次貸新風暴對我國金融形勢的影響分析-會議論文(完整版)
【正文】 年，由于國際收支雙順差規(guī)模過大，外匯儲備增長過快，政府開始逐步推動國內金融機構對外投資。次貸危機的發(fā)展使我國金融機構對外金融投資蒙受了一定的損失。由于“華安國際配置”保本責任人正是雷曼兄弟國際公司， 9 月 19 日華安基金緊急公告表示公司將接替雷曼為 該產(chǎn)品進行擔保。 AIG 在中國大陸地區(qū)共設立美亞財產(chǎn)保險有限公司和友邦保險有限公司分公司，分別在部分地區(qū)經(jīng)營產(chǎn)、壽險業(yè)務?！皟煞俊蔽C意味著我國外匯儲備中的美元資產(chǎn)除了面臨匯率風險外，還面臨美國國債 、機構債信用等級調降、市場價值縮水的風險。這一不確定因素可能使明年以后到期的“兩房”債券重新面對兌付的風險。由此，巨量的 CDO、 CDS 對房價處于極 其敏感的臨界點上，一旦房價發(fā)生波動，就必然產(chǎn)生一系列連鎖和放大反應，從而給金融機構造成巨大虧損。一是完全通過場外交易市場（ OTC）在各機構間進行交易，沒有任何政府監(jiān)管，沒有集中交易的報價和清算系統(tǒng)，缺乏連續(xù)交易的透明市場為此定價，流動性非常 差。美國大型金融機構也往往發(fā)展為跨國公司。 9 月 20 日，美國政府又公布了巨額救市 方案，擬動用 7000 億美元，購入“不流動”按揭證券，并將國債法定上限提升至 萬億美元，從而成為經(jīng)濟大蕭條以來美國最大型的救市方案。另一方面 ，盡管我國資本項下仍不可自由兌換，但由于經(jīng)常項目已完全放開，短期國際資本（熱錢）可以隱藏在經(jīng)常項目之中，或以地下交易的形式進出我國，從而實現(xiàn)國際和國內之間的資金傳導。房價的下跌預示著我國房地產(chǎn)市場開始進入調整期?，F(xiàn)在，美國商業(yè)銀行也逐漸被卷入，次貸危機在轉為金融衍生品危機之后，有向銀行信用危機轉變的趨勢。目前來看，次貸危機還沒有結束，更大規(guī)模的金融風暴還可能來襲，其對美國銀行業(yè)的打擊還未達到最壞時點，未來還會有大型商業(yè)銀行倒閉的可 能，銀行信用危機的陰影越來越近。美國經(jīng)濟熄火，世界經(jīng)濟也將隨之陷入低迷。8 月份，發(fā)電量同比僅增長 %，為 20xx 年 2 月份以來最低增幅。 四、靈活調整金融調控政策，積極應對次貸風暴 面對次貸危機引發(fā)的國際金融震蕩的傳染性，面對世界經(jīng)濟衰退導致國內經(jīng)濟增長下滑的沖擊性，為保證我國經(jīng)濟金融平穩(wěn)運行，需要根據(jù)國內外經(jīng)濟和金融形勢變化，合理把握金融調控方向、靈活調整政策措施。 9 月 15 日，我國央行也宣布下調貸款基準利率和部分金融機構的存款準備金率。 20xx 年 20xx 年歷年 912 月貸款累計增加規(guī)模在50008000 億元之間波動。但剔除面向災區(qū)的信貸投放和生產(chǎn)資料價格上漲導致企業(yè)維持正常生產(chǎn)所需要的資金量增加等因素，保證實體經(jīng)濟正常運行的信貸規(guī)模較往年水平還是偏低的。目前來看，美國次貸危機引發(fā)的金融風暴還會持續(xù)，并將威脅全球增長。隨著國際和國內經(jīng)濟金融形勢不斷發(fā)生變化， 7 月 25 日，中共中央政治局討論研究當前經(jīng)濟形勢和經(jīng)濟工作，將宏觀調控的目標由前期的“雙防”變?yōu)椤耙槐Ｒ豢亍?。發(fā)電量增速大幅放緩，預示著未來工業(yè)生產(chǎn)前景不容樂觀。 我國經(jīng)濟存在過快下滑的風險，信貸緊縮風險上升 外部環(huán)境的降溫將加劇我國經(jīng)濟的減速和結構調整，我國經(jīng)濟存在過快下滑的風險。盡管美國政府和美聯(lián)儲在金融市場持續(xù)動蕩之后緊急采取了“救市”措施，但并不能挽救美國經(jīng)濟衰退的命運。而銀行信用危機則屬于實體經(jīng)濟領域的危機。近日，由于身陷次貸危機，已經(jīng)申請破產(chǎn)保護的雷曼，宣布轉讓其擁有的上海福海商廈股權。今年年初以來，我國股票市場持續(xù)下跌，股市的泡沫風險已經(jīng)基本釋放。不過，由于次貸危機引發(fā)的金融風暴根源在于美國房地產(chǎn)價格的下跌，在美國房價止跌之前，美國乃至全世界的壞消息還可能接踵而至，可能還會有下一個“雷曼”出現(xiàn)，并引發(fā)新的美國乃至全球的金融震蕩，美國次貸危機掀起的全球金融風暴尚未結束。 全球央行聯(lián)手救市仍無法力挽狂瀾，次貸風暴遠未結束 面對愈演愈烈的金融動蕩，全球各大央行的救市力度也不斷升級。一旦 CDS 和 CDO 快速跌價，市場價值縮水，在杠桿作用下，追加巨額保證金就成為持有者的巨大負擔。隨著次貸損失產(chǎn)生鏈條式反應， CDO、 CDS 等衍生證券隨后開始跌價，次貸危機迎來第二和第三次風暴。 二、國際金融動蕩向我國傳染
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