【正文】 行，不受銀行原有存貸關(guān)系的約束 可通過各地證券機構(gòu)代理發(fā)行，不受銀行自身網(wǎng)點和人員數(shù)量約束 債券的高利率和流動性的結(jié)合，對客戶有較大的吸引力，有利于提高籌資速度和數(shù)量 發(fā)行債券是銀行的主動負債，銀行可根據(jù)資金運用的項目需要，在債券發(fā)行的期限、規(guī)模、時機等方面盡量使資金來源與資金運用相匹配 債券籌資不向中央銀行繳納準備金，有利于提高資金的利用率 弊?。? 籌資成本較高 債券發(fā)行數(shù)量、利率、期限均受管制 債券的流通性受市場發(fā)達程度的限制 （ 3）金融債券的種類 資本性金融債券 一般性金融債券 國際金融債券 、信用債券 、浮動利率債券 、累進利率金融債券、 貼現(xiàn)金融債券 、一次性還本付息金融債券 外國金融債券 —— 指債券發(fā)行銀行通過外國金融市場所在國的銀行或金融機構(gòu)發(fā)行的以該國貨幣為面值的金融債券。以貼水方式發(fā)售，是銀行借入資金的較好形式。 在商業(yè)票據(jù)廣泛流通的國家，再貼現(xiàn)是商業(yè)銀行向中央銀行借款的主要方式。 對于購買方而言，是以證券作抵押的一種短期放款，風(fēng)險小。 主動性 成本高 風(fēng)險大 —— 商業(yè)銀行一年期以內(nèi)的融資 同業(yè)拆借 同業(yè)拆借是商業(yè)銀行之間利用資金融通過程中的時間差、空間差來調(diào)劑資金余缺的一種短期資金借貸方式。 如果股票指數(shù)上升，銀行必須給 CD持有者支付資本利得和紅利，具體的數(shù)額取決于股票指數(shù)變化的幅度和參與比率。前者的存取沒有一定期限，只憑存折便可以提現(xiàn)。 20世紀 60年代由美國花旗銀行創(chuàng)辦。 ? 20世紀 90年代以后，兩者已無顯著的差別，許多商業(yè)銀行只為客戶提供一個類似的賬戶。 ? 產(chǎn)生： ? 是 1972年美國馬薩諸塞州的儲蓄貸款協(xié)會最早創(chuàng)辦的一種儲蓄存款賬戶。第三章 負債業(yè)務(wù)的經(jīng)營管理 一、商業(yè)銀行負債的概念 （一）銀行負債的概念 銀行負債是銀行在經(jīng)營活動中尚未償還的經(jīng)濟義務(wù)。具有與支票賬戶相同的功能，但是由于開出的是“可轉(zhuǎn)讓支付命令”而不受法律管制，銀行可向客戶支付利息。 貨幣市場存款賬戶（ MMDA） 是一種介于活期存款和儲蓄存款之間的存款賬戶，是 1982年美國國會通過《加 〃 恩圣潔爾門存款機構(gòu)法》，允許商業(yè)銀行與貨幣市場基金競爭后出現(xiàn)的一種新業(yè)務(wù) 。 ? 兩種類型： ? 浮動利率可轉(zhuǎn)讓定期存單，利率按前一個月 1年期國庫券的收益率的 70%計算，最小面值為 500元，投資者的收益若小于 1000美元，可免交利息所得稅 ? 10萬美元以上的定期存單，主要購買對象是企業(yè)，利率不受管制，存單可以轉(zhuǎn)讓 ? 意義： ? 一是可有效地吸收存款，解決資金來源和競爭力的問題 ? 二是其穩(wěn)定性比一般的定期存款要好，成為銀行從事期限較長、收益較高的資產(chǎn)業(yè)務(wù)的重要資金來源 ? 三是發(fā)行可轉(zhuǎn)讓定期存單不必繳付存款準備金 ? 可轉(zhuǎn)讓定期存單的投資對象： 公司、養(yǎng)老基金、政府機構(gòu)等 ? 發(fā)行和認購的方式： ? 批發(fā)式： 由發(fā)行機構(gòu)擬定發(fā)行總額、利率、面額等，預(yù)先公布，投資者認購 ? 零售式： 按投資者的需要，隨時發(fā)行，隨時認購，利率可商議 ? 可轉(zhuǎn)讓定期存單的創(chuàng)新形式 —— 滾動存單式“卷布丁”的存款工具 ? 一是存單的平均期限為 25 年（ 2460個月），由一組 6 個月的定期存單組成，存款者若選定期限，可通過 6 個月的定期存單連續(xù)展期完成 ? 二是存款者可以出售 6 個月期的存單，但在到期日前，必須有一筆同等數(shù)量的資金再存入 ? 三是利率稍高于同期的國庫券利率 ? 四是銀行為防止不履約的信用風(fēng)險，收取較高的業(yè)務(wù)費 ? 特點：把長期存單的收益性和短期存單的流動性結(jié)合起來 公開賬戶 公開賬戶是為滿足儲戶 零存整取 的需求而設(shè)立的。存款存折一般不能流通轉(zhuǎn)讓，儲戶也不能透支款項。如果股票指數(shù)下跌，存款人在存款到期時可能只得到本金。 最初的交易動機是調(diào)劑商業(yè)銀行的準備金，即法定準備金不足的商業(yè)銀行向有超額準備金的商業(yè)銀行借入資金，這樣拆入方就能夠以簡單的方式補足準備金，避免中央銀行的懲罰；而拆出方也可以利用閑余的資金，獲取一定的收益。 回購協(xié)議方式： 一是 證券的賣出與購回采用相同價格，協(xié)議到期另外支付利息； 另一種是回購的價格高于賣出價格，兩者差價就是應(yīng)支付的利息。 再貼現(xiàn)和再貸款數(shù)額直接構(gòu)成具有倍數(shù)派生能力的基礎(chǔ)貨幣，是中央銀行進行宏觀調(diào)控的重要手段。 歐洲貨幣市場借款 歐洲貨幣市場借款是指借入歐洲美元和其他外國貨幣。 平行金融債券 —— 指發(fā)行銀行同時在幾個不同的國家發(fā)行的幾筆外國金融債券，其債券的籌資條件和利息基本相同，在哪個國家發(fā)行，就以哪個國家的貨幣標價。 （ 2）存款產(chǎn)品的間接分銷渠道 在異地通過代理行網(wǎng)推銷存款產(chǎn)品 主要用于國際跨國銀行 營銷的多是貸款品種和結(jié)算品種，存款品種較少 存款產(chǎn)品的特殊分銷渠道 —— 信用卡市場 （二）存款成本管理 商業(yè)銀行的負債成本由利息成本、營業(yè)成本和有關(guān)成本構(gòu)成。 一般來說，大銀行的負債成本比小銀行低，商業(yè)銀行經(jīng)營存在規(guī)模經(jīng)濟。 （三）存款工具的定價 （ CostPlusProfit Deposit Pricing）是以商業(yè)銀行的各項費用成本之和作為定價的基礎(chǔ)。 銀行的 最佳存款利率是 %，通過該利率吸收資金，再以10%的利率貸出，銀行可獲得最大利潤 。 高余額低活動性的存款賬戶 —— 高質(zhì)量服務(wù)，收取高服務(wù)費。另一家公司預(yù)計使用，同時銀行日前購買財政部發(fā)行的 。 一般而言，除了中央銀行再貼現(xiàn)率相對穩(wěn)定外，其他利率都由市場資金供求決定，利率波動較大。 大額可轉(zhuǎn)讓存單的購買者往往更重視發(fā)行者的信譽。 各國對金融債券的信用等級評定一般有三個標準： 盈利能力、資本充足率、資產(chǎn)質(zhì)量 國際債券的信譽評級不是對發(fā)行者總的資信評級，而只是對發(fā)行該筆債券還本付息能力的評估，因此 同一發(fā)行者在一定時間內(nèi)發(fā)行幾筆債券，每筆債券的信譽等級不一定相同 。 02:40:4402:40:4402:403/27/2023 2:40:44 AM 1以我獨沈久，愧君相見頻。 上午 2時 40分 44秒 上午 2時 40分 02:40: 沒有失敗，只有暫時停止成功！。 2023年 3月 上午 2時 40分 :40March 27, 2023 1少年十五二十時，步行奪得胡馬騎。 :40:4402:40:44March 27, 2023 1意志堅強的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 2023年 3月 上午 2時 40分 :40March 27, 2023 1業(yè)余生活要有意義，不要越軌。 上午 2時 40分 44秒 上午 2時 40分 02:40: 楊柳散和風(fēng)，