【正文】 v 私募發(fā)行：面向少數(shù)特定投資人發(fā)售的債券，如對金融機構(gòu)、往來密切的工商企業(yè)、單位內(nèi)部職工等。代銷或包銷? 公開發(fā)行：向社會公開招股。職工只有在離退休、死亡、完全喪失勞動能力并與單位終止勞動關(guān)系或戶口遷出原居住城市時，才可提取本人帳戶內(nèi)的住房公積金。v漂浮式抵押貸款 (ballon mortgage) ? 指貸款期內(nèi)的每期償還額都低于等額償還，因而最后一次還貸額大大高于以前的歷次還貸額。如圖。? 抵押貸款價格的確定? 房屋抵押貸款的運作過程 3/4/2023 8天津師范大學(xué)城市與環(huán)境科學(xué)學(xué)院 房地產(chǎn)經(jīng)濟學(xué)抵押貸款的操作流程抵押房屋實物認(rèn)定產(chǎn)權(quán)證書的驗證售房公司資質(zhì)審定所有權(quán)驗證產(chǎn)權(quán)證書 同實物的核驗所有權(quán)歷史變化共有人、租賃人調(diào)查其他產(chǎn)權(quán)調(diào)查土地使用證、 規(guī)劃許可證、 銷售許可證房屋價值評估確定抵押價值3/4/2023 9天津師范大學(xué)城市與環(huán)境科學(xué)學(xué)院 房地產(chǎn)經(jīng)濟學(xué)填寫抵押房屋清單簽訂抵押貸款合同辦理房屋抵押登記合同終止抵押物建設(shè)抵押物使用房屋產(chǎn)權(quán)登記 按約還款歸還抵押房屋產(chǎn)權(quán)證違約處置拍賣抵押物清償3/4/2023 10天津師范大學(xué)城市與環(huán)境科學(xué)學(xué)院 房地產(chǎn)經(jīng)濟學(xué)v 抵押貸款的方式和選擇? 抵押貸款的程序? 固定利率抵押貸款v 分期償還固定本金式抵押貸款v 充分?jǐn)備N、分期償還固定金額式抵押貸款v 累進還款式抵押貸款? 可變利率抵押貸款： 隨價格水平調(diào)整的抵押貸款 (price level adjusted mortgage, PLAM；或可調(diào)整利率抵押貸款 (adjustable rate mortgage, ARM))v PLAM: 借貸雙方只確定一筆貸款的初始利率 (不考慮通貨膨脹 )，約定在一段時間后按照市場價格指數(shù)比如消費價格指數(shù) )對貸款余額進行調(diào)整。v制度起源于 新加坡 ，且已經(jīng)超出社會保障的范圍。住房公積金制度建立的初衷和目的是為一次性支付購房資金有困難的廣大群眾提供購房資金和購房貸款。3/4/2023 28天津師范大學(xué)城市與環(huán)境科學(xué)學(xué)院 房地產(chǎn)經(jīng)濟學(xué)二、房地產(chǎn)債券（一）房地產(chǎn)債券的分類v 為了籌措房地產(chǎn)資金而發(fā)行的借款信用憑證，是證明債券持有人有權(quán)向發(fā)行人取得預(yù)期收入和到期收回本金的一種證書。大多采用間接發(fā)行方式。v ? 發(fā)行額 ? 票面利率? 發(fā)行價格 ? 券面金額? 計息方法和還本方式 ? 償還期限 3/4/2023 31天津師范大學(xué)城市與環(huán)境科學(xué)學(xué)院 房地產(chǎn)經(jīng)濟學(xué) v 直接發(fā)行：發(fā)行者自身承擔(dān)和辦理債券發(fā)行過程中的一切業(yè)務(wù)。? 房地產(chǎn)股票的特點：v與一般工商企業(yè)股票的共性特點：收益性、風(fēng)險性、流動性 v股本總額大v房地產(chǎn)股票收益較高，升值較快v房地產(chǎn)股票資信較高，市場穩(wěn)定3/4/2023 23天津師范大學(xué)城市與環(huán)境科學(xué)學(xué)院 房地產(chǎn)經(jīng)濟學(xué)v一、房地產(chǎn)股票融資? 特點? 方式v二、債券融資? 政府債券? 金融債券? 公司債券3/4/2023 24天津師范大學(xué)城市與環(huán)境科學(xué)學(xué)院 房地產(chǎn)經(jīng)濟學(xué)v 房地產(chǎn)股票的類別：? 按股東權(quán)益與承擔(dān)風(fēng)險程度的不同：普通的權(quán)利，真正的股東。住房公積金制度一經(jīng)建立，職工在職期間必須不間斷地按規(guī)定繳存，除職工離退休或發(fā)生《住房公積金管理條例》規(guī)定的其他情形外，不得中止和中斷。v v本金等額還款額逐月減少，減少額為每月償還的本金的月利息。專題八 房地產(chǎn)金融與資本市場3/4/2023 1天津師范大學(xué)城市與環(huán)境科