【正文】 蘭州理工大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院本科生畢業(yè)論文 24 結(jié) 論 盈余管 理是在會計準(zhǔn)則和法律允許的范圍內(nèi) ， 企業(yè)管理當(dāng)局運用 會計政策的選擇等手段對企業(yè)的利潤進行調(diào)整以 達到自身利益最大化的行為。 加強對會計人員的專業(yè)技能和 職業(yè)道德的教育 要想減少股權(quán)激勵實施 過程中的盈余管理行為，會計人員起著非常重要的作用，因為公司的財務(wù)會計信息的第一經(jīng)手人是會計人員，會計人員也會影響會計信息的真實性。按照 20xx年每股收益 ，股權(quán)價值達到每股 元，上述股權(quán)激勵應(yīng)確認費用總額為 1080 （ ） =，約占 20xx年總利潤（ 371231萬元）的 %（數(shù)據(jù)來源：新浪財經(jīng)）。在 20xx年 5月 3日又公布了第三期股權(quán)激勵草案，擬對公司 222名核心技術(shù)人員授予 2600萬份股票期權(quán)。 以往股權(quán)激勵計劃中行權(quán)條件以財務(wù)會計指標(biāo)中的凈利潤、凈資產(chǎn)收益率等作為 重要指標(biāo)，但 這些指標(biāo) 容易被管理層采用盈余管蘭州理工大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院本科生畢業(yè)論文 17 理的手段對之加以“修飾”， 建議引入 EVA新型指標(biāo) 。 經(jīng)濟市場合理有效的運行是以信息的真實可靠為前提，如果上市 公司提供的信息不真實， 會計信息使用者就只能自己辨別信息的真?zhèn)?，如果辨別不出會計信息是否真實，依據(jù)錯誤的信息作出判斷， 那么一定程度上將會擾亂市場秩序。比如加大非經(jīng)常性損益的數(shù)額可以增加 利潤， 管理層 可以通過增加營業(yè)外收入來增加非經(jīng)常向性損益的數(shù)額，比如 可以通過出售固定資產(chǎn)或無形資產(chǎn) 所有權(quán) 、非貨幣性資產(chǎn)交換 產(chǎn)生利得 、 債務(wù)重組產(chǎn)生利得 等方式 增加營業(yè)外收入。 20xx年 9月 30日 ， 為指導(dǎo)國有控股上市公司（境內(nèi)）規(guī)范實施股權(quán)激勵制度，建立健全激勵與約束相結(jié)合的中長期激勵機制，進一步完善 公 司法人治理結(jié)構(gòu)，充分調(diào)動上市公司高級管理人員和科技人員的積極性、 創(chuàng)造性，規(guī)范上市公司擬定和實施股權(quán)激勵計劃 ，國 資委和財政部聯(lián)合下發(fā)《國有控股上市公司 (境內(nèi) )實施股權(quán)激勵 試行辦法》。 ③ 股票增值權(quán) 是指上市公司授予激勵對象在 未來一定時期和約定條件下 ， 獲得規(guī)定數(shù)量的股票價格上升所帶來 的 收益的權(quán)利 。主要方式有債務(wù)重組 、蘭州理工大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院本科生畢業(yè)論文 11 非貨幣性資產(chǎn)交換、關(guān)聯(lián)方交易、銷售操控、費用操控等等。這是 作為理性經(jīng)濟人非常明顯與可能的動機。 ② 會計準(zhǔn)則 與會計實務(wù)之間存在的時滯性，為盈余管理創(chuàng)造了可能 。 第 4 部分 改進上市公司股權(quán)激勵中盈余管理行為的對策 ，主要針對我國上市公司基于股權(quán)激勵進行盈余管理的現(xiàn)狀， 提 出改善股權(quán)激勵措施 以 減少盈余管理行為的思路 及相關(guān)的對策建議 。 針對基于 股權(quán)激勵盈余管理的研究，我國有很多學(xué)者研究發(fā)現(xiàn)實施股權(quán)激勵的上市公司存在很明顯的盈余管理行為，并且發(fā)現(xiàn)股權(quán)激勵與盈余管理存在一定的相關(guān)性。 Kwon 和 Yin（ 20xx） 發(fā)現(xiàn)，高技術(shù)企業(yè)的薪酬（包括股票期權(quán)）與 “ 操縱性應(yīng)計利潤 ” 之間的相關(guān)程度要高于非高新技術(shù)企業(yè) [8]。 M 最后，盈余管理行為下產(chǎn)生不真的會計信息，使得會計信息使用者做出錯誤的判斷、錯誤的投資，導(dǎo)致社會資源不能合理配置。股權(quán)激勵作為現(xiàn)代企業(yè)公司治理制度中的核心內(nèi)容 ,是在所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)相分離的情況下，基于委托代理理論、契約理論和人力資本理論，有效地解決企業(yè)所有者與經(jīng)營者利益不一致的一種長期激勵機制。美國、英國、日本、新加坡及歐洲等世界上大部分國家和地區(qū)的實踐證明，股權(quán)激勵在對企業(yè)經(jīng)理、董 事、雇員、關(guān)鍵的技術(shù)人員激勵方面具有顯著的成效，對于改善公司治理結(jié)構(gòu)、降低代理成本、提升管理效率、增強公司凝聚力和市場競爭力起到了非常積極的作用[1]。通過對股權(quán)激勵下盈余管理手段與動機的研究，有利于提高市場資源的配置，促進資本市場健康有序發(fā)展 。 瓦倫 （ James從這些國外學(xué)者的研 究中得出股權(quán)激勵下經(jīng)理人進行盈余管理的現(xiàn)象是普遍存在的。黃新炎（ 20xx）發(fā)現(xiàn)我國創(chuàng)業(yè)板上市公司在上市前實施股權(quán)激勵的行為比較普遍，但均沒有按照會計準(zhǔn)則規(guī)定確認為費用，對公司利潤影響較大，存在明顯的盈余管理行為 [13]。 論文 的 結(jié)構(gòu) 如 圖 11 所示： 蘭州理工大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院本科生畢業(yè)論文 7 圖 11 論文結(jié)構(gòu)圖 2 盈余管理 及股權(quán)激勵 的相關(guān)理論 盈余管理的相關(guān)理 論 盈余管理概述 通過回顧國內(nèi)外盈余管理 的相關(guān) 文獻， 可以將盈余管理定義的要點 總結(jié) 為以下方面。一般來說， 會計蘭州理工大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院本科生畢業(yè)論文 9 準(zhǔn)則 一經(jīng)制定在短時間內(nèi)不會 改變，一些新出現(xiàn)的經(jīng)濟業(yè)務(wù)就沒有相應(yīng)準(zhǔn)則可供遵循，出現(xiàn)會計準(zhǔn)則和制度落后于會計實務(wù)的現(xiàn)象，管理者便可以根據(jù)主觀判斷進行會計處理達到自身利益最大化 的目的。 蘭州理工大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院本科生畢業(yè)論文 10 ② 債務(wù)契約動機：債務(wù)契 約反映的是企業(yè)與貸款銀行、債券購買者等債權(quán)人之間債權(quán)債務(wù)的關(guān)系， 上市公司常常因為與貸款銀行和債權(quán)人之間的利益關(guān)系，對報表進行粉飾，以得到更多的借款，維持公司長久經(jīng)營 ，創(chuàng)造更大的企業(yè)價值。 股權(quán)激勵的相關(guān)理論 股權(quán)激勵概述 股權(quán)激勵機制是一種通過給予企業(yè)經(jīng)營者獲得公司股權(quán)形式的經(jīng)濟權(quán)利，使其能夠以股東的身份參與企業(yè)決策、分享利潤、承擔(dān)風(fēng)險，從而使經(jīng)營者將公司利益與自身利益相結(jié)合，為公司長遠發(fā)展提供服務(wù)的有效激勵機制。 (2)基于業(yè)績的股權(quán)激勵模式。隨著這兩個 《 辦法》的下發(fā)， 股權(quán)激勵在我國上市公司實施范圍逐步擴大。而且管理層可以利用會計準(zhǔn)則的不完備性提前確認收入或推遲確認損失，以及 通過對固定資產(chǎn)、存貨、交易性金融資產(chǎn)等少計提減值準(zhǔn)備來增加利潤。 而且 在一定程度上造成公司財務(wù)報表所反映的企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績不真實，給國家的稅收帶來消極影響，從而使國家的經(jīng)濟利益蒙受一定程度的損失。 經(jīng)濟增加值 （ EVA） 的 基本 理念是：一個企業(yè)投資項目的收益高于該企業(yè)所有運營成本和資本成本，該企業(yè)才創(chuàng)造價值。具體情況如下： 20xx年 1月 28日，公司授予 48名公司管理骨干及核心技術(shù)人員 1743萬股股票期權(quán)，股票期權(quán)行權(quán)價格為 ，股票期權(quán)的有效期為自股票期權(quán)授權(quán)日起五年。 （ 2） 股權(quán)激勵 對公司凈資產(chǎn)收益率的影響 凈資產(chǎn)收益率 是指利潤總額與平均股東權(quán)益的比值，是衡量上市公司盈利能力的重要指標(biāo)。因此在推行股權(quán)激勵進程中，首先公司應(yīng)聘任專業(yè)技能較高的會計人員；其次要 加強對會計人員的 職業(yè)道德教育，從道德角度來約束會計人員濫用會計政策的行為； 最后要 做好會計蘭州理工大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院本科生畢業(yè)論文 22 人員的聘任和在崗后續(xù)教育，加強會計人員財務(wù)管理、企業(yè)管理等相關(guān)知識的學(xué)習(xí)，努力提高會計人員的專業(yè)素質(zhì)和綜合技能，培養(yǎng)高素質(zhì)的會計人員。基于委托代理理論。 會計準(zhǔn)則規(guī)定的某些計量標(biāo)準(zhǔn)有選擇區(qū)間， 因而 就難免出現(xiàn)違規(guī)現(xiàn)象甚至故意操縱利潤現(xiàn)象，有關(guān)部門應(yīng)進一步明確會計制度和會計準(zhǔn)則的相關(guān)規(guī)定，嚴(yán)格限制可能導(dǎo)致會計信息模糊和失真的處理方法，盡可能弱化會計人員人利用職業(yè)判斷和估計的范圍，避免企業(yè)執(zhí)行會計政策的主觀隨意性，不斷提高會計信息質(zhì)量。 （數(shù)據(jù)來源：青島海爾年度報告 ）。在 20xx年 5月 3日又公布的第三期股權(quán)激勵草案中，擬對公司 222名核心技術(shù)人員授予 2600萬份股票期權(quán)進行股權(quán)激勵，行權(quán)價為 ，股票期權(quán)的有效期為自股票期權(quán)授權(quán)日起三年。 這項指標(biāo)以各項財務(wù)會計指標(biāo)為基礎(chǔ)，對凈利潤加以調(diào)整， 更好的體現(xiàn)了增加所有者權(quán)益的原則，并驅(qū)動企業(yè)創(chuàng)造價值，所以 可以較真實的反映股東財富增減變化，這一特征在理論上既能滿足股東對管理層監(jiān)管的需要又能盡量避免管理層為行權(quán)而進行盈余管理活動。 對于投資人和債權(quán)人來說，主要 依 靠上市公司蘭州理工大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院本科生畢業(yè)論文 16 公布的公司信息來判斷公司的盈利能力、償債能力、成長能力來進行投資 ，如果上市公司因為盈余管理公布的是“美化”過的會計信息，那么社會資源將會流向盈利能力并不 是真正 高的企業(yè)，這樣就導(dǎo)致了社會資源不合理的配置。所以據(jù)此管理層也可能通過調(diào)整 行權(quán)價格 來達到行權(quán)條件。 在 268家已經(jīng) 實施股權(quán)激勵的公司中 ， 從激勵模式來看，有 208家上市公司 選擇股票期權(quán)作為標(biāo)的物 ，占實施股權(quán)激勵計劃公司總數(shù)的 %， 而在這 208家公司中大多數(shù)公司選擇的行權(quán)條件是凈資產(chǎn)收益率與利潤增長率達到一定的指標(biāo)。具體方式主要有業(yè)績股票、業(yè)績單位、限制性股票 等。 股權(quán)激勵起源于 20世紀(jì) 50年代的美國，之后被世界各國逐漸 接受并采用。 （ 3）稅收動機。重要性的應(yīng)用需要依賴職業(yè)判斷，會計準(zhǔn)則允許企業(yè)對不重要的項 目可以靈活處理，這樣就給管理者 在靈活處理環(huán)節(jié)進行盈余管理創(chuàng)造了條件。 因此， 結(jié)合上述要點以及本文的研究主題， 本文 將 盈余管理定義為，盈余管理是一種在會計準(zhǔn)則和法律允許的范圍內(nèi)，企業(yè)管理當(dāng)局通過運用會計準(zhǔn)則和政策的選擇及構(gòu) 造真實交易活動等手段對企業(yè)的利潤進行控制，以 達到自身利益最大化的行為 。趙息、石延利、張志 勇 （ 20xx） 發(fā)現(xiàn)實施股權(quán)激勵計劃的公司管理層有進行盈余管理的動機，并且盈余管理程度與股權(quán)激勵程度正相關(guān) [15]。但學(xué)者們各自看待盈余管理的立場有所不同，有些學(xué)者站在公司的立場，有些站在投資人的立場。 Whalen） 1999年在《會計瞭望》中共同提出，盈余管理發(fā)生在管理當(dāng)局運用職業(yè)判斷編制財務(wù)報告和通過規(guī)劃交易以變更財務(wù)報告時，目的在于誤導(dǎo)那些以公司的經(jīng)營業(yè)績?yōu)榛A(chǔ)的利益關(guān)系人的決策或者影響那些以會計報告數(shù)字為基礎(chǔ)的契約的后果 [3]。Katherine Shipper(1989)認為，盈余管理是企業(yè)管理層包括董事會、經(jīng)理、部門負責(zé)人，為獲取一定的私人利益，在對外進行披露時，有目的地對財務(wù)報告進行控制的過程。但是股權(quán)激勵對公司的業(yè)績指標(biāo)有具體的要求。s earnings management space which in the implementation process of the equity incentive. Finally, we put forward some suggestions from the systematical perspective to avoid the earnings management which was based on equity incentive. KEYWORDS Listed panies, Equity incentives, Earnings management I 目 錄 1 緒論 ......................................................................................................................................... 1 選題的背景和研究意義 ............................................................................................... 1 選題的背景 ......................................................................................................... 1 研究意義 ............................................................................................................. 1 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀及分析 ............................................................................................... 2 國外研究現(xiàn)狀及分析 ......................................................................................... 2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀及分析 ......................................................................................... 4 論文結(jié)構(gòu)及主要研究內(nèi)容 ........................................................................................... 6 2 盈余管理及股權(quán)激勵的相關(guān)理論 ......................................................................................... 7 盈余管理的相關(guān)理論 ................................................................................................... 7 盈余管理概述 ......................................