第八章業(yè)績的綜合評(píng)價(jià)1(完整版)
【正文】 低 。 （三）以盈利為基礎(chǔ)的業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)的缺點(diǎn) ，都是根據(jù)權(quán)責(zé)發(fā)生制計(jì)算的，它們都無法分辨凈投資的數(shù)額和投資的時(shí)間。 作為衡量產(chǎn)生現(xiàn)金的能力 ， 它比凈現(xiàn)金流量要好一些 ， 承認(rèn)了流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的變化和非經(jīng)營活動(dòng)的損益 ， 確實(shí)反映了經(jīng)營活動(dòng)給企業(yè)增加的資金 。 12 根據(jù)自由現(xiàn)金流量可以計(jì)算出以下兩種業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)： (1)總投資現(xiàn)金報(bào)酬率 。 ， 還可以用來評(píng)價(jià)企業(yè)支付利息 、 股息的能力和償付債務(wù)的能力 ， 還可以用于現(xiàn)金管理業(yè)績的計(jì)量 。 公司價(jià)值的增加 ， 就是產(chǎn)權(quán)所有者財(cái)富的增加 ，因此可以通過公司價(jià)值的變化衡量其業(yè)績 。 （ 三 ） 市場(chǎng)增加值的局限性 ， 值得的懷疑 。 其計(jì)算公式為： 經(jīng)濟(jì)增加值＝息前稅后經(jīng)營收益－使用的全部資金 資本成本率 或者：＝稅后經(jīng)營收益－使用的股權(quán)資金 股權(quán)成本率 盡管經(jīng)濟(jì)增加值的定義很簡單 ， 但它的實(shí)際計(jì)算卻較為復(fù)雜 。 這種調(diào)整要使用公司內(nèi)部的有關(guān)數(shù)據(jù) ， 調(diào)整后的數(shù)值稱為 “ 特殊的經(jīng)濟(jì)增加值 ” 。 這種管理變得簡單 、 直接 、 統(tǒng)一與和諧 。 財(cái)務(wù)指標(biāo)不能直接計(jì)量創(chuàng)造財(cái)富的活動(dòng) ， 只能計(jì)量這些活動(dòng)的結(jié)果 ，不能說明財(cái)富是如何創(chuàng)造的 。 25 財(cái)務(wù)比率 比重 標(biāo)準(zhǔn)比率 實(shí)際比率 相對(duì)比率 評(píng)分 1 2 3 4=3/2 5＝ 1 4 流動(dòng)比率 25 凈資產(chǎn) /負(fù)債 25 資產(chǎn) /固定資產(chǎn) 15 銷售成本 /存貨 10 8 12 銷售額 /應(yīng)收帳款 10 6 10 銷售額 /固定資產(chǎn) 10 4 銷售額 /凈資產(chǎn) 5 3 合計(jì) 100 26 二、綜合評(píng)價(jià)的原理 受沃爾比重評(píng)分法的啟發(fā) ， 后來有許多人研究將多個(gè)指標(biāo)綜合起來的方法 。 27 反映盈利能力的財(cái)務(wù)比率有許多 ， 選擇哪個(gè)或哪幾個(gè)比率參加評(píng)價(jià) ， 是一個(gè)尚未很好解決的問題 。 (2)存貨周轉(zhuǎn)率：銷售收入 (或成本 )/期未存貨 (或平均存貨 )： 29 此外 ， 成長能力日益受到重視 。這種分配是主觀判斷的結(jié)果。 (20％ — lO％ )／ (30分 — 20分 )＝ 1％ 根據(jù)這種方法 ， 對(duì) N公司的財(cái)務(wù)情況進(jìn)行評(píng)價(jià) ， 其綜合得分為 （ 見表 8－ 2所示 ） 綜合評(píng)價(jià)方法的關(guān)鍵技術(shù)是 “ 標(biāo)準(zhǔn)評(píng)分值 ” 的確定和 “ 標(biāo)難比率 ” 建立 。 2023年 3月 27日星期一 下午 8時(shí) 52分 35秒 20:52: ? 1比不了得就不比，得不到的就不要。 20:52:3520:52:3520:52Monday, March 27, 2023 ? 1不知香積寺，數(shù)里入云峰。 20:52:3520:52:3520:523/27/2023 8:52:35 PM ? 1越是沒有本領(lǐng)的就越加自命不凡。 下午 8時(shí) 52分 35秒 下午 8時(shí) 52分 20:52: MOMODA POWERPOINT Lorem ipsum dolor sit amet, consectetur adipiscing elit. Fusce id urna blandit, eleifend nulla ac, fringilla purus. Nulla iaculis tempor felis ut cursus. 感 謝 您 的 下 載 觀 看 專家告訴 。 20:52:3520:52:3520:52Monday, March 27, 2023 ? 1知人者智，自知者明。 2023年 3月 27日星期一 下午 8時(shí) 52分 35秒 20:52: ? 1楚塞三湘接，荊門九派通。 2023年 3月 下午 8時(shí) 52分 :52March 27, 2023 ? 1行動(dòng)出成果，工作出財(cái)富。 三、國有資本進(jìn)績效評(píng)價(jià)制度（略） 32 指標(biāo) 實(shí)際比率 標(biāo)準(zhǔn)比率 差異 每分比率 調(diào)整分 標(biāo)準(zhǔn)評(píng)分制 得分 項(xiàng)目關(guān)系 1 2 3＝ 12 4 5＝ 3/4 6 7＝ 5＋6 盈利能力： 銷售凈利率 10 1 20 資產(chǎn)報(bào)酬率 4 20 凈資產(chǎn)收益率 16 10 償債能力： 自有資本比率 49 40 9 15 8 流動(dòng)比率 233 150 83 75 8 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 1000 600 400 150 8 存貨周轉(zhuǎn)率 1200 800 400 100 8 12 成長能力： 銷售增長率 5 15 10
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