十三美國上市公司財務(wù)舞弊之反思-wenkub
2023-03-09 00:42:28 本頁面
【正文】 ay)獲得的 528． 6萬股股票期權(quán)、首席執(zhí)行官杰佛里 ? 蘋果電腦總裁史蒂夫 這些信息嚴(yán)重背離時，期權(quán)制度只能產(chǎn)生扭曲變形的激勵效果。管人員的平均報酬是在冊員工的 411倍；在過去 10年，普通員工的薪資只增長了 36％，但， CEO的報酬卻垮長了 340％，平均報酬已達(dá)到1100萬美元 o 2023年 11月 4日， 20世紀(jì)90年代經(jīng)濟繁榮所創(chuàng)造的利潤，大部分被上市公司的高管人員以股票期權(quán)的形式所瓜分。但到了 2023年 6月末，其市值銳減至 1097億美元，損失了 4743億美元，跌幅高達(dá) 81％ o 20世紀(jì) 90年代的迅速擴展，暫時掩蓋了思科公司的一些重大會計問題。其中的訣竅之一在于以被高估的股票作為“收購貨幣”大肆并購擴張。 北電(Nortel)公司和 思科公司 (Cisco) ? 1997 2023年，北電公司以 320億美元的代價收購了 19家公司，以此滿足華爾街對該公司營業(yè)額和盈利的增長預(yù)期。 IBM和蘋果公司 通用電氣公司“最具可預(yù)測性’’的公司 ? IBM和蘋果公司，因在某一季度報告的每股稅后利潤 (EPS)比華爾街財務(wù)分析師預(yù)’期的少一分錢，導(dǎo)致一天內(nèi)股票價格下跌了 6％，市值損失數(shù)十億美元。由于默克公司三年前向 SEC提交的報告中已經(jīng)對此作了充分披露， SEC并沒有提出異議，故SEC最終決定不再就此事追究默克公司的責(zé)任。美國上市公司財務(wù)舞弊之反思 一、財務(wù)舞弊癥結(jié)探究 ? 財務(wù)舞弊范圍廣 ? 世界通信、安然、施樂、萊得艾德、美國在線時代華納、施貴寶、山登、陽光、廢品管理 ? 微軟、國際商用機器（ IBM)、通用電氣、波音、朗訊、思科、甲骨文、 默克① ? 據(jù)《華爾街日報》 2023年 7月 5日報道，全世界第三大制藥公司默克 (Merck)的子公司 Medco藥店的費用，確認(rèn)為收人，導(dǎo)致 1999至 2023年期間虛增收入 123． 8億美元，其中 1999年虛增收 28． 4億美元，占默克公司全部收入的 ％， 2023年虛增收入 40． 4億美元，占全部收入 ％， 2023年虛增收入 55億美元， 占全部收入的 11％。 財務(wù)舞弊后果 ? 使投資者和債權(quán)人損失慘重 ? 使社會公眾對美國企業(yè)界和會計職業(yè)界喪失信心 CEO:Chief Executive Officer(首席執(zhí)行官 ) 稱為 Corporate Embezzlement Officer(公司貪污官 ) CFO:(Chief Financial Officer，首席財務(wù)官 )被稱為 Chief Fraud Officer(首席舞弊官 ) ? CPA(Certified Public Accountant，注冊會計師 )被改為 CheatingPublicAccountant(欺騙公眾會計師 )。 返回 怪圈 ? 上市公司的高管人員想方設(shè)法達(dá)到華爾街的盈利預(yù)期，華爾街的財務(wù)分析師進(jìn)而提出更高的盈利預(yù)期。這一策略雖然在短期內(nèi)奏效，使其股票市 2023年 7月達(dá)到 2770億美元，但好景不長，北電公司不惜代價收購的這些公司，現(xiàn)在不是低價出售，就是關(guān)閉或全額計提減值準(zhǔn)備 o 2023年第二季度，北電公司對外報告了 194億美元的虧損，第三季度虧損也達(dá)到 36億美元。在過去的， 8年內(nèi)，思科公司并購了 70多家公司，僅在 1999年，該公司就以 180億美元收購了 18家新設(shè)立的高科技公司，但這些被并購的公司并沒有給思科公司帶來預(yù)期的業(yè)績，反而成為累贅。由于思科公司經(jīng)常確認(rèn)巨額的并購費用，并將收購價格隨意分?jǐn)傊廖赐旯ぱ邪l(fā)支出，以至于根本無法確定該公司在 20世紀(jì) 90年代是否如人們所想象的那樣盈利。 ? 1997 2023年期間，標(biāo)準(zhǔn)普爾 500強 (不含金融類公司 )、報告的經(jīng)營收益增長了 26． 6％ (由1997年的 4880億美元增 55 2023年的 6180億美元 )，但調(diào)整了股票期權(quán)因素 (將 500強高管人員行使股票期權(quán)所獲得的收益從經(jīng)營收益中扣除 )，則實際的經(jīng)營收益只增加了 9． 8％ (由1997年的 4580億美元增至
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