【正文】 （ 3）是否存在后續(xù)的程序和風(fēng)險。（章程修正案） 一般性公司盡調(diào)注意事項 目 錄 公司 PE項目操作流程 法律盡職調(diào)查的目的 法律盡職調(diào)查的方式 一般性公司盡調(diào)注意事項 房地產(chǎn)公司盡調(diào)注意事項 結(jié)束語 ? 代持股隱名投資人的法律風(fēng)險 ? （ 7）實際出資人要增強證據(jù)意識，注意保存搜集代持股的證據(jù) ? 為了防范萬一，實際出資人一方面要簽訂全面、細(xì)致的代持股協(xié)議并及時辦理公證，另一方面要注意搜集保存好證明代持股關(guān)系的證據(jù)， 比如代持股協(xié)議、出資證明、驗資證明、股東會決議、公司登記資料等。（公證） 一般性公司盡調(diào)注意事項 目 錄 公司 PE項目操作流程 法律盡職調(diào)查的目的 法律盡職調(diào)查的方式 一般性公司盡調(diào)注意事項 房地產(chǎn)公司盡調(diào)注意事項 結(jié)束語 ? 代持股隱名投資人的法律風(fēng)險 ? （ 3）明確股東權(quán)利的行使方式 ? 代持股人是名義的股東，那么股東權(quán)利也只能以他的名義來行使，因此，實際出資人要控制公司，必須 約定好股東權(quán)利行使方式，比如表決權(quán)、分紅權(quán)、增資優(yōu)先權(quán)等，必須通過實際出資人同意，代持股人必須按照實際出資人的意愿行使股東權(quán)利等。 一般性公司盡調(diào)注意事項 目 錄 公司 PE項目操作流程 法律盡職調(diào)查的目的 法律盡職調(diào)查的方式 一般性公司盡調(diào)注意事項 房地產(chǎn)公司盡調(diào)注意事項 結(jié)束語 ? 代持股隱名投資人的法律風(fēng)險 ? （ 1）股權(quán)質(zhì)押擔(dān)保 ? 《 物權(quán)法 》 頒布后，國家工商總局下發(fā)了辦理股權(quán)質(zhì)押擔(dān)保的文件，這就使得股權(quán)擔(dān)保有了可能。 一般性公司盡調(diào)注意事項 目 錄 公司 PE項目操作流程 法律盡職調(diào)查的目的 法律盡職調(diào)查的方式 一般性公司盡調(diào)注意事項 房地產(chǎn)公司盡調(diào)注意事項 結(jié)束語 如何進(jìn)行歷史沿革的調(diào)查 ? 歷史沿革調(diào)查是盡職調(diào)查不可或缺的部分，是以時間為軸線，調(diào)查清楚企業(yè)的演變過程，包括股權(quán)的演變過程、企業(yè)主營業(yè)務(wù)的變化過程，以及主要資產(chǎn)的變化和形成過程，徹底調(diào)查清楚企業(yè)的股權(quán)、股東的出資形式、實際控制人、控制權(quán)條款、主要資產(chǎn)歸屬等問題； ? 歷史沿革調(diào)查以發(fā)現(xiàn)風(fēng)險為目的，主要是發(fā)現(xiàn)股權(quán)瑕疵、資產(chǎn)瑕疵，并尋求完善方法； ? 歷史沿革調(diào)查以演變過程中的法律文件 （主管機(jī)關(guān)批文、股東會決議、驗資報告、評估報告、工商變更登記等）為依據(jù)， 必須了解變化的經(jīng)過和緣由，收集齊全相關(guān)法律文件，對有關(guān)瑕疵需征求風(fēng)控部門或律師意見； ? 尤其需要關(guān)注細(xì)節(jié)問題（魔鬼隱藏于細(xì)節(jié)之中） 要知根知底 一般性公司盡調(diào)注意事項 目 錄 公司 PE項目操作流程 法律盡職調(diào)查的目的 法律盡職調(diào)查的方式 一般性公司盡調(diào)注意事項 房地產(chǎn)公司盡調(diào)注意事項 結(jié)束語 ? 2. 目標(biāo)公司股東基本情況 股東是否具備擔(dān)保能力。目 錄 公司 PE項目操作流程 法律盡職調(diào)查的目的 法律盡職調(diào)查的方式 目 錄 公司 PE項目操作流程 法律盡職調(diào)查的目的 法律盡職調(diào)查的方式 一般性公司盡調(diào)注意事項 房地產(chǎn)公司盡調(diào)注意事項 結(jié)束語 房地產(chǎn)公司盡調(diào)需要關(guān)注的事項 一般性公司盡調(diào)需要關(guān)注的事項 結(jié)束語 公司 PE項目操作流程（盡調(diào)） 目 錄 公司 PE項目操作流程 法律盡職調(diào)查的目的 法律盡職調(diào)查的方式 一般性公司盡調(diào)注意事項 房地產(chǎn)公司盡調(diào)注意事項 結(jié)束語 PE運行周期 基金大循環(huán)： PE基金的四個主要的環(huán)節(jié) 項目小循環(huán)： 投資項目的三個主要的環(huán)節(jié) 核心： 募資和投資 募 資 投 資 投資后 管 理 退 出 公司 PE項目操作流程（盡調(diào)） 目 錄 公司 PE項目操作流程 法律盡職調(diào)查的目的 法律盡職調(diào)查的方式 一般性公司盡調(diào)注意事項 房地產(chǎn)公司盡調(diào)注意事項 結(jié)束語 良好的制度安排 項目立項會 成立項目小組 項目登記 項目討論會 周例會 審慎調(diào)查 形成投資方案 投委會 不同項目收購方式對盡調(diào)的要求 目 錄 公司 PE項目操作流程 法律盡職調(diào)查的目的 法律盡職調(diào)查的方式 一般性公司盡調(diào)注意事項 房地產(chǎn)公司盡調(diào)注意事項 結(jié)束語 資產(chǎn)式 并購 以在建工程轉(zhuǎn)讓、物業(yè)買賣方式或通過法院拍賣方式取得項目的開發(fā)建設(shè)及經(jīng)營權(quán)。 （個人擔(dān)保，注意共同財產(chǎn)擔(dān)保） ? 3. 目標(biāo)公司股權(quán)是否存在質(zhì)押等權(quán)利限制 （ 1）是否存在股權(quán) 質(zhì)押、查封 等權(quán)利限制 （ 2）辦理股權(quán)質(zhì)押的手續(xù)、文件及時間 ? 4. 代持股隱名投資人的法律風(fēng)險 ? 附：詳見課件第一章 《 股東的資格和股權(quán)穩(wěn)定性 》 一般性公司盡調(diào)注意事項 目 錄 公司 PE項目操作流程 法律盡職調(diào)查的目的 法律盡職調(diào)查的方式 一般性公司盡調(diào)注意事項 房地產(chǎn)公司盡調(diào)注意事項 結(jié)束語 ? 代持股隱名投資人的法律風(fēng)險 ? 一、實際股東不做工商登記存在的法律風(fēng)險 ? 實際股東只出資但是自己不在公司工商登記資料總顯示名字，那么存在以下幾個法律風(fēng)險： ? 股東地位不被認(rèn)可，由于公司股東以工商登記為準(zhǔn)，因此如果不記載實際股東的姓名，那么在法律上實際股東的地位是不被認(rèn)可的，也就為股東權(quán)利的形式設(shè)置了障礙。因此，實際投資人要充分利用這個有利條件來防范風(fēng)險。 這樣的約定可以有效保障實際出資人對公司的控制權(quán)。 如果代持股人嚴(yán)重違約或者法院凍結(jié)保全執(zhí)行代持股份，可以及時提出訴訟或者執(zhí)行異議來維護(hù)投資人的合法權(quán)益。 注：目前中國沒有權(quán)威性的全國性的訴訟和仲裁查詢系統(tǒng)，但除目標(biāo)公司提供 的資料外，還可通過以下途徑查詢： （ 1）最高人民法院執(zhí)行局全國法院被執(zhí)行人信息查詢，網(wǎng)址 （ 2）去當(dāng)?shù)胤ㄔ汉瞬椋? （ 3）互聯(lián)網(wǎng)檢索。 ? 二級資質(zhì)及二級資質(zhì)以下： 可以承擔(dān)建筑面積２５萬平方米以下建設(shè)項目，具體由省、自治區(qū)、直轄市人民政府建設(shè)行政主管部門確定。 房地產(chǎn)公司盡調(diào)注意事項 目 錄 公司 PE項目操作流程 法律盡職調(diào)查的目的 法律盡職調(diào)查的方式 一般性公司盡調(diào)注意事項 房地產(chǎn)公司盡調(diào)注意事項 結(jié)束語 ? 7. 目標(biāo)項目相關(guān)的重要合同 （ 1） 設(shè)計、施工和 監(jiān)理 合同履行情況，是否有爭議；如有，可能會影響 竣工驗收； （ 2）工程價款的優(yōu)先受償權(quán)： （抵押稅金、轉(zhuǎn)讓稅金、拍賣費、評估費等） ? 發(fā)包人未按照約定支付價款的，承包人可以催告支付。 ? 投資條款是最終投資協(xié)議的基礎(chǔ)和核心。如果低于本次價格，控股股東對投資人進(jìn)行補償，以確保投資人的投資價格不高于后面融資時的投資價格。 ? 投資條款與投資后管理（風(fēng)險、訴訟）相結(jié)合。 房地產(chǎn)公司盡調(diào)注意事項 目 錄 公司 PE項目操作流程 法律盡職調(diào)查的目的 法律盡職調(diào)查的方式 一般性公司盡調(diào)注意事項 房地產(chǎn)公司盡調(diào)注意事項 結(jié)束語 分章節(jié)詳盡課件清單 ? 章節(jié)課件列表： ? 第一章 股東的資格和股權(quán)穩(wěn)定性 ? 第二章 重大合同的審查 ? 第三章 土地權(quán)益 ? 第四章 房產(chǎn)權(quán)益 ? 第五章 建設(shè)項目 ? 第六章 公司財務(wù)審計、重大資產(chǎn)和債權(quán)債務(wù) ? 第七章 稅務(wù) ? 第八章 融資借貸和對外擔(dān)保 ? 附：法律法規(guī)庫（法規(guī)卷） 結(jié)束語 ? 通過盡職調(diào)查，可以進(jìn)一步對項目實施的交易結(jié)構(gòu)進(jìn)行合理、可行性分析，以確定交易結(jié)構(gòu)。 ? 目的：防止控股股東或管理層股東離場。 房地產(chǎn)公司