現(xiàn)代企業(yè)與公司治理培訓(xùn)教材(完整版)
【正文】 于 1920年在日本第一次成功地批量生產(chǎn) 顯微鏡；在癌癥防治領(lǐng)域起著極其重要 作用的內(nèi)窺鏡，也是奧林巴斯于 1950年 首先開發(fā)的。 —— 彼得 而美國通用電氣公司治理以其自身的特點(diǎn)，既最大限度維護(hù)了股東的利益，也促使公司得到長足發(fā)展。何以如此？這是因?yàn)樽孕熊囃侗：髮W(xué)生們對(duì)自行車安全防范措施明顯減少。 委托人的 監(jiān)督成本 代理人的 擔(dān)保成本 剩余損失 委托人用于管理代理人行為的費(fèi)用。 1968年獲芝 加哥大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)、會(huì)計(jì)學(xué)博士學(xué)位 詹森在的主要貢獻(xiàn)是提出了代理成本學(xué)說 該學(xué)說融合了產(chǎn)權(quán)理論、代理理論、財(cái)務(wù)理論，系統(tǒng)的分析 了在信息不對(duì)稱的條件下的企業(yè)資本結(jié)構(gòu)和組織結(jié)構(gòu)問題。而在于加強(qiáng)企業(yè)之間的業(yè)務(wù)聯(lián)系 三井 三菱 三和 第一勸業(yè) 芙蓉 住友 18% % % % % % 日、德模式的發(fā)展趨勢： 開始重視治理結(jié)構(gòu)中“用腳投票”的監(jiān)控作用。 這種后起的工業(yè)化國家為代表，如日本、德國（一般指前聯(lián)邦德國）和其他歐洲大陸國家。 A、股東至上的理念被打破。 ? 同時(shí)， 董事任期過長，最長的有長達(dá) 23年的連任成員 ；并且董事存在關(guān)聯(lián)問題，有親戚關(guān)系；再有，雖然建立有 5個(gè)委員會(huì)，且包括審計(jì)委員會(huì)、財(cái)務(wù)與風(fēng)險(xiǎn)委員會(huì)，但是相關(guān)委員缺少委員會(huì)經(jīng)驗(yàn)， 且會(huì)議頻率嚴(yán)重不足，例如財(cái)務(wù)與風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)在 2022023年每年開會(huì)僅 2次。 使得公司的經(jīng)營者經(jīng)常在管理過程中浪費(fèi)資源并讓公司服務(wù)于他們個(gè)人自身的利益，有時(shí)還會(huì)損害股東的利益。 2）股權(quán)機(jī)構(gòu)投資者占據(jù)重要地位。 美國、英國是該模式的典型代表。當(dāng)時(shí)有一份協(xié)議 ， 規(guī)定公司大事都必須由 4個(gè)人簽字才算數(shù) 。 時(shí)間長了 ， 問題就出現(xiàn)了：程序繁瑣 、 時(shí)間耽擱 ， 互相扯皮的現(xiàn)象也時(shí)有發(fā)生 。 控制權(quán)市場與公司管理層變動(dòng) ? 美國學(xué)者 Morck,R .等 （ 1988） 對(duì) 454家公開交易公司的收購接管和管理層變動(dòng)進(jìn)行研究 。 1）董事會(huì)是公司治理的核心。 B、 第二，外部控制主導(dǎo)型公司治理模式過于強(qiáng)調(diào)股東的利益 ，從而導(dǎo)致公司對(duì)其他利益相關(guān)者的投資不足，進(jìn)而降低了公司潛在的財(cái)富創(chuàng)造。 再有，高管薪酬及激勵(lì)政策 ? 雷曼兄弟首席執(zhí)行官里查 ?福爾德 的 2023年全部薪酬合計(jì)為 7100萬美元， 5年總共收入 。 B、政府和法律加強(qiáng)了對(duì)公司控制權(quán)的干預(yù)。 （一）日德企業(yè)的所有權(quán)結(jié)構(gòu) B、法人（含銀行）股占據(jù)主導(dǎo)地位 法人股份制是日本站主導(dǎo)地位的企業(yè)制度，1990年法人持股達(dá)到 %。 其主要表現(xiàn)為： ● 強(qiáng)調(diào)個(gè)人股東的利益，加速證券市場的發(fā)展 1996年日本制定了金融體系改革的計(jì)劃，放寬了對(duì)證券市場的限制，如廢除了養(yǎng)老基金、保險(xiǎn)公司等資產(chǎn)運(yùn)用的限制，拓寬了股票市場的資本供給渠道。 一、委托 —— 代理的概念及其問題 ● 詹森、麥克林對(duì)“委托 —— 代理”的定義： 是指一個(gè)人或一些人（委托人）委托其他人（代理人）根據(jù)委托人的利益 從事某些活動(dòng)，并相應(yīng)地授予代理人某些決策權(quán)的契約關(guān)系。如各級(jí)國資委對(duì)國有企業(yè)經(jīng)營者的檢查、考核、審計(jì)等支出；私人企業(yè)設(shè)立董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)所的費(fèi)用。在這個(gè)例子中，投保的學(xué)生由于不完全承擔(dān)自行車被盜的風(fēng)險(xiǎn)后果，因而采取了對(duì)自行車安全防范的不作為行為。其中緣故何在？讓我們來分析下面案例 —— 美國通用電器公司的治理結(jié)構(gòu)。 韋爾奇不愧為 20世紀(jì) 最優(yōu)秀的企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)。 你還能舉出生活中道德風(fēng)險(xiǎn)的例子嗎？怎樣消除道德風(fēng)險(xiǎn)？ 【 案例分析 】 奧林巴斯CEO高山修一 向投資人致歉 提起奧林巴斯公司，人們的第一反 應(yīng)是外形小巧、功能強(qiáng)大的數(shù)碼相機(jī)， 其實(shí)，這家已有 92年歷史的老牌企業(yè)不 僅在數(shù)碼相機(jī)方面頗多造詣，在醫(yī)療器 械領(lǐng)域的成就更是享譽(yù)全球。
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