金融市場投融資分析7-8(完整版)
【正文】 – 海外證券投資的選擇 – 海外投資吸引力來源于三大因素：外國的經濟增長率高于本國，在此基礎上決定了外國公司收益率的增長高于本國，此外，外幣的升值收益，從而決定了海外投資收益高于本土投資收益。 7 不同國家之間匯率高低對債券投資收益的影響 –在利率一定的水平下，匯率高的國家，促使了國際資本流入，貨幣升值其發(fā)行的國債就很有吸引力。這樣，他在現貨市場上的多頭資產就與期貨市場上相反的空頭資產相抵。 ? 但是當資本流出這個國家時，往往增加美元的需求，形成本幣的超額供給，固定匯率制難以維持。 21 四、間接融資與直接融資相結合的市場投機選擇 ? 利用間接融資與直接融資相結合方式，以及利用不同幣種進行交叉投機，可以獲得超額收益。 25 新興金融市場開放的時機 ? 創(chuàng)造一個境外投資者與本國投資者雙贏的局面 –良好的環(huán)境，健全的市場，完好制度，以及市場間相互影響的利率傳導機制，使市場間的供求變化能夠適應價格的穩(wěn)定增長。相互結合可選擇買賣點。 16:18:5916:18:5916:183/22/2023 4:18:59 PM ? 1以我獨沈久，愧君相見頻。 下午 4時 18分 59秒 下午 4時 18分 16:18: ? 沒有失敗，只有暫時停止成功！。 2023年 3月 下午 4時 18分 :18March 22, 2023 ? 1少年十五二十時，步行奪得胡馬騎。 :18:5916:18:59March 22, 2023 ? 1意志堅強的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 2023年 3月 下午 4時 18分 :18March 22, 2023 ? 1業(yè)余生活要有意義，不要越軌。 下午 4時 18分 59秒 下午 4時 18分 16:18: ? 楊柳散和風，青山澹吾慮。 16:18:5916:18:5916:183/22/2023 4:18:59 PM ? 1成功就是日復一日那一點點小小努力的積累。 16:18:5916:18:5916:18Wednesday, March 22, 2023 ? 1乍見翻疑夢，相悲各問年?？煞Q為持續(xù)形態(tài)。 –在資本可能大量流出的條件下，靈活的變動匯率。 22 第二節(jié)：回避匯率變動風險的市場選擇 ? 一、不同市場的趨勢確定 – 上升趨勢的市場條件 ? 快速的經濟增長率伴隨一個較高的股票收益率與貨幣升值，股票盈利的增長給投資人帶來高的收益，本國經濟實力的增強使本幣升值。 –但是你不能獲得超額收益 17 ? 持有期間 ? 1969—1999 1979—1995 1989—1999 ? 按本幣的收益率計算 ? 美國 ? 澳大利亞 ? 加拿大 — ? 法國 ? 德國 ? 英國 ? 意大利 ? 日本 — ? 荷蘭 ? 西班牙 ? 瑞典 ? 瑞士
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