【正文】 風(fēng)險。風(fēng)險監(jiān)控是對投資過程中的市場風(fēng)險、交易主體風(fēng)險等進行評估、提示、預(yù)警和控制的過程。第三章 投資交易第一節(jié) 投資流程第二十一條 自營業(yè)務(wù)參與股指期貨的流程包括股指期貨投資方案的審批、交易、動態(tài)跟蹤、風(fēng)險監(jiān)控和考核等環(huán)節(jié)：投資方案的審批是投資管理總部擬定總體投資方案后，報投資管理委員會審議批準(zhǔn)的過程。第十七條公司與期貨公司訂立的開戶合同應(yīng)按公司有關(guān)合同管理規(guī)定及程序?qū)徍撕?，由公司法定代表人或?jīng)法定代表人授權(quán)的人員簽署。交易員：負責(zé)監(jiān)控市場行情、識別和評估市場風(fēng)險，執(zhí)行交易指令、對已成交的交易進行跟蹤和管理等。投資管理總部主要負責(zé)具體執(zhí)行投資管理委員會的各項決定，任命并安排投資經(jīng)理依據(jù)投資策略，實施具體資產(chǎn)配置，制定并實施投資組合，投資組合的日常管理等。第四條公司自營權(quán)益類證券及證券衍生品規(guī)模不超過董事會核定的投資總規(guī)模，且必須遵守《證券公司風(fēng)險控制指標(biāo)管理辦法》的規(guī)定，在上述規(guī)定范圍內(nèi)科學(xué)決策，靈活配置資金，爭取投資效益最大化。中國糖業(yè)利益體系應(yīng)該說于2006年，鄭州商品交易所推出白糖期貨起，基本縷順。但因為該產(chǎn)品國際市場的劇烈波動及產(chǎn)銷的不均衡：生產(chǎn)區(qū)域集中，季節(jié)生產(chǎn)全年銷售等特點，無數(shù)的公司參與，退出。此時，國家政府部門與相關(guān)方做了種種努力試圖理順農(nóng)民，糖廠與銷售市場之間的關(guān)系。為警示和化解風(fēng)險，交易所認為必要時，可以采取要求報告情況、談話提醒、發(fā)布風(fēng)險提示函等一種或多種風(fēng)險警示措施。對投機持倉的限倉規(guī)定項目 一般月份 交割月前一個月份 交割月份單邊持倉10萬手以上 單邊持倉10萬手及以下 上旬 中旬 下旬經(jīng)紀(jì)會員 ≤15% 15000手 12000 6000 3000 2000非經(jīng)紀(jì)會員 ≤10% 10000手 6000 3000 1500 1000投資者 ≤5% 5000手 3000 1500 800 500套期保值持倉不受限制；一般月份跨期套利無持倉數(shù)量限制，交割月前一個月和交割月跨期套利持倉實行限倉和審批相結(jié)合。第一篇：白糖期貨交易有關(guān)規(guī)定白糖期貨交易有關(guān)規(guī)定[ 20080825 21:29:03 ]標(biāo)簽： 白糖期貨交易有關(guān)規(guī)定閱讀對象：所有人（來源：鄭州商品交易所）（一）白糖期貨風(fēng)險控制主要規(guī)定分級收取交易保證金。交易所也可根據(jù)市場情況選擇強制減倉或其他措施化解風(fēng)險。風(fēng)險警示制度。糖業(yè)領(lǐng)域在生產(chǎn)方面出現(xiàn)巨大問題：白條拖欠。到此階段，糖的銷售基本遵循了，買斷，賣出為主的商業(yè)模式，同時有一定的賒銷與長協(xié)議。國家確定基礎(chǔ)甘蔗收購價格對應(yīng)糖廠的基準(zhǔn)銷售價，糖廠于合適時間公布自己的平均銷售價格，當(dāng)實際銷售價格每高于國家確定的基準(zhǔn)銷售價100元，糖廠按規(guī)定對蔗農(nóng)返補合理價甘蔗收購價差。公司應(yīng)嚴(yán)格按照規(guī)定安排和使用境內(nèi)期貨套期保值交易操作人員，加強相關(guān)人員的職業(yè)道德教育及業(yè)務(wù)培訓(xùn)，提高相關(guān)人員的綜合素質(zhì)。第九條投資管理總部是公司參與股指期貨的主體，在股指期貨業(yè)務(wù)的運作上必須配備熟悉股指期貨交易的專業(yè)人員。投資經(jīng)理：負責(zé)擬定建倉品種、價位區(qū)間等具體交易方案，并下達指令執(zhí)行股指期貨交易。第十六條各項股指期貨業(yè)務(wù)必須嚴(yán)格限定在經(jīng)批準(zhǔn)的股指期貨方案內(nèi)執(zhí)行，不得超范圍操作。被授權(quán)人自通知之時起，不再享有原授權(quán)書授予的一切權(quán)利。對超出權(quán)限的調(diào)整方案逐級上報直至投資管理委員會，待投資管理委員會審議形成投資決議后實施調(diào)整計劃。投資經(jīng)理可以采用書面方式、電子方式或錄音方式下達委托交易指令，并采用書面方式記錄，以供存檔備查。第三十條 投資經(jīng)理在形成股指期貨套期保值投資方案前應(yīng)需充分對市場走勢進行分析和判斷，并通過相關(guān)金融工具進行系統(tǒng)性風(fēng)險測量以確定進行套期保值交易的必要性。當(dāng)套期保值合約接近到期時或者套保合約價格出現(xiàn)較大有利變化時，投資經(jīng)理可以選擇展期。第五章 資金管理 第四十一條 計劃財務(wù)部負責(zé)期貨交易資金的管理，合規(guī)風(fēng)控部負責(zé)資金調(diào)撥的監(jiān)控。第四十九條 公司根據(jù)《證券公司參與股指期貨交易指引》規(guī)定，采用以下風(fēng)險控制措施：根據(jù)《證券公司風(fēng)險控制指標(biāo)管理辦法》等規(guī)定，對已被股指期貨合約占用的交易保證金按100%比例扣減凈資本。管理系統(tǒng)設(shè)超級管理員，系統(tǒng)超級管理員密碼由投資管理總部和合規(guī)風(fēng)控部各執(zhí)一半，操作指令必須有業(yè)務(wù)分管領(lǐng)導(dǎo)或合規(guī)風(fēng)控部負責(zé)人書面簽章授權(quán)。第九章 責(zé)任追究第五十七條違反本制度規(guī)定進行的資金撥付、下單交易等行為，或違反本制度規(guī)定的報告義務(wù)的，由行為人對風(fēng)險或損失承擔(dān)個人責(zé)任；公司將區(qū)分不同情況，給予行政處分、經(jīng)濟處罰直至移送有權(quán)機關(guān)追究刑事責(zé)任。逼倉者是市場中的買方，它既擁有大量的現(xiàn)貨頭寸又擁有大量的期貨頭寸。哈欽森對芝加哥小麥期貨的成功逼倉為研究案例，仔細分析這起19世紀(jì)發(fā)生的有代表性的操縱事件，從中可以發(fā)現(xiàn)最初監(jiān)管立法的思想來源，分析這些案例可以為交易所如何應(yīng)對這類逼倉及操縱行為提供建議，對現(xiàn)在的期貨市場也能起到一定的借鑒作用。整個春季，小麥的價格持續(xù)上漲。所有這些消息都意味著市場上存在超買的壓力。通常情況下，小麥從芝加哥裝船途經(jīng)布法羅運往西海岸城市。據(jù)估計，倉儲量增加到1000萬蒲式耳，比1871年大火之前還要多出200萬蒲式耳，這些都耗盡了里昂的財力。哈欽森對芝加哥小麥期貨的成功逼倉在一次次的成功逼倉后，本杰明這些交易商每個作物年的年初賣空，希望在收割季節(jié)的價格下降會讓他們的空頭平倉獲利。9月27日（9月合約到期的前三天）。顯然，“老哈欽”預(yù)測到小麥的短缺，并從中獲利。他們做不到這一點，所做的努力最終失敗了。在宏觀上，主要表現(xiàn)為：市場經(jīng)濟體制不完善，我國于90年代初建立期貨市場時正處于經(jīng)濟體制由計劃經(jīng)濟向市場經(jīng)濟轉(zhuǎn)變的關(guān)鍵時期，市場體系很不完善；期貨市場制度建設(shè)落后，監(jiān)管措施不科學(xué)，給市場操縱可乘之機。交割倉庫的不合理布局增加了不必要的成本。合理的倉庫布局對擴大市場輻射面，便于生產(chǎn)者、經(jīng)營者套期保值交易有積極作用，也有助于吸引大批現(xiàn)貨商加入到套期保值的隊伍里。（1）漲跌停板制度為交易所、會員單位及客戶的日常風(fēng)險控制創(chuàng)造了必要的條件，漲跌停板鎖定了客戶及會員單位每一交易日可能新增的最大浮動盈虧和平倉盈虧，這就為交易所及會員單位設(shè)置初始保證金水平和維持保證金水平提供了客觀準(zhǔn)確的依據(jù)。例如．當(dāng)交割月出現(xiàn)連續(xù)無成交量而價格跌停板的單邊市場行情時，通過適度縮小跌停板幅度，可以減小價格下跌的速度和幅度，把交易所、會員單位及交易者的損失控制在相對較小的范圍之