【正文】 015年12月31日止，每年末要償還本息4萬元。復(fù)利終值和現(xiàn)值的計(jì)算。3553 x/1=0。9164 I=12%+0。n 【例14】利用上例中有關(guān)數(shù)據(jù)，用第二種方法計(jì)算本利和。當(dāng)每年復(fù)利次數(shù)超過一次時(shí)，這樣的年利率叫做名義利率，而每年只復(fù)利一次的利率才是實(shí)際利率。791= 2354 （元） 或P = 1000 (P/A，10%，5) （1 + i ）【例10】某企業(yè)準(zhǔn)備在今后的8年內(nèi)，每年年初從銀行取出70000元，若年利率為12%，問該企業(yè)現(xiàn)在需向銀行一次存入多少錢？P = 70000 (P/A，12%，8) ( 1+12% ) = 70000 4。即： F?。健　　 其中，　 通常稱為年金現(xiàn)值系數(shù)，記作（P/A，i，n）， 可以直接查閱“1元年金現(xiàn)值系數(shù)表”【例7】某企業(yè)準(zhǔn)備在今后的8年內(nèi)，每年年末發(fā)放獎(jiǎng)金70000元，若年利率為12%，問該企業(yè)現(xiàn)在需向銀行一次存入多少錢？ P = 70000 (P/A，12%，8) = 70000 4。 年金按其每次收付發(fā)生的時(shí)點(diǎn)不同，可分為普通年金、先付年金、遞延年金和永續(xù)年金。403 = 2806 (元)復(fù)利現(xiàn)值復(fù)利現(xiàn)值是復(fù)利終值的逆運(yùn)算，它是指今后某一特定時(shí)間收到或付出一筆款項(xiàng)，按復(fù)利計(jì)算的相當(dāng)于現(xiàn)在的價(jià)值。 第三年的本利和為： F = P 單利現(xiàn)值 單利現(xiàn)值的計(jì)算同單利終值的計(jì)算是互逆的，由終值計(jì)算現(xiàn)值稱為折現(xiàn)。單利方式下，每期都按初始本金計(jì)算利息，當(dāng)期利息不計(jì)入下期本金，計(jì)算基礎(chǔ)不變。貨幣的時(shí)間價(jià)值成為評價(jià)投資方案的基本標(biāo)準(zhǔn)。在實(shí)務(wù)中，人們習(xí)慣使用相對數(shù)字表示貨幣的時(shí)間價(jià)值，即用增加價(jià)值占投入貨幣的百分?jǐn)?shù)來表示。2．熟練掌握時(shí)間價(jià)值的計(jì)算方法。總之，提問：相互之間的關(guān)系？流動(dòng)性、收益性成反比；風(fēng)險(xiǎn)性、收益性成正比。（大氣候）如：美國打伊拉克造成油價(jià)上漲，原材料上漲。（10家）銀行風(fēng)險(xiǎn)：書上：日本住友銀行、英國巴林銀行 舉例：中國海南發(fā)展銀行。 830昨天 所以金融政策的變化必然會(huì)影響到企業(yè)的籌資、投資和資金營運(yùn)活動(dòng)。合伙企業(yè)2人以上合伙人出資合伙人連帶償還普通：無限有限：有限各自交個(gè)人所得稅公司制有限責(zé)任公司發(fā)行股單250個(gè)股東出資公司、股東共同承擔(dān)。賺了錢也是對半分，所得稅也是各自交。創(chuàng)立企業(yè)很簡單，只要宣布：“我要開個(gè)洗衣店”，到有關(guān)工商行政管理部門申辦營業(yè)執(zhí)照即可。掌握金融市場的類型和構(gòu)成要素、金融機(jī)構(gòu)的類型。這是指不受外界干擾和不依賴于外部的資本市場而進(jìn)行決策的獨(dú)立性。麥道技術(shù)含量高，生產(chǎn)軍用飛機(jī)?？朔谧非罄麧櫳系亩唐谛袨椤９緝r(jià)值最大化（股東財(cái)富最大化）從企業(yè)自身角度來看，其財(cái)富不僅表現(xiàn)為每期的利潤，而首先表現(xiàn)為企業(yè)的價(jià)值，也就是企業(yè)本身值多少錢。5) 未考慮利潤分配最優(yōu)化。（高額利潤往往要承擔(dān)過大的風(fēng)險(xiǎn)；注意：在理財(cái)過程中，經(jīng)常會(huì)用到這個(gè)原則，即風(fēng)險(xiǎn)和收益成正比。所以利潤最大化目標(biāo)只有配合資金時(shí)間價(jià)值的運(yùn)用，其決策才更合理。美國經(jīng)理把王安的話轉(zhuǎn)告大家：辦公司的目標(biāo)只有一個(gè)，那就是賺錢賺錢再賺錢。后來，我把賽程中的銀行、大樹、紅房子等標(biāo)志看成我的小目標(biāo)。（5分鐘）古時(shí)有一大戶人家，老爺出門遠(yuǎn)游，想趁這機(jī)會(huì)試試家里的仆人除了會(huì)干活以外，還會(huì)不會(huì)利用銀子來賺取銀子，于是他給三個(gè)仆人每人一筆銀子謀生。課內(nèi)練習(xí)題：【例1】企業(yè)用現(xiàn)金購進(jìn)存貨是（D）A、資金轉(zhuǎn)化為實(shí)物的過程B、價(jià)值轉(zhuǎn)化為使用價(jià)值的過程C、資金轉(zhuǎn)化為價(jià)值的過程D、貨幣資金轉(zhuǎn)化為商品資金的過程【例2】下列經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，屬于企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的有（ABCD）A、資金運(yùn)營活動(dòng)B、利潤分配活動(dòng)C、籌集資金活動(dòng)D、投資活動(dòng)【例3】企業(yè)與政府之間的財(cái)務(wù)關(guān)系體現(xiàn)為（B）A、債權(quán)債務(wù)關(guān)系B、強(qiáng)制和無償分配關(guān)系C、資金結(jié)算關(guān)系D、風(fēng)險(xiǎn)收益對等關(guān)系第一章 總 論第二節(jié) 財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)（講課、實(shí)驗(yàn)）及時(shí)間安排授課方式：講課 課堂教學(xué)時(shí)數(shù)： 2課時(shí)通過本章學(xué)習(xí)，要求理解財(cái)務(wù)管理的三大類目標(biāo)的含義、特點(diǎn)以及各自存在的優(yōu)缺點(diǎn)。其次，要加強(qiáng)流動(dòng)資產(chǎn)管理，加速資金周轉(zhuǎn)，提高資金利用效果。狹義：對外投資。如：%140%=% 升息后債券利率隨之上升。如：本校建設(shè)，多籌、少籌都不好。（二）財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)財(cái)務(wù)管理和企業(yè)其他各項(xiàng)管理工作相比，具有以下特點(diǎn)： 財(cái)務(wù)管理是一種價(jià)值管理；　 財(cái)務(wù)管理具有很強(qiáng)的綜合性；　 財(cái)務(wù)管理與企業(yè)各方面具有廣泛聯(lián)系。時(shí)間安排 財(cái)務(wù)管理導(dǎo)論第一步：財(cái)務(wù)管理課程介紹及與相關(guān)學(xué)科的關(guān)系 課程簡介： 財(cái)務(wù)管理是對資本經(jīng)營的管理，財(cái)務(wù)活動(dòng)是貨幣資本化的活動(dòng)，而《財(cái)務(wù)管理》課程，著重對公司制企業(yè)資本的取得、資本的運(yùn)用、資本收益的分配等財(cái)務(wù)問題進(jìn)行介紹和研究，為公司財(cái)務(wù)管理人員提供必備的財(cái)務(wù)理論知識(shí)和實(shí)務(wù)操作方法。倒是對教師來說，如何在第一次上課時(shí)，就能夠竭盡所能，以生動(dòng)、鮮活的事例，貼近實(shí)際的語言，豐富活潑的課件抓住學(xué)生的心，吸引其注意力、激發(fā)其學(xué)習(xí)興趣，是本次課的教學(xué)難點(diǎn)。財(cái)務(wù)管理是基于企業(yè)再生產(chǎn)過程中客觀存在的財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)關(guān)系而產(chǎn)生的，是企業(yè)組織財(cái)務(wù)活動(dòng)、處理企業(yè)與各方面財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理工作，是企業(yè)管理的重要組成部分。那么我們在籌集資金的時(shí)候有什么講究、竅門嗎？（1）確定籌集多少資金？即第一步要把總額確定下來。債券利率略高于同期居民定期儲(chǔ)蓄存款利率，但不能超過40%。（書上講的不全面）（1） 廣義：包括對外投資過程、企業(yè)內(nèi)部資金的使用過程。資金營運(yùn)活動(dòng)在資金營運(yùn)過程中，首先要合理安排流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的比例關(guān)系，確保企業(yè)有較強(qiáng)的短期償債能力。財(cái)務(wù)管理活動(dòng)就是要達(dá)到當(dāng)事人之間的經(jīng)濟(jì)利益均衡，這種均衡與風(fēng)險(xiǎn)共存。（共20分鐘）步驟1：案例討論1——“一主三仆”。他退役后在自傳中說：起初，我把我的目標(biāo)定在40多公里外的終點(diǎn)線上，結(jié)果跑到十幾公里時(shí)就疲憊不堪了，被前面那段遙遠(yuǎn)的路程給嚇倒了。議題是：我們?yōu)槭裁匆k公司？有人說是為了對外開放，有人說是為了促進(jìn)中美經(jīng)濟(jì)合作，有人說是為了促進(jìn)通訊電子產(chǎn)業(yè)發(fā)展。如果單純地根據(jù)利潤最大化目標(biāo)來判斷，很難有結(jié)論。）3) 沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素。）如：剛才英鎊貶值的例子，如這些大公司只片面追求利潤最大化，使眼前利益不受損，那很可能就失去了英格蘭銀行的長期合作關(guān)系，導(dǎo)致最終利益受損。缺點(diǎn)還是后4個(gè)。提問：想一想：公司財(cái)富的表現(xiàn)形式是什么股價(jià)？如：微軟被分割前后，縮水了59億美元。接受：波音技術(shù)含量低，生產(chǎn)民用飛機(jī)。(2) 獨(dú)立性和自我滿足。（ 錯(cuò)誤 ）通過市場約束【例7】股東和經(jīng)營者發(fā)生沖突的重要原因是（ D ）A、實(shí)際地位不一樣B、知識(shí)結(jié)構(gòu)不同C、掌握的信息不一樣D、具體行為目標(biāo)不一致第一章 總 論第三節(jié) 財(cái)務(wù)管理的環(huán)境（講課、實(shí)驗(yàn)）及時(shí)間安排授課方式：講課 課堂教學(xué)時(shí)數(shù)： 2課時(shí)掌握和理解法律環(huán)境、金融環(huán)境和經(jīng)濟(jì)環(huán)境對財(cái)務(wù)管理的影響。例如：假設(shè)我今天決定要?jiǎng)?chuàng)辦一個(gè)自助洗衣店。小店成立之初，我出5萬元，他出5萬元，然后合伙找店面、裝修、請廚師。出資人享有財(cái)務(wù)管理所有權(quán)利。第三步：教師歸納——金融環(huán)境和其他外部環(huán)境對公司理財(cái)?shù)挠绊懀? （共30分鐘） 企業(yè)總是需要資金從事投資和經(jīng)營活動(dòng)的。 1702001年 US$ 100=RMB165。 個(gè)人企業(yè)交易主體： 政府金融機(jī)構(gòu)中央銀行金融工具交易客體：交易價(jià)格： 利率（二）非核心要素金融中介機(jī)構(gòu)金融管理機(jī)構(gòu) 中央銀行：商業(yè)銀行：國有獨(dú)資商業(yè)銀行（四大專業(yè)銀行演變過來）股份制商業(yè)銀行：交通、招商、中信實(shí)業(yè)、光大、華夏、民生、福建興業(yè)、廣發(fā)展、深發(fā)展、浦東發(fā)展。市場風(fēng)險(xiǎn)：某些因素給市場上所有證券（金融資產(chǎn)）都帶來經(jīng)濟(jì)損失的可能性。又如： “億安科技”：1999年初每股8元——2000年2月每股超100元——2002年2月每股不足10元。課內(nèi)練習(xí)題： （共4分鐘）【例1】在不存在通貨膨脹的情況下，利率組成因素包括（ ABCD ）A、純利率B、違約風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率C、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率D、期限性風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率【例2】一般講，流動(dòng)性高的金融資產(chǎn)具有的特點(diǎn)是（B）A、收益率高B、市場風(fēng)險(xiǎn)小C、違約風(fēng)險(xiǎn)大D、變現(xiàn)力風(fēng)險(xiǎn)大【例3】金融市場與企業(yè)理財(cái)?shù)年P(guān)系，其主要表現(xiàn)為（ABD）A、金融市場是企業(yè)投資和籌資的場所B、企業(yè)通過金融市場可以轉(zhuǎn)換長短期資金C、企業(yè)是金融市場的主體D、金融市場為企業(yè)理財(cái)提供有意義的信息【例4】獨(dú)資和合伙企業(yè)的所有者用于承擔(dān)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的財(cái)產(chǎn)是（ C ）A、注冊資本B、法定資本C、個(gè)人全部財(cái)產(chǎn)D、實(shí)際投入資本【例5】下列有關(guān)有限責(zé)任公司正確的有（ A B D ）A、公司的資本總額不分為等額的股份B、公司只向股東簽發(fā)出資證書C、不限制股東人數(shù)D、承擔(dān)有限責(zé)任【例6】獨(dú)資公司和股份公司是按照企業(yè)的（ D ）來分的A、組建形式 B、組建體制 C、治理結(jié)構(gòu) D、股權(quán)結(jié)構(gòu)授課教案1．章節(jié)題目第二章 資金時(shí)間價(jià)值與風(fēng)險(xiǎn)分析第一節(jié) 資金時(shí)間價(jià)值2．授課方式（講課、實(shí)驗(yàn)）講課3．教學(xué)目標(biāo)1．掌握時(shí)間價(jià)值的基本概念。10元，這就是貨幣的時(shí)間價(jià)值。 從量的規(guī)定性來看，貨幣的時(shí)間價(jià)值是沒有風(fēng)險(xiǎn)和沒有通貨膨脹條件下的社會(huì)平均資金利潤率。目前有兩種利息計(jì)算方式，即單利和復(fù)利。對于不足1年的利息，以1年等于360天來折算。 ( 1 + i ) = P 【例3】某人現(xiàn)在存入本金2000元，年利率為7%，5年后的復(fù)利終值為： F = 2000 （F/P，7%，5） = 2000 1。 年金現(xiàn)值是指一定時(shí)期內(nèi)每期等額發(fā)生款項(xiàng)的復(fù)利現(xiàn)值的累加和。975 = 50000 (元) （2）普通年金現(xiàn)值由年金現(xiàn)值的定義可知，普通年金現(xiàn)值的計(jì)算公式為 ： P = …… 同樣，根據(jù)等比數(shù)列前n項(xiàng)和公式Sn＝整理可得： P　＝　A因此，在普通年金終值的基礎(chǔ)上乘上（1+i）就是先付年金的終值?！?45 －1000 3。比如某些債券半年計(jì)息一次；有的抵押貸款每月計(jì)息一次；銀行之間拆借資金均為每天計(jì)息一次。 第二種方法是不計(jì)算實(shí)際利率，而是相應(yīng)調(diào)整有關(guān)指標(biāo)，即利率變?yōu)閞/m，期數(shù)相應(yīng)變?yōu)閙4118 14% 4。5573 6 4。小結(jié)、作業(yè)時(shí)間價(jià)值在日常生活中的表現(xiàn)及時(shí)間價(jià)值的應(yīng)用。目前銀行存款年利率為5%，并預(yù)測短期內(nèi)不會(huì)發(fā)生變化。 能力目標(biāo)：訓(xùn)練學(xué)生解決相關(guān)籌資問題的能力。銷售百分比法的基本原理： 某項(xiàng)資產(chǎn)（或負(fù)債）預(yù)測值=預(yù)測銷售收入資產(chǎn)（負(fù)債）占銷售收入百分比銷售百分比法應(yīng)用的依據(jù)是會(huì)計(jì)恒等式： 資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益 要點(diǎn)：資產(chǎn)為企業(yè)資金占用，而負(fù)債和所有者權(quán)益是資金的來源。 。對于這一要點(diǎn)注意判斷題?！　　　。?）發(fā)行普通股　　普通股股東的權(quán)利：　?、?公司管理權(quán)；　　公司管理權(quán)主要表現(xiàn)在：　　投票權(quán)：對公司重大問題進(jìn)行投票（比如修改公司章程、改變資本結(jié)構(gòu)、批準(zhǔn)出售公司重要資產(chǎn)、吸收或兼并其他公司等）。（二）記名股票與無記名股票（一） 面額股票與無面額股票（二） 始發(fā)股和新股二、股票發(fā)行條件三、股票發(fā)行程序關(guān)于股票發(fā)行的內(nèi)容，可以參照經(jīng)濟(jì)法的相關(guān)介紹一、 股票發(fā)行方法與推銷方式１． 發(fā)行方法　　有償增資　　　　　　　　無償配股　　　　　　　　有償、無償并行增股2．推銷方式 ： 自銷方式 承銷方式二、 股票發(fā)行價(jià)格的確定等價(jià)、市價(jià)、中間價(jià)三、 股票上市股票上市的優(yōu)點(diǎn)：　　有助于改善財(cái)務(wù)狀況；利用股票收購奇怪公司；利用股票市場客觀評價(jià)；利用股票激勵(lì)職員；提高公司知名度，吸引更多顧客。、難點(diǎn)重點(diǎn)：債券籌資、長期借款難點(diǎn)：籌資方式的比較、評價(jià)時(shí)間安排發(fā)行債券一、債券的種類　　按照是否存在抵押擔(dān)保分：信用債券、抵押債券、擔(dān)保債券　　信用債券：企業(yè)發(fā)行信用債券往往具有較多的限制性條款?！　“凑帐欠裨趥蠘?biāo)明利率分：計(jì)息債券和無息債券　　無息債券是指在債券票面上不標(biāo)明債券利率（利息），折價(jià)出售，到期按面值收回的債券，并不是債券持有人不能獲得利息，其利息就是其差額?！　》制诟断瘍r(jià)格的計(jì)算公式見教材；　　不計(jì)復(fù)利債券價(jià)格的計(jì)算公式見教材?！　。劾菽称髽I(yè)取得銀行為期一年的周轉(zhuǎn)信貸額100萬元，借款企業(yè)年度內(nèi)使用了60萬元，平均使用期只有6個(gè)月，借款利率為12％，％，要求計(jì)算年終借款企業(yè)需要支付的利息和承諾費(fèi)總計(jì)是多少?！　　　≠J款的償還有到期一次償還和在貸款期內(nèi)定期（每月、季）等額償還兩種方式?！　∵@種方法是在借款時(shí)即把利息扣除，這將導(dǎo)致實(shí)際利率高于名義