【正文】 有形資產(chǎn)總額＝資產(chǎn)總額－ （ 無形資產(chǎn)＋遞延資產(chǎn)＋待攤費(fèi)用 ＋待處理財(cái)產(chǎn)損失 ） 負(fù)債總額有形資產(chǎn)債務(wù)率＝有形資產(chǎn)總額第二節(jié) 基本的財(cái)務(wù)比率分析 3． 產(chǎn)權(quán)比率 產(chǎn)權(quán)比率 ↑盈利能力 ↑償債能力 ↓ 負(fù)債總額產(chǎn)權(quán)比率＝所有者權(quán)益總額第二節(jié) 基本的財(cái)務(wù)比率分析 4． 有形凈資產(chǎn)債務(wù)率 有形凈資產(chǎn)債務(wù)率 其中： 有形凈資產(chǎn)總額＝有形資產(chǎn)總額－負(fù)債總額 或＝所有者權(quán)益－無形資產(chǎn) 負(fù)債總額＝有形凈資產(chǎn)總額第二節(jié) 基本的財(cái)務(wù)比率分析 5． 已獲利息倍數(shù) （ 利息保障倍數(shù) ） 已獲利息倍數(shù) 注意： （ 1） 息稅前利潤不包括非正常項(xiàng)目 。 現(xiàn)金流量與當(dāng)期債務(wù)之比 ↑短期償債能力 ↑ 現(xiàn)金流量＝短期借款＋短期應(yīng)付票據(jù)＋當(dāng)年到期的長期債務(wù)第二節(jié) 基本的財(cái)務(wù)比率分析 2． 現(xiàn)金到期債務(wù)比率 現(xiàn)金到期債務(wù)比率 現(xiàn)金到期債務(wù)比率 ↑短期償債能力 ↑ 經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量＝到期債務(wù)額第二節(jié) 基本的財(cái)務(wù)比率分析 3． 現(xiàn)金負(fù)債總額比率 現(xiàn)金負(fù)債總額比率 現(xiàn)金負(fù)債總額比率 ↑舉借債能力 ↑ 經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量＝全部負(fù)債第二節(jié) 基本的財(cái)務(wù)比率分析 4． 每股現(xiàn)金流量 每股現(xiàn)金流量 經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量－優(yōu)先股股利＝普通股股數(shù) 5． 現(xiàn)金流量與現(xiàn)金股利之比 現(xiàn)金流量與現(xiàn)金股利之比 現(xiàn)金流量與現(xiàn)金股利之比 ↑支付現(xiàn)金股利的保障程度 ↑ 經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量＝現(xiàn)金股利總額第三節(jié) 財(cái)務(wù)狀況綜合分析 一 、 財(cái)務(wù)狀況綜合分析的含義與特點(diǎn) （ 一 ） 財(cái)務(wù)狀況綜合分析的含義 綜合財(cái)務(wù)分析 —— 將營運(yùn)能力 、 償債能力和獲利能力等諸方面的分析納入一個(gè)有機(jī)的整體之中 ， 以全方位地對企業(yè)經(jīng)營狀況 、 財(cái)務(wù)狀況 ， 從而對企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的優(yōu)劣作出準(zhǔn)確的評價(jià)與判斷 。其主要內(nèi)容是關(guān)于下一經(jīng)營期購買廠房和土地問題。 ？就本案例說明各自的適用情況。 12月 15日設(shè)計(jì)預(yù)算編制程序如下： (1)成立預(yù)算委員會，由公司董事長任主任； (2)確定全面預(yù)算只包括短期預(yù)算； (3)由預(yù)算委員會提出具體生產(chǎn)任務(wù)和其他任務(wù)； (4)由各部門負(fù)責(zé)人自擬分項(xiàng)預(yù)算； (5)上報(bào)分項(xiàng)預(yù)算給公司預(yù)算委員會，匯總形成全面預(yù)算； 長興公司案例分析 (6)由董事會對預(yù)算進(jìn)行審查； (7)將預(yù)算下達(dá)給各部門實(shí)施。 其計(jì)算公式為： 加權(quán)平均普 通股股數(shù) 每股收益 ↑股東的投資效益 ↑ 凈利潤－優(yōu)先股股利＝發(fā)行在外的普通股股數(shù)1212?本期發(fā)行的普通股股數(shù) （ －發(fā)行月份數(shù)）＝期初普通股股數(shù)＋第二節(jié) 基本的財(cái)務(wù)比率分析 2． 市盈率 市盈率 一般在 5至 30倍 市盈率 ↑投資者預(yù)期企業(yè)未來成長的潛力 ↑投機(jī)風(fēng)險(xiǎn) ↑ 普通股每股市價(jià)＝普通股每股收益 3． 股利發(fā)放率 （ 股利支付率 ） 股利發(fā)放率 股利發(fā)放率 ↑留存收益率 ↓ 1普通股每股股利＝ ＝ －留存收益率普通股每股收益第二節(jié) 基本的財(cái)務(wù)比率分析 4． 股利報(bào)酬率 股利報(bào)酬率 股利報(bào)酬率 ↑回報(bào)率 ↑ 5． 每股股利 每股股利 普通股每股股利＝普通股每股市價(jià)支付給普通股的現(xiàn)金股利＝普通股股數(shù)第二節(jié) 基本的財(cái)務(wù)比率分析 四 、 增長能力分析 （ 一 ） 增長能力分析的目的 （ 二 ） 增長能力指標(biāo)分析 1． 資產(chǎn)增長率 資產(chǎn)增長率 資產(chǎn)增長率為正數(shù) ， 資產(chǎn)規(guī)模 ↑ 資產(chǎn)增長率為負(fù)數(shù) ， 資產(chǎn)規(guī)模 ↓ 本年資產(chǎn)增長額＝上年資產(chǎn)總額第二節(jié) 基本的財(cái)務(wù)比率分析 2． 資本積累率 資本積累率 資本積累率 ↑所有者權(quán)益 ↑反映企業(yè)資產(chǎn)增長狀況良好 資本積累率 ↓所有者權(quán)益 ↓反映企業(yè)資產(chǎn)增長狀況不好 本年所有者權(quán)益增加額＝年初所有者權(quán)益第二節(jié) 基本的財(cái)務(wù)比率分析 3． 銷售增長率 銷售增長率 銷售增長率 ↑銷售情況 ↑ 本年銷售增長額＝上年銷售收入第二節(jié) 基本的財(cái)務(wù)比率分析 4. 利潤增長率 利潤增長率 利潤 —— 產(chǎn)品銷售利潤 、 營業(yè)利潤 、 利潤總額 、 凈利潤 利潤增長率 ↑收益 ↑經(jīng)營業(yè)績 ↑市場競爭能力 ↑ 資產(chǎn)增長率 、 銷售增長率 、 凈利潤增長率等三種指標(biāo)相互聯(lián)系起來 ， 才能正確評價(jià)企業(yè)的增長能力 。 第二節(jié) 基本的財(cái)務(wù)比率分析 一 、 償債能力分析 （ 一 ） 短期償債能力分析 指企業(yè)以流動資產(chǎn)支付流動負(fù)債的能力 。 雙重轉(zhuǎn)移價(jià)格 ——供應(yīng)方以市價(jià)為基礎(chǔ) ， 使用方以變動成本為基礎(chǔ) 。 第四節(jié) 內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格 應(yīng)遵循的原則： （ 1） 當(dāng)銷售方愿意對內(nèi)供應(yīng) ， 且售價(jià)不高于市價(jià) ， 則購買方應(yīng)履行內(nèi)部購進(jìn)之義務(wù)； （ 2） 當(dāng)銷售方的售價(jià)高于市價(jià) ， 購買方則應(yīng)有向外界市場購買的自由； （ 3） 當(dāng)銷售方寧愿對外銷售 ， 則應(yīng)有不對內(nèi)供應(yīng)之權(quán)利 。 利潤中心邊際貢獻(xiàn)總額＝該利潤中心銷售收人總額 －該利潤中心變動成本總額 利潤中心負(fù)責(zé)人可控利潤總額＝該利潤中心邊際貢獻(xiàn)總額 －該利潤中心負(fù)責(zé)人可控固定成本 利潤中心可控利潤總額＝該利潤中心負(fù)責(zé)人可控利潤總額 －該利潤中心負(fù)責(zé)人不可控固定成本 公司利潤總額 ＝各利潤中心可控利潤總額之和 －公司不可分?jǐn)偟母鞣N管理費(fèi)用 、 財(cái)務(wù)費(fèi)用等 第三節(jié) 責(zé)任中心的業(yè)績評價(jià) （ 三 ） 投資中心的業(yè)績考核 1． 投資報(bào)酬率 投資報(bào)酬率也稱為投資利潤率 、 投資收益率 ， 是投資中心所獲得的利潤與投資額或資產(chǎn)占用額之間的比率 。 2． 利潤中心的類型 利潤中心按其收入特征可分為自然利潤中心和人為利潤中心兩種基本類型 。 責(zé)任中心的特征： （ 1） 責(zé)任中心是一個(gè)責(zé) 、 權(quán) 、 利相結(jié)合的實(shí)體 。 透明度高。 第二節(jié) 財(cái)務(wù)預(yù)算的編制方法 （ 二 ） 零基預(yù)算 l． 零基預(yù)算的概念 指以所有的預(yù)算支出均為零為出發(fā)點(diǎn) ， 一切從實(shí)際需要與可能出發(fā) ， 逐項(xiàng)審議預(yù)算期內(nèi)各項(xiàng)費(fèi)用的內(nèi)容及開支標(biāo)準(zhǔn)是否合理 。財(cái)務(wù)預(yù)算、控制與分析 20xx年 2月 12日，中國上市公司咨詢網(wǎng)刊登了 ABC股份有限公司的投資價(jià)值分析報(bào)告，該報(bào)告通過運(yùn)用常用的反映公司盈利能力、營運(yùn)能力、償債能力及現(xiàn)金流量的財(cái)務(wù)報(bào)表指標(biāo)進(jìn)行分析，指出公司業(yè)績優(yōu)良，成長性好，償債能力有保障，各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)穩(wěn)健。在綜合平衡的基礎(chǔ)上編制費(fèi)用預(yù)算的一種方法 。 缺點(diǎn)： 預(yù)算工作量較大。 （ 2） 責(zé)任中心具有承擔(dān)經(jīng)濟(jì)責(zé)任的條件 。 第二節(jié) 責(zé)任中心及其種類 （ 1）自然利潤中心 ： 可以直接對外銷售產(chǎn)品并取得收入的利潤中心。 投資報(bào)酬率＝ 利潤經(jīng)營資產(chǎn)（或投資額）第三節(jié) 責(zé)任中心的業(yè)績評價(jià) 投資報(bào)酬率