商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理培訓(xùn)課件(完整版)
【正文】 ? 內(nèi)容一：持續(xù)期的基本知識(shí) ? 內(nèi)容二：持續(xù)期缺口管理 ? 內(nèi)容一：持續(xù)期的基本知識(shí) ? （ 1）持續(xù)期概念 ? （ 2）持續(xù)期公式 ? （ 3）持續(xù)期的計(jì)算 （ 1）持續(xù)期概念 ? 持續(xù)期是時(shí)間和價(jià)值加權(quán)的期限尺度，用來測(cè)量生息資產(chǎn)作為現(xiàn)金流入的時(shí)間和付息債務(wù)作為現(xiàn)金流出的時(shí)間。 ?（ 1）利率敏感缺口度量之一 利率敏感缺口 =利率敏感資產(chǎn) 利率敏感負(fù)債 正缺口：銀行在利率上升時(shí)獲利，下降時(shí)受損； 負(fù)缺口：銀行在利率上升時(shí)受損，下降時(shí)獲利； 零缺口：銀行對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)處于“免疫狀態(tài)”。 ? 商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理集中在利率風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)上！ 基于久期技術(shù)（ 7章） ? ? ? ? 、計(jì)量和結(jié)構(gòu) ? 、計(jì)量和結(jié)構(gòu) ? （ 1）利率的決定 ? 可貸資金的市場(chǎng) 供給 與市場(chǎng) 需求 ，共同決定市場(chǎng)利率。 ? 再投資風(fēng)險(xiǎn) ：在把息票收入用于再投資時(shí)，因?yàn)槔氏陆刀o銀行造成損失的可能性。 ? （ 4）不足 ? 銀行資產(chǎn)利率和負(fù)債利率的變動(dòng)幅度與市場(chǎng)利率不一致； ? 在一定的時(shí)間點(diǎn)上，有些資產(chǎn)和負(fù)債要判斷其是否可以重新定價(jià)往往很困難； ? 利息敏感缺口管理沒有考慮利率變動(dòng)直接對(duì)銀行整體所有者權(quán)益的影響。 ? 持續(xù)期也可以被理解為債券對(duì)市場(chǎng)利率的價(jià)格彈性。債券價(jià)格和利率的變動(dòng)關(guān)系并不穩(wěn)定。 ? 要素： ? – 期貨的買者（多頭）和賣者（空頭） ? – 交易標(biāo)的物 ? – 交易數(shù)量 ? – 單位期貨的價(jià)格 ? – 未來交割時(shí)間 ? 特點(diǎn)： ? 逐日盯市（ marked to market)。 ? 交易雙方一般采取對(duì)沖方式來完成交易，而不進(jìn)行實(shí)物交割。 ? 思考：如果想進(jìn)一步對(duì)沖基差風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)該怎么辦？（思路：調(diào)整期貨頭寸） 現(xiàn)貨市場(chǎng) 期貨市場(chǎng) 基差 今天 1億元現(xiàn)貨債券價(jià) =9500萬元 價(jià) =13050萬元（ *） 950013050 =3550萬元 平倉時(shí) 1億元現(xiàn)貨債券價(jià) =9650萬元 價(jià) =13200萬元（ *） 965013200 =3550萬元 現(xiàn)貨市場(chǎng)盈虧 150萬元 目標(biāo)：期貨市場(chǎng)盈虧 150萬元 基差保持穩(wěn)定 0萬元 總盈虧： 150+150=0萬元 （ 4）最佳期貨合約頭寸 ? 原則：對(duì)沖利率風(fēng)險(xiǎn)與基差風(fēng)險(xiǎn)！ ? 步驟一：現(xiàn)貨市場(chǎng)頭寸已確定！ ? 步驟二：期貨與現(xiàn)貨的今日價(jià)格已知，未來價(jià)格盡量準(zhǔn)確預(yù)測(cè)！ ? 步驟三：期貨市場(chǎng)盈虧目標(biāo)與現(xiàn)貨市場(chǎng)盈虧目標(biāo)相同。 買入看漲期權(quán) call option ? 買方從期權(quán)賣方獲得權(quán)利，能夠以雙方都同意的價(jià)格，在一個(gè)特定到期日或以前，從賣方那里買進(jìn)和接受證券、貸款或期貨合同的交割，并向期權(quán)賣方支付一筆費(fèi)用（期權(quán)費(fèi)）作為回報(bào)。 ? 對(duì)商業(yè)銀行而言，互換業(yè)務(wù)可以發(fā)揮商業(yè)銀行的巨大信息優(yōu)勢(shì)，既分享了不同市場(chǎng)之間的套利，又獲得了撮合交易的手續(xù)費(fèi)，能促進(jìn)商業(yè)銀行全面服務(wù)能力的提高 例子 ? 考慮兩家公司，他們都計(jì)劃要貸款 100萬元為期十年，他們?cè)谫Y本市場(chǎng)上面臨的貸款條件分別為： ? 設(shè) A公司希望以浮動(dòng)利率貸款，而 B公司希望以固定利率貸款 ?引入利率互換 ?A
教學(xué)課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1