【正文】 所籌資金可以完成預(yù)期開發(fā)量的 70%以上，且主要債權(quán)人承諾信托期內(nèi)放棄債權(quán)主張，因此大部分銷售資金可以用于償還信托借款。 （ 2） 利率風(fēng)險 防范 本 信托 貸款利率將按照中國人民銀行規(guī)定的貸款利率浮動，使信托財產(chǎn)能夠受益于貸款利率的上升； 同時受托人對于利率上升帶來的收益增加也將給予受益人一定的分配。 其他法律風(fēng)險、法律障礙或信譽風(fēng)險 如果借款人、擔(dān)保人未能如期履行還款行為，受托人會因此遭受信譽風(fēng)險。 流動性分析 思念公司主要流動性指標(biāo)變化如下 : 指標(biāo) 2020年 1季度 2020年 2020年 2020年 計算公式 流動比率 （流動資產(chǎn) /流動負債） 速動比率 （流動資產(chǎn) 存貨） /流動負債 ] 應(yīng) 收帳款周轉(zhuǎn)率 (估 ) 銷售收入 /應(yīng)收帳款平均值 思念公司的流動比率和速動比例的數(shù)字不是很高，特別是流動比率，但是比較穩(wěn)定。 公司的主要經(jīng)營模式已經(jīng)轉(zhuǎn)為為房地產(chǎn)開發(fā)，即依托黃河大觀既有的人文景觀加以更新，并通過建造高爾夫球場、相應(yīng)的配套娛樂設(shè)施，打造一個綜合的旅游休閑環(huán)境，借以提升當(dāng)?shù)氐牡貎r水平。 符合鄭州市城市總體規(guī)劃（鄭州市人民政府， 19952020）。有關(guān)的土地征用、變性、規(guī)劃等有相關(guān)的法律文件。公司已經(jīng)通過 ISO900 2020國際質(zhì)量認證體系，以及 HACCP認證，獲得出口食品衛(wèi)生注冊證書，具有進出口自營權(quán)。一期已經(jīng)建設(shè)有 6萬平方米，包括 townhouse 式住宅 米 ，目前銷售率已 經(jīng)超過 90%。 受益人：指委托人在信托文件中指定的享 有信托受益權(quán)的自然人、法人及依法成立的其他組織。 （ 5）內(nèi)部管理 近年來，根據(jù)市場發(fā)展的需要，狠抓內(nèi)部管理，建立了完善的規(guī)章制度。 （ 5）人員素質(zhì) 公司員工總數(shù) 11600人，其中 管理人員 679人，占職工總數(shù)的 %；技術(shù)人員 477人，占職工總數(shù)的 %；本科學(xué)歷達到 1307人，大專學(xué)歷達到 2404人，高級職稱 9人，中級職稱 192人。外商投資項目 (包括外商投資、中外合資、中外合作經(jīng)營項目 )按現(xiàn)行有關(guān)法規(guī)執(zhí)行。 信托計劃期限及收益： 2年，年預(yù)期受益 %； 資金運用形式：信托貸款 信托計劃發(fā)行形式：公司營銷和銀行代銷 借款人：鄭州市黃河大觀有限公司 擔(dān)保人：河南思念食品股份有限公司 還款方式：以思念果嶺山水二期項目銷售回款償還。 04年公司的現(xiàn)金主要來源于股東及關(guān)聯(lián)單位的借款； 04年思念果嶺山水的一期樓盤已經(jīng)開始銷售，但公司在 04年沒有計入任何銷售收入。反觀購買商品、支付工資、稅收等活動的現(xiàn)金支出與當(dāng)年銷售成本的比例卻增加很快，因此思念公司近年來實際上在更多地提供 “社會義務(wù) ”，即通過自身消化對外部提供更寬松的現(xiàn)金支持。 大量管理資料下載 1411 （ 2） 市場 風(fēng)險 本信托貸款遵守中國人民銀行關(guān)于貸款利率的有關(guān)規(guī)定，如果中國人民銀 行上調(diào)同期銀行貸款利率水平，將改變委托人對信托資金機會成本的評價。 （ 5） 其他風(fēng)險 防范 受托人將積極關(guān)注國家宏觀經(jīng)濟政策的變化，對可能出現(xiàn)的不利因素將及時采取應(yīng)對措施，確保投資人的利益。 八、結(jié)論 本項目雖處于房地產(chǎn)行業(yè)這一較為敏感的行業(yè)，但是項目前期開發(fā)狀況良好，項目權(quán)屬清晰，各種證照齊全 ， 資金直接用于施工建設(shè)及環(huán)境配套，開發(fā)周期較短。 （ 2） 2020 年 4 月 16日－ 4 月 18 日，對借款人、擔(dān)保人資料進行審核，并做出該項目評估報告初稿。受托人將密切注意國家宏觀政策的變化對于房地產(chǎn)市場以及項目的影響，隨時評估對于信托財產(chǎn)安全性的影響，隨時作出妥善措施。信托目的明確，且不屬于《中華人民共和國信托法》第十一條所列示的情形。 財務(wù)狀況分析 單位：萬元 項目 2020年 1季度 2020年 2020年 2020年 母公司 合并數(shù) 母公司 合并數(shù) 母公司 合并數(shù) 總 資產(chǎn) 流動資產(chǎn) 貨幣資金 應(yīng)收賬款凈值 其他應(yīng)收款 大量管理資料下載 148 存貨 總負債 流動負債 短期借款 應(yīng)付帳款 長期負債 長期借款 所有者權(quán)益 銷售收入 銷售成本 銷售利潤 凈利潤 資產(chǎn)負債率 % % % % % % % 銷售利潤率 % % % % % % % 凈利潤率 % % % % % % % 長期償債能力分析 根據(jù)上述報表資料，思念公司（母公司）的資產(chǎn)負債率在過去三年一直在 63%66%的范圍內(nèi)，最近一期報表的這一數(shù)字為 %，處于中游水平，長期償債能力尚可。恒盛 集團介入并轉(zhuǎn)行為依托于旅游環(huán)境的地產(chǎn)開發(fā)模式 ，不過一年左右的時間，無 法全部改變此前的業(yè)績影響。 房地產(chǎn)行業(yè)符合國家發(fā)展的規(guī)劃，雖然受到宏觀調(diào)控的影響，但房地產(chǎn)作為國家經(jīng)濟的主要產(chǎn)業(yè)短期內(nèi)不會改變。 二期工程分兩個區(qū)域：湖光山色區(qū)域及心嶼區(qū)域，計劃分 3個標(biāo)段開發(fā)： 一標(biāo)段：湖光山色區(qū) 2商業(yè)樓，洋房 5樓，心嶼區(qū)別墅 6，總建筑面積 20279平方米； 二標(biāo)段：湖 光山色區(qū) 10棟多層洋房及心嶼區(qū) 8棟聯(lián)排別墅、 7棟疊加別墅、 5棟獨棟別墅，總建筑面積 52774平方米 三標(biāo)段：湖光山色區(qū)域 10棟多層洋房，總建筑面積 30930平方米 以上數(shù)據(jù)合