財(cái)務(wù)分析[第十一章企業(yè)發(fā)展能力分析]課程復(fù)習(xí)(完整版)
【正文】 現(xiàn)盈利的根本途徑。企業(yè)單項(xiàng)發(fā)展能力分析就是通過計(jì)算和分析股東權(quán)益增長率、利潤增長率、收入增長率、資產(chǎn)增長率等指標(biāo)，分別衡量企業(yè)在股東權(quán)益、利潤、收入、資產(chǎn)等方面所具有的發(fā)展能力，并對其在股東權(quán)益、利潤、收入、資產(chǎn)等方面所具有的發(fā)展趨勢進(jìn)行評估。從公式中可以看出股東權(quán)益增長率是受凈資產(chǎn)收益率、股東凈投資率、凈損益占股東權(quán)益比率這三個因素驅(qū)動的。 凈利潤增長率是本期凈利潤增加額與上期凈利潤之比，其計(jì)算公式如下： 需要說明的是，如果上期凈利潤為負(fù)值，則計(jì)算公式的分母應(yīng)取其絕對值。如果企業(yè)的凈利潤主要來源于營業(yè)利潤，則表明企業(yè)產(chǎn)品獲利能力較強(qiáng)，具有良好的發(fā)展能力；相反如果企業(yè)的凈利潤不是主要來源于正常業(yè)務(wù)，而是來自于營業(yè)外收入或者其他項(xiàng)目，則說明企業(yè)的持續(xù)發(fā)展能力并不強(qiáng)。收入增長率為正數(shù)，則說明企業(yè)本期銷售規(guī)模增加，收入增長率越大，則說明企業(yè)營業(yè)收入增長得越快，銷售情況越好；收入增長率為負(fù)數(shù)，則說明企業(yè)銷售規(guī)模減小，銷售出現(xiàn)負(fù)增長，銷售情況較差。對一個具有良好發(fā)展前景的企業(yè)來說，較為理想的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)是 “成熟一代，生產(chǎn)一代，儲備一代，開發(fā)一代。 2．需要正確分析企業(yè)資產(chǎn)增長的來源。 4．根據(jù)以上分析結(jié)果，運(yùn)用一定的分析標(biāo)準(zhǔn)，判斷企業(yè)的整體發(fā)展能力。一個企業(yè)只有不斷開拓市場，保持穩(wěn)定的市場份額，才能不斷擴(kuò)大營業(yè)收入，增加股東權(quán)益；同時為企業(yè)進(jìn)一步擴(kuò)大市場、開發(fā)新產(chǎn)品和進(jìn)行技術(shù)改造提供資金來源，最終促進(jìn)企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。企業(yè)資產(chǎn)是取得營業(yè)收入的保障，要實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入的增長，在資產(chǎn)利用效率一定的情況下就需要擴(kuò)大資產(chǎn)規(guī)模。 八、企業(yè)整體發(fā)展能力分析框架應(yīng)用應(yīng)用企業(yè)整體發(fā)展能力分析框架分析企業(yè)整體發(fā)展能力時應(yīng)該注意以下幾個方面： 1．對股東權(quán)益增長的分析。從企業(yè)自身的角度來看，企業(yè)資產(chǎn)的增加應(yīng)該主要取決于企業(yè)盈利的增加。 六、資產(chǎn)增長率計(jì)算與分析 (一)資產(chǎn)增長率內(nèi)涵和計(jì)算 為了反映企業(yè)在資產(chǎn)投入方面的增長情況，可以利用資產(chǎn)增長率指標(biāo)。正常的情況下，一個企業(yè)的收入增長率應(yīng)高于其資產(chǎn)增長率，只有在這種情況下，才說明企業(yè)在銷售方面具有良好的成長性。如果企業(yè)的營業(yè)利潤增長率高于企業(yè)的收入增長率，則說明企業(yè)正處于成長期，業(yè)務(wù)不斷拓展，企業(yè)的盈利能力不斷增強(qiáng)。凈利
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