【正文】 ? 2023年 4月 14日，穆迪公司購“中誠信國際” 49%的股份（穆迪投資者服務公司成員） 國內信用評級機構 ?大公國際資信評估有限公司 創(chuàng)新體系、信用信息生產和市場服務體系，構建起了獨具特色的博士后科研工作站、研究院和天財大公信用學院 34個分支機構，國際有 2個分支機構；現(xiàn)有員工 600余名 國際三大信用評估公司 ?標準普爾 ： 1860年。銀行的信貸活動 ?包括： 1.“違約風險”；交易對手無力履約（ 違約可能性 ）的風險和市場風險（ 損失的可能性 ） 資產價值的變動而給債權人帶來的損失可能性 ?雙向性：借款者無法及時足額償還借款；貸款者提前收回貸款（ 對商業(yè)銀行而言 ） ?既要考慮違約風險，又要考慮交易對手信用狀況和履約能力的變化 ?包括主權風險和結算風險。表 ?科學的貸款投放決策：注重貸款的償還性 ：綜合性、層次性、動態(tài)性 ， P110圖 ， P111圖 1）企業(yè)資信評估；第 1還款來源評價 2）抵押品價值評估；第 2還款來源評價 3）保證人評估；第 2還款來源評價 ?科學的貸款投放決策 ： P112圖 ， P113表 ： P116圖 抵押物的價值必須大于：貸款本息、罰息、保管費、抵押物處理費 抵押物的估價：資產評估 。試判斷這家企業(yè)的信用狀況。 多變量綜合評價模型 5544332211 xwxwxwxwxwz ????? ?古典信用風險度量方法： Z評分模型和ZTEA評分模型 1. Z評分模型 X1：流動資金 /總資產 X2：留存收益 /總資產 X3：息前、稅前收益 /總資產 X4：股權市值 /總負債帳面值 X5：銷售收入 /總資產 ?古典信用風險度量方法： Z評分模型和 ZTEA評分模型 1. Z評分模型： Z=++++ 對私人控股企業(yè)而言： Z=++++ 對非制造企業(yè)而言： Z=+++ Z評分值的臨界值 =， Z，非違約組； Z,違約組 5544332211 xwxwxwxwxwz ????? 信用風險的評價 ?考慮一家公司，其流動資金為 17萬美元，總資產為 67萬美元，稅前利潤為 6萬美元，銷售額為 220萬美元，股票市價為 38萬美元，總負債為 24萬美元，留存收益為 30萬美元。存貨、房屋、設備、股票、債券 ： 資格、條件和能力， P118圖 ?資產分散化策略 ；隨機組合、科學的量化組合 ：注意信貸資產的結構 貸款集中度；行業(yè)結構、產業(yè)結構、區(qū)域結構、企業(yè)結構、幣種結構、期限結構 貸款組合的風險因素：目標市場、待發(fā)展的客戶群、貸款種類、貸款幣種、貸款組合的集中程度 P121表 ?資產分散化策略 信用風險度量制法 ?“信用度量制（ CreditM