次貸新風暴的原因和發(fā)展趨勢-會議論文(完整版)
【正文】 中的主導地位，對金融創(chuàng)新的鼓勵和支持可以說是不遺余力，而對金融創(chuàng)新的監(jiān)管和相關(guān)風險的防范則遠遠沒有跟上。 一、關(guān)于次貸新風暴的深入思考 過去對次貸危機的一些 預期和判斷，大都是基于次級貸款市場和次級債券市場的運行狀況，并認為只要金融方面的問題解決了，次貸危機就化解了，對于次貸危機的影響和發(fā)展趨勢的判斷往往偏于樂觀。 次貸新風暴的原因和發(fā)展趨勢 內(nèi)容摘要： 近期，以次貸危機為序幕的美國金融風暴愈演愈烈。這就導致 次貸危機的問題總在不斷暴露，后果總比預期到的更為嚴重，持續(xù)的時間也總比預期的更長。這次次貸危機的爆發(fā)點 —— 次 級貸款債券就是金融創(chuàng)新的最新成果之一。這三者只要有一個還處于下行區(qū)間，次貸危機就不可能完全恢復，因此從以下幾個方面的判斷，我們認為次貸危機遠沒有結(jié)束。 ，損失大大超過先前的估計 由于次貸產(chǎn)品的特征是借款人在頭兩年的還款壓力較輕，第三年才開始大幅增加，因此大規(guī)模的拖欠還款很可能發(fā)生在借款兩年之后。雖然在美元貶值和減稅措施的刺激下美國 2 季度經(jīng)濟增長達 %，但投資信心仍未恢復，投資下降的勢頭仍在持續(xù)；出口的較快增長在美元匯率走穩(wěn)和歐日經(jīng)濟下滑的情況下也難以為繼；個人消費支出的增長在公司大量裁員和失業(yè)率上升的情況下是不可持續(xù)的。加上美國可能將通過注資、發(fā)債等方式解決次貸問題，甚至可能允許適度通貨膨脹以刺激經(jīng)濟增長的方式消化次貸損失，全球性的流動性過剩和通貨膨脹壓力仍將持續(xù)一段時期。 ，嚴密防范輸入性金融風險 隨著美國次貸危機向資本市場的逐步傳導，系統(tǒng)性金融風險持續(xù)蔓延，全球金融市場經(jīng)歷了劇烈動蕩。我們既要嚴控資金的異常流入，也要防止其獲利后大規(guī)模集中抽逃，在完善人民幣匯率形成機制的同時，不斷加強關(guān)于國際游資的監(jiān)控體系，加大對國際資本異常流動的打擊力度。因此，支撐美國經(jīng)濟的增長點難以為續(xù)，美國經(jīng)濟的低迷可能 會持續(xù)一個比較長的時期，歐洲、日本和新興市場國家的低迷也不可能很快反轉(zhuǎn) 。 歐洲經(jīng)濟呈減速趨勢， 2 季度歐元區(qū)和歐盟經(jīng)濟環(huán)比分別下降
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