【正文】 the investment project examination and approval system reform have yet to arrive, and the banks are concerned that the risks of longterm loans, at present, no banks for SME lending is truly open infrastructure and put in subject, thus the longterm loans 22 to small and medium private enterprises are basically Not very likely. Enterprises have created many ways to take shortterm loans, thereby increasing the cost of financing the enterprise. More importantly, the existing financing channels for SMEs simply can not meet the second startup and technological transformation. 4 is the small and medium private enterprises, especially private hightech panies can not direct financing in the capital markets, the state launched the SME Growth Enterprise Market of cautious, resulting in China39。民營企業(yè)資金短缺主要原因有以下幾個方面： 一是民營經濟即是民本經濟，在起步階段主要是靠個人積累的資本來運作的，而我國改革開放時間較短，個人積累的資金有限，決定了目前我國民營企業(yè)絕大多數(shù)是生產經營規(guī)模較小的企業(yè)，所以民營企業(yè)的發(fā)展資金先天不足。造成了企業(yè)不得不采取短期貸款多次的辦法，從而增加了企業(yè)的融資成本。 六是各類基金擔保是杯水車薪，無濟于事。 五是民間借貸是目前中小民營企業(yè)籌資的主要渠道，盡管金融監(jiān)管部門控制嚴格，但民間借貸市場不僅一直沒有停止反而十分活躍，在銀行存款利率不斷下調，同時又缺乏其他投資渠道的情況下，許多城鎮(zhèn)居民將手中的資金投入到這一市場上，保障了民間金融活動的資金來源。目前中國的銀行貸款大多給了大型企業(yè)或者是基礎建設，或者 25 總是投向確保毫無風險的地方，風險投資也鑒于市場環(huán)境在投資趨向上非常保守，使得處于發(fā)展初始階段的中小民營企業(yè)要獲得銀行貸款十分困難，而多數(shù)知識分子在創(chuàng)業(yè)初期兩手空空，資金十分缺乏，沒有合理的融資渠道成為很大的障礙。 2 籌資難問題制約了民營企業(yè)可持續(xù)發(fā)展 目前由于我國的民營企業(yè)發(fā)展起步較晚，規(guī)模較小， 90%以上都是中小企業(yè)，但是他們卻創(chuàng)造了近 40%的 GDP，實現(xiàn)了近 40%的稅收及解決了 45%的人口就業(yè)。s private economy in this economy, in the initial stage depends mainly on individual accumulation of capital to operate, while China39。s economic development in the contemporary history of the occurrence and development of private economy with China39。 18 致 謝 這篇畢業(yè)論文終于完成了，回顧思念的大學生活，感觸很多。 這種給予折扣的資金回收方式有利于健康藥業(yè)有限公司運營效果，使其盡快的回收了資金，降低了籌資風險，使企業(yè)能夠快速發(fā)展。在 健康藥業(yè)有限公司 經營過程中，內外部環(huán)境中各種因素的變化都會影響企業(yè)活動，而由于環(huán)境中各類因素的變化十分復雜，企業(yè)很難對風險做出準確的預測。從大量負債經營實例中不難得出以下教訓： 健康藥業(yè) 經營決策失誤，雖然適度舉債是 其發(fā)展的必要途徑，但必須以自有資金為基礎，如資本結構中債務資本過大，必然惡性循環(huán)。同時利用金融租賃進行融資，限制條件少，手續(xù)也簡便易行，還款方式靈活，可以降低健康藥業(yè)有限公司 的融資成本。 健康藥業(yè) 除應建立起規(guī)范的產權制度外，還必須建立起與企業(yè)法律地位適應的有效的財務制度，提高信用水平和資信質量 [12]。 金融機構要認真貫徹國家相關法律 金融機構應當對中小企業(yè)提供金融支持，努力改進金融服務，增強服務意識，提高服務質量。這時候，企業(yè)就將面臨巨額還款的壓力，從而 使企業(yè)陷入償債危機 [10]。 資金回收 難 使得企業(yè)籌資風險大 市場經濟的固有風險決定了 健康藥業(yè) 在投資經營過程中的資金回收風險。 健康藥業(yè)在中小企業(yè)中負債規(guī)模較大，所以籌資風險也越大。 此外，近幾年來國有商業(yè)銀行的信貸方向作了重大調整，實行抓 “ 兩頭 ” 戰(zhàn)略，即一頭抓大型企業(yè)和大型項目，另一頭就是面向個人的消費信貸。這也是造成健康藥業(yè)有限公司融資困難的 原 因之一 [7]。 發(fā)展規(guī)模使得企業(yè)籌資難 健康藥業(yè)有限公司是一家中小型私營企業(yè)，其發(fā)展規(guī)模較大型企業(yè)來講還不夠大， 10 償債能力相對來說較弱。這就引出了一個新的問題，即 健康藥業(yè) 在進行籌資時預計的 還款時間是基于對自己獲利能力的預期而制定的，當 健康藥業(yè) 實際獲利與預期發(fā)生偏離時，企業(yè)的獲利不足以按期償還債務，籌資風險由此產生。融資動機涉及到企業(yè)是否有必要擴充資金來源以及新資金將用來干什么。因此，該 公司 也實行了 籌資 的管理 。 7 2 朝陽健康藥業(yè)有限公司介紹及籌資管理存在的問題 健康藥業(yè)公司簡介 公司成立于 2021年 9月 ,是朝陽市一家 中小 型的醫(yī)藥連鎖企業(yè) ,是 集中中草藥種植、收購、加工、銷售于一體，以藥品連鎖經營為主營業(yè)務的 中小 型醫(yī)藥連鎖企業(yè)。對于借入資金這一類籌資活動而言，籌資 6 風險的存在是顯而易見的?；I資活動是一個企業(yè)生產經營活動的起點。 可轉換證券融資。這一方式與借款有很大的共同點，但債券融資的來源更廣，籌集資金的余地更大。 籌資方式的選擇。 籌資是通過一定渠道、采取適當方式 的 籌措資金的財務活動，是財務管理 的 首要 環(huán)節(jié) [1]。在籌資過程中，企業(yè)管理者拓展投資渠道，必須謹慎，應著重進行對外投資決策控制與分析，對重大投資項目進行可行性研 究。籌資風險的防范能夠使企業(yè)更好地發(fā)展。 I 某藥業(yè)有限公司籌資管理存在的問題及對策 可行性研究報告 摘 要 籌資管理 是指企業(yè)根據(jù)其生產經營、對外投資和調整 資本結構 的需要，通過籌資渠道和資本（金）市場，運用籌資方式，經濟有效地為企業(yè) 籌集 所需的資本（金）的財務行為。因此，籌資 管理 存在的問題及對策就成為企業(yè)財務籌資 管理的首要環(huán)節(jié) 和內容。盲目投資，沒有進行事前周密的財務分析和市場調研是造成失誤的原因，從企業(yè)經濟利益出發(fā)，對經濟活動的正確性、合理性、合法性和有效性進行全面的監(jiān)督，并分析不同渠道資金的成本以及對公司經營的影響。 籌資的方式 主要籌資方式。 隨著我國金融市場的發(fā)展，企業(yè)的籌資有多種方式可以選擇， 在籌資過程中 企業(yè)可以根據(jù)自身的實際情況選擇合理的方式。 普通股融資?？赊D換證券是指可以被持有人轉換為普通股的債券或優(yōu)先股。一般企業(yè)籌集資金的主要目的，是為了擴大生產經營規(guī)模，提高經濟效益。借入資金均嚴格規(guī)定了借款人的還款方式、還款期限和還本付息金額，如果借入資金不能產生效益，導致企業(yè)不能按期還本付息，就會使企業(yè)付出更高的經濟和社會代價。 下設七個職能部門 ，如圖 所示 。 健康藥業(yè)有限公司 通過 吸收直接投資 、 銀行貸款、融資租賃等多種形式籌集資金 。 內源融資是 健康藥業(yè) 獲取發(fā)展資金的極為重要的途徑，在成熟的市場經濟國家，中小企業(yè)所用資金中來自企業(yè)自身的利潤和折舊等其他資金通常占 60%。在實際經營過程中，這類問題的產生是不可避免的，因為任何計劃都不可能將 健康藥業(yè) 經營中的一切影響因素考慮進去，更難以根據(jù)這些因素做出精準的預期，因此，這類問題基本是不可避免的，而只能通過 健康藥業(yè) 提供自身管理決策水平來盡可能的弱化這種影響。 當前，健康藥業(yè)有限公司存在財務制度不健全，財務報告真實性與準確性較低，銀行利益難以保障的現(xiàn)象，這些往往都是 健康藥業(yè) 治理結構不健全所致。 健康藥業(yè)有限公司 融資難的原因主要有以下幾個方面 ： 健康藥業(yè)的發(fā)展規(guī)模不夠大，還屬于中小型企業(yè)這一行列。因此，新增貸款主要集中于基本建設和大企業(yè)的技術改造項目，對中小企業(yè)的貸款呈不斷下降趨向。這是造成健康藥業(yè)籌資風險的內部成因之一。市場環(huán)境瞬息萬變，且各類因素的相互作用關系十分微妙，任何一個環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，都可能導致企業(yè)資金無法按期回收。 3 解決健康藥業(yè)籌資管理存在問題的對策 從宏觀管理提出以下對策 完善中小企業(yè)籌資的法律政策 我國 由于大銀行的運作成本較高，為了提高效率節(jié)約成本，可以發(fā)展非國有中小金 13 融機構，為中小企業(yè)的發(fā)展提供全方位的金融服務。各商業(yè)銀行和信用社應當改善信貸管理，擴展服務領域，開發(fā)適應 像健康藥業(yè)這樣的 中小企業(yè)發(fā)展的金融產品，調整信貸結構，為 這類企業(yè) 提供信貸、結算、財務咨詢、投資管理等方面的服務。 拓寬健康藥業(yè)的籌資渠道 籌資的渠道除了銀行貸款，還可以采取融資租賃 這一渠道。另外，當 健康藥業(yè) 資金緊張時還可以利用回租租賃將自己原來擁有的資產賣給租賃公司以獲得融資便利，然后再以支付租金為代價從租賃公司租回已售出資產，這樣將其流動性較差的物化資產轉變?yōu)榱鲃有宰顝姷默F(xiàn)金資產進行使用，變現(xiàn)能力明顯增強 [13]。同時 健康藥業(yè) 償債能力強弱是對負債經營最敏感的指標，償債能力即企業(yè)擁有現(xiàn)金多少或其資產變現(xiàn)能力強弱；債務資本在各項目之間配置合理程度，從償債能力看，負債比率 越低，企業(yè)償債能力越強，但未必合理，如企業(yè)借款利率小于利潤率。因此，要防范籌資風險，必須不斷強化風險意識，在風險到來之前做好充分的準備，以便及時有效的應對風險。 17 結 論 合理的籌資管理是企業(yè)合理、正確發(fā)展的基石，在公司發(fā)展過程中有著重要性的地位。我的大學生活即將結束了，雖然很舍不得，但是還是要畢業(yè) 的。s economic, political and progressive approach to reform of choreography, from the emancipation of the mind to the policy of deregulation, certainly from the file to legal recognition, which blend the politicians development, theorists and entrepreneurs to explore the controversy. In particular, the party39。s reform and opening up shorter, individual accumulation of limited financial resources, decided to present the vast majority of China39。所以說中國經濟要實現(xiàn)可持續(xù)快速發(fā)展，則必須讓民營經濟實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，只有這樣才能完成 “十六大 ”提出的全面建設小康社會的宏偉目標。盡管中央銀行的信貸政策鼓勵商業(yè)銀行增加 對中小企業(yè)的貸款，但出于安全考慮，各銀行往往集中力量抓大客戶，而不愿向中小企業(yè)放貸。雖然民間資本可以緩解民營企業(yè) 資金短缺問題，但是它又制約了民企的發(fā)展。難怪在一次經濟論壇上，一位民營企業(yè)家感嘆道：“豬還沒有養(yǎng)大，就要殺肉吃了 ”。由于投資項目審批制度改革尚未到位，而且銀行擔心長期貸款帶來的風險，目前，沒有幾家銀行為中小企業(yè)真正開放基建和投放貸款科目，因而中小民營企業(yè)的長期貸款基本上沒有多大可能。特別是產品處于成