金融衍生產(chǎn)品及外匯市場培訓(xùn)(完整版)
【正文】 名義本金的數(shù)額； d)交換的時間期限。 ? 期權(quán)和期貨合約的損益 （ a）看漲期權(quán)和期貨買方的損益 （ b）看跌期權(quán)和期貨賣方的損益 期貨合約是 6月份到期的 10萬美元的國債合約，期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)就是該期貨合約，執(zhí)行價格為115點。 ? 國際范圍內(nèi)交易的品種增多，如歐洲美元合約、歐洲日元合約、日本國債合約、法國國債合約日經(jīng) 225合約等 ? 目前，全球電子交易系統(tǒng)的完善，促進(jìn)期貨合約可以一天 24小時循環(huán)交易 ? 期貨市場成功的原因分析 ? 金融期貨與遠(yuǎn)期合約及其市場組織的差異，可以解釋為何國債等金融期貨市場是如此成功。 ? 期貨合約經(jīng)營的是有關(guān)一種商品或金融資產(chǎn)的權(quán)力和義務(wù) . ? 期貨合約的購買者，也稱多頭，具有在將來某個日期獲得一種商品或金融資產(chǎn)。 遠(yuǎn)期合約 ：交易雙方達(dá)成 的在未來某一時點（遠(yuǎn)期）進(jìn)行某種金融交易的協(xié)議。第九章 金融衍生產(chǎn)品及外匯市場 本章學(xué)習(xí)目標(biāo) 從 20世紀(jì) 70年代開始，金融機構(gòu)開始面臨變幻莫測的世界，風(fēng)險一直在加大，為了適應(yīng)對風(fēng)險降低的需求，金融創(chuàng)新推出了很多新的金融工具。 內(nèi)容 ； ； （利率）； 。 ? 合同的出賣者，也稱空頭，有權(quán)利和義務(wù)在這個日子將金融商品交付出去。 金融期貨合約和金融遠(yuǎn)期合約的區(qū)別 金融期貨合約和金融遠(yuǎn)期合約的區(qū)別 “上海灘證券教父” 的萬國證券公司總裁 管金生 和“遼國發(fā)” 財政部直屬券商的“ 中經(jīng)開 ”為首的上海和江浙一帶的私人大戶 ? 期權(quán) 定義 賦予買方在一定時間段內(nèi)（到期期限），按照某一 價格 — 被稱為 執(zhí)行價格 ，購買或出售標(biāo)的金融工具 的選擇權(quán)（或權(quán)利）的合約。 圖 141 期權(quán)和期貨合約的損益 ? 從圖 141中我們可以看出期貨合約和期權(quán)合約的主要差異： ? 期權(quán)合約的利潤是非線性的，而期貨合約的利潤是線性的。 定義 要求簽約雙方相互交換彼此現(xiàn)金流（并非資產(chǎn)）的合約。 ? 信用衍生產(chǎn)品 ? 信用衍生產(chǎn)品為發(fā)行在外的那些需要承擔(dān)信用風(fēng)險的證券提供償付。 本章小結(jié) 4. 利率互換是不同利息支付之間的交換，同遠(yuǎn)期合約一樣，它也存在著違約風(fēng)險。 次貸危機表明，在美國發(fā)生的事件會在全世界范圍內(nèi)產(chǎn)生影響，而且國際貨幣基金組織等金融機構(gòu)在確保國際金融體系健康穩(wěn)定運行方面發(fā)揮著十分重要的作用。不同貨幣和以特定貨幣計價的銀行存款之間的交易在外匯市場進(jìn)行。 中國貨幣網(wǎng) — 外匯市場專區(qū) ? 匯率為什么重要 ? 匯率之所以重要，是因為它會影響本國商品與外國商品的相對價格。 ? 圖 202說明購買力平價理論在長期中得到驗證，但是在短期的預(yù)測能力相當(dāng)差。 ? 資產(chǎn)的需求曲線 ? 本國資產(chǎn)需求最重要的決定因素是本國資產(chǎn)的相對預(yù)期收益率。 圖 204 本國利率 iD上升的影響 ? 外國利率 iF ? 假設(shè)外幣資產(chǎn)的利率上升，同時當(dāng)前匯率 Et+1和其他所有因素保持不變，外幣資產(chǎn)相對于美元資產(chǎn)的收益率會上升，美元資產(chǎn)的相對回報率會下降，人們愿意持有較少的美元資產(chǎn)，在任一匯率水平上， 美元資產(chǎn)的需求量均會下降。因此，美國較高的預(yù)期相對價格水平往往會拉低 Eet+1和美元資產(chǎn)的相對預(yù)期收益率，從而使需求曲線左移，現(xiàn)匯率下降。 2. 購買力平價理論說明，兩國匯率的長期變動取決于兩國相對物價水平的變動。 , March 15, 2023 雨中黃葉樹，燈下白頭人。 2023年 3月 15日星期三 8時 59分 44秒 08:59:4415 March 2023 1做前，能夠環(huán)視四周；做時，你只能或者最好沿著以腳為起點的射線向前。 。勝人者有力，自勝者強。 2023年 3月 15日星期三 上午 8時 59分 44秒 08:59: 1最具挑戰(zhàn)性的挑戰(zhàn)莫過于提升自我。 2023年 3月 15日星期三 8時 59分 44秒 08:59:4415 March 2023 1空山新雨后，天氣晚來秋。 , March 15, 2023 很多事情努力了未必有結(jié)果，但是不努力卻什么改變也沒有。 :59:4408:59Mar2315Mar23 1故人江海別，幾度隔山川。 本章小結(jié) 3. 短期匯率取決于本國資產(chǎn)的相對頂期回報率的變動，這一變動會導(dǎo)致需求曲線發(fā)生位移。簡言之，以下這些使本國商品相對于
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