【正文】 其是于行業(yè)的龍頭企業(yè)相比較企業(yè)的總體水平還在行業(yè)的平均水平之下。知道了知識的無窮，知道了時間的無情，更加知道了感情的珍貴。最后，向所有幫助和關(guān)心過我的人致以最衷心的感謝。在此對謝老師衷心的感謝。企業(yè)應加強制度建設(shè)，推進企業(yè)預算的全面管理，加強財務人員的全面、企業(yè)資金和企業(yè)成本管理，真正實現(xiàn)財務現(xiàn)代化，提高企業(yè)財務文化。其原因主要在于銷售成本的不斷變動，企業(yè)因加強銷售成本的控制。它與凈利潤成正比關(guān)系，與銷售收入成反比關(guān)系，企業(yè)在增加銷售收入額的同時，必須相應地獲得更多的凈利潤，才能使銷售凈利率保持不變或有所提高。該指標越高，表明公司投入產(chǎn)出水平越高，資產(chǎn)運營越有效，成本費用的控制水平越高。這種方法是評價企業(yè)績效最綜合性和代表性的指標。短期的償能力在同行業(yè)中也為較弱的地位，企業(yè)的風險較大。做為特殊的服務行業(yè)，經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入應該是企業(yè)利潤的主要組成部分，所以企業(yè)應在經(jīng)營活動方面加強重視。應該繼續(xù)保持正確的經(jīng)營方向。圖14 股東權(quán)益從圖14可以看出中國聯(lián)通既沒有中國移動公司的明顯的具有強勢優(yōu)勢的良好的發(fā)展趨勢，也沒有中國電信所有指標都相對穩(wěn)定的處于行業(yè)的中間水平。企業(yè)非流動負債的大幅度增加，給企業(yè)經(jīng)營帶來了風險，投資者和經(jīng)營者都是加強關(guān)注企業(yè)的負債增長比率和負債結(jié)構(gòu)。企業(yè)應該加強資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的控制，控制好非流動資產(chǎn)與流動資產(chǎn)的比例。 同以上表4和圖5的分析，近年來企業(yè)在網(wǎng)絡終端，服務質(zhì)量，業(yè)務種類等各個方面加大了企業(yè)的發(fā)展力度，由其與蘋果公司的合作更是大大的增強了企業(yè)品牌形象，企業(yè)的品牌形象的提升，也帶動了企業(yè)綜合發(fā)展的良好趨勢，為企業(yè)的發(fā)展帶來了不可估量的潛力，企業(yè)的發(fā)展趨勢較好。在企業(yè)凈利潤上升的情況下，企業(yè)營業(yè)活動收益質(zhì)量上升，說明了企業(yè)的經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量正在不斷的增加。其他的比率的變化也是在以一個不平穩(wěn)的趨勢存在的，但是從表4和圖5中我們也可以清楚的看出所有的比率在相同的年度中都是在呈現(xiàn)一個相同方向上升或下降，這也說明了企業(yè)成長結(jié)構(gòu)在這幾度中沒有較大方向的變動，所有的變化都與企業(yè)及外部環(huán)境的變化是分不開的。它是一個企業(yè)經(jīng)營的最終成果，凈利潤多，企業(yè)的經(jīng)營效益就好；凈利潤少，企業(yè)的經(jīng)營效益就差，它是衡量一個企業(yè)經(jīng)營效益的重要指標。 從表3和圖4可以清楚的看出，企業(yè)的應收帳款周轉(zhuǎn)率有所下降，反應企近幾年應收帳款的速度較慢，發(fā)生壞賬的可能性較大。平均應收賬款 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=流動資產(chǎn)平均占用額*計算期天數(shù)/流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)額(產(chǎn)品銷售收入) 根據(jù)表3和圖4中我們可以看出，存貨銷售期，應收帳款周轉(zhuǎn)率，主營利潤比重有較大的幅度的起伏變化之外，其他的都是和前面分析過的許多比率一樣都沒有較大的同謀的變化，總趨勢上來說是一個比較平穩(wěn)的水平。銷售收入100% 資本金收益率也稱為資本金利潤率，是指項目經(jīng)營期內(nèi)一個正常年份的年稅后利潤總額或項目經(jīng)營期內(nèi)年平均稅后利潤總額與資本金的比率，它反映投入項目的資本金的盈利能力。（債務本金247。中國聯(lián)通增加基于WCDMA技術(shù)制式的3G牌照。 2010年，%；，%；%。財務報告分析必須符合科學性、全面性、針對性、可操作性等原則，并且應符合企業(yè)財務管理的特點。 工會組織分析主要是為爭取職工合理的工資、福利等利益而進行的工會利益分配分析。 一、財務報告分析體系的構(gòu)建（一）財務報告分析的目的 投資者分析主要是為尋求投資機會獲得更高投資收益而進行的投資分析和為考核企業(yè)經(jīng)營管理者的經(jīng)營受托責任的履行情況而進行的企業(yè)經(jīng)營業(yè)績綜合分析與評價。良好的經(jīng)營業(yè)績可以給企業(yè)帶來可觀的利益，例如提高公司的信用，增加股東投資的信心，降低融資成本等。反之，劣質(zhì)的經(jīng)營業(yè)績也給企業(yè)帶來了十分不利的影響，例如降低公司的信用，減少股東投資的信心，提高融資成本。其分析的重點是企業(yè)的盈利能力、發(fā)展能力和業(yè)績綜合分析評價。其主要分析企業(yè)社會價值分配、盈利能力等。財務報告分析的內(nèi)容主要包括企業(yè)財務分析項目財務能力分析、企業(yè)綜合分析與評價等，本文主要通過如下圖所示結(jié)構(gòu)進行分析：財務報告分析比率分析法行業(yè)對比分析杜邦分析法償債能力獲利能力營運能力成長能力現(xiàn)金流量資產(chǎn)負債表項目分析利潤表項目分析現(xiàn)金流量表項目分析單股指標圖1 財務報告分析結(jié)構(gòu)二、聯(lián)通集團財務報告比率分析（一）中國聯(lián)通集團簡介 中國聯(lián)合網(wǎng)絡通信集團有限公司于2001年12月31日由中國聯(lián)合通信有限公司(以下稱聯(lián)通集團)、聯(lián)通興業(yè)科貿(mào)有限公司(以下稱聯(lián)通興業(yè))、聯(lián)通進出口有限公司(以下稱聯(lián)通進出口)、聯(lián)通尋呼有限公司(以下稱聯(lián)通尋呼)和北京聯(lián)通興業(yè)科貿(mào)有限公司(以下稱北京聯(lián)通興業(yè))等5家公司以發(fā)起方式設(shè)立,261,其中聯(lián)通集團以其全資持有的中國聯(lián)通(BVI)有限公司(以下稱聯(lián)通BVI公司)51%的股權(quán)作為出資,該部分股權(quán)經(jīng)評估并經(jīng)財政部確認后為、2,260,%的比例折為股本1,469,%、%、%、%%,以網(wǎng)下向法人投資者（含戰(zhàn)略投資者和一般法人投資者）配售與網(wǎng)上向二級市場投資者定價配售發(fā)行相結(jié)合的方式成功發(fā)行了50億股人民幣普通股,. 主要發(fā)起人 聯(lián)通集團是經(jīng)國務院批準建立的經(jīng)營全國性基礎(chǔ)電信業(yè)務和增值電信業(yè)務的大型綜合電信企業(yè),成立于1994年6月18日。 2010年，%。 2008年12月30日，世界權(quán)威的品牌價值研究機構(gòu)——世界品牌價值實驗室舉辦的“2008世界品牌價值實驗室年度大獎”評選活動中，中國聯(lián)通憑借良好的品牌印象和品牌活力（良好的品牌行業(yè)領(lǐng)先性和品牌公眾認知度），榮登“中國最佳信譽品牌”大獎 （三）財務報告比率分析表1 償債能力項目2006123120071231200812312009123120101231流動比率速動比率現(xiàn)金比率流動資產(chǎn)對負債總額比率存貨流動負債率債務償付比率營運資產(chǎn)與資產(chǎn)比率－－－－現(xiàn)金與總資產(chǎn)比率資產(chǎn)負債率產(chǎn)權(quán)比率長期負債比率圖2 償債能力 流動比率=流動資產(chǎn)合計/流動負債合計*100% 速動比率=速動資產(chǎn)/流動負債=（流動資產(chǎn)存貨）/流動負債 流動比率是流動資產(chǎn)對流動負債的比率，用來衡量企業(yè)流動資產(chǎn)在短期債務到期以前，可以變?yōu)楝F(xiàn)金用于償還負債的能力，基準值是2。債務年限） 該指標必須大于1，越高說明企業(yè)償債能力越強。 企業(yè)在2005年度至2009年度中資本金收益率的變化是獲利能力指標中變化最大的一個，這與企業(yè)的管理動作和世界整體經(jīng)濟變化都是分不開，從上圖可以看出，只有在2007年度至2008年度中資本金收益率呈現(xiàn)下降的趨勢，其他的年分都是在呈現(xiàn)一個快速上升的趨勢，這說明企業(yè)的利潤越來越好，成本降低，2008年度最主是來自于金融危機的緣故所以企業(yè)的總體水平在這一年度中都有較大幅度下降。 應收帳款周轉(zhuǎn)率就是反映公司應收帳款周轉(zhuǎn)速度的比率。 存貨周轉(zhuǎn)率水平比較高，雖然企業(yè)在2009年至2010年這一年中的存貨周轉(zhuǎn)率有所下降，但是總的來說企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率還是比較高的。 從上表4及圖5中可以看出凈利率增加率在2006至2008年都是上升的狀態(tài)，在2008年達到最佳達態(tài)，而又在2009年達到最底，而后又開始上升。總的來說企業(yè)總體成長能力較強。企業(yè)的經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量的增加說明企業(yè)在經(jīng)營活動方面的資金運用的加強。三、行業(yè)經(jīng)營對比分析 中國移動，中國電信，中國聯(lián)通三家作為我國電信網(wǎng)絡通信服務業(yè)的龍頭產(chǎn)業(yè)，在我們通信服務業(yè)中的地位不容質(zhì)疑。更加合理的運用企業(yè)資產(chǎn)。圖12 流動資產(chǎn)凈值 流動資產(chǎn)是指在一年或超過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或耗用的的資產(chǎn)。中國聯(lián)通的整個水平是行業(yè)中較弱的也是變動最為復雜的。但是也應該在提高營業(yè)額的同時，降低企業(yè)的營業(yè)成本，從而達到提高企業(yè)利潤的一個效果。從圖20中可以看出企業(yè)的投資活的凈額變動相對較大，2008至2009年大約下降了近300個百分點，而在2009年至2010中有所回升，在同行業(yè)中變動比率較大。從利潤項目的比較中可以發(fā)現(xiàn)，企業(yè)由于在行業(yè)中所屬規(guī)模較小的原因，企業(yè)的利潤也在行業(yè)中占比較小。（一）權(quán)益凈利率分析表11 2006年——2010年中國聯(lián)通集團權(quán)益凈利率及其構(gòu)成因素會計年度20061231 20071231200812312009123120101231權(quán)益凈利率（%）資產(chǎn)凈利率（%）權(quán)益乘數(shù)2權(quán)益凈利率=資產(chǎn)凈利率X權(quán)益乘數(shù)；權(quán)益乘數(shù)=1/（1資產(chǎn)負債率）權(quán)益凈利率是企業(yè)利用資產(chǎn)取得利潤的能力的指標。體現(xiàn)出企業(yè)管理水平的高低。通過分析銷售凈利率的升降變動，可以促使企業(yè)在擴大銷售的同時，注意改進經(jīng)營管理,提高盈利水平。 五、結(jié) 論財務分析是現(xiàn)代企業(yè)管理的有效方法。參考文獻[1] 敖金俐．西南財經(jīng)大學，對家電行業(yè)上市公司財務報表的分析[J]．中國商界 2008，（03 ）[2] 程世特,曾慶國．上市公司財務報表分析[J]．中國鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)會計2009，（04）[3] 周玉嬌．上市公司財務報表分析綜合案例——青島海爾股份有限公司財務報表分析[J]． 中國鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)會計 2010，（01）[4] 陳宇寧．上市公司財務報表分析探討 [J] ．蘇南科技開發(fā) 2004，（03）[5] 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從上表11可以看出，企業(yè)的權(quán)益凈利率在2006年至2008年都處于上升的趨勢，而從2009年至2010年企業(yè)的權(quán)益凈利率是明顯的下降的趨勢。從現(xiàn)金流量表的比較中可以發(fā)現(xiàn)，企業(yè)雖然總體規(guī)模小，所以數(shù)值比率小，但是在總體趨勢方向上與同行業(yè)發(fā)展方向一致。企業(yè)的融資能力較強。說明企業(yè)在加強經(jīng)營方案，促進企業(yè)營業(yè)量，營業(yè)額上升的同時，要控制好企業(yè)的營業(yè)成本，提高企業(yè)的營業(yè)溢利。長期負債在2009年到2010年這一年中明顯的提記，而流動資產(chǎn)凈值也在這一年中相對明顯下降，這可能會給企業(yè)帶來更大的風險。從圖12可以看出企業(yè)的流動資產(chǎn)凈值在2007年至2009年有明顯的下降趨勢，這與我們上面分析的流動負債的增加是必然聯(lián)系的，但也于企業(yè)流動資產(chǎn)占有量的增長比率有關(guān)，一方面說明企業(yè)的流動資產(chǎn)在行業(yè)中占有率較小，另一方面也說明了企業(yè)的流動負債占有量大，企業(yè)在改善企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)增加流動資產(chǎn)占有量的同時，也要適當控制企業(yè)的流動負債。但是企業(yè)總體的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)比較不合理，非流動資產(chǎn)增加速度過快，流動資產(chǎn)沒有跟上行業(yè)的發(fā)展，占比較小，影響企業(yè)短期償債能力，同時也給企業(yè)的發(fā)展帶來不利的影響。（一）資產(chǎn)負債表項目對比分析表7 行業(yè)資產(chǎn)負債表（單位：百萬）會計年度20061231 20071231200812312009123120101231中國移動非流動資產(chǎn)323169356534418257464013540053流動資產(chǎn)171507207635240170287355321,882流動負債140607157719183559209805255,630流動資產(chǎn)凈值3090049916566117755066252總資產(chǎn)減流動負債354069406450474868541563606305非流動負債34696 34301342173392930148資產(chǎn)凈值319373372149440651507634576157少數(shù)股東權(quán)益371488