十三美國(guó)上市公司財(cái)務(wù)舞弊之反思(完整版)
【正文】 的 ％， 2023年虛增收入 40． 4億美元，占全部收入 ％， 2023年虛增收入 55億美元， 占全部收入的 11％。 返回 怪圈 ? 上市公司的高管人員想方設(shè)法達(dá)到華爾街的盈利預(yù)期，華爾街的財(cái)務(wù)分析師進(jìn)而提出更高的盈利預(yù)期。在過(guò)去的， 8年內(nèi)，思科公司并購(gòu)了 70多家公司，僅在 1999年，該公司就以 180億美元收購(gòu)了 18家新設(shè)立的高科技公司，但這些被并購(gòu)的公司并沒(méi)有給思科公司帶來(lái)預(yù)期的業(yè)績(jī)，反而成為累贅。 ? 1997 2023年期間，標(biāo)準(zhǔn)普爾 500強(qiáng) (不含金融類公司 )、報(bào)告的經(jīng)營(yíng)收益增長(zhǎng)了 26． 6％ (由1997年的 4880億美元增 55 2023年的 6180億美元 )，但調(diào)整了股票期權(quán)因素 (將 500強(qiáng)高管人員行使股票期權(quán)所獲得的收益從經(jīng)營(yíng)收益中扣除 )，則實(shí)際的經(jīng)營(yíng)收益只增加了 9． 8％ (由1997年的 4580億美元增至 2023年的 5030億美元 )。喬布斯為了顯示與公司共患難，把自己的年薪定為 1美元，期權(quán)獲利3． 81億美元。 ? 其次，股票期權(quán)激勵(lì)機(jī)制有可能滋生“報(bào)喜不報(bào)憂”的氛圍，使高管人員不能及時(shí)、如實(shí)地向投資者報(bào)告公司的經(jīng)營(yíng)狀況 ? 如甲骨文 (Oracle)公司的首席執(zhí)行官勞倫斯 2023年 7月重 4日，可口可樂(lè)公司董事長(zhǎng)兼 特 (Kmart)以及瑞士航空 (Swassmr)在很短的時(shí)間內(nèi)相繼步安然的后塵，管理新思維著稱的美國(guó)著名管理咨詢機(jī)構(gòu)麥肯錫 (McKinsey)陷人 ，十分尷尬的境地 (因?yàn)檫@些公司均是它的客戶 )， 2023年 7月 8日 麥肯錫對(duì)安然公司、環(huán)球電信、凱馬特以及瑞士航空的管理咨詢出現(xiàn)的重大失誤。 另外要求 ? SEC在采 , March 8, 2023 ? 雨中黃葉樹(shù)，燈下白頭人。 2023年 3月 8日星期三 8時(shí) 16分 31秒 08:16:318 March 2023 ? 1做前，能夠環(huán)視四周；做時(shí)，你只能或者最好沿著以腳為起點(diǎn)的射線向前。 。勝人者有力，自勝者強(qiáng)。 2023年 3月 8日星期三 上午 8時(shí) 16分 31秒 08:16: ? 1最具挑戰(zhàn)性的挑戰(zhàn)莫過(guò)于提升自我。 2023年 3月 8日星期三 8時(shí) 16分 31秒 08:16:318 March 2023 ? 1空山新雨后，天氣晚來(lái)秋。 , March 8, 2023 ? 很多事情努力了未必有結(jié)果，但是不努力卻什么改變也沒(méi)有。 :16:3108:16Mar238Mar23 ? 1故人江海別，幾度隔山川。保護(hù)公眾和投，資者利益的高質(zhì)量會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，國(guó)際趨同化潮流 ? SEC對(duì)按照原則基礎(chǔ)制定會(huì)計(jì)準(zhǔn)則進(jìn)行專題研究 ? 準(zhǔn)則制定機(jī)構(gòu)每年必須向 SEC和公眾提交包括經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表在內(nèi)的年度報(bào)告，向 SEC報(bào)告證券市場(chǎng)出現(xiàn)。應(yīng)當(dāng)實(shí)行規(guī)則基礎(chǔ) (RulesBasis)，還是原則基礎(chǔ) (PrinciplesBasis) ? 規(guī)則基礎(chǔ)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則極易被別有用心的公司通過(guò)交易策劃所規(guī)避，且不利于上市公司和注冊(cè)會(huì)計(jì)師發(fā)揮專業(yè)判斷，可能誘導(dǎo)他們過(guò)分專注會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的細(xì)節(jié)規(guī)定，而忽略對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表整體公允性的判斷。通用電氣 FASB不失時(shí)機(jī)地出臺(tái)了將股票期權(quán)費(fèi)用化的指南 （三）獨(dú)立董事 ? 美國(guó)上市公司的獨(dú)立董事不乏社會(huì)名流。許公司發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)警 ? 最后，股票期權(quán)激勵(lì)機(jī)制可能使董事會(huì)將太多時(shí)間精力耗費(fèi)在薪酬事務(wù)，忽略了對(duì)公司財(cái)務(wù)報(bào)告系統(tǒng)真實(shí)性和可靠性的監(jiān)督。 安然公司在其 2023年度披露，股票期權(quán)計(jì)劃賦予高管人員和董事會(huì)成員的股票期權(quán)總數(shù)高達(dá)9600萬(wàn)股， 占安然公司發(fā)行在外普通股的 13％ o其中，董事會(huì)主席肯尼斯 股票期權(quán)的副作用：將管理者薪酬與股價(jià)表現(xiàn)掛鉤的制度只有在股票價(jià)值能真實(shí)反映基本信息、生產(chǎn)率和科研競(jìng)爭(zhēng)力的時(shí)候才能真正發(fā)揮作用，當(dāng)股價(jià)與 的 5840億美元。 ? 一些上市公司為了迎合華爾街貪得無(wú)厭的盈利預(yù)期，不惜實(shí)施“價(jià)值毀滅式的并購(gòu)” (Valuedestroying Acquisition)策略。為此，股東已向默克公司及其審計(jì)師安達(dá)信提出集體訴訟。 ? ID(Independent Dir
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