【正文】 0000元，若年利率為12%，問(wèn)該企業(yè)現(xiàn)在需向銀行一次存入多少錢？P = 70000 (P/A，12%，8) ( 1+12% ) = 70000 4。06 = 369675（元）（2）先付年金現(xiàn)值 將圖22與圖21進(jìn)行比較可以看出，先付年金與普通年金的付款次數(shù)相同，但由于其付款時(shí)點(diǎn)不同，先付年金現(xiàn)值比普通年金現(xiàn)值多折現(xiàn)一期。即： F　＝　A968 = 70000 （元） 2?！　?其中，　 通常稱為年金現(xiàn)值系數(shù)，記作（P/A，i，n）， 可以直接查閱“1元年金現(xiàn)值系數(shù)表”【例7】某企業(yè)準(zhǔn)備在今后的8年內(nèi)，每年年末發(fā)放獎(jiǎng)金70000元，若年利率為12%，問(wèn)該企業(yè)現(xiàn)在需向銀行一次存入多少錢？ P = 70000 (P/A，12%，8) = 70000 4。975 = 348750 （元） 【例6】某企業(yè)準(zhǔn)備在6年后建造某一福利設(shè)施，屆時(shí)需要資金348750元，若年利率為6%，則該企業(yè)從現(xiàn)在開始每年年末應(yīng)存入多少錢？很明顯，此例是已知年金終值F，倒求年金A，是年金終值的逆運(yùn)算。 年金按其每次收付發(fā)生的時(shí)點(diǎn)不同，可分為普通年金、先付年金、遞延年金和永續(xù)年金。792 = 31680 (元)（四）年金的終值與現(xiàn)值 年金是指一定時(shí)期內(nèi)每次等額收付的系列款項(xiàng)，即如果每次收付的金額相等，則這樣的系列收付款項(xiàng)便稱為年金，通常記作A 。403 = 2806 (元)復(fù)利現(xiàn)值復(fù)利現(xiàn)值是復(fù)利終值的逆運(yùn)算，它是指今后某一特定時(shí)間收到或付出一筆款項(xiàng)，按復(fù)利計(jì)算的相當(dāng)于現(xiàn)在的價(jià)值。 式中通常稱為復(fù)利終值系數(shù)，用符號(hào)（F/P，i，n）表示。 第三年的本利和為： F = Pi = P 單利現(xiàn)值 單利現(xiàn)值的計(jì)算同單利終值的計(jì)算是互逆的，由終值計(jì)算現(xiàn)值稱為折現(xiàn)。i單利方式下，每期都按初始本金計(jì)算利息，當(dāng)期利息不計(jì)入下期本金，計(jì)算基礎(chǔ)不變。 現(xiàn)值 又稱本金，是指未來(lái)某一時(shí)點(diǎn)上的一定量現(xiàn)金折合到現(xiàn)在的價(jià)值。貨幣的時(shí)間價(jià)值成為評(píng)價(jià)投資方案的基本標(biāo)準(zhǔn)。企業(yè)資金循環(huán)和周轉(zhuǎn)的起點(diǎn)是投入貨幣資金，企業(yè)用它來(lái)購(gòu)買所需的資源，然后生產(chǎn)出新的產(chǎn)品，產(chǎn)品出售時(shí)得到的貨幣量大于最初投入的貨幣量。在實(shí)務(wù)中，人們習(xí)慣使用相對(duì)數(shù)字表示貨幣的時(shí)間價(jià)值，即用增加價(jià)值占投入貨幣的百分?jǐn)?shù)來(lái)表示。例如，將現(xiàn)在的1元錢存入銀行，假設(shè)存款利率為10％，1年后可得到1。2．熟練掌握時(shí)間價(jià)值的計(jì)算方法。了解相應(yīng)的法規(guī)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的影響?？傊釂?wèn)：相互之間的關(guān)系？流動(dòng)性、收益性成反比；風(fēng)險(xiǎn)性、收益性成正比。如：多買幾家公司的股票 ，某些升值，某些下跌，從而抵消風(fēng)險(xiǎn)。（大氣候）如：美國(guó)打伊拉克造成油價(jià)上漲，原材料上漲。1） 流動(dòng)性：變現(xiàn)（賣掉）能力的強(qiáng)弱。（10家）銀行風(fēng)險(xiǎn)：書上：日本住友銀行、英國(guó)巴林銀行 舉例：中國(guó)海南發(fā)展銀行。金融市場(chǎng)的類型有形市場(chǎng)（外匯交易所）外匯市場(chǎng) 如倫敦、紐約、東京、蘇黎士、香港、新加坡 無(wú)形市場(chǎng)（主導(dǎo)形式）電腦、電話、電傳等 短期借貸、同業(yè)拆借貨幣市場(chǎng) 票據(jù)貼現(xiàn)、大額定期存單短期證券市場(chǎng) 830昨天 那你就要會(huì)分析：人民幣升值對(duì)公司有什么影響？影響最大的就是外貿(mào)企業(yè)：本幣升值——出口商品貴——外商減少對(duì)本國(guó)商品的進(jìn)口——出口減少。所以金融政策的變化必然會(huì)影響到企業(yè)的籌資、投資和資金營(yíng)運(yùn)活動(dòng)。股份有限公司公開發(fā)行等額股份5個(gè)以上發(fā)起人，無(wú)上限。合伙企業(yè)2人以上合伙人出資合伙人連帶償還普通：無(wú)限有限：有限各自交個(gè)人所得稅公司制有限責(zé)任公司發(fā)行股單250個(gè)股東出資公司、股東共同承擔(dān)。三、公司制企業(yè)無(wú)限責(zé)任公司、有限責(zé)任公司、股份有限公司、兩合公司。賺了錢也是對(duì)半分，所得稅也是各自交。二、合伙企業(yè)普通合伙企業(yè)：（常見形式）合伙人承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任。創(chuàng)立企業(yè)很簡(jiǎn)單，只要宣布：“我要開個(gè)洗衣店”，到有關(guān)工商行政管理部門申辦營(yíng)業(yè)執(zhí)照即可。） （10分鐘）步驟4：案例分析：“東南亞金融危機(jī)——金融環(huán)境對(duì)公司理財(cái)?shù)挠绊憽? （4分鐘）第二步：教師歸納——法律環(huán)境對(duì)財(cái)務(wù)管理的影響：（共20分鐘）提問(wèn)：“公司”和“企業(yè)” 一樣嗎？答：企業(yè)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的主體，不同類型的企業(yè)所采用的財(cái)務(wù)管理方式也有所不同，根據(jù)企業(yè)組織形式的不同，企業(yè)可以分為：個(gè)體（獨(dú)資）企業(yè)、合伙企業(yè)、公司制企業(yè)。掌握金融市場(chǎng)的類型和構(gòu)成要素、金融機(jī)構(gòu)的類型。但在理論上，股東財(cái)富最大化更科學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)，但操作不便。這是指不受外界干擾和不依賴于外部的資本市場(chǎng)而進(jìn)行決策的獨(dú)立性。協(xié)調(diào)方法：限制性借債、收回借款、債轉(zhuǎn)股（利益一致）（四）小組討論：如果你是公司管理者，你會(huì)以追求什么為目標(biāo)？ 多那德森對(duì)一些大公司的高層管理者進(jìn)行了訪談。麥道技術(shù)含量高，生產(chǎn)軍用飛機(jī)。但在理論上，第三種更科學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)。克服在追求利潤(rùn)上的短期行為。因此，股東財(cái)富最大化目標(biāo)克服了利潤(rùn)最大化目標(biāo)的三個(gè)缺點(diǎn)，變成它的優(yōu)點(diǎn)：便于評(píng)價(jià)理財(cái)工作績(jī)效。公司價(jià)值最大化（股東財(cái)富最大化）從企業(yè)自身角度來(lái)看，其財(cái)富不僅表現(xiàn)為每期的利潤(rùn)，而首先表現(xiàn)為企業(yè)的價(jià)值，也就是企業(yè)本身值多少錢。收益最大，表明企業(yè)經(jīng)營(yíng)地越好，看好這種股票的人也就越多。5) 未考慮利潤(rùn)分配最優(yōu)化。其中，一個(gè)企業(yè)獲利已全部轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金，另一個(gè)則全是應(yīng)收帳款，哪一個(gè)更符合企業(yè)的目標(biāo)？若不考慮風(fēng)險(xiǎn)的大小，就很難判斷正確。（高額利潤(rùn)往往要承擔(dān)過(guò)大的風(fēng)險(xiǎn)；注意：在理財(cái)過(guò)程中，經(jīng)常會(huì)用到這個(gè)原則，即風(fēng)險(xiǎn)和收益成正比。又如：同樣獲得100萬(wàn)元利潤(rùn)，一個(gè)企業(yè)投入資本500萬(wàn)元，另一個(gè)企業(yè)投入資本600萬(wàn)元，哪一個(gè)更符合企業(yè)的目標(biāo)？若不與投入的資本額聯(lián)系起來(lái)，就很難得出正確判斷。所以利潤(rùn)最大化目標(biāo)只有配合資金時(shí)間價(jià)值的運(yùn)用，其決策才更合理。引導(dǎo)：請(qǐng)你猜猜，這些大公司最后是如何抉擇的呢？為什么？（大家思考，自由討論回答）教師點(diǎn)評(píng)：最后，他們選擇了后者，因?yàn)樗麄冃枰c英格蘭銀行保持良好的長(zhǎng)期合作關(guān)系，而不能只顧眼前利益。美國(guó)經(jīng)理把王安的話轉(zhuǎn)告大家：辦公司的目標(biāo)只有一個(gè)，那就是賺錢賺錢再賺錢。案例討論3——“美國(guó)王安電腦公司投資目標(biāo)”。后來(lái)，我把賽程中的銀行、大樹、紅房子等標(biāo)志看成我的小目標(biāo)。引導(dǎo)：請(qǐng)同學(xué)們回答，該故事中蘊(yùn)涵了什么財(cái)務(wù)原理?（大家思考，自由討論回答）教師點(diǎn)評(píng)：作為一個(gè)企業(yè)，生存、發(fā)展和獲利是永恒的主題，使財(cái)富增值是企業(yè)的最終目標(biāo)。（5分鐘）古時(shí)有一大戶人家，老爺出門遠(yuǎn)游，想趁這機(jī)會(huì)試試家里的仆人除了會(huì)干活以外，還會(huì)不會(huì)利用銀子來(lái)賺取銀子，于是他給三個(gè)仆人每人一筆銀子謀生。教學(xué)難點(diǎn)：財(cái)務(wù)管理總體目標(biāo)之間的比較。課內(nèi)練習(xí)題：【例1】企業(yè)用現(xiàn)金購(gòu)進(jìn)存貨是（D）A、資金轉(zhuǎn)化為實(shí)物的過(guò)程B、價(jià)值轉(zhuǎn)化為使用價(jià)值的過(guò)程C、資金轉(zhuǎn)化為價(jià)值的過(guò)程D、貨幣資金轉(zhuǎn)化為商品資金的過(guò)程【例2】下列經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，屬于企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的有（ABCD）A、資金運(yùn)營(yíng)活動(dòng)B、利潤(rùn)分配活動(dòng)C、籌集資金活動(dòng)D、投資活動(dòng)【例3】企業(yè)與政府之間的財(cái)務(wù)關(guān)系體現(xiàn)為（B）A、債權(quán)債務(wù)關(guān)系B、強(qiáng)制和無(wú)償分配關(guān)系C、資金結(jié)算關(guān)系D、風(fēng)險(xiǎn)收益對(duì)等關(guān)系第一章 總 論第二節(jié) 財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)（講課、實(shí)驗(yàn)）及時(shí)間安排授課方式：講課 課堂教學(xué)時(shí)數(shù)： 2課時(shí)通過(guò)本章學(xué)習(xí)，要求理解財(cái)務(wù)管理的三大類目標(biāo)的含義、特點(diǎn)以及各自存在的優(yōu)缺點(diǎn)。企業(yè)與國(guó)家政府之間的財(cái)務(wù)關(guān)系1. 企業(yè)與投資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系2. 企業(yè)與債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系3. 企業(yè)與受資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系4. 企業(yè)與債務(wù)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系5. 企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財(cái)務(wù)關(guān)系6. 企業(yè)與職工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系四、能力訓(xùn)練提高項(xiàng)目 結(jié)合案例初步分析企業(yè)經(jīng)營(yíng)中所涉及的財(cái)務(wù)活動(dòng)內(nèi)容和財(cái)務(wù)關(guān)系。其次，要加強(qiáng)流動(dòng)資產(chǎn)管理，加速資金周轉(zhuǎn)，提高資金利用效果。例如：不仔細(xì)分析市場(chǎng)行情，就隨隨便便大量購(gòu)買一家業(yè)績(jī)很差的企業(yè)的股票，就很有可能血本無(wú)歸。狹義：對(duì)外投資。如：%140%=% 升息后債券利率隨之上升。發(fā)行股票：無(wú)須歸還/經(jīng)營(yíng)不善可不分股息/股東參與經(jīng)營(yíng)管理導(dǎo)致股權(quán)分散化；發(fā)行債券：到期償還/每期要支付利息/債權(quán)人無(wú)權(quán)參與經(jīng)營(yíng)管理。如：本校建設(shè)，多籌、少籌都不好?；I資活動(dòng)：所謂籌資，顧名思義，就是籌集資金的活動(dòng)。（二）財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)財(cái)務(wù)管理和企業(yè)其他各項(xiàng)管理工作相比，具有以下特點(diǎn)： 財(cái)務(wù)管理是一種價(jià)值管理；　 財(cái)務(wù)管理具有很強(qiáng)的綜合性；　 財(cái)務(wù)管理與企業(yè)各方面具有廣泛聯(lián)系。如果一個(gè)人在巴菲特投資生涯開始投入1萬(wàn)美元，那他現(xiàn)在的財(cái)富將升值到8億美元。時(shí)間安排 財(cái)務(wù)管理導(dǎo)論第一步：財(cái)務(wù)管理課程介紹及與相關(guān)學(xué)科的關(guān)系 課程簡(jiǎn)介： 財(cái)務(wù)管理是對(duì)資本經(jīng)營(yíng)的管理，財(cái)務(wù)活動(dòng)是貨幣資本化的活動(dòng)，而《財(cái)務(wù)管理》課程，著重對(duì)公司制企業(yè)資本的取得、資本的運(yùn)用、資本收益的分配等財(cái)務(wù)問(wèn)題進(jìn)行介紹和研究，為公司財(cái)務(wù)管理人員提供必備的財(cái)務(wù)理論知識(shí)和實(shí)務(wù)操作方法。哈爾濱金融高等?？茖W(xué)校教學(xué)方案課程名稱：＿＿財(cái)務(wù)管理＿＿＿所在系部：＿＿＿管理系＿＿＿編制時(shí)間：＿2009年9月1日＿授課教案第一章 總 論第一節(jié) 財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容（講課、實(shí)驗(yàn)）及時(shí)間安排授課方式：講課 課堂教學(xué)時(shí)數(shù)： 2課時(shí)通過(guò)本章學(xué)習(xí)，要求掌握財(cái)務(wù)關(guān)系及財(cái)務(wù)管理的基本內(nèi)容；理解財(cái)務(wù)管理基本概念及財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的科學(xué)表達(dá)；了解財(cái)務(wù)管理工作環(huán)節(jié)和財(cái)務(wù)管理環(huán)境。倒是對(duì)教師來(lái)說(shuō)，如何在第一次上課時(shí)，就能夠竭盡所能，以生動(dòng)、鮮活的事例，貼近實(shí)際的語(yǔ)言，豐富活潑的課件抓住學(xué)生的心，吸引其注意力、激發(fā)其學(xué)習(xí)興趣，是本次課的教學(xué)難點(diǎn)。從我們的日常生活著手，讓學(xué)生發(fā)現(xiàn)原來(lái)財(cái)務(wù)管理并不那么高深，甚至我們自己也可能很容易地成了公司老板，從而認(rèn)識(shí)到什么是財(cái)務(wù)管理，學(xué)習(xí)財(cái)務(wù)管理有什么用處——公司理財(cái)人員平時(shí)做哪些工作；一、財(cái)務(wù)管理的概念及特點(diǎn) 案例介紹：世界上最傳奇的理財(cái)高手“巴菲特”——感受理財(cái)?shù)镊攘?1歲時(shí)手持100美元躋身投資行業(yè)，從事股票和投資，積聚起上百億美圓，成為世界首富。財(cái)務(wù)管理是基于企業(yè)再生產(chǎn)過(guò)程中客觀存在的財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)關(guān)系而產(chǎn)生的，是企業(yè)組織財(cái)務(wù)活動(dòng)、處理企業(yè)與各方面財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理工作，是企業(yè)管理的重要組成部分。教師歸納：財(cái)務(wù)活動(dòng)的主要內(nèi)容。那么我們?cè)诨I集資金的時(shí)候有什么講究、竅門嗎？（1）確定籌集多少資金？即第一步要把總額確定下來(lái)。舉例：看一下每種籌資方式的特點(diǎn)。債券利率略高于同期居民定期儲(chǔ)蓄存款利率，但不能超過(guò)40%。如：發(fā)行股票、留存收益（書上講的不全面）（1） 廣義：包括對(duì)外投資過(guò)程、企業(yè)內(nèi)部資金的使用過(guò)程。結(jié)構(gòu)：在投資前如位精密計(jì)算、預(yù)測(cè)，而胡亂、盲目地投資一通，就有可能得不償失。資金營(yíng)運(yùn)活動(dòng)在資金營(yíng)運(yùn)過(guò)程中，首先要合理安排流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的比例關(guān)系，確保企業(yè)有較強(qiáng)的短期償債能力。三、企業(yè)的財(cái)務(wù)關(guān)系。財(cái)務(wù)管理活動(dòng)就是要達(dá)到當(dāng)事人之間的經(jīng)濟(jì)利益均衡，這種均衡與風(fēng)險(xiǎn)共存。 財(cái)務(wù)管理目標(biāo)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)與協(xié)調(diào)。（共20分鐘）步驟1：案例討論1——“一主三仆”。而對(duì)丙則收回了銀子。他退役后在自傳中說(shuō)：起初，我把我的目標(biāo)定在40多公里外的終點(diǎn)線上，結(jié)果跑到十幾公里時(shí)就疲憊不堪了，被前面那段遙遠(yuǎn)的路程給嚇倒了。引導(dǎo)：你可以從財(cái)務(wù)目標(biāo)的角度談?wù)剬?duì)該故事的看法嗎? （大家思考，自由討論回答）教師點(diǎn)評(píng)：財(cái)務(wù)目標(biāo)設(shè)立后還要善于分解成一個(gè)個(gè)小目標(biāo)才有助于完成。議題是：我們?yōu)槭裁匆k公司？有人說(shuō)是為了對(duì)外開放，有人說(shuō)是為了促進(jìn)中美經(jīng)濟(jì)合作，有人說(shuō)是為了促進(jìn)通訊電子產(chǎn)業(yè)發(fā)展。（5分鐘）1967年，面對(duì)英鎊貶值的風(fēng)險(xiǎn)，英美一些著名公司是如何采取對(duì)策的呢？如果他們都把英鎊換成美元就能降低風(fēng)險(xiǎn)，減少股東的損失，這符合股東財(cái)富最大化這一目標(biāo)的要求；但如果他們繼續(xù)持有英鎊，就能幫助英格蘭銀行適當(dāng)阻止英鎊貶值，但要承擔(dān)較大的外匯風(fēng)險(xiǎn)，這又和財(cái)富最大化目標(biāo)相矛盾。如果單純地根據(jù)利潤(rùn)最大化目標(biāo)來(lái)判斷，很難有結(jié)論。）如案例1：因?yàn)槌跏纪顿Y都是100萬(wàn)，可以比較利潤(rùn)大小，否則就不行。）3) 沒(méi)有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素。）再如：同樣投入500萬(wàn)，獲利100萬(wàn)。）如：剛才英鎊貶值的例子，如這些大公司只片面追求利潤(rùn)最大化，使眼前利益不受損，那很可能就失去了英格蘭銀行的長(zhǎng)期合作關(guān)系，導(dǎo)致最終利益受損。（如股票升值所帶來(lái)的收益、股息、分紅等）。缺點(diǎn)還是后4個(gè)。而且，在計(jì)算企業(yè)財(cái)富的數(shù)額時(shí)，必須考慮時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)。提問(wèn)：想一想：公司財(cái)富的表現(xiàn)形式是什么股價(jià)？如：微軟被分割前后，縮水了59億美元。財(cái)務(wù)管理社會(huì)責(zé)任目標(biāo)總之，前兩種提法最實(shí)用。接受：波音技術(shù)含量低，生產(chǎn)民用飛機(jī)。所有者：利用財(cái)務(wù)杠桿，盡可能多借債，高風(fēng)險(xiǎn)高收益。(2) 獨(dú)立性和自我滿足。（小組代表發(fā)言）輔助手段 案例引入、自由討論、教師歸納總結(jié)、通過(guò)分析比較引出課程重點(diǎn)、作業(yè)本講內(nèi)容小結(jié)：（共1分鐘）利潤(rùn)最大化和每股利潤(rùn)（資本利潤(rùn)率）最大化這兩種財(cái)務(wù)目標(biāo)的提法在實(shí)際操作中最實(shí)用，也最被普遍采用