【正文】 方式發(fā)行 59000萬股 A股；同時，向 TCL通訊全體流通股股東發(fā)行用于換股的新股404395944股。216。TCL集團集團國有獨資國有獨資公司公司惠州市政府惠州市政府 管理層管理層 其他員工其他員工TCL集團有限公司集團有限公司% % %TCL改制＿授權(quán)經(jīng)營前后股權(quán)結(jié)構(gòu)變化阿波羅計劃 —— 引入國際戰(zhàn)略投資者216。1996年 TCL開始進行改制。216。– 公司上市以后，其主要資產(chǎn)和業(yè)務(wù)由以下三塊構(gòu)成：百貨、地產(chǎn)和絨線。原因原因? 意識形態(tài)的解放– 保護合法的非勞動收入– 競爭性領(lǐng)域制度化、規(guī)?；膰嗣襁M? 政策的保障：證券、國資、外資 ……? 金融環(huán)境的保證– 境內(nèi)：儲蓄、證券、 VC、信托 ……– 境外：歐美游資、石油美元 ……? ……國退民進的三大主力? 外資– 產(chǎn)業(yè)資本– 金融資本? 民營（外部人力資本）? 與內(nèi)部人力資本緊密相聯(lián)的自然人資本（ MBO或 ESOP）最新政策? 6月 24日《關(guān)于停止向證券市場減持國有股的通知》? 上市公司收購辦法? 外資購并辦法? 十六大 有關(guān)國有資產(chǎn)分級管理的提法實踐背景? 90年代初首先從深圳開始探索，系萌芽階段，代表性個案有：華為、金地? 90年代中期以上海的期股制為代表，更系統(tǒng)，并對 90年代末各地方的試點政策有很大影響，代表性個案有：儀電模式? 90年代末至今，大型知名企業(yè)紛紛試水，政策趨向日益明朗，代表性成功案例有：聯(lián)想、 TCL、東方通信、美的、中石化、中石油、聯(lián)通、中移動、中銀國際、中遠發(fā)展? 其它企業(yè)也正在積極探索，如長虹、海信等美的方大上海強生年份公司1999 2023 2023 2023 2023內(nèi)蒙伊利全興股份深天地？？？……洞庭水殖（已獲批準(zhǔn)）勝利股份ST甬富邦維科精華中國銀泰鄂爾多斯佛山塑料特變電工宇通東西大眾實踐趨勢（僅看上市公司）新民營概念 部分國有控股上市公司通過一系列人力資源資本化的改革，使得國有資本退出控股地位，經(jīng)營者和員工成為企業(yè)真正的 “ 主人 ”，這樣的上市公司稱為 “ 新民營 ” 板塊 。 新民營也稱 “ 衍生民營 ” ，是指 其本來是國有企業(yè)，通過 MBO或其它改制途徑成為產(chǎn)權(quán)清晰的現(xiàn)代企業(yè) ，如上海恒源祥、長沙友誼阿波羅等。– 進入新千年，終于公司醞釀已久資產(chǎn)重組工作開始浮出水面。TCL集團連續(xù) 13年保持 50%的增長速度， 2023年、 2023年、 2023年分別實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入 110億元、 127億元、 221億元。李東生與市政府簽訂了為期 5年的授權(quán)經(jīng)營協(xié)議：核定當(dāng)時 TCL的凈資產(chǎn)為 3億多元，每年企業(yè)凈資產(chǎn)回報率不得低于 10%。2023年 TCL集團開始進行阿波羅計劃，目標(biāo)是要引進便于 TCL國際化操作的外部動力，導(dǎo)入國際戰(zhàn)略投資者。TCL集團股份有限公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)已由原來地方政府單方絕對控股，變成地方政府相對控股的多元化股權(quán)結(jié)構(gòu)。216。216。 改革的操作方案比較切合實際，操作思路較好，是動增量資產(chǎn)而不是從存量資產(chǎn)上來做文章。 TCL集團的改制是一場沒有終點的賽跑，在每一個階段都做到最好，使整個改制過程得以平穩(wěn)展開并成功。這種感李東生財富問答（《中國證券報》 2023年 1月 10日）? 覺是很重要的。自 1996年底黨的十五大明確提出國有資本可逐步退出一般競爭性行業(yè)后，西大眾總經(jīng)理兼東大眾董事長楊國平便同兩家公司的董事會一起，構(gòu)劃產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和股權(quán)結(jié)構(gòu)的重大調(diào)整。大眾企管公司 大眾公司下面原有一家資本金 100萬元的大眾企業(yè)管理公司，楊國平便向有關(guān)部門申請，將該公司增資擴股至8400萬元，增資部分主要由持股會出資，持股會（由工會代章）占企管公司的股權(quán)比例達 ％。東大眾企管公司西大眾 改制后，東、西大眾成為由持股會控股、包括國家股在內(nèi)多元化主體共同投資、經(jīng)營者與職工當(dāng)家作主的上市公司。216。 216。借助信托公司 ，蘇州精細集團管理層收購了該公司全部股權(quán)，國有資本徹底退出。5月 7日到 14日發(fā)放的蘇州精細集團管理層收購融資項目集合資金信托，募集信托資金人民幣 ，信托期限為 3年。但精細集團提供的《企業(yè)經(jīng)營盈利預(yù)測表》顯示完成這一利潤 “ 指標(biāo) ” 并無困難。精細集團的員工也頗為認同徐建榮的樂觀。雙方約定的貸款年利率為 6%。按照計劃蘇州精細集團將在 2023年 5月底完成整體改制，完成管理層收購?，F(xiàn)有改制方案為，原精細集團董事長徐建榮、總經(jīng)理顧一平將分別收購精細集團 90％和 10％的股權(quán)，精細集團將由國有企業(yè)徹底變身為民營企業(yè)。據(jù)介紹，在國家重點發(fā)展的精細化工基地蘇州，蘇州精細集團地位舉足輕重，目前已形成精細化工、農(nóng)用化工、基礎(chǔ)化工原料三大系列 40多個品種、關(guān)聯(lián)度為100％的同心多元化工產(chǎn)品鏈。v每年年初，企管公司年報審計完畢，出讓者均按上年凈資產(chǎn)價格轉(zhuǎn)讓給持股會，持股會再以此價格轉(zhuǎn)讓給想購進的職工 。西大眾東大眾% 由于東大眾上市后股本擴張迅速，到1997年初，其總股本由上市時的 1400萬元擴至 12948萬元，西大眾持有的 500萬元也迅速擴至 4297萬元。而西大眾在東大眾 1400萬元總股本中占 500萬元股份，是其第一大股東，形成一條國家股控西大眾、西大眾再控東大眾的縱向控股鏈。能夠有機會為企業(yè)盡力，在企業(yè)不斷壯大過程中，你的資產(chǎn)也能隨之增加，這是一個很享受的過程。 李東生財富問答（《中國證券報》 2023年 1月 10日）? 記者： 有人統(tǒng)計過您的資產(chǎn)已經(jīng)逾億，您知道自己財富的準(zhǔn)確數(shù)字嗎？? 李： 不是很了解，我一直都不知道我有多少財富，我拿的都是公司的股票，也沒有一個確切的標(biāo)準(zhǔn)來衡量。216。阿波羅計劃 —— 上市后 TCL集團股權(quán)結(jié)構(gòu)惠州市政府惠州市政府 管理層管理層 其他職工其他職工TCL集團股份有限公司集團股份有限公司（（ 000100））% % %戰(zhàn)略投資人戰(zhàn)略投資人%公眾公眾%TCL改制成功因素分析 從以上情況不難發(fā)現(xiàn)， 1997年啟動的國企授權(quán)經(jīng)營改革，為 TCL集團的后續(xù)改革奠定了堅實的基礎(chǔ)。其中計劃斥 10億元并購國內(nèi)、外多媒體電子及白家電企業(yè)或組建合資企業(yè)，并計劃并購一