【正文】 ? 2023年 4月 14日，穆迪公司購(gòu)“中誠(chéng)信國(guó)際” 49%的股份（穆迪投資者服務(wù)公司成員） 國(guó)內(nèi)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu) ?大公國(guó)際資信評(píng)估有限公司 創(chuàng)新體系、信用信息生產(chǎn)和市場(chǎng)服務(wù)體系，構(gòu)建起了獨(dú)具特色的博士后科研工作站、研究院和天財(cái)大公信用學(xué)院 34個(gè)分支機(jī)構(gòu)，國(guó)際有 2個(gè)分支機(jī)構(gòu)；現(xiàn)有員工 600余名 國(guó)際三大信用評(píng)估公司 ?標(biāo)準(zhǔn)普爾 ： 1860年。銀行的信貸活動(dòng) ?包括： 1.“違約風(fēng)險(xiǎn)”；交易對(duì)手無(wú)力履約（ 違約可能性 ）的風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)（ 損失的可能性 ） 資產(chǎn)價(jià)值的變動(dòng)而給債權(quán)人帶來(lái)的損失可能性 ?雙向性：借款者無(wú)法及時(shí)足額償還借款；貸款者提前收回貸款（ 對(duì)商業(yè)銀行而言 ） ?既要考慮違約風(fēng)險(xiǎn)，又要考慮交易對(duì)手信用狀況和履約能力的變化 ?包括主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)和結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)。表 ?科學(xué)的貸款投放決策：注重貸款的償還性 ：綜合性、層次性、動(dòng)態(tài)性 ， P110圖 ， P111圖 1）企業(yè)資信評(píng)估；第 1還款來(lái)源評(píng)價(jià) 2）抵押品價(jià)值評(píng)估；第 2還款來(lái)源評(píng)價(jià) 3）保證人評(píng)估；第 2還款來(lái)源評(píng)價(jià) ?科學(xué)的貸款投放決策 ： P112圖 ， P113表 ： P116圖 抵押物的價(jià)值必須大于：貸款本息、罰息、保管費(fèi)、抵押物處理費(fèi) 抵押物的估價(jià)：資產(chǎn)評(píng)估 。試判斷這家企業(yè)的信用狀況。 多變量綜合評(píng)價(jià)模型 5544332211 xwxwxwxwxwz ????? ?古典信用風(fēng)險(xiǎn)度量方法： Z評(píng)分模型和ZTEA評(píng)分模型 1. Z評(píng)分模型 X1：流動(dòng)資金 /總資產(chǎn) X2：留存收益 /總資產(chǎn) X3：息前、稅前收益 /總資產(chǎn) X4：股權(quán)市值 /總負(fù)債帳面值 X5：銷售收入 /總資產(chǎn) ?古典信用風(fēng)險(xiǎn)度量方法： Z評(píng)分模型和 ZTEA評(píng)分模型 1. Z評(píng)分模型： Z=++++ 對(duì)私人控股企業(yè)而言： Z=++++ 對(duì)非制造企業(yè)而言： Z=+++ Z評(píng)分值的臨界值 =， Z，非違約組； Z,違約組 5544332211 xwxwxwxwxwz ????? 信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià) ?考慮一家公司，其流動(dòng)資金為 17萬(wàn)美元，總資產(chǎn)為 67萬(wàn)美元，稅前利潤(rùn)為 6萬(wàn)美元，銷售額為 220萬(wàn)美元，股票市價(jià)為 38萬(wàn)美元，總負(fù)債為 24萬(wàn)美元，留存收益為 30萬(wàn)美元。存貨、房屋、設(shè)備、股票、債券 ： 資格、條件和能力， P118圖 ?資產(chǎn)分散化策略 ；隨機(jī)組合、科學(xué)的量化組合 ：注意信貸資產(chǎn)的結(jié)構(gòu) 貸款集中度；行業(yè)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、區(qū)域結(jié)構(gòu)、企業(yè)結(jié)構(gòu)、幣種結(jié)構(gòu)、期限結(jié)構(gòu) 貸款組合的風(fēng)險(xiǎn)因素：目標(biāo)市場(chǎng)、待發(fā)展的客戶群、貸款種類、貸款幣種、貸款組合的集中程度 P121表 ?資產(chǎn)分散化策略 信用風(fēng)險(xiǎn)度量制法 ?“信用度量制（ CreditM