【正文】 ，朝著成為具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的大型汽車(chē)企業(yè)集團(tuán)穩(wěn)步前行。 圖表 18： 20212021年公司生產(chǎn)及銷(xiāo)售情況 項(xiàng)目 2021 年 2021 年 產(chǎn)量 28625 26703 銷(xiāo)量 28186 27556 其中：中高檔車(chē) 19856 19355 普檔車(chē) 8330 8201 其中：大型客車(chē) 11197 11885 中型客車(chē) 13508 12369 輕型客車(chē) 3481 3302 數(shù)據(jù)來(lái)源：公司年報(bào) 30 3. 20212021 年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī) 圖表 19： 20212021年宇通客車(chē)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入統(tǒng)計(jì) 億元 數(shù)據(jù)來(lái)源：公司年報(bào) 4. 20212021 年經(jīng)營(yíng)效益 圖表 20： 20212021年宇通客車(chē) 利潤(rùn)總額 統(tǒng)計(jì) 億元 數(shù)據(jù)來(lái)源：公司年報(bào) 5. 發(fā)展戰(zhàn)略 宇通率先在國(guó)內(nèi)客車(chē)行業(yè)同時(shí)擁有“中國(guó)名牌”、“中國(guó)馳名商標(biāo)”兩項(xiàng)殊榮。 2. 產(chǎn)銷(xiāo)狀況 公司共銷(xiāo)售各類(lèi)客車(chē)及底盤(pán) 7787 臺(tái)，同比下降 %；實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入 億元，同比增長(zhǎng) % ；實(shí)現(xiàn)利潤(rùn) 2641 萬(wàn)元，同比下降 %；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn) 2430 萬(wàn)元，同比增長(zhǎng) %。因此，綠色、節(jié)能、環(huán)保的低碳旅游客車(chē)，在我國(guó)有著非常廣闊的大市場(chǎng)。因此，客車(chē)制造應(yīng)該在匹配上更進(jìn)一步完善。 圖表 21： 20212021年安凱客車(chē)產(chǎn)量統(tǒng)計(jì) 輛 2021 年 2021 年 產(chǎn)量 2944 3151 數(shù)據(jù)來(lái)源：公司年報(bào) 圖表 22： 20212021年安凱客車(chē)銷(xiāo)量統(tǒng)計(jì) 輛 2021 年 2021 年 銷(xiāo)量 3063 3221 數(shù)據(jù)來(lái)源：公司年報(bào) 32 3. 20212021 年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī) 圖表 23： 20212021年 安凱 客車(chē) 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 統(tǒng)計(jì) 億元 數(shù)據(jù)來(lái)源：公司年報(bào) 4. 20212021 年經(jīng)營(yíng)效益 圖表 24： 20212021年 安凱 客車(chē) 利潤(rùn)總額 統(tǒng)計(jì) 億元 數(shù)據(jù)來(lái)源：公司年報(bào) 5. 發(fā)展戰(zhàn)略 公司恪守“保持技術(shù)領(lǐng)先，制造一流客車(chē)，滿足用戶要求，不斷追求完美”的質(zhì)量方針，竭誠(chéng)為用戶提供國(guó)際先進(jìn)、國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的客車(chē)產(chǎn)品和最優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。目前，宇通已形成了 6米至 31 25 米，覆蓋公路客運(yùn)、旅游、公交、團(tuán)體、專用客車(chē)等各個(gè)細(xì)分市場(chǎng)，普檔、中檔、高檔等產(chǎn)品檔次的完整產(chǎn)品鏈，成為豪華高檔客車(chē)的代名詞。公司于 1997 年在上海證券交易所上市（簡(jiǎn)稱“宇通客車(chē)”，代碼 600066），是國(guó)內(nèi)客車(chē)行業(yè)第一家上市公司。全年出口額占公司總銷(xiāo)售收入 %，同比下降 個(gè)百分點(diǎn)。 第九節(jié) 國(guó)內(nèi) 旅游客車(chē)行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況分析 一、 金龍客車(chē) 1. 企業(yè)概況 廈門(mén)金龍汽車(chē)集團(tuán)股份有限公司創(chuàng)立于 1988 年， 1992 年改制為股份制企業(yè)， 1993 年公司股票在上海證券交易所掛牌上市（股票簡(jiǎn)稱：金龍汽車(chē)，證券代碼： 600686）。 四、 競(jìng)爭(zhēng)發(fā)展趨勢(shì) 2021 年是我國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)非常困難的一年，也是客車(chē)市場(chǎng)歷盡磨難的一年，國(guó)Ⅲ標(biāo)準(zhǔn)的實(shí)施使客車(chē)的生產(chǎn)制造以及運(yùn)營(yíng)成本大幅提升，企業(yè)的購(gòu)買(mǎi)力提前釋放后，市場(chǎng)明顯萎縮?？?車(chē)應(yīng)配備駕駛座安全氣囊。因此低油耗、價(jià)格適中的車(chē)輛必將受到青睞。 2021 年，宇通成為國(guó)家科技部、國(guó)務(wù)院國(guó)資委和中華全國(guó)總工會(huì)聯(lián)合授予的國(guó)家首批 91 家“創(chuàng)新型企業(yè)”之一，是客車(chē)行業(yè)內(nèi)唯一入選企業(yè)。 圖表 14： 20212021年中國(guó)旅游客車(chē)行業(yè)市場(chǎng)集中度統(tǒng)計(jì) 數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局 四、 國(guó)內(nèi)旅游客車(chē)主要企業(yè)現(xiàn)狀對(duì)比 ——金旅 金旅公司是目前我國(guó)客 車(chē)產(chǎn)品系列最齊全的客車(chē)制造商之一。其 23 中，三家金龍客車(chē)以旅游客車(chē)起家。由于產(chǎn)品同質(zhì)化的傾向，價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)將會(huì)在今后幾年比較突出。在金融危機(jī)的影響下， 2021 年，旅游市場(chǎng)運(yùn)力過(guò)剩的矛盾比 22 以往任何時(shí)候都突出，主要表現(xiàn)在三個(gè)方面，一是游客減少，需求下降；二是旅游客運(yùn)行業(yè)的結(jié)構(gòu)調(diào)整，比如，海南省明確提出將加快推進(jìn)旅游車(chē)公司化改造工作步伐，通過(guò)并購(gòu)、參股、聯(lián)合等多種方式，對(duì)現(xiàn)有旅游車(chē)公司以及未滿經(jīng)營(yíng)期的掛靠車(chē)輛進(jìn)行整合，組建大型旅游客運(yùn)集團(tuán)；三是來(lái)自于公路客運(yùn)車(chē)輛的沖擊，受到火車(chē)提速和鐵路客運(yùn)專線的擠壓，大批公路客車(chē)面臨停運(yùn)或轉(zhuǎn)線，向旅游市場(chǎng)延伸是一種可靠且高 效的選擇，但經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不景氣，必然影響到旅游經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，因此，客車(chē)在旅游市場(chǎng)受到阻礙是無(wú)法避免的。發(fā)動(dòng)機(jī)排放廢氣中的有害成分含量應(yīng)完全符合標(biāo)準(zhǔn)，低于規(guī)定的限值指標(biāo)；整車(chē)最大噪聲，車(chē)外應(yīng)不大于 80dB(A)，車(chē)內(nèi)應(yīng)在 68—72dB(A)范圍內(nèi)。 值得一提的是，在公路客運(yùn)遭遇鐵路擠壓之后，不少客運(yùn)企業(yè)運(yùn)力過(guò)剩，進(jìn)入旅游客運(yùn)市場(chǎng)成為客運(yùn)公司的首選。今年，湖北更新的旅游客車(chē)數(shù)量比同期增長(zhǎng)了 60%~70%。今年年底之前，廈門(mén)還要新增 300 多個(gè)省際旅游客車(chē)牌照。長(zhǎng)途客運(yùn)企業(yè)因?yàn)殍F路客運(yùn)競(jìng)爭(zhēng)、農(nóng)民工失業(yè)等導(dǎo)致的公路客流量減少，紛紛進(jìn)入旅游行業(yè)，讓原本飽和的旅游市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更加殘酷。 現(xiàn)在的中國(guó)客車(chē)行業(yè)，以“三龍一通”為代表 的中國(guó)客車(chē)自主品牌，已經(jīng)牢牢守住了中國(guó)這個(gè)全球僅次于美國(guó)的汽車(chē)消費(fèi)大國(guó)，并且將自己打造品牌的眼光放眼全球，中國(guó)的旅游客車(chē)已經(jīng)不是 20 年前，只有大金龍一家旅游車(chē)生產(chǎn)企業(yè)苦苦支撐的局面，并且旅游車(chē)的檔次、舒適性、人性化、安全性、性價(jià)比等各方面，都在逐漸縮小與國(guó)際其他旅游客車(chē)的差距。那時(shí)候用的最多的只有公交車(chē)，一般的團(tuán)體出游都是派遣公交公司的公交車(chē)，遠(yuǎn)一點(diǎn)就乘坐火車(chē)。而我國(guó)目前的客車(chē)與國(guó)際客車(chē)產(chǎn)品相比存在著很大的技術(shù)差距。發(fā)展旅游，離不開(kāi)交通。 1 月 2526 日，全國(guó)旅游工作會(huì)議在廣西南寧市召開(kāi)。主要是目前企業(yè)的所得稅按行政隸屬關(guān)系上交，而跨地區(qū)的產(chǎn)權(quán)重組必然導(dǎo)致地方政府財(cái)稅收益變化，被 兼并企業(yè)所在地的政府出于自身利益考慮，對(duì)那些影響當(dāng)?shù)卣?cái)稅收入的跨地區(qū)兼并必然不予支持。 中國(guó)應(yīng)注意協(xié)調(diào)好短期政策與中長(zhǎng)期政策、總量政策與結(jié)構(gòu)政策之間的關(guān)系 ,通過(guò)推進(jìn)改革、加快城市化進(jìn)程、調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和轉(zhuǎn)變發(fā)展方式 ,努力將經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)引入質(zhì)量效益較好、總量和結(jié)構(gòu)關(guān)系大體協(xié)調(diào)、資源和環(huán)境代價(jià)較小、物價(jià)漲幅較低、平穩(wěn)健康和可持續(xù)的軌道上來(lái)。 傳動(dòng)系統(tǒng)。用戶對(duì)高檔旅游客車(chē)的具體要求除了前述的低污染、低消耗、低地板、價(jià)格適中以及高比功率 (良好的動(dòng)力加速性 )、高安全可靠性、高舒適性、外觀優(yōu)美、合適的座位數(shù)等（即“三低”、“三高”等 要求）以外，還有以下的新要求，這正是未來(lái)旅游客車(chē)在綜合性能方面的發(fā)展趨勢(shì)。拉爾松和阿薩爾除此之外，尼奧普蘭還生產(chǎn) Apron 機(jī)場(chǎng)擺渡車(chē)。由于客車(chē)行業(yè)具有產(chǎn)量低、品種多的特點(diǎn)，所以自動(dòng)化水平都不是很高，一般客車(chē)廠年產(chǎn)量基本保持在 2021 輛的水平。對(duì)于旅游客車(chē)來(lái)說(shuō)，為了提高其舒適性，要求盡可能增大車(chē)廂容積，因此車(chē)長(zhǎng)最大達(dá) 1 萬(wàn)1990mm，接近法規(guī)的限值。 外觀造型 外觀簡(jiǎn)潔有力，色澤清新。 四、 行業(yè)關(guān)鍵成功因素 ——政策扶持 各自為戰(zhàn)的分散性經(jīng)營(yíng)局面，導(dǎo)致旅游客車(chē)行業(yè)面對(duì)相對(duì)惡化的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境無(wú)法采取自我調(diào)整的手段，有些地方的旅游客車(chē)經(jīng)營(yíng)不下去，被迫停業(yè)等現(xiàn)象頻有發(fā)生。 二、 旅游客車(chē)種類(lèi) 按照經(jīng)濟(jì)類(lèi)型可分為豪華型旅游客車(chē)、普通型旅游客車(chē)；按照座位的多少可分為 1520座、 2130 座、 3140 座、 4150 座、 50 座以上。 90 年代以前，中國(guó)旅游客車(chē)主要是作為國(guó)營(yíng)旅行社和國(guó)家各級(jí)政府的商業(yè)車(chē)輛，因此對(duì)于價(jià)格的敏感度不高，同時(shí)由于當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)旅游客車(chē)產(chǎn)品品種非常少，且多數(shù)質(zhì)量和檔次較低，因此很難適應(yīng)國(guó)內(nèi)旅游運(yùn)輸市場(chǎng)的需要，因此，那是作為旅游用車(chē)主題的國(guó)營(yíng)大型旅行社或者各級(jí)政府機(jī)關(guān)主要選擇的車(chē)型是原裝進(jìn)口的日野、北方等車(chē)輛。 ——客車(chē)的穩(wěn)定性 旅游客車(chē)市場(chǎng)需求狀況已經(jīng)發(fā)生了變化，以往的旅游車(chē)輛一般都是短距離的運(yùn)輸，同時(shí)路況不是很好，又不是高速連續(xù)運(yùn)營(yíng)，所以旅游客車(chē)對(duì)于車(chē)輛的持續(xù)行駛性能要求不高，但是，目前的隨著跨省，跨地區(qū)旅游項(xiàng)目的增多，旅游客車(chē)對(duì)于車(chē)輛自身的穩(wěn)定性能也越來(lái)越高。與國(guó) 內(nèi)普遍采用整塊擋風(fēng)玻璃相比，雖美觀性稍差一酬外，優(yōu)點(diǎn)則是造價(jià)低，損壞后換裝新玻璃成本更低。一般來(lái)說(shuō)，客車(chē)后輪都裝雙胎。 三、 國(guó)際旅游客車(chē)重點(diǎn)企業(yè)概況 ——奔馳 奔馳，德國(guó)汽車(chē)品牌，被認(rèn)為是世界上最成功的高檔汽車(chē)品牌之一，其完美的技術(shù)水平、過(guò)硬的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)、推陳出新的創(chuàng)新能力、以及一系列經(jīng)典轎跑車(chē)款式令人稱道。公司董事長(zhǎng)為 ludovico scarfiotti，副董事長(zhǎng) emanuele cacherano di bricherasio， giovanni agnelli 當(dāng)選為秘書(shū)長(zhǎng)。按照規(guī)劃，吉利收購(gòu)沃爾沃后將在中國(guó)建立年產(chǎn)能力達(dá) 30 萬(wàn)輛的新工廠，使沃爾沃汽車(chē)的全球年產(chǎn)量提高近一倍，并力爭(zhēng)在 2021 年前實(shí)現(xiàn)沃爾沃轎車(chē)公司扭虧為盈的目標(biāo)。 代用燃料發(fā)動(dòng)機(jī)。 新工藝 旅游客車(chē)制造商將 不斷采用新工藝，例如將提高車(chē)身涂裝工藝標(biāo)準(zhǔn)，以便車(chē)身骨架防腐能力更強(qiáng)、外形更為美觀；逐步實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品生產(chǎn)的模具化，減少人為影響因素，提高產(chǎn)品質(zhì)量等。其中，工資性收入增長(zhǎng) %，第一產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)收入增長(zhǎng) %，二、三產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)收入增長(zhǎng) %，財(cái)產(chǎn)性收入增長(zhǎng) %，轉(zhuǎn)移性收入增長(zhǎng) %。汽車(chē)領(lǐng)域的國(guó)有企業(yè)成為各級(jí)政府的附屬物，缺乏自我發(fā)展的動(dòng)力和能力。 做好 2021 年工作，要把旅游業(yè)培育成國(guó)民經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略性支柱產(chǎn)業(yè)和人民群眾更加滿意的現(xiàn)代服務(wù)業(yè)，樹(shù)立市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)觀念和科學(xué)發(fā)展觀，樹(shù)立游客至上觀念，把工作重點(diǎn)轉(zhuǎn)移到國(guó)內(nèi)旅游上，要下移工作重心，轉(zhuǎn)變工作職能。在人口 相對(duì)密集的城市里，一個(gè)人如果乘坐大型公交車(chē)，占路約為 1 平方米，騎自行車(chē)占路約為 4 平方米，乘坐出租車(chē)占路約為 8 平方米，騎摩托車(chē)占路約為 10 平方米，駕駛私家車(chē)占路約為 14 平方米。政府應(yīng)對(duì)客車(chē)高新技術(shù)的開(kāi)發(fā)和應(yīng)用給予支持政策，鼓勵(lì)客車(chē)工業(yè)的創(chuàng)新和發(fā)展，精心構(gòu)建我國(guó)客車(chē)工業(yè)新的知識(shí)、新的技術(shù)、新的產(chǎn)品、新的人才，發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)，形 成中國(guó)獨(dú)立的客車(chē)工業(yè)，提高我國(guó)客車(chē)工業(yè)的技術(shù)含量，以參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)。我國(guó)第一臺(tái)國(guó)產(chǎn)旅游車(chē)來(lái)自大金龍，大金龍也是以生產(chǎn)旅游客車(chē)起家，這話一點(diǎn)不假。預(yù)計(jì)全年國(guó)內(nèi)旅游人數(shù) 19 億人次，同比增長(zhǎng) 11%；入境旅游人數(shù) 億人次，同比下降 5%左右；入境過(guò)夜旅游人數(shù) 4800 萬(wàn)人次，下降 10%左右。這成為 2021 年旅游客車(chē)市場(chǎng)轉(zhuǎn)危為安的契機(jī)。湖北旅游客車(chē)快速增長(zhǎng)的原因有 3方面。因?yàn)橐涣懈哞F到站以后，數(shù)百名游客需要疏散，用戶自然喜歡選用大型客車(chē)?，F(xiàn)在用戶已經(jīng)適應(yīng)了低價(jià)產(chǎn)品，對(duì)價(jià)格相當(dāng)敏感，要想恢復(fù)實(shí)在不易，不少客車(chē)企業(yè)把提價(jià)的愿景寄望于下一輪的排放標(biāo)準(zhǔn)切換。此外，由于海外市場(chǎng)的開(kāi)拓可以弱化國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)的影響，我們認(rèn)為作為行業(yè)內(nèi)的龍頭企業(yè)，在當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境下可以享受 25 倍的動(dòng)態(tài) PE估值，在估值水平上有一定的提升空間。 第七節(jié) 行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局分析 一、 國(guó)內(nèi)旅游客車(chē)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)要素 1. 產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)分析 目前，國(guó)內(nèi)的旅游客車(chē)在產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)方面，同質(zhì)化比較明顯 。二線品牌旅游市場(chǎng)舉步維艱。隨著旅游市場(chǎng)的升溫，宇通客車(chē)也進(jìn)入了旅游客車(chē)市場(chǎng)，并通過(guò)強(qiáng)大的銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)以及利用在長(zhǎng)途客運(yùn)市場(chǎng)中的知名度，成功進(jìn)入了旅游市場(chǎng)。這是金旅公司在產(chǎn)品“差異化”道 24 路上跨出的堅(jiān)實(shí)一步，是提升產(chǎn)品性能以及改善產(chǎn)品“同質(zhì)化”的有力舉措，為金旅的客車(chē)制造工藝水平處于國(guó)內(nèi)乃至國(guó)際的領(lǐng)先地位奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。如今，宇通客車(chē)已遠(yuǎn)銷(xiāo)古巴、俄羅斯、伊朗 、沙特以及香港、澳門(mén)等海外市場(chǎng)。因此，客車(chē)制造商應(yīng)在提高客車(chē)動(dòng)力性、安全性等機(jī)械性能的基礎(chǔ)上，不斷提高車(chē)輛的舒適性，以滿足廣大乘客的需要。原因是旅游客車(chē)很少連續(xù)高速運(yùn)行，旅游是工作生活之余的生活享受，所以，對(duì)于客車(chē)的外型美觀度要求也很高。從車(chē) 型看，現(xiàn)在的旅游用車(chē)大多只具備最基本的功能，公路客運(yùn)黃金線路的客車(chē)更多走豪華路線。 公司以大、中、輕型客車(chē)的制造與銷(xiāo)售為主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，旗下?lián)碛袕B門(mén)金龍聯(lián)合汽車(chē)工業(yè)有限公司、廈門(mén)金龍旅行車(chē)有限公司、金龍聯(lián)合汽車(chē)工業(yè)（蘇州）有限公司等客車(chē)整車(chē)制造企業(yè)以及金龍汽車(chē)車(chē)身、空調(diào)、橡塑、電器、座椅等汽車(chē)零部件生產(chǎn)企業(yè)，主要產(chǎn)品“金龍客車(chē)”、“金旅客車(chē)”和“海格客車(chē)”是中國(guó)客車(chē)行業(yè)三大品牌，均為“中國(guó)名牌產(chǎn)品”，“ KINGLONG” 27 商標(biāo)為中國(guó)馳名商標(biāo)，金龍產(chǎn)品被授予國(guó)家出口商品免驗(yàn)資格，金龍汽車(chē)集團(tuán)技術(shù)中心被認(rèn)定為國(guó)家級(jí)技術(shù)中心等。 2021 年大金龍獲準(zhǔn)生產(chǎn)海獅產(chǎn)品目錄后，加大力度開(kāi)拓輕客市場(chǎng)，全年銷(xiāo)售海獅 4062 輛，對(duì)扭轉(zhuǎn)公司整體銷(xiāo)量下滑貢獻(xiàn)明顯。 29 2. 產(chǎn)銷(xiāo)狀況 2021 年宇通集團(tuán)銷(xiāo)售大中型客車(chē)、工程機(jī)械、專用車(chē)合計(jì) 35194 臺(tái) ,較 2021 年同比增長(zhǎng) %，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 億元，較 2021 年同比增長(zhǎng) %，企業(yè)規(guī)模、銷(xiāo)售業(yè)績(jī)?cè)谛袠I(yè)繼續(xù)位列第一。 集團(tuán)秉持“為股東創(chuàng)造更大價(jià)值”的品牌理念，以“鞏固中國(guó)客車(chē)第一品牌，成為國(guó)際主流客車(chē)供應(yīng)商”為事業(yè)目標(biāo)，宇通堅(jiān)持“以客戶為中心，以員工為中心”的經(jīng)營(yíng)管理理念，不斷壯大民族產(chǎn)業(yè)，引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展方向，并通過(guò)與合作伙伴共贏，為客戶創(chuàng)造價(jià)值，進(jìn)而造福社會(huì)、興旺企業(yè)、富裕員工、回饋股東。其成果受到國(guó)家發(fā)改委、交通運(yùn)輸部等部委的肯定。