(cái)務(wù)績(jī)效指標(biāo) : ? 12, 資本贏利率 0109 202203071641 18 常用財(cái)務(wù)績(jī)效指標(biāo) ? 判斷投資盈利能力的財(cái)務(wù)績(jī)效指標(biāo) : ? 13, 資本收益率 ? 判斷付息能力的財(cái)務(wù)績(jī)效指標(biāo) : ? 14, 收益負(fù)擔(dān)利息倍數(shù) ? 判斷庫(kù)存資產(chǎn)利用效率的財(cái)務(wù)績(jī)效指標(biāo) : ? 15, 庫(kù)存周轉(zhuǎn)率 ? 判斷流動(dòng)資金利用率的財(cái)務(wù)績(jī)效指標(biāo) : ? 16, 流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)率 0109 202203071641 19 常用財(cái)務(wù)績(jī)效指標(biāo) ? 判斷運(yùn)用資本利用率的財(cái)務(wù)績(jī)效指標(biāo) : ? 17, 運(yùn)用資本周轉(zhuǎn)率 ? 判斷費(fèi)用水平的財(cái)務(wù)績(jī)效指標(biāo) : ? 18, 營(yíng)業(yè)費(fèi)用比率 ? 判斷運(yùn)用資產(chǎn)合理構(gòu)成的財(cái)務(wù)績(jī)效指標(biāo) : ? 19, 庫(kù)存對(duì)運(yùn)用資本比率 ? 判斷經(jīng)營(yíng)能力的財(cái)務(wù)績(jī)效指標(biāo) : ? 20, 長(zhǎng)期負(fù)債對(duì)運(yùn)用資本比率 0109 202203071641 20 財(cái)務(wù)規(guī)劃的根據(jù)： 公司的遠(yuǎn)景規(guī)劃 ? 如何制訂好財(cái)務(wù)規(guī)劃呢？ ? 這首先要取決于風(fēng)險(xiǎn) 公司的遠(yuǎn)景規(guī)劃 ——是為一個(gè)新市場(chǎng)創(chuàng)造一個(gè)新產(chǎn)品，還是進(jìn)入一個(gè)財(cái)務(wù)信息較多的已有市場(chǎng)。 ? 3．直接材料預(yù)算 ? 直接材料預(yù)算，又稱直接材料采購(gòu)預(yù)算，是用來(lái)確定預(yù)算期材料采購(gòu)數(shù)量和采購(gòu)成本的預(yù)算。 ? （ 3）現(xiàn)金余缺與現(xiàn)金融通。因?yàn)椴徽撛谑裁辞闆r下，都可以通過(guò)這種方法來(lái)確定靜態(tài)投資回收期，所以此法又稱為一般方法。 ? 內(nèi)部收益率要用若干個(gè)折現(xiàn)率進(jìn)行試算，直至找到凈現(xiàn)值等于零或接近于零的那個(gè)折現(xiàn)率。 ? 它的重要性體現(xiàn)在： ? 財(cái)務(wù)規(guī)劃提出公司的目標(biāo)和評(píng)價(jià)指標(biāo)及標(biāo)準(zhǔn)； ? 充分考慮融資和投資決策之間的相互作用； ? 盡可能地估計(jì)各種變化和突發(fā)事件。 0109 202203071641 51 圖：公司財(cái)務(wù)規(guī)劃框架 圖：公司財(cái)務(wù)規(guī)劃框架 0109 202203071641 52 長(zhǎng)期財(cái)務(wù)規(guī)劃 ? 本專題主要研究的是企業(yè)的長(zhǎng)期財(cái)務(wù)規(guī)劃。因此在現(xiàn)實(shí)中，企業(yè)更傾向于采用以凈資產(chǎn)收益率為核心的財(cái)務(wù)規(guī)劃方式。在諸多的經(jīng)濟(jì)假設(shè)中必須要確定的一個(gè)是利率水平。 ? （ 4）因素綜合分析法： ? 它是指在基期利潤(rùn)水平的基礎(chǔ)上，綜合考慮未來(lái)年度產(chǎn)品銷售數(shù)量、價(jià)格、銷售結(jié)構(gòu)、商品銷售成本、稅金等因素變動(dòng)對(duì)利潤(rùn)的影響程度，求得目標(biāo)利潤(rùn)。 {資產(chǎn)總額 /銷售額 － [收益留存率 銷售凈利率 （ 1＋負(fù)債 /股東權(quán)益） ] } ? 由此可計(jì)算出公司歷年的可持續(xù)增長(zhǎng)率，并通過(guò)與公司每年的實(shí)際銷售增長(zhǎng)率比較分析公司采取的不同經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)政策。它是目標(biāo)利潤(rùn)管理的基礎(chǔ)方法。值得注意的是，即使這兩個(gè)報(bào)表項(xiàng)目的增長(zhǎng)率相同，也只有當(dāng)發(fā)行在外的股票按一個(gè)不同的比率增長(zhǎng)時(shí)，協(xié)調(diào)才能達(dá)成。 ? （ 5）企業(yè)發(fā)行在外的股票股數(shù)既定。 ? 營(yíng)運(yùn)（全面）預(yù)算（ operating budget。造成不一致的最基本的原因是對(duì)投資方案每年的現(xiàn)金流入量再投資的報(bào)酬率的假設(shè)不同。 ? 決策標(biāo)準(zhǔn)： ? 凈現(xiàn)值 ≥0 方案可行； ? 凈現(xiàn)值＜ 0 方案不可行； ? 凈現(xiàn)值均＞ 0 凈現(xiàn)值最大的方案為最優(yōu)方案。 0109 202203071641 31 預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表 ? 財(cái)務(wù)規(guī)劃一般要包括以下內(nèi)容： ? (1)創(chuàng)業(yè)計(jì)劃書的條件假設(shè)； ? (2)預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表； ? (3)預(yù)計(jì)損益表； ? (4)預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量表； ? (6)預(yù)計(jì)股東權(quán)益變動(dòng)表。 ? 2．一次性專門業(yè)務(wù)預(yù)算 ? 一次性專門業(yè)務(wù)預(yù)算是為 財(cái)務(wù)部門 在 日常理財(cái) 活動(dòng)中發(fā)生的一次性業(yè)務(wù)而編制的預(yù)算。 ? 通常銷售預(yù)算是在 銷售預(yù)測(cè) 的基礎(chǔ)上，根據(jù)企業(yè)年度目標(biāo)利潤(rùn)確定的銷售量和銷售額來(lái)編制。 0109 202203071641 8 利潤(rùn)表（續(xù)） ? 表首 ? 說(shuō)明報(bào)表名稱、編制單位、編制日期、報(bào)表編號(hào)、貨幣名稱、計(jì)量單位等 ? 利潤(rùn)表的 平衡關(guān)系 ： ? 收入 – 費(fèi)用 = 利潤(rùn) 0109 202203071641 9 我國(guó)利潤(rùn)表及填列（多步式） 項(xiàng) 目 填列方法 一、營(yíng)業(yè)收入 ＝ “ 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 ” +―其他業(yè)務(wù)收入 ” 減：營(yíng)業(yè)成本 ＝ “ 主營(yíng)業(yè)務(wù)成本 ” +―其他業(yè)務(wù)成本 ” 營(yíng)業(yè)稅金及附加 ＝ “ 營(yíng)業(yè)稅金及附加 ” 銷售費(fèi)用 ＝ “ 銷售費(fèi)用 ” 管理費(fèi)用 ＝ “ 管理費(fèi)用 ” 財(cái)務(wù)費(fèi)用（收益以 “ － ” 號(hào)填列） ＝ “ 財(cái)務(wù)費(fèi)用 ” 資產(chǎn)減值損失 ＝ “ 資產(chǎn)減值損失 ” 加：公允價(jià)值變動(dòng)凈收益（凈損失以 “ － ” 號(hào)填列） ＝ “ 公允價(jià)值變動(dòng)損益 ” 投資凈收益（凈損失以 “ － ” 號(hào)填列） ＝ “ 投資收益 ” 二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（虧損以 “ － ” 號(hào)填列） 計(jì)算確定 0109 202203071641 10 我國(guó)利潤(rùn)表及填列（多步式）（續(xù)） 加：營(yíng)業(yè)外收入 ＝ “ 營(yíng)業(yè)外收入 ” 減：營(yíng)業(yè)外支出 ＝ “ 營(yíng)業(yè)外支出 ” 三：利潤(rùn)總額（虧損總額以 “ － ” 填列） 計(jì)算確定 減：所得稅費(fèi)用 ＝ “ 所得稅費(fèi)用 ” 四、凈利潤(rùn)（凈虧損以“ － ” 填列） 計(jì)算確定 五、每股凈收益： （一）基本每股收益 ＝ “ 歸屬于普通股股東的當(dāng)期凈利潤(rùn) ” 247。 ―當(dāng)期發(fā)行在外普通股的加權(quán)平均數(shù) ” （二）稀釋每股收益 ＝ “ 歸屬于普通股股東的當(dāng)期凈利潤(rùn) ” 247。 ? 銷售預(yù)測(cè) 與市場(chǎng)調(diào)查、市場(chǎng)預(yù)測(cè)相連。 0109 202203071641 28 （三）財(cái)務(wù)預(yù)算的編制 ? 1．現(xiàn)金預(yù)算 ? 現(xiàn)金預(yù)算是為了反映企業(yè)在預(yù)算期間預(yù)計(jì)的現(xiàn)金收支的詳細(xì)情況而編制的預(yù)算。 0109 202203071641 32 財(cái)務(wù)部分核心內(nèi)容 ? 重要的財(cái)務(wù)指標(biāo) ? 如：營(yíng)業(yè)收入和費(fèi)用、現(xiàn)金流量、固定和變動(dòng)成本、動(dòng) /靜態(tài)投資盈利能力評(píng)估指標(biāo)（見(jiàn)后） ? 創(chuàng)業(yè)期間的資金 ? 公司形態(tài)與資本結(jié)構(gòu) ? 資本募集 ? 融資決策 ? 列出資金結(jié)構(gòu)及數(shù)量、投資回報(bào)率、利益分配方式、可能的退出方式等 ? 整體預(yù)算表 ? 預(yù)計(jì) 資產(chǎn)負(fù)債表； ? 預(yù)計(jì) 損益表； ? 預(yù)計(jì) 現(xiàn)金流量表； ? 預(yù)計(jì) 股東權(quán)益變動(dòng)表。 ? 優(yōu)點(diǎn)： ? 考慮了資金時(shí)間價(jià)值，增強(qiáng)了投資經(jīng)濟(jì)性的評(píng)價(jià)； ? 考慮了全過(guò)程的凈現(xiàn)金流量，體現(xiàn)了流動(dòng)性與收益性的統(tǒng)一； ? 考慮了投資風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)大則采用高折現(xiàn)率，風(fēng)險(xiǎn)小則采用低折現(xiàn)率。凈現(xiàn)值法是假設(shè)每年的現(xiàn)金流入以資本成本為標(biāo)準(zhǔn)再投資；內(nèi)部報(bào)酬率法是假設(shè)現(xiàn)金流入以其計(jì)算所得的內(nèi)部報(bào)酬率為標(biāo)準(zhǔn)再投資。 master budget）指整合企業(yè)所有其他預(yù)算和總結(jié)企業(yè)擬進(jìn)行的財(cái)務(wù)活動(dòng)的總預(yù)算。 0109 2