【正文】 1% 獎勵交易金額的 0。用其他各種可能對最初的發(fā)現進行核實 46 Delong/010717/SHLBO process(2023GB) 首先應明確對該項目進行盡職調查的關鍵議題 目標企業(yè)盡職調查的主要內容 關鍵議題 盡職調查的主要內容 行業(yè) /競爭結構 目標企業(yè) 管理團隊 退出機遇 ? 農用車尤其是四輪車市場的增長趨勢？ ? 主要的行業(yè)競爭手段和方式會如何變化？ ? 競爭對手的預期變化？ ? 市場潛力是否足夠大 ? 市場規(guī)模 ? 市場細分 ? 政府法規(guī) ? 產品趨勢和替代品 ? 行業(yè)利潤 ? 行業(yè)結構 ? *競爭方式 ? 目標企業(yè)的關鍵成功因素？核心竟爭力 ? 是否行業(yè)領袖？ ? 目標企業(yè)持續(xù)發(fā)展的可能性和條件？ ? 目標企業(yè)獲利能力的保持？ ? *競爭地位 ? 歷史財務狀況 ? 成本結構 ? 銷售渠道 ? 供應商關系 ? 管理團隊的能力是否保障企業(yè)的增長？ ? 管理梯隊的建設和延續(xù)性？ 。 1% 獎勵交易金額的 0。未經金新信托的書面許可，其它任何機構不得擅自傳閱、引用或復制。 5% 交易完成 16 Delong/010717/SHLBO process(2023GB) B、 提供專業(yè)分析 ?定期提供行業(yè)分析報告 ?定期提供市場分析報告 ?不定期及時提供戰(zhàn)略合作伙伴需要的各種報告 17 Delong/010717/SHLBO process(2023GB) C、 為戰(zhàn)略合作伙伴 進行業(yè)務開發(fā) ?及時提供新的金融產品的介紹 ?客戶對于金融品種的疑點及時解釋 ?為客戶提供適合其發(fā)展的金融工具 ?為客戶提供滿意的金融服務 ?和戰(zhàn)略合作伙伴在各個領域保持交流、切磋 18 Delong/010717/SHLBO process(2023GB) D、 通過自身的品牌建設吸引戰(zhàn)略伙伴提供信息 定期的研討會 寄送金融產品介紹 不定期地訪問客戶 其他渠道品牌建設19 Delong/010717/SHLBO process(2023GB) 產業(yè)基金對于其他中介和外部合伙人的價值 對于其他中介和外部合伙人的價值和對戰(zhàn)略合作伙伴的價值相類似 對于外部合伙人的前期費用產業(yè)投資部可適當覆蓋，但需在最終的分紅中扣除 20 Delong/010717/SHLBO process(2023GB) 金新的各級人員應根據自身的渠道資源收集交易信息 負責人員 信息渠道 主要收集信息 ?產業(yè)投資合伙人 ?業(yè)務經理 /業(yè)務員 ?研究人員 ?客戶服務 ?個人網絡 ?戰(zhàn)略合作伙伴 ?現有理財客戶 ?外部合伙人 ?市場分析 ?業(yè)務伙伴 ?其它專業(yè)機構 ?公司網站 ?客服中心 ?行業(yè)背景 ?企業(yè)背景 ?基本財務狀況 ?投資 /重組需求 ?管理層背景 ?競爭對手狀況 ?可能出讓動機 ?各類信息最終匯總到產業(yè)投資業(yè)務的分析員手中 ?分析員建立交易信息數據庫 21 Delong/010717/SHLBO process(2023GB) 通過標準化的數據庫建設確保信息的保存和更新 目標企業(yè) 輸入時間 負責人員 企業(yè)背景 企業(yè)名稱 地址 聯系電話 所在行業(yè) 地區(qū) 所有制 法人代表 主營業(yè)務 銷售額 * 營業(yè)利潤 * 資產總額 * 總經理 性別 年齡 背景 副總經理 /關鍵人員 性別 年齡 背景 企業(yè)分析 管理層意愿 下一步計劃 信息編號 目標企業(yè)基礎信息 T0001 * 在數據可獲取性高的情況下，則應爭取收集過去三年歷史數據為佳 22 Delong/010717/SHLBO process(2023GB) 通過標準化的數據庫建設確保信息的保存和更新 目標企業(yè) 輸入時間 負責人員 企業(yè)名稱 信息編號 目標企業(yè)財務信息 T0001 * 在數據可獲取性高的情況下，則應爭取收集過去三年歷史數據為佳 流動資產合計 貨幣資金 存貨 應收帳款 其他應收款 長期投資 短期投資 應交稅金 應付帳款 遞延稅款 長期負債 在建工程 固定資產 流動負債合計 其他應付款 盈余公積 資本公積 其他資產 無形資產 業(yè)務收入 利潤總額 現金流量凈額 備注 應收帳周轉次數 23 Delong/010717/SHLBO process(2023GB) 上市公司（殼資源 )基礎信息表格 信息編號 S0001 上市公司 輸入時間 負責人員 上市公司背景 企業(yè)名稱 地址 股票代碼 所在行業(yè) 所有制 法人代表 聯系電話 股本結構 總股本 1998 1999 2023 經營業(yè)績 主營業(yè)務收入 /利潤 凈資產收益率 資產負債率 /應收賬款周轉率 每股凈資產 每股凈收益 每股價格 股權結構 前 5名大股東 企業(yè)名稱 持股比例 公司近期重大事項 流通股 法人股 國家股 職工股 財務狀況：包括現金、應收款項、存貨、長短期投資、固定資產、銀行借款、應付款項、凈資產等 24 Delong/010717/SHLBO process(2023GB) 戰(zhàn)略投資企業(yè)基礎信息表格 目標企業(yè) 輸入時間 負責人員 戰(zhàn)略投資企業(yè)背景 企業(yè)名稱 地址 聯系電話 所在行業(yè) 地區(qū) 所有制 法人代表 主營業(yè)務 銷售額 營業(yè)利潤 資產總額 目標收購金額 收購時間 目標收購行業(yè) 企業(yè)規(guī)模 信息編號 I0001 聯系人 企業(yè)性質 盈利能力 其它 主要動因分析 25 Delong/010717/SHLBO process(2023GB) 2. 初步篩選的工作重點在于盡快形成投資項目名單 主要活動 ?根據產業(yè)投資的投資理念 /政策進行迅速篩選，剔除明顯不符合的目標企業(yè)項目意向 ?對經過第一輪初選的項目意向分配人員，負責進一步的信息收集 ?繼續(xù)收集相關行業(yè)、企業(yè)信息 ?與目標企業(yè)和上市公司管理層 ,政府等相關各方接觸，進一步探尋項目可行性 ?小組討論，確定具體的進行盡職調查的投資立項 ?制作投資意向書 – 戰(zhàn)略 – 交易結構初步安排及投資模型 – 金新對外投資基本程序 第一輪初步篩選 第二輪初步篩選 時間 ?30分鐘 – 2小時 ?1 – 7天 負責人員 ?業(yè)務董事 ?分析員 ?合伙人 26 Delong/010717/SHLBO process(2023GB) 通過明確的篩選標準提高項目評估的效率 項目意向 目標企業(yè) 上市公司 戰(zhàn)略 投資者 主要方式 數據分析 第一輪篩選標準 ?產業(yè)投資業(yè)務投資理念 ?初步投資回報 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 初步意向組 第二輪篩選標準 ? 企業(yè)意向 A 意向明確 A 有意向利益分配有差距 A 有意向，但對方謹慎行事 ? 管理層能力 ? 企業(yè)業(yè)務優(yōu)勢 A 管理流程順暢 A 業(yè)務網點分布合理 A 具備研發(fā)支持 A 行業(yè)壁壘較高 ? 政府 /股東利益 投資立項 ?目標企業(yè) ?上市公司 . . . . . . . . . . . . 管理層訪談 ?目標企業(yè) ?上市公司 ?戰(zhàn)略投資者 . . . 27 Delong/010717/SHLBO process(2023GB) 項目意向的篩選首先基于產業(yè)投資的投資理念 金新產業(yè)投資的投資理念 – 目標企業(yè) 行業(yè) 企業(yè) 規(guī)模 交易類型 投資回報 內容 非常初步 ?成熟期或穩(wěn)步增長的行業(yè)分類 ?具有規(guī)模效益 /特性的行業(yè) ?相對不受公眾關注的行業(yè)領域 ?行業(yè)中的領先者 /行業(yè)規(guī)范塑造者 ?穩(wěn)定的現金流 ?強有力 /具有遠見抱負的管理隊伍和后備力量 ?成熟行業(yè)：年銷售收入大于 5億人民幣或凈利潤大于 3000萬 ?成長行業(yè)：凈利潤大于 1500萬人民幣 ?“借殼上市”為主 ?管理層收購 ?項目內部投資年凈收益率高于 30% 28 Delong/010717/SHLBO process(2023GB) 產業(yè)投資業(yè)務的前期需要進行初選 項目意向 進入第二輪初選 進入盡職調查 第一輪初選 第二輪初選 29 Delong/010717/SHLBO process(2023GB) 產業(yè)投資對項目的篩選的標準 第一輪篩選的標準 第二輪篩選的標準 ?產業(yè)投資業(yè)務的投資理念 ?初步投資回報 ?企業(yè)意向 ?管理層能力 ?企業(yè)業(yè)務優(yōu)勢 ?政府 /股東利益 30 Delong/010717/SHLBO process(2023GB) 產業(yè)投資業(yè)務的投資理念 目標企業(yè)所處的行業(yè)特點 對于目標企業(yè) ?處于成熟期的傳統(tǒng)行業(yè)，成長性行業(yè)適當考慮 ?具有規(guī)模效益 /特性的行業(yè) ?相對不受公眾關注的行業(yè) ?高科技行業(yè)一般不是目標 ?產業(yè)的壁壘較高，又可預測利潤，需求收入彈性低 整個行業(yè)的年銷售收入在 200億元以上 該行業(yè)在國際上具有競爭優(yōu)勢 如傳統(tǒng)的制造業(yè)、農業(yè)、消費品制造 31 Delong/010717/SHLBO process(2023GB) 目標企業(yè)的特點 有經驗、有活力的管理團隊，有成功、失敗的教訓，有盈利的歷史 有比較穩(wěn)定的現金流 較好的負債結構（負債率比較低） 具有較大的成本降低空間 具有較大的市場占有率（屬行業(yè)領袖） 具有一定的股東權益，實際價值被低估 具有可剝離的非核心資產 所經營的產業(yè)在一定時期可退出 32 Delong/010717/SHLBO process(2023GB) 目標企業(yè)的規(guī)模 成熟行業(yè) 年銷售收入大于 5億人民幣 凈利潤大于 3000萬 凈資產收益率大于 20% 年利潤增長率為 1520% 凈利潤大于 1500萬人民幣 行業(yè)規(guī)則的制定者 成長行業(yè) 33 Delong/010717/SHLBO process(2023GB) 業(yè)主出讓的動機 所有者接近退休年齡 所有者欲提高現金回報 公司處于超穩(wěn)定狀態(tài)，管理層看不清未來的發(fā)展 34 Delong/010717/SHLBO process(2023GB) 產業(yè)投資的交易類型 “借殼上市” 管理層收購 35 Delong/010717/SHLBO process(2023GB) 金新產業(yè)投資業(yè)務對上市公司選擇的投資理念 股本規(guī)模 經營業(yè)績 資產結構 公司機制 關鍵因素 ?總股本規(guī)模 ?流通股所占比例 ?法人股所占比例 ?主營業(yè)務業(yè)績 ?凈資產收益率 ?負債比例 ?應收賬款 ?大股東性質及持股比例 ?人員職責，薪酬激勵機制 ?管理層的能力和意愿 標準 ?股本規(guī)模較小，不良資產比例低于 40%。 1% 獎勵交易金額的 0。機密 建立完善的產業(yè)投資業(yè)務流程 金新信托 此報告僅供客戶內部使用。 5% 13 Delong/010717/SHLBO process(2023GB) B、 對現有的客戶提供更為優(yōu)秀的產品、服務 ?及時提供新的金融產品的介紹 ?客戶對于金融品種的疑點及時解釋 ?為客戶提供適合其發(fā)展的金融工具 ?為客戶提供滿意的金融服務 14 Delong/010717/SHLBO process(2023GB) C、 通過自身的品牌建設吸引客戶提供信息 定期的研討會 寄送金融產品介紹 不定期地訪問客戶 其他渠道品牌建設15 Delong/010717/SHLBO process(2023GB) 產業(yè)基金對于戰(zhàn)略合作伙伴的價值 A、 簽訂長期的合作協議，鎖定提供項目的分成比例 戰(zhàn)略伙伴提供信息 產業(yè)投資部初選 盡職調查 交易談判 獎勵交易金額的 0。重組成本較低，重組后可以增發(fā)、配股或債轉股，可以認定是一個較好的重組對