論國有企業(yè)的財務決策機制(完整版)
【正文】 ，盡管目前控股公司等國有資本投資主體的資本金100%來源于國有資本管理機構，但控股公司出于資本運營的需要，也可以發(fā)行債券、對外借款、對所屬企業(yè)提供擔保甚至發(fā)行股票等財務活動，在這種情況下，控股公司所能運營的資金就不限于國有資本管理機構所投入的資本，而是其擁有法人財產權的全部資金。 四、國有企業(yè)財務決策機制的構建 ?。ㄒ唬﹪衅髽I(yè)財務管理的層次問題 國有企業(yè)的所有權屬于國家，而由誰來代表國家具體行使對國有企業(yè)的所有權，并代表國家行使出資者的權力恰恰是國有資產管理體制改革中最為棘手的問題?！ ∫虼耍攧諞Q策分工的安排應當在以下兩種方案中進行權衡：（1）由那些受該項決策影響最大的財務主體充當；（2）由那些雖然受該項決策影響不大但卻擁有更多適合該項決策所需能力和知識的財務主體甚至根本不受影響的外部人士充當。在所有權與經營權不分的企業(yè)中所有者自己做經營決策就屬于這種情況。（3）如何決策？即在什么時候、以什么作為依據、采用什么方法進行決策。具體財務環(huán)境對企業(yè)財務目標的實現有直接的影響，因此在財務決策中必須給予特別重視。一般情況是，在追求權利平等分配的小權力距文化背景下的國家，企業(yè)整體財務控制權集中而內部財務控制權安排較為分散，如英美國家等：而在權利不平等分配的大權力距文化背景下的國家，企業(yè)整體財務控制權分散而內部財務控制權安排較為集中，如日本、德國等。雖然這種不同的組織結構和層次結構是企業(yè)過去財務決策機制的產物，但卻是企業(yè)財務決策機制創(chuàng)新的基礎。既然財務決策機制對各種財務主體的利益關系會產生影響，那么，各種財務主體對財務決策機制的安排就不會無動于衷，他們會為此而展開充分的博弈，從而達成一種關于財務決策機制的契約。從本質上看，對企業(yè)高層經理人員控制權的激勵約束機制首先是一種動態(tài)調整職業(yè)企業(yè)家控制權的決策機制，決策的內容是是否授予控制權、授予誰和授權后如何制約，決策的結果在很大程度上影響著高層經理的產生、高層經理的努力程度和行為。對國有企業(yè)來說，“兩權分離”意味著在明確企業(yè)中的國有資產的所有權屬于國家的前提下，使企業(yè)擁有包括國家在內的出資者投資形成的全部法人財產權，成為享有民事權利，承擔民事責任的法人實體。對國有企業(yè)財務機制建設和改革來說，財務決策機制的建設和改革恐怕是最落后的，尚有很多問題值得探討。特別是推行建立現代企業(yè)制度的改革之后，國有企業(yè)財務機制的建設和改革得到了前未有的重視，并取得了一系列重要的突破。要建立現代企業(yè)制度，關鍵就是對企業(yè)的產權制度進行改革。激勵機制和監(jiān)督約束機制的設計和運行則是建立在一定的決策機制基礎上的，沒有一定的決策機制，任何激勵機制和監(jiān)督機制都將是空中樓閣。因此，對國有企業(yè)財務決策機制進行研究和改革，不僅是建立與現代企業(yè)制度相適應的國有企業(yè)財務機制的必經之路，而且對于深化國有企業(yè)財務機制的改革具有特別重要的現實意義。具體來看，影響財務決策機制的因素主要有以下幾個方面： 、結構及層級關系 不同的財務主體有著不同的經濟利益要求，因此，他們要求實現的財務目標是不一樣的。從提高決策效率和正確性的角度來看，好的決策機制應該是決策權配置與決策信息分配最大對應的機制?！皟炔咳丝刂啤爆F象的存在，使得公司制企業(yè)的內部財務決策與控制權呈現出向經營管理者集中的傾向，董事長兼任總經理、董事兼任副總經理等做法更加劇了這種財務決策機制的集權程度。決策主體就是解決財務決策主體之間的配置問題。另一方面的問題是：既然不可能讓所有財務主體參與，那么問題就變成選擇一類或幾類財務主體作為特定決策的決策主體，但如何從眾多的財務主體中作出選擇正是難點所在。這樣一來，對這些受影響很大的財務主體來說，可以減少決策成本，而且?guī)肀茸约哼M行決策更大的利益，代價只是付出必要的激勵和監(jiān)督成本即可。在財務決策程序的設計中，要特別重視信息收集和傳遞問題。在此基礎上，按國有資本投資管理體制設立中央和地方各級國有資本投資公司、國有資本經營公司、國有控股公司等國有資本投資主體，由國有資本管理機構授權具體行使對國有企業(yè)的所有者管理職能，國有企業(yè)（包括國有獨資企業(yè)、國有資本控股企業(yè)和國有資本參股企業(yè)）則依法享有獨立的法人財產和自主經營權。作為一個特殊的法人實體，國有控股公司大多采取國有獨資公司的組織形式，一般不設股東會，而是建立由董事會、監(jiān)事會和經理層組成的公司領導體制。同時，在處理國有控股公司參與授權范圍內國有企業(yè)重大財務決策與國有控股公司日常財務決策之間的關系方面，應將內部財務決策與控制權適當在有關業(yè)務管理部門之間進行分配，避免出現內部財務決策的控制權高度集中在高層管理者的傾向。董事應對董事會的決議承擔責任，但經證明在表決時表示異議并記載于會議紀要的，可以免除責任。對于國有企業(yè)來說，這些財務權力應當由國有控股公司行使，因此與國有控股公司層次財務決策機制的設立緊密相連，具體實現方式已在前面述及。13 / 13。根據《公司法》的規(guī)定，董事會是企業(yè)財務管理的決策者，而經理層是企業(yè)財務管理的執(zhí)行者?！ 锌毓晒镜目偛茫ɑ蚪浝恚Χ聲撠?，組織實施董事會決議，全面主持公司的
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