【正文】 其是于行業(yè)的龍頭企業(yè)相比較企業(yè)的總體水平還在行業(yè)的平均水平之下。知道了知識(shí)的無(wú)窮，知道了時(shí)間的無(wú)情，更加知道了感情的珍貴。最后，向所有幫助和關(guān)心過(guò)我的人致以最衷心的感謝。在此對(duì)謝老師衷心的感謝。企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)制度建設(shè)，推進(jìn)企業(yè)預(yù)算的全面管理，加強(qiáng)財(cái)務(wù)人員的全面、企業(yè)資金和企業(yè)成本管理，真正實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)現(xiàn)代化，提高企業(yè)財(cái)務(wù)文化。其原因主要在于銷售成本的不斷變動(dòng)，企業(yè)因加強(qiáng)銷售成本的控制。它與凈利潤(rùn)成正比關(guān)系，與銷售收入成反比關(guān)系，企業(yè)在增加銷售收入額的同時(shí)，必須相應(yīng)地獲得更多的凈利潤(rùn)，才能使銷售凈利率保持不變或有所提高。該指標(biāo)越高，表明公司投入產(chǎn)出水平越高，資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)越有效，成本費(fèi)用的控制水平越高。這種方法是評(píng)價(jià)企業(yè)績(jī)效最綜合性和代表性的指標(biāo)。短期的償能力在同行業(yè)中也為較弱的地位，企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)較大。做為特殊的服務(wù)行業(yè)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入應(yīng)該是企業(yè)利潤(rùn)的主要組成部分，所以企業(yè)應(yīng)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)方面加強(qiáng)重視。應(yīng)該繼續(xù)保持正確的經(jīng)營(yíng)方向。圖14 股東權(quán)益從圖14可以看出中國(guó)聯(lián)通既沒有中國(guó)移動(dòng)公司的明顯的具有強(qiáng)勢(shì)優(yōu)勢(shì)的良好的發(fā)展趨勢(shì)，也沒有中國(guó)電信所有指標(biāo)都相對(duì)穩(wěn)定的處于行業(yè)的中間水平。企業(yè)非流動(dòng)負(fù)債的大幅度增加，給企業(yè)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)了風(fēng)險(xiǎn)，投資者和經(jīng)營(yíng)者都是加強(qiáng)關(guān)注企業(yè)的負(fù)債增長(zhǎng)比率和負(fù)債結(jié)構(gòu)。企業(yè)應(yīng)該加強(qiáng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的控制，控制好非流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)資產(chǎn)的比例。 同以上表4和圖5的分析，近年來(lái)企業(yè)在網(wǎng)絡(luò)終端，服務(wù)質(zhì)量，業(yè)務(wù)種類等各個(gè)方面加大了企業(yè)的發(fā)展力度，由其與蘋果公司的合作更是大大的增強(qiáng)了企業(yè)品牌形象，企業(yè)的品牌形象的提升，也帶動(dòng)了企業(yè)綜合發(fā)展的良好趨勢(shì)，為企業(yè)的發(fā)展帶來(lái)了不可估量的潛力，企業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)較好。在企業(yè)凈利潤(rùn)上升的情況下，企業(yè)營(yíng)業(yè)活動(dòng)收益質(zhì)量上升，說(shuō)明了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量正在不斷的增加。其他的比率的變化也是在以一個(gè)不平穩(wěn)的趨勢(shì)存在的，但是從表4和圖5中我們也可以清楚的看出所有的比率在相同的年度中都是在呈現(xiàn)一個(gè)相同方向上升或下降，這也說(shuō)明了企業(yè)成長(zhǎng)結(jié)構(gòu)在這幾度中沒有較大方向的變動(dòng)，所有的變化都與企業(yè)及外部環(huán)境的變化是分不開的。它是一個(gè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的最終成果，凈利潤(rùn)多，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效益就好；凈利潤(rùn)少，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效益就差，它是衡量一個(gè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益的重要指標(biāo)。 從表3和圖4可以清楚的看出，企業(yè)的應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率有所下降，反應(yīng)企近幾年應(yīng)收帳款的速度較慢，發(fā)生壞賬的可能性較大。平均應(yīng)收賬款 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=流動(dòng)資產(chǎn)平均占用額*計(jì)算期天數(shù)/流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)額(產(chǎn)品銷售收入) 根據(jù)表3和圖4中我們可以看出，存貨銷售期，應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率，主營(yíng)利潤(rùn)比重有較大的幅度的起伏變化之外，其他的都是和前面分析過(guò)的許多比率一樣都沒有較大的同謀的變化，總趨勢(shì)上來(lái)說(shuō)是一個(gè)比較平穩(wěn)的水平。銷售收入100% 資本金收益率也稱為資本金利潤(rùn)率，是指項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)期內(nèi)一個(gè)正常年份的年稅后利潤(rùn)總額或項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)期內(nèi)年平均稅后利潤(rùn)總額與資本金的比率，它反映投入項(xiàng)目的資本金的盈利能力。（債務(wù)本金247。中國(guó)聯(lián)通增加基于WCDMA技術(shù)制式的3G牌照。 2010年，%；，%；%。財(cái)務(wù)報(bào)告分析必須符合科學(xué)性、全面性、針對(duì)性、可操作性等原則，并且應(yīng)符合企業(yè)財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)。 工會(huì)組織分析主要是為爭(zhēng)取職工合理的工資、福利等利益而進(jìn)行的工會(huì)利益分配分析。 一、財(cái)務(wù)報(bào)告分析體系的構(gòu)建（一）財(cái)務(wù)報(bào)告分析的目的 投資者分析主要是為尋求投資機(jī)會(huì)獲得更高投資收益而進(jìn)行的投資分析和為考核企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者的經(jīng)營(yíng)受托責(zé)任的履行情況而進(jìn)行的企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)綜合分析與評(píng)價(jià)。良好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)可以給企業(yè)帶來(lái)可觀的利益，例如提高公司的信用，增加股東投資的信心，降低融資成本等。反之，劣質(zhì)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)也給企業(yè)帶來(lái)了十分不利的影響，例如降低公司的信用，減少股東投資的信心，提高融資成本。其分析的重點(diǎn)是企業(yè)的盈利能力、發(fā)展能力和業(yè)績(jī)綜合分析評(píng)價(jià)。其主要分析企業(yè)社會(huì)價(jià)值分配、盈利能力等。財(cái)務(wù)報(bào)告分析的內(nèi)容主要包括企業(yè)財(cái)務(wù)分析項(xiàng)目財(cái)務(wù)能力分析、企業(yè)綜合分析與評(píng)價(jià)等，本文主要通過(guò)如下圖所示結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析：財(cái)務(wù)報(bào)告分析比率分析法行業(yè)對(duì)比分析杜邦分析法償債能力獲利能力營(yíng)運(yùn)能力成長(zhǎng)能力現(xiàn)金流量資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目分析利潤(rùn)表項(xiàng)目分析現(xiàn)金流量表項(xiàng)目分析單股指標(biāo)圖1 財(cái)務(wù)報(bào)告分析結(jié)構(gòu)二、聯(lián)通集團(tuán)財(cái)務(wù)報(bào)告比率分析（一）中國(guó)聯(lián)通集團(tuán)簡(jiǎn)介 中國(guó)聯(lián)合網(wǎng)絡(luò)通信集團(tuán)有限公司于2001年12月31日由中國(guó)聯(lián)合通信有限公司(以下稱聯(lián)通集團(tuán))、聯(lián)通興業(yè)科貿(mào)有限公司(以下稱聯(lián)通興業(yè))、聯(lián)通進(jìn)出口有限公司(以下稱聯(lián)通進(jìn)出口)、聯(lián)通尋呼有限公司(以下稱聯(lián)通尋呼)和北京聯(lián)通興業(yè)科貿(mào)有限公司(以下稱北京聯(lián)通興業(yè))等5家公司以發(fā)起方式設(shè)立,261,其中聯(lián)通集團(tuán)以其全資持有的中國(guó)聯(lián)通(BVI)有限公司(以下稱聯(lián)通BVI公司)51%的股權(quán)作為出資,該部分股權(quán)經(jīng)評(píng)估并經(jīng)財(cái)政部確認(rèn)后為、2,260,%的比例折為股本1,469,%、%、%、%%,以網(wǎng)下向法人投資者（含戰(zhàn)略投資者和一般法人投資者）配售與網(wǎng)上向二級(jí)市場(chǎng)投資者定價(jià)配售發(fā)行相結(jié)合的方式成功發(fā)行了50億股人民幣普通股,. 主要發(fā)起人 聯(lián)通集團(tuán)是經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)建立的經(jīng)營(yíng)全國(guó)性基礎(chǔ)電信業(yè)務(wù)和增值電信業(yè)務(wù)的大型綜合電信企業(yè),成立于1994年6月18日。 2010年，%。 2008年12月30日，世界權(quán)威的品牌價(jià)值研究機(jī)構(gòu)——世界品牌價(jià)值實(shí)驗(yàn)室舉辦的“2008世界品牌價(jià)值實(shí)驗(yàn)室年度大獎(jiǎng)”評(píng)選活動(dòng)中，中國(guó)聯(lián)通憑借良好的品牌印象和品牌活力（良好的品牌行業(yè)領(lǐng)先性和品牌公眾認(rèn)知度），榮登“中國(guó)最佳信譽(yù)品牌”大獎(jiǎng) （三）財(cái)務(wù)報(bào)告比率分析表1 償債能力項(xiàng)目2006123120071231200812312009123120101231流動(dòng)比率速動(dòng)比率現(xiàn)金比率流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)負(fù)債總額比率存貨流動(dòng)負(fù)債率債務(wù)償付比率營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)與資產(chǎn)比率－－－－現(xiàn)金與總資產(chǎn)比率資產(chǎn)負(fù)債率產(chǎn)權(quán)比率長(zhǎng)期負(fù)債比率圖2 償債能力 流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)/流動(dòng)負(fù)債合計(jì)*100% 速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債=（流動(dòng)資產(chǎn)存貨）/流動(dòng)負(fù)債 流動(dòng)比率是流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債的比率，用來(lái)衡量企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)在短期債務(wù)到期以前，可以變?yōu)楝F(xiàn)金用于償還負(fù)債的能力，基準(zhǔn)值是2。債務(wù)年限） 該指標(biāo)必須大于1，越高說(shuō)明企業(yè)償債能力越強(qiáng)。 企業(yè)在2005年度至2009年度中資本金收益率的變化是獲利能力指標(biāo)中變化最大的一個(gè)，這與企業(yè)的管理動(dòng)作和世界整體經(jīng)濟(jì)變化都是分不開，從上圖可以看出，只有在2007年度至2008年度中資本金收益率呈現(xiàn)下降的趨勢(shì)，其他的年分都是在呈現(xiàn)一個(gè)快速上升的趨勢(shì)，這說(shuō)明企業(yè)的利潤(rùn)越來(lái)越好，成本降低，2008年度最主是來(lái)自于金融危機(jī)的緣故所以企業(yè)的總體水平在這一年度中都有較大幅度下降。 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率就是反映公司應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)速度的比率。 存貨周轉(zhuǎn)率水平比較高，雖然企業(yè)在2009年至2010年這一年中的存貨周轉(zhuǎn)率有所下降，但是總的來(lái)說(shuō)企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率還是比較高的。 從上表4及圖5中可以看出凈利率增加率在2006至2008年都是上升的狀態(tài)，在2008年達(dá)到最佳達(dá)態(tài)，而又在2009年達(dá)到最底，而后又開始上升?？偟膩?lái)說(shuō)企業(yè)總體成長(zhǎng)能力較強(qiáng)。企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量的增加說(shuō)明企業(yè)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)方面的資金運(yùn)用的加強(qiáng)。三、行業(yè)經(jīng)營(yíng)對(duì)比分析 中國(guó)移動(dòng)，中國(guó)電信，中國(guó)聯(lián)通三家作為我國(guó)電信網(wǎng)絡(luò)通信服務(wù)業(yè)的龍頭產(chǎn)業(yè)，在我們通信服務(wù)業(yè)中的地位不容質(zhì)疑。更加合理的運(yùn)用企業(yè)資產(chǎn)。圖12 流動(dòng)資產(chǎn)凈值 流動(dòng)資產(chǎn)是指在一年或超過(guò)一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或耗用的的資產(chǎn)。中國(guó)聯(lián)通的整個(gè)水平是行業(yè)中較弱的也是變動(dòng)最為復(fù)雜的。但是也應(yīng)該在提高營(yíng)業(yè)額的同時(shí)，降低企業(yè)的營(yíng)業(yè)成本，從而達(dá)到提高企業(yè)利潤(rùn)的一個(gè)效果。從圖20中可以看出企業(yè)的投資活的凈額變動(dòng)相對(duì)較大，2008至2009年大約下降了近300個(gè)百分點(diǎn)，而在2009年至2010中有所回升，在同行業(yè)中變動(dòng)比率較大。從利潤(rùn)項(xiàng)目的比較中可以發(fā)現(xiàn)，企業(yè)由于在行業(yè)中所屬規(guī)模較小的原因，企業(yè)的利潤(rùn)也在行業(yè)中占比較小。（一）權(quán)益凈利率分析表11 2006年——2010年中國(guó)聯(lián)通集團(tuán)權(quán)益凈利率及其構(gòu)成因素會(huì)計(jì)年度20061231 20071231200812312009123120101231權(quán)益凈利率（%）資產(chǎn)凈利率（%）權(quán)益乘數(shù)2權(quán)益凈利率=資產(chǎn)凈利率X權(quán)益乘數(shù)；權(quán)益乘數(shù)=1/（1資產(chǎn)負(fù)債率）權(quán)益凈利率是企業(yè)利用資產(chǎn)取得利潤(rùn)的能力的指標(biāo)。體現(xiàn)出企業(yè)管理水平的高低。通過(guò)分析銷售凈利率的升降變動(dòng)，可以促使企業(yè)在擴(kuò)大銷售的同時(shí)，注意改進(jìn)經(jīng)營(yíng)管理,提高盈利水平。 五、結(jié) 論財(cái)務(wù)分析是現(xiàn)代企業(yè)管理的有效方法。參考文獻(xiàn)[1] 敖金俐．西南財(cái)經(jīng)大學(xué)，對(duì)家電行業(yè)上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表的分析[J]．中國(guó)商界 2008，（03 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大科技本文最終得以完成，與經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院的老師是分不開的，雖然他們沒有直接參與我的論文指導(dǎo)，但在四年的學(xué)生課程中給我講授了豐富的知識(shí)。感謝我身邊的同學(xué)、朋友，他們淵博的知識(shí)，無(wú)私的奉獻(xiàn)給了我很大的幫助，我一生難忘。回首四年多的學(xué)習(xí)生活，有太多的感觸。本文通過(guò)運(yùn)用專門的財(cái)務(wù)分析的技術(shù)和方法，首先對(duì)中國(guó)聯(lián)通集團(tuán)的償債能力、獲利能力、營(yíng)運(yùn)能力、現(xiàn)金流量比率，單股財(cái)務(wù)指標(biāo)等六大財(cái)務(wù)指標(biāo)，進(jìn)行了多角度的分析，可以看出企業(yè)總體來(lái)說(shuō)財(cái)務(wù)狀況還算良好。由上表可以看出企業(yè)的銷售期間費(fèi)用在5年中沒有明顯的變動(dòng)狀態(tài)，而銷售成本率則變動(dòng)幅度較大，所以看以得出企業(yè)的銷售凈利率的變動(dòng)主要是由于企業(yè)的銷售成本率的巨大變動(dòng)所引起的。從上表可以看出，企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率都處于一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的趨勢(shì)，沒有明顯的變動(dòng)，相反企業(yè)的銷售凈利率從2008年后有明顯的下降趨勢(shì)。 從上表11可以看出，企業(yè)的權(quán)益凈利率在2006年至2008年都處于上升的趨勢(shì)，而從2009年至2010年企業(yè)的權(quán)益凈利率是明顯的下降的趨勢(shì)。從現(xiàn)金流量表的比較中可以發(fā)現(xiàn)，企業(yè)雖然總體規(guī)模小，所以數(shù)值比率小，但是在總體趨勢(shì)方向上與同行業(yè)發(fā)展方向一致。企業(yè)的融資能力較強(qiáng)。說(shuō)明企業(yè)在加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)方案，促進(jìn)企業(yè)營(yíng)業(yè)量，營(yíng)業(yè)額上升的同時(shí)，要控制好企業(yè)的營(yíng)業(yè)成本，提高企業(yè)的營(yíng)業(yè)溢利。長(zhǎng)期負(fù)債在2009年到2010年這一年中明顯的提記，而流動(dòng)資產(chǎn)凈值也在這一年中相對(duì)明顯下降，這可能會(huì)給企業(yè)帶來(lái)更大的風(fēng)險(xiǎn)。從圖12可以看出企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)凈值在2007年至2009年有明顯的下降趨勢(shì)，這與我們上面分析的流動(dòng)負(fù)債的增加是必然聯(lián)系的，但也于企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)占有量的增長(zhǎng)比率有關(guān)，一方面說(shuō)明企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)在行業(yè)中占有率較小，另一方面也說(shuō)明了企業(yè)的流動(dòng)負(fù)債占有量大，企業(yè)在改善企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)增加流動(dòng)資產(chǎn)占有量的同時(shí)，也要適當(dāng)控制企業(yè)的流動(dòng)負(fù)債。但是企業(yè)總體的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)比較不合理，非流動(dòng)資產(chǎn)增加速度過(guò)快，流動(dòng)資產(chǎn)沒有跟上行業(yè)的發(fā)展，占比較小，影響企業(yè)短期償債能力，同時(shí)也給企業(yè)的發(fā)展帶來(lái)不利的影響。（一）資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目對(duì)比分析表7 行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表（單位：百萬(wàn)）會(huì)計(jì)年度20061231 20071231200812312009123120101231中國(guó)移動(dòng)非流動(dòng)資產(chǎn)323169356534418257464013540053流動(dòng)資產(chǎn)171507207635240170287355321,882流動(dòng)負(fù)債140607157719183559209805255,630流動(dòng)資產(chǎn)凈值3090049916566117755066252總資產(chǎn)減流動(dòng)負(fù)債354069406450474868541563606305非流動(dòng)負(fù)債34696 34301342173392930148資產(chǎn)凈值319373372149440651507634576157少數(shù)股東權(quán)益371488