4民營企業(yè)金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革探析(完整版)
【正文】 違約率出現(xiàn)明顯上升，且違約主體多為民營企業(yè)。在這些眾多條件中最難到達(dá)的便是財(cái)務(wù)指標(biāo)要求，這使得很多民營企業(yè)被排除在外。從貸款的成本看，資金成本居高不下，大型銀行小微貸款平均利 率在５％～６％之間；各種新金融、類金融機(jī)構(gòu)普遍在１５％以上，而民間借貸一般在２０％以上，中小銀行介于大銀行和他們之間。［３］融資難、融資貴的問題成為長期困擾民營企業(yè)發(fā)展的一大難題。在世界５００強(qiáng)企業(yè)中，中國民營企業(yè)數(shù)量由２０１０年的１家增加到2024年的２８家。改革開放以來，中國民營經(jīng)濟(jì)迅猛發(fā)展，對(duì)國家ＧＤＰ做出了巨大貢獻(xiàn)，三分天下有其二。 關(guān)鍵詞：金融供給側(cè)；民營企業(yè)；融資難；融資貴 改革開放４０年來，民營經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，由小到大、由弱變強(qiáng)，影響力不斷增強(qiáng)，已經(jīng)成為中國經(jīng)濟(jì)版圖上一個(gè)最為龐大的群體，在國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮著舉足輕重的作用。一時(shí)之間 “ 三座大山 ” 成了許多民營企業(yè)不可承受之重，而中國民營企業(yè)９０％以上是中小微企業(yè)，據(jù)《2024年中小企業(yè)融資發(fā)展白皮書》：2024年，９８％的中小企業(yè)主要問題是融資難、融資貴。民營經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出在全國ＧＤＰ中占６０％，而銀行給民營企業(yè)的貸款只占３０％。［９］我國民營企業(yè)直接融資渠 道單一的主要原因是資本市場融資的條件較為嚴(yán)苛。二是債券市場融資相對(duì)困難。實(shí)體經(jīng)濟(jì)效益下滑和虛擬經(jīng)濟(jì)的快速繁榮導(dǎo)致資金在金融體系內(nèi)空轉(zhuǎn)，大量貨幣存于金融市場而非注入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，資金 “ 脫實(shí)向虛 ” 趨勢(shì)明顯，造成流動(dòng)性寬松和資產(chǎn)荒現(xiàn)象同時(shí)存在的困境。同時(shí)2024年以來影子銀行監(jiān)管趨嚴(yán)，銀信合作新規(guī)、委托貸款新規(guī)、資管新規(guī)等陸續(xù)發(fā)布實(shí)施。資源配置結(jié)構(gòu)的扭曲是中國金融供給中的一大問題，信貸資金的投向與民營經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)和需求未能有效匹配，金融供給出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性失衡。２ .３民營企業(yè)融資成本高。［１７］公司治理狀況差，內(nèi)部監(jiān)督形同虛設(shè)。［１８］另據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)顯示，中國小微企業(yè)的平均生命周期只有３年，與美國的８年、日本和歐洲的１２年有明顯的差距［１９］，因而金融機(jī)構(gòu)在其尋求融資時(shí)不得不思慮再三。 但是，在保企業(yè)的具體數(shù)量僅有兩萬余戶，總金額不足３００億元。第二，加大財(cái)政扶持力度，通過財(cái)政補(bǔ)貼、稅收減免、貸款貼息、保險(xiǎn)補(bǔ)貼等手段扶持民營企業(yè)發(fā)展。一是建立起一套按照市場規(guī)則運(yùn)作的企業(yè)信用服務(wù)體系。一是加快構(gòu)建小微企業(yè)法律政策扶持體系，使金融資源更多地流向小微企業(yè)。目前，中國金融市場和金融機(jī)構(gòu)體系尚未健全完善，經(jīng)濟(jì)運(yùn) 行仍主要依靠以商業(yè)銀行為主的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，間接融資比例高達(dá)８０％以上［１７］，融資結(jié)構(gòu)嚴(yán)重失衡，不利于經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。第二，構(gòu)建多層次、有差異的銀行體系，實(shí)現(xiàn)信貸市場體系多元化。第一，在授信政策上，打破所有制的歧視，優(yōu)化信貸資源配置，重點(diǎn)挖掘和尋覓有行業(yè)前景的優(yōu)質(zhì)民營企業(yè)，對(duì)其進(jìn)行重點(diǎn)投放。同時(shí)大力創(chuàng)新增信方式，降低對(duì)抵押品的依賴，綜合運(yùn)用商標(biāo)質(zhì)押、知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押、應(yīng)收賬款質(zhì)押、存貨質(zhì)押等方式，擴(kuò)大小微企業(yè)融資質(zhì)押品范圍。第五，建立風(fēng)控系統(tǒng)，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范，及時(shí)化解信用風(fēng)險(xiǎn)。 。首先，提高信貸風(fēng)險(xiǎn)管理能力，堅(jiān)持貸前調(diào)查、貸中審查和貸后復(fù)查制度。銀行應(yīng)及時(shí)了解企業(yè)的金融需求，加強(qiáng)數(shù)據(jù)分析，尋找企業(yè)需求痛點(diǎn)，實(shí)施 “ 差異化 ” 服務(wù)與營銷策略。在風(fēng)險(xiǎn)可控的情況下，針對(duì)小微企業(yè)貸款需求“ 急、快、頻、小 ” 的特點(diǎn)，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)優(yōu)化完善授權(quán)制度和授信流程，適當(dāng)下放授信審批權(quán)限，簡化授信審批手續(xù)，開辟貸款審批綠色通道，提高服務(wù)效率。從金融供給側(cè)入手，放寬民營資本準(zhǔn)入門檻，支持社會(huì)資本發(fā)起設(shè)立以服務(wù)中小微企業(yè)的民營銀行、小額貸款公司、中小銀行、農(nóng)村合作銀行、村鎮(zhèn)銀行等中小金融機(jī)構(gòu)，形成多層次、有差異的金融配給市場，改善金融供給結(jié)構(gòu)，形成 “ 鯰魚 ” 效應(yīng)，通過增強(qiáng)金融市場活力以解決民營企業(yè)融資的困局。第一，完善中國多層次資本市場體系，優(yōu)化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)。二是建立與多層次資本市場相配套的法律法規(guī)體系，對(duì)不同層級(jí)市場制定相應(yīng)的上市退市制度。二是加大對(duì)不良企業(yè)逃廢債務(wù)和惡意騙貸 行為的懲處打擊力度，嚴(yán)厲打擊商業(yè)欺詐、逃債騙貸行為，提高民營企業(yè)失信成本，解決貸款案件判決難、執(zhí)行難的痼疾。對(duì)民營企業(yè)不良貸款損失予以適度風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，對(duì)不良貸款造成的損失允許在稅前扣除，切實(shí)解決金融機(jī)構(gòu)的放貸意愿和內(nèi)在動(dòng)力問題。 ３金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革背景下支持民營企業(yè)發(fā)展的路徑 第 10 頁 共 16 頁 中民營企業(yè)融資難是階段性、周期性、體制性因素疊加的結(jié)果，破解民營企業(yè)融資難題則需要 “ 政、銀、企 ” 協(xié)同發(fā)力，建立新型的適合民營企業(yè)持續(xù)發(fā)展的融資體系，緩解金融抑制困境。為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，銀行等金融機(jī)構(gòu)
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