商業(yè)銀行風(fēng)險管理培訓(xùn)課件(完整版)
【正文】 ? 內(nèi)容一：持續(xù)期的基本知識 ? 內(nèi)容二：持續(xù)期缺口管理 ? 內(nèi)容一：持續(xù)期的基本知識 ? （ 1）持續(xù)期概念 ? （ 2）持續(xù)期公式 ? （ 3）持續(xù)期的計算 （ 1）持續(xù)期概念 ? 持續(xù)期是時間和價值加權(quán)的期限尺度，用來測量生息資產(chǎn)作為現(xiàn)金流入的時間和付息債務(wù)作為現(xiàn)金流出的時間。 ?（ 1）利率敏感缺口度量之一 利率敏感缺口 =利率敏感資產(chǎn) 利率敏感負債 正缺口：銀行在利率上升時獲利，下降時受損； 負缺口：銀行在利率上升時受損，下降時獲利； 零缺口：銀行對利率風(fēng)險處于“免疫狀態(tài)”。 ? 商業(yè)銀行風(fēng)險管理集中在利率風(fēng)險和信用風(fēng)險上！ 基于久期技術(shù)（ 7章） ? ? ? ? 、計量和結(jié)構(gòu) ? 、計量和結(jié)構(gòu) ? （ 1）利率的決定 ? 可貸資金的市場 供給 與市場 需求 ，共同決定市場利率。 ? 再投資風(fēng)險 ：在把息票收入用于再投資時，因為利率下降而給銀行造成損失的可能性。 ? （ 4）不足 ? 銀行資產(chǎn)利率和負債利率的變動幅度與市場利率不一致； ? 在一定的時間點上，有些資產(chǎn)和負債要判斷其是否可以重新定價往往很困難； ? 利息敏感缺口管理沒有考慮利率變動直接對銀行整體所有者權(quán)益的影響。 ? 持續(xù)期也可以被理解為債券對市場利率的價格彈性。債券價格和利率的變動關(guān)系并不穩(wěn)定。 ? 要素： ? – 期貨的買者（多頭）和賣者（空頭） ? – 交易標(biāo)的物 ? – 交易數(shù)量 ? – 單位期貨的價格 ? – 未來交割時間 ? 特點： ? 逐日盯市（ marked to market)。 ? 交易雙方一般采取對沖方式來完成交易，而不進行實物交割。 ? 思考：如果想進一步對沖基差風(fēng)險，應(yīng)該怎么辦？（思路：調(diào)整期貨頭寸） 現(xiàn)貨市場 期貨市場 基差 今天 1億元現(xiàn)貨債券價 =9500萬元 價 =13050萬元（ *） 950013050 =3550萬元 平倉時 1億元現(xiàn)貨債券價 =9650萬元 價 =13200萬元（ *） 965013200 =3550萬元 現(xiàn)貨市場盈虧 150萬元 目標(biāo)：期貨市場盈虧 150萬元 基差保持穩(wěn)定 0萬元 總盈虧： 150+150=0萬元 （ 4）最佳期貨合約頭寸 ? 原則：對沖利率風(fēng)險與基差風(fēng)險！ ? 步驟一：現(xiàn)貨市場頭寸已確定！ ? 步驟二：期貨與現(xiàn)貨的今日價格已知，未來價格盡量準(zhǔn)確預(yù)測！ ? 步驟三：期貨市場盈虧目標(biāo)與現(xiàn)貨市場盈虧目標(biāo)相同。 買入看漲期權(quán) call option ? 買方從期權(quán)賣方獲得權(quán)利，能夠以雙方都同意的價格，在一個特定到期日或以前，從賣方那里買進和接受證券、貸款或期貨合同的交割，并向期權(quán)賣方支付一筆費用（期權(quán)費）作為回報。 ? 對商業(yè)銀行而言，互換業(yè)務(wù)可以發(fā)揮商業(yè)銀行的巨大信息優(yōu)勢，既分享了不同市場之間的套利，又獲得了撮合交易的手續(xù)費，能促進商業(yè)銀行全面服務(wù)能力的提高 例子 ? 考慮兩家公司，他們都計劃要貸款 100萬元為期十年，他們在資本市場上面臨的貸款條件分別為： ? 設(shè) A公司希望以浮動利率貸款，而 B公司希望以固定利率貸款 ?引入利率互換 ?A
教學(xué)課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1