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【正文】 財務現(xiàn)金流量表 編制收購后目標公司現(xiàn)金流量表，現(xiàn)金流入應包括：營業(yè)收入、補貼收入、投資收益、無形資產(chǎn)取得的收入、回收非流動資產(chǎn)余值、回收流動資金等；現(xiàn)金流出應包括：目標公司原有非流動資產(chǎn)、目標公司新增投資、目標公司原有流動資金（目標公司原有流動資產(chǎn)－流動負債）和新增流動資金。編制收購后目標公司總成本費用估算表，必要時可編制外購原材料費及燃料和動力費估算表。收購后目標公司財務分析 （1）財務分析主要參數(shù) 說明財務分析采用的主要參數(shù)、項目計算期、所得稅率、法定盈余公積金、股權分配、對外投資收入的確定原則等等。 （4）具有評估資質的機構出具的資產(chǎn)評估報告（包括無形資產(chǎn)價值和土地估價）和財務審計報告。集團公司投資的現(xiàn)金流量分析可將能夠量化的協(xié)同效應內(nèi)部化處理。集團公司投資估算 根據(jù)股權交易價格、收購后集團公司對目標公司的投資及審計、資產(chǎn)評估、法律意見書費用、咨詢費、律師費、傭金等集團公司為收購目標公司發(fā)生的各種支出，編制集團公司投資估算表，作為測算集團公司投資現(xiàn)金流量分析、確定目標公司戰(zhàn)略價值的依據(jù)。 （2）股權收購協(xié)議確定的股權交易價格。包括簽訂收購合同、繳納出資、修改公司章程、辦理工商變更登記等。協(xié)議主要條款：（1）交易對價（2）支付方式與期限（3）共管資金用途（4）業(yè)績承諾（5）未實現(xiàn)承諾下的補償及共管資金釋放安排（6）實現(xiàn)業(yè)績承諾下的共管資金釋放安排（7）生效先決條件（8）協(xié)議生效時間安排（9）股份交割安排（10）其他特殊安排（11）保證責任（12）違約責任安排（13）管轄法律及司法管轄權（14）爭議解決方式（二）股權投資方案的法律意見 簡要摘錄法律意見書內(nèi)容，包括出具法律意見書的單位、時間、范圍和法律意見書的主要結論（綜合發(fā)表意見）及需要說明的事項。一般股權收購價格P應低于或等于P最可能股權價格。 目標公司的財務審計、資產(chǎn)評估 簡要摘錄目標公司審計報告內(nèi)容，包括審計單位、審計時間、審計后的主要財務狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量。 NPV（股權）=NPV（公司）－凈債務－少數(shù)股東權益 凈債務＝付息債務總額－現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物市場法 市場法是指參照市場上已經(jīng)發(fā)生的、與被評估對象相同或類似資產(chǎn)的交易價格確定重估資產(chǎn)價值的方法。計算公式如下：式中：FCFt+1——預測期后第一年中自由現(xiàn)金流量正常水平。對于有長期股權投資的企業(yè)應根據(jù)相關項目的具體資產(chǎn)、盈利狀況及其對評估對象價值的影響程度等因素，合理確定是否將其單獨評估。價值評估方法有收益法、市場法和成本法等。 市場價值市場價值是目標公司在持續(xù)經(jīng)營的情況下可能創(chuàng)造出的預期的現(xiàn)金流量價值或資產(chǎn)評估機構對目標企業(yè)的資產(chǎn)評估值； 戰(zhàn)略價值戰(zhàn)略價值是指收購完成后，經(jīng)過總體重組與協(xié)同，使得外部交易內(nèi)部化、生產(chǎn)要素重新組合、市場份額進一步擴展、消除或減輕競爭壓力、繞過各種限制或貿(mào)易壁壘、規(guī)避各種風險及稅收、提高壟斷地位、拓展新的利潤增長點，從而取得的規(guī)模經(jīng)濟效益的價值。（2）生產(chǎn)的技術水平、經(jīng)營管理水平及經(jīng)營管理中存在的現(xiàn)實和潛在風險。 （二）資產(chǎn)狀況包括資產(chǎn)概況、規(guī)模和主要內(nèi)容。 （4）公司的經(jīng)營范圍和主營業(yè)務情況、各分支機構。如稅收優(yōu)惠、合理避稅等。 （5）給集團公司帶來的管理協(xié)同效應。 （3）對于集團公司或某一區(qū)域產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)化，解決發(fā)展瓶頸等方面的作用。南京中北（集團）可行性研究報告模板南京中北（集團）股份有限公司可行性研究報告模 板20目錄一、項目概要 1二、投資必要性分析 1三、目標公司情況 2（一）基本情況 2（二）資產(chǎn)狀況 2（三）財務狀況 2（四）經(jīng)營狀況 2四、行業(yè)分析 3五、項目評估 3（一）價值評估區(qū)間 3（二）目標公司價值評估方法 4（三）收購價格確定 6六、項目實施方案 6（一）投資方案 6（二）股權投資方案的法律意見 7（三）實施計劃 8七、經(jīng)濟效益分析 8（一）投資估算 8（二）財務分析 9（三）不確定性分析 17八、投資風險及對策 18（一）投資風險 18（二）應對措施 19九、結論 19（一）研究報告的結論 19（二）存在的問題 19（三）建議及實施條件 20一、項目概要項目名稱、項目性質、項目建設地點、項目起止年限、建設規(guī)模及內(nèi)容；項目戰(zhàn)略規(guī)劃、項目投資價值、投資方案、盈利目標；項目建設背景、目標公司出讓股權的原因、項目前期溝通進展情況、目標公司資源優(yōu)勢或特點；二、投資必要性分析根據(jù)市場調(diào)查及預測的結果，以及有關產(chǎn)業(yè)政策等因素，論證項目投資建設的必要性。 （2）增強集團公司核心競爭力的戰(zhàn)略意義。包括收購產(chǎn)生的規(guī)模經(jīng)濟、成本降低、優(yōu)勢互補、市場份額擴大、更全面的服務等。 （6）給集團公司帶來的財務協(xié)同效益。（3）公司歷史沿革。 （7）企業(yè)形象和企業(yè)文化。（四）經(jīng)營狀況（1）包括生產(chǎn)的產(chǎn)品
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