財務(wù)分析[第十一章企業(yè)發(fā)展能力分析]課程復(fù)習(xí)-文庫吧在線文庫
【正文】 考察企業(yè)利潤的成長性。 為了更正確地反映企業(yè)凈利潤和營業(yè)利潤的成長趨勢，應(yīng)將企業(yè)連續(xù)多期的凈利潤增長率和營業(yè)利潤增長率指標(biāo)進行對比分析，這樣可以排除個別時期偶然性或特殊性因素的影響，從而更加全面而真實地揭示企業(yè)凈利潤和營業(yè)利潤的增長情況。 2．要全面、正確地分析和判斷一個企業(yè)營業(yè)收入的增長趨勢和增長水平，必須將一個企業(yè)不同時期的收入增長率加以比較和分析。資產(chǎn)增長率就是本期資產(chǎn)增加額與資產(chǎn)期初余額之比，其計算公式如下： 資產(chǎn)增長率是用來考核企業(yè)資產(chǎn)投入增長幅度的財務(wù)指標(biāo)。當(dāng)然，盈利的增加能帶來多大程度的資產(chǎn)增加還要視企業(yè)實行的股利政策而定。股東權(quán)益的增長主要來自于兩個方面：一方面來源于凈利潤，凈利潤應(yīng)主要來自于營業(yè)利潤，營業(yè)利潤又主要取決于營業(yè)收入，并且營業(yè)收入的增長在資產(chǎn)使用效率保持一定的前提下要依賴于資產(chǎn)投入的增加；另一方面來源于股東的凈投資，而凈投資取決于本期股東投資資本的增加和本期對股東股利的發(fā)放。要擴大資產(chǎn)規(guī)模，一方面可以通過負債融資實現(xiàn)，另一方面可以依賴股東權(quán)益的增長，即凈利潤和凈投資的增長。銷售增長是企業(yè)營業(yè)收入的主要來源，也是企業(yè)價值增長的源泉。 3．比較股東權(quán)益增長率、利潤增長率、收入增長率和資產(chǎn)增長率等指標(biāo)之間的關(guān)系，判斷不同方面增長的效益性以及它們之間的協(xié)調(diào)性。只有在一個企業(yè)的銷售增長、利潤增長超過資產(chǎn)規(guī)模增長的情況下，這種資產(chǎn)規(guī)模增長才屬于效益型增長，才是適當(dāng)?shù)摹⒄５?。根?jù)這一原理，借助某種產(chǎn)品收入增長率指標(biāo)，大致可以分析企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的產(chǎn)品所處的生命周期階段，據(jù)此也可以判斷企業(yè)發(fā)展前景。該公式反映的是企業(yè)某期整體銷售增長情況。 (二)利潤增長率分析 要全面認識企業(yè)凈利潤的發(fā)展能力，還需要結(jié)合企業(yè)的營業(yè)利潤增長情況共同分析。在實際當(dāng)中，通常使用的是凈利潤增長率、營業(yè)利潤增長率這兩種比率。這樣，股東權(quán)益增長率還可以表示為： 公式中的凈資產(chǎn)收益率、股東凈投資率和凈損益占股東權(quán)益比率都是以股東權(quán)益期初余額作為分母計算的。企業(yè)價值要獲得增長，就必須依賴于股東權(quán)益、利潤、收入和資產(chǎn)等方面的不斷增長。 企業(yè)所追求的目標(biāo)通常被概括為生存、發(fā)展與獲利，從中可以窺見發(fā)展對于企業(yè)的重要性。如果說生存是企業(yè)實現(xiàn)盈利的前提，那么發(fā)展就是企業(yè)實
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