有效資本市場(chǎng)ppt課件(更新版)
【正文】 %xamp。,dollar30%40%dollar30%30%and=.rj是證券 j的期望收益率；Aj是投資于證券 j的資金占總投資額的比例；m是證券組合中證券種類總數(shù)；∑ 表示從證券 A到證券 m的加總。 紐約證券交易所 上海和深圳兩市股票市場(chǎng) 未預(yù)期收益率與任何可利用的公共 andRisk and ReturnRisk and Return? Riskmeasured.? Returndiversification.? Portfolio’s信息不相關(guān)。? 市場(chǎng)效率是指不存在套利機(jī)會(huì)，所有套利機(jī)會(huì)被套利者消除了。kind:xandx+? Exp.:30%30%+and22%.? Proportion:14%18%x22%=五、相關(guān)數(shù)的取值范圍? 相關(guān)系數(shù) :1和 +1之間。12%? Investment:三、相關(guān)性? 證券收益率間的相關(guān)性越高，風(fēng)險(xiǎn)多角化效應(yīng)就越弱。三、無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn) 第五節(jié) 資本資產(chǎn)定價(jià)模型? 假設(shè)? 資本市場(chǎng)是高效率的，? 投資者的信息暢通，? 交易成本是零， CAPM假定除系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)外所有的風(fēng)險(xiǎn)都已分散掉 quizCovariance = [(.5)2(1) (.11)2 + (2) (.5) (.5) (.2) (.11) (.19) +(.5)2 (1) (.19) 2] 1/2 = %組合 對(duì)港口的投資比例對(duì)航運(yùn)的投資比例組合期望收益率 /%組合標(biāo)準(zhǔn)差 /%12345600
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