【正文】 所籌資金可以完成預(yù)期開發(fā)量的 70%以上，且主要債權(quán)人承諾信托期內(nèi)放棄債權(quán)主張，因此大部分銷售資金可以用于償還信托借款。 （ 2） 利率風(fēng)險(xiǎn) 防范 本 信托 貸款利率將按照中國(guó)人民銀行規(guī)定的貸款利率浮動(dòng)，使信托財(cái)產(chǎn)能夠受益于貸款利率的上升； 同時(shí)受托人對(duì)于利率上升帶來(lái)的收益增加也將給予受益人一定的分配。 其他法律風(fēng)險(xiǎn)、法律障礙或信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn) 如果借款人、擔(dān)保人未能如期履行還款行為，受托人會(huì)因此遭受信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。 流動(dòng)性分析 思念公司主要流動(dòng)性指標(biāo)變化如下 : 指標(biāo) 2020年 1季度 2020年 2020年 2020年 計(jì)算公式 流動(dòng)比率 （流動(dòng)資產(chǎn) /流動(dòng)負(fù)債） 速動(dòng)比率 （流動(dòng)資產(chǎn) 存貨） /流動(dòng)負(fù)債 ] 應(yīng) 收帳款周轉(zhuǎn)率 (估 ) 銷售收入 /應(yīng)收帳款平均值 思念公司的流動(dòng)比率和速動(dòng)比例的數(shù)字不是很高，特別是流動(dòng)比率，但是比較穩(wěn)定。 公司的主要經(jīng)營(yíng)模式已經(jīng)轉(zhuǎn)為為房地產(chǎn)開發(fā)，即依托黃河大觀既有的人文景觀加以更新，并通過建造高爾夫球場(chǎng)、相應(yīng)的配套娛樂設(shè)施，打造一個(gè)綜合的旅游休閑環(huán)境，借以提升當(dāng)?shù)氐牡貎r(jià)水平。 符合鄭州市城市總體規(guī)劃（鄭州市人民政府， 19952020）。有關(guān)的土地征用、變性、規(guī)劃等有相關(guān)的法律文件。公司已經(jīng)通過 ISO900 2020國(guó)際質(zhì)量認(rèn)證體系，以及 HACCP認(rèn)證，獲得出口食品衛(wèi)生注冊(cè)證書，具有進(jìn)出口自營(yíng)權(quán)。一期已經(jīng)建設(shè)有 6萬(wàn)平方米，包括 townhouse 式住宅 米 ，目前銷售率已 經(jīng)超過 90%。 受益人：指委托人在信托文件中指定的享 有信托受益權(quán)的自然人、法人及依法成立的其他組織。 （ 5）內(nèi)部管理 近年來(lái)，根據(jù)市場(chǎng)發(fā)展的需要，狠抓內(nèi)部管理，建立了完善的規(guī)章制度。 （ 5）人員素質(zhì) 公司員工總數(shù) 11600人，其中 管理人員 679人，占職工總數(shù)的 %；技術(shù)人員 477人，占職工總數(shù)的 %；本科學(xué)歷達(dá)到 1307人，大專學(xué)歷達(dá)到 2404人，高級(jí)職稱 9人，中級(jí)職稱 192人。外商投資項(xiàng)目 (包括外商投資、中外合資、中外合作經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目 )按現(xiàn)行有關(guān)法規(guī)執(zhí)行。 信托計(jì)劃期限及收益： 2年，年預(yù)期受益 %； 資金運(yùn)用形式：信托貸款 信托計(jì)劃發(fā)行形式：公司營(yíng)銷和銀行代銷 借款人：鄭州市黃河大觀有限公司 擔(dān)保人：河南思念食品股份有限公司 還款方式：以思念果嶺山水二期項(xiàng)目銷售回款償還。 04年公司的現(xiàn)金主要來(lái)源于股東及關(guān)聯(lián)單位的借款； 04年思念果嶺山水的一期樓盤已經(jīng)開始銷售，但公司在 04年沒有計(jì)入任何銷售收入。反觀購(gòu)買商品、支付工資、稅收等活動(dòng)的現(xiàn)金支出與當(dāng)年銷售成本的比例卻增加很快，因此思念公司近年來(lái)實(shí)際上在更多地提供 “社會(huì)義務(wù) ”，即通過自身消化對(duì)外部提供更寬松的現(xiàn)金支持。 大量管理資料下載 1411 （ 2） 市場(chǎng) 風(fēng)險(xiǎn) 本信托貸款遵守中國(guó)人民銀行關(guān)于貸款利率的有關(guān)規(guī)定，如果中國(guó)人民銀 行上調(diào)同期銀行貸款利率水平，將改變委托人對(duì)信托資金機(jī)會(huì)成本的評(píng)價(jià)。 （ 5） 其他風(fēng)險(xiǎn) 防范 受托人將積極關(guān)注國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策的變化，對(duì)可能出現(xiàn)的不利因素將及時(shí)采取應(yīng)對(duì)措施，確保投資人的利益。 八、結(jié)論 本項(xiàng)目雖處于房地產(chǎn)行業(yè)這一較為敏感的行業(yè)，但是項(xiàng)目前期開發(fā)狀況良好，項(xiàng)目權(quán)屬清晰，各種證照齊全 ， 資金直接用于施工建設(shè)及環(huán)境配套，開發(fā)周期較短。 （ 2） 2020 年 4 月 16日－ 4 月 18 日，對(duì)借款人、擔(dān)保人資料進(jìn)行審核，并做出該項(xiàng)目評(píng)估報(bào)告初稿。受托人將密切注意國(guó)家宏觀政策的變化對(duì)于房地產(chǎn)市場(chǎng)以及項(xiàng)目的影響，隨時(shí)評(píng)估對(duì)于信托財(cái)產(chǎn)安全性的影響，隨時(shí)作出妥善措施。信托目的明確，且不屬于《中華人民共和國(guó)信托法》第十一條所列示的情形。 財(cái)務(wù)狀況分析 單位：萬(wàn)元 項(xiàng)目 2020年 1季度 2020年 2020年 2020年 母公司 合并數(shù) 母公司 合并數(shù) 母公司 合并數(shù) 總 資產(chǎn) 流動(dòng)資產(chǎn) 貨幣資金 應(yīng)收賬款凈值 其他應(yīng)收款 大量管理資料下載 148 存貨 總負(fù)債 流動(dòng)負(fù)債 短期借款 應(yīng)付帳款 長(zhǎng)期負(fù)債 長(zhǎng)期借款 所有者權(quán)益 銷售收入 銷售成本 銷售利潤(rùn) 凈利潤(rùn) 資產(chǎn)負(fù)債率 % % % % % % % 銷售利潤(rùn)率 % % % % % % % 凈利潤(rùn)率 % % % % % % % 長(zhǎng)期償債能力分析 根據(jù)上述報(bào)表資料，思念公司（母公司）的資產(chǎn)負(fù)債率在過去三年一直在 63%66%的范圍內(nèi)，最近一期報(bào)表的這一數(shù)字為 %，處于中游水平，長(zhǎng)期償債能力尚可。恒盛 集團(tuán)介入并轉(zhuǎn)行為依托于旅游環(huán)境的地產(chǎn)開發(fā)模式 ，不過一年左右的時(shí)間，無(wú) 法全部改變此前的業(yè)績(jī)影響。 房地產(chǎn)行業(yè)符合國(guó)家發(fā)展的規(guī)劃，雖然受到宏觀調(diào)控的影響，但房地產(chǎn)作為國(guó)家經(jīng)濟(jì)的主要產(chǎn)業(yè)短期內(nèi)不會(huì)改變。 二期工程分兩個(gè)區(qū)域：湖光山色區(qū)域及心嶼區(qū)域，計(jì)劃分 3個(gè)標(biāo)段開發(fā)： 一標(biāo)段：湖光山色區(qū) 2商業(yè)樓，洋房 5樓，心嶼區(qū)別墅 6，總建筑面積 20279平方米； 二標(biāo)段：湖 光山色區(qū) 10棟多層洋房及心嶼區(qū) 8棟聯(lián)排別墅、 7棟疊加別墅、 5棟獨(dú)棟別墅，總建筑面積 52774平方米 三標(biāo)段：湖光山色區(qū)域 10棟多層洋房，總建筑面積 30930平方米 以上數(shù)據(jù)合