4民營(yíng)企業(yè)金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革探析-免費(fèi)閱讀
【正文】 其次積極靈活地運(yùn)用債轉(zhuǎn)股、ＡＢＳ等金融工具，最大程度化解潛在的信貸風(fēng)險(xiǎn)。一是完善績(jī)效考核激勵(lì)制度，將小微企業(yè)貸款業(yè)務(wù)與內(nèi)部考核、薪酬等掛鉤，激發(fā)金融機(jī)構(gòu)服務(wù)小微企業(yè)的內(nèi)生動(dòng)力。比如針對(duì)民營(yíng)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)，合理設(shè)定貸款期限、利率、還款方式，通過(guò)循環(huán)貸款等方式滿足小微企業(yè)的短期貸款需求，為民營(yíng)企業(yè)量身定制金融服務(wù)方案。政府要加強(qiáng)立法，規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融等非正規(guī)金融有序發(fā)展， 擴(kuò)大金融有效供給，更好為中小民營(yíng)企業(yè)服務(wù)。推進(jìn)新三板發(fā)行與交易制度改革，加快區(qū)域性股權(quán)交易市 場(chǎng)（ “ 第四板市場(chǎng) ” ）規(guī)范、健康發(fā)展。四是出臺(tái)民間融資相關(guān)的法律法規(guī)，做到民間金融市場(chǎng)合規(guī)合法經(jīng)營(yíng)。各級(jí)政策性融資擔(dān)保、再擔(dān)保機(jī)構(gòu)要以支小融資擔(dān)保為主業(yè)，重點(diǎn)支持單戶擔(dān)保金額５００萬(wàn)元及以下的小微企業(yè)。政府部門(mén)應(yīng)發(fā)揮 “ 橋梁 ” 的作用，打破信息孤島，聯(lián)合 行業(yè)協(xié)會(huì)、銀行以及其他金融組織、司法、稅務(wù)、工商和海關(guān)部門(mén)，建立跨部門(mén)信用信息數(shù)據(jù)庫(kù)，實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)共享。要真正解決二元融資結(jié)構(gòu) 下的資源配置扭曲問(wèn)題，當(dāng)務(wù)之急是在金融政策上能夠一視同仁，讓民營(yíng)企業(yè)享有平等的國(guó)民待遇。［２０］目前，社會(huì)征信系統(tǒng)不健全，社會(huì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)存在擔(dān)保能力不足、信用擔(dān)保資金規(guī)模小，抗風(fēng)險(xiǎn)能力較差等突出問(wèn)題。四是企業(yè)主 法律意識(shí)淡薄，缺乏誠(chéng)信意識(shí)，想方設(shè)法逃避銀行債務(wù)，鉆法律漏洞，導(dǎo)致銀行不良貸款 第 9 頁(yè) 共 16 頁(yè) 率上升。民營(yíng)企業(yè)自身缺陷是金融排斥現(xiàn)象產(chǎn)生的內(nèi) 部原因。中國(guó)金融體系仍是國(guó)有銀行一家獨(dú)大的格局，缺乏競(jìng)爭(zhēng)，在一定程度上導(dǎo)致和加劇了金融資源的錯(cuò)配：大量低廉的金融資源注入低效的國(guó)有企業(yè)，而需要資金支持的大量運(yùn)營(yíng)高效、更具創(chuàng)新能力和欲望的民營(yíng)企業(yè)卻面臨著嚴(yán)重的融資約束。從長(zhǎng)期來(lái)看，金融去杠桿有利于化解金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、維護(hù)金融市場(chǎng)長(zhǎng)期穩(wěn)定。2024年社會(huì)融資規(guī)模增量累計(jì)為１９ .２６萬(wàn)億元，比上年少３ .１４萬(wàn)億元，增速比上年低３ .６％。數(shù)據(jù)顯示，２０１８年民企違約的情況尤為突出，違約的１０１個(gè)主體中民企占比８３ .１７％（此處為廣義民企概念，非中央國(guó)企和地方國(guó)企均納入民企口徑統(tǒng)計(jì)），單年發(fā)生過(guò)違約的民營(yíng)企業(yè)數(shù)量高達(dá)３７家，相 比較2024年的９家有大幅增長(zhǎng)。當(dāng)前資本市場(chǎng)面臨的一個(gè)棘手問(wèn)題是，上市公司存在股權(quán)質(zhì)押融資現(xiàn)象。［７］因此，造成了小微企業(yè)貸款總成本要高于正常貸款成本４０％～ 第 4 頁(yè) 共 16 頁(yè) ５０％。長(zhǎng)期以來(lái)，銀行信貸都是中國(guó)企業(yè)融資的主要來(lái)源，2024年對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款余額占同期社會(huì)融資規(guī)模存量的６７ .１％，同比高兩個(gè)百分點(diǎn)。［１］當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷，國(guó)際貿(mào)易保護(hù)主義、單邊主義抬頭，逆全球化思潮泛起。當(dāng)前在全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇艱難和國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)面臨較大下行壓力的情況下，民營(yíng)企業(yè)發(fā)展遭遇前所未有的困難和挑戰(zhàn)， “ 融資難 ”“ 融資貴 ” 已經(jīng)成為制約民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵因素。由于金融資源供給的錯(cuò)配，民營(yíng)企業(yè)無(wú)論是直接融資還是間接融資，都未能獲得良好的融資支持。日趨復(fù)雜的外部發(fā)展環(huán)境，給中國(guó)經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)預(yù)期帶來(lái)諸多 不利影響，國(guó)內(nèi)又處在“ 增長(zhǎng)速度換擋期、結(jié)構(gòu)調(diào)整陣痛期和前期刺激政策消化期 ” 這樣一個(gè)三期疊加的特殊時(shí)期。［４］2024年以來(lái)的 “ 去杠桿 ” ，銀行信貸開(kāi)始收緊。［８］１ .２直接融資渠道狹窄。統(tǒng)計(jì)資料顯示，目前Ａ股股票質(zhì)押市值約４ .５５萬(wàn)億元左右，其 中，２１７７家民企股票質(zhì)押市值約在３ .４萬(wàn)億元左右，民企股票質(zhì)押占比為７４％。［１３］民營(yíng)企業(yè)頻發(fā)違約，導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)民營(yíng)企業(yè)產(chǎn)生了一定的恐慌情緒，對(duì)民企的風(fēng)險(xiǎn)偏好進(jìn)一步下降，甚至在金融市場(chǎng)上出現(xiàn)非理性的 “ 羊群效應(yīng) ” ，加劇了民營(yíng)企業(yè)融資的難度和資金流動(dòng)性問(wèn)題，導(dǎo)致一些經(jīng)營(yíng)正常的民營(yíng)企業(yè)也遭遇了融資困境。［１４］社會(huì)融資增速回落從金融方面看，主要體現(xiàn) 為銀行表外資金減少，這是結(jié)構(gòu)性去杠桿的結(jié)果，也與金融體系風(fēng)險(xiǎn)偏好下降有關(guān)。但監(jiān)管強(qiáng)化疊加經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，在短期內(nèi)引發(fā)了市場(chǎng)情緒的波動(dòng)，也導(dǎo)致部分正常經(jīng)營(yíng)的民營(yíng)企業(yè)因外部融資渠道收緊而被 “ 錯(cuò) 殺 ” 。銀行偏好國(guó)有企業(yè)源于其擁有政府的隱性擔(dān)保，而民營(yíng)中小企業(yè)在與銀行談判議價(jià)過(guò)程中往往處于弱勢(shì)地位，即使能獲得貸款，也要比國(guó)有企業(yè)高兩至三個(gè)百分點(diǎn)的融資成本。一是民營(yíng)企業(yè)治理結(jié)構(gòu)不科學(xué)，企業(yè)管理機(jī)制不完善。民營(yíng)企業(yè)還普遍存在自主創(chuàng)新能力不足，產(chǎn)品科技含量低，缺乏創(chuàng)新力和核心競(jìng)爭(zhēng)力等問(wèn)題，抵御市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)能力較弱。雖然中國(guó)大多數(shù)城市已經(jīng)建立起民營(yíng)企業(yè)發(fā)展基金、民營(yíng)企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)等組織，但是擔(dān)保機(jī)構(gòu)所承擔(dān)的義務(wù)與實(shí)際需求之間仍然存在一定的差距。第一，政府營(yíng)造公平、透明、高效的良好競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，破除 “ 玻璃門(mén)、旋轉(zhuǎn)門(mén)、彈簧
黨政相關(guān)相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1